El Departament d'anàlisi de Renta 4 Banc ha presentat la seva Estratègia d'Inversió per 2019, marcada per «una desacceleració de l'cicle econòmic global, encara que mantenint nivells d'activitat raonables». En positiu, unes condicions financeres encara favorables i, com a principal llast a el creixement, «l'elevat endeutament a nivell global», afirma la directora d'Anàlisi, Natalia Aguirre.
L'equip d'analistes de Renta 4 Banc manté una clara preferència per la renda variable enfront de la renda fixa, en un context en què l'activitat econòmica seguirà donant suport l'evolució dels resultats empresarials (creixements propers a doble dígit), mentre que la renda fixa deixarà de comptar amb el suport explícit dels bancs cCentrales.
Així mateix, les valoracions de la renda variable resulten atractives en termes històrics, amb descomptes de el 20% i 30% vs seva mitjana de PER de 30 anys. «També ho són enfront de la renda fixa europea, on esperem una pujada de TIR, encara que limitada», comenta la directora. Ara bé, els analistes adverteixen: «els retorns esperats en renda variable no estaran exempts de volatilitat, que podria augmentar davant la normalització monetària i els riscos derivats de l'creixement (atenció a negociacions comercials entre EUA i la Xina) o polítics (Itàlia , Brexit, eleccions europees ...) ». Aquest increment de volatilitat generarà oportunitats de compra al llarg de l'any vinent.
Inversió en 2019: més flexibilitat
Un dels denominadors comuns de les inversions desenvolupades en aquest exercici serà la seva alta flexibilitat. És a dir, que puguin adaptar-se a qualsevol escenari, Fins i tot els més negatius per als mercats financers. Tant pel que fa a la renda variable com a la fixa i en on també s'inclouen els models alternatius. En una estratègia en la inversió que va enfocada a la protecció dels capitals invertits. Amb un segon tram en l'any que es presenta com a molt complicat, tal com adverteixen bona part dels analistes financers més avalats pels mercats.
D'altra banda, no ens podem oblidar en aquests moments que és un escenari previ a la pujada de tipus a la zona euro. I aquest factor determinarà a la fin l'evolució dels mercats de renda variable. Perquè si tot es desenvolupa com preveuen els analistes financeres serà previsiblement al començament de l'any que en quan es produeixi un canvi en la política monetària de la Comunitat Europea. Amb la seva corresponent repercussió en els mercats de renda variable, més aviat amb una baixada en les valoracions de les companyies cotitzades en borsa.
Cerca rendibilitat en els emergents
No hi ha dubte que amb una situació donada de baixa volatilitat, la recerca de rendibilitat beneficia clarament als mercats financers emergents. Però amb un incís que pot ser molt important a partir d'aquest moment i que és derivat de el paper que poden jugar els indicadors tècnics de cada un d'aquests mercats financers. No en va, la divergència entre un o altre pot ser molt rellevant i això posa sobre la taula que mentre la borsa índia està molt cara a hores d'ara tot el contrari li passa a la xinesa que presenta uns preus molt competitius com per prendre posicions en aquests moments.
Mentre que d'altra banda, també és molt rellevant el fet que es deriva que la continuada política de relaxació monetària aplicada pel Banc Popular de la Xina ajudarà a l'economia d'aquest país a rebotar en un o dos trimestres. Així ho posa de manifest el fons d'inversions Nordea que espera que millorin els problemes amb els balanços, així com un alentiment de l'creixement. És tota una invitació a prendre posicions en uns dels rats de renda variable més volàtils de tot el món. No en va, és molt freqüent que en una sessió borsària seus índexs puguin pujar un 3% o fins i tot amb més intensitat i a l'endemà es deixi el mateix percentatge.
Incertesa a la borsa USA
Un dels mercats que més dubtes generen entre els petits i mitjans inversors és precisament el dels Estats Units. Després d'haver viscut un dels períodes més alcistes de les últimes dècades, amb revaloritzacions pròximes a l'90%. És a dir amb uns guanys impressionants que han fet milionaris a molts petits i mitjans inversors. Dins d'aquest context general que presenta la borsa a l'altra banda de l'Atlàntic, des Nordea Asset apunten que la tendència de la renda variable d'EE. UU. És positiva. Encara que per contra, no descarten la possibilitat que es produeixi una caiguda de les operacions de carry trade.
Encara que un dels aspectes que determinarà la seva evolució en els propers dies dependrà d'un fet puntual. No és altre que el derivat de la resposta que a la fi es prengui si l' mercat laboral es sobrecalentará o no. Una cosa que de moment no està molt clar per part dels diversos agents dels mercats financers. Doncs bé, serà un fet que portarà a les borses a prendre un o altre camí a partir d'aquests moments. No en va, serà una rellevant font de referència per detectar si ens trobem davant d'una tendència positiva a llarg termini en aquest mercat de renda variable tan concret. I que sense cap dubte influirà en el comportament de les restants borses de el món, en la qual s'inclou l'europea i per extensió l'espanyola.
És molt freqüent que en una sessió borsària seus índexs puguin pujar un 3% o fins i tot amb més intensitat i a l'endemà es deixi el mateix percentatge.
Nou fons garantit
Bankinter ha posat en marxa la comercialització d'un nou fons d'inversió: Bankinter IBEX Rendes Garantit, FI, Que ve a completar l'oferta de productes d'inversió de la seva gestora, Bankinter Gestió d'Actius. Aquest nou fons garanteix, en un termini de 6 anys i 5 mesos, el 100% de capital inicial -el de la valor de participació a data 15 de març de 2019-, més 0,35 pagaments bruts anuals de l'4% cadascun sobre aquesta inversió inicial o inversió mantinguda (descomptant els reemborsaments voluntaris realitzats pel partícip). Aquests pagaments es faran efectius mitjançant reemborsaments obligatoris els dies 2020 d'agost de cada any des 2025-XNUMX.