Les constructores més importants d'Espanya, i que formen part de l'índex selectiu de la renda variable espanyola, l'Ibex 35, han registrat durant els últims sis mesos un increment en el seu valor borsari de més de 500 milions d'euros. A més, altres que cotitzen fora d'aquest índex també han presentat unes revaloracions que caldria qualificar com de molt interessants de cara a les estratègies dels petits i mitjans inversors. Sent un dels sectors de la renda variable més suggerents com per realitzar entrades selectives en les seves posicions.
Però no cal confondre en la seva elecció ja que les divergències entre les empreses de l'segment de la rajola són molt intenses. No totes tenen la mateixa valoració i mentre unes són una clara opció de compra a altres la millor decisió és absentar-se de les seves posicions. I si s'està comprat, no quedarà més remei que fer les seves oportunes vendes, bé de forma parcial o total. No en va, és un sector econòmic que està molt diversificat i no tots els valors presenten les mateixes condicions en la seva anàlisi tècnica i fins potser també des de la perspectiva dels seus fonamentals.
Des d'aquesta perspectiva general, és molt útil incidir que no tots els valors de les constructores espanyoles tenen les mateixes característiques. Ni de bon tros, tal com vas a poder comprovar a partir d'aquests moments. Hi ha alguns valors que poden ser objecte de compres, però en altres passa tot el contrari. Cal conèixer el estat real d'aquest important sector de l'economia espanyola. Perquè a partir d'aquests moments puguis elaborar una cartera d'inversió racional i equilibrada que et faci rendibilitzar els estalvis a partir d'aquests precisos moments.
ACS: el favorit dels accionistes
Les vendes de el Grup ACS en els nou primers mesos de l'any han arribat a 27.091 d'euros, fet que suposa un increment de l'5,2% i de l'11,4% en termes comparables, és a dir, sense considerar la variació de l'tipus de canvi impactat per l'apreciació de l'euro enfront de la resta de divises en els últims dotze mesos. Aquesta bona evolució de totes les activitats es recolza principalment en el creixement dels mercats nord-americà, australià i espanyol.
La distribució geogràfica de les vendes mostra l'àmplia diversificació de el grup, On Amèrica de Nord representa un 45% de les vendes, Europa un 21%, Austràlia un 19%, Àsia un 8%, Amèrica de Sud un 6% i Àfrica el restant 1%. Les vendes a Espanya suposen un 14% de l'total de les vendes. En qualsevol cas, el preu de les seves accions està emmarcat en una clara tendència alcista i fins al punt de ser un dels valors borsaris més atractius per obrir posicions des d'aquests moments. Amb una recomanació de compra per part de la gran majoria d'analistes dels mercats de renda variable.
Acciona, la tapada de el sector
Per darrere de l'empresa de Florentino Pérez, destaca Acciona a l'constituir-se en la segona companyia que més ha incrementat el seu capital borsari en els últims mesos. I que compta amb un important potencial de revaloració i en qualsevol cas per sobre d'altres empreses cotitzades del seu sector. No es pot oblidar que és un dels valors més recomanats per part dels analistes de la renda variable espanyola. En una clara tendència alcista que li pot portar a aconseguir cotes molt més importants a partir d'aquests moments.
D'altra banda, Acciona és un valor borsari que ha arribat a un acord perquè subministri energia renovable a Telefónica a aquest any en curs. En aquest sentit, el contracte s'estima un volum d'energia de 345 GWh, el que suposarà evitar l'emissió de 107.000 tones de CO2. En això moments, el subministrament representa un 23% de l'consum elèctric total de Telefònica i un 58% de la seva demanda en alta tensió. Acciona consolida el seu negoci de comercialització d'energia a grans clients a Espanya i Portugal, que va aconseguir 5.900 GWh el 2018, un 11% més.
Ferrovial, amb grans expectatives
Una altra de les empreses constructores que està passant per millor moment és la que presideix Rafael de el Pi, i que segons l'opinió dels analistes financers compta amb un potencial de revaloració proper a nivells de l'20%. En aquests moments està desenvolupant una impecable tendència alcista que pot fer-li a aquest valor molt interessant per a tenir-ho en cartera d'inversió de cara a l'curt i mig termini. On és molt més el que poden guanyar els petits i mitjans inversors a perdre.
Dins d'aquest escenari general, la constructora espanyola es s'ha adjudicat la ampliació i reconstrucció d'un tram de 6,7 milles (10,3 quilòmetres) de la carretera IH 35, a Waco (Texas), per 341 milions de dòlars, equivalents a 297 milions d'euros. El contracte constitueix la major adjudicació en la història de Webber. On, el projecte comprèn també l'execució de 22 ponts. Les obres, que començaran a la primavera de 2019, compten amb un termini d'execució de 46 mesos.
La creu en les constructores espanyoles
No totes són bones notícies per a aquest rellevant sector de la renda variable nacional. Perquè en efecte, hi ha una sèrie d'empreses que presenten amb una situació molt delicada i que les pot portar a que es depreciïn més en els mercats financers a partir d'aquests moments. És el cas concret d'OHL que encara no ha parat la seva potent corrent venedora. Amb una sèrie de processos i incidències que no li està ajudant a guanyar-se la confiança dels petits i mitjans inversors. A on hi ha un gran risc de perdre molts euros en les seves posicions.
Tot això malgrat que OHL ha sumat nous contractes als Estats Units per més de 130 milions d'euros. En aquest sentit cal aclarir que la constructora de Villar Mir està present als EUA des de 2006 i, actualment, opera en nou estats -Florida, New York, New Jersey, Texas, Califòrnia, Illinois, Connecticut, Virgínia i Massachusetts- i el Districte de Columbia. Però no sembla que aquesta classe de notícies estigui potenciat la conformació dels seus preus. En aquest aspecte, la seva tendència en l'anàlisi tècnica és baixista en tots els terminis de permanència: curt, mitjà i llarg. Amb una ordre de venda per als inversors que hagin pres posicions en aquest valor borsari.
Sacyr molt feble en borsa
Una cosa semblant és el que li passa a Sacyr, una empresa fora de l'índex selectiu i que ha perdut molta força durant els últims anys. Ha passat de ser unes de les empreses punteres de el sector de la construcció a una de les que presenten un aspecte tècnic més feble de totes. Especialment, des que abandonés la cartera de l'Ibex 35. Per descomptat no dóna marges de confiança com perquè pugui constituir-se en objecte de les inversions per part dels estalviadors. Si no que per contra, és més rendible mantenir-se a l'marge en les seves operacions.
En relació a l'laude notificat ahir a la Cambra Internacional de Comerç (ICC) de Miami, Sacyr ha aclarit la seva situació sobre les bestretes de l' Canal de Panamà. On aclareix que ha complert les seves obligacions corresponents a aquest laude. El contracte entre GUPC i ACP establia la data de juny de 2018 per a la devolució de les bestretes. GUPC va sol·licitar no obstant això un arbitratge per compassar la devolució d'aquests avançaments a la resolució dels arbitratges tècnics. En qualsevol cas, el compliment de l'laude per part de Sacyr no tindrà cap efecte ni en el compte de resultats ni en la política de retribució a l'accionista.
FCC en terra de ningú
Aquesta constructora està, d'altra banda, en una situació molt anodina en què no acaba per definir-se. No en va, està immersa en un canal lateral molt consistent durant els últims mesos. No sent una de les millors opcions per a prendre posicions dins d'aquest important segment empresarial. Per contra, les operacions de trading són les més sensibles perquè puguin rendibilitzar els estalvis a partir d'aquests moments. Especialment, perquè és un dels valors més volàtils i que per tant no està dirigit per perfils d'inversors defensius o conservadors.
Una de les notícies més rellevants per part de FCC és que ha estat incorporada a el prestigiós índex borsari de sostenibilitat FTSE4 Good Index, Elaborat semestralment per destacar l'acompliment de les empreses que demostren pràctiques sòlides en matèria ambiental, social i de govern corporatiu (ESG). Aquest índex pot ser utilitzat per una àmplia varietat de participants en el mercat en la presa de decisions d'inversió sostenible.
Com hauràs pogut comprovat en aquest article, al sector de la construcció ha de tot, el bo i el menys bo. En un dels sectors que més íntimament estan lligats amb els cicles econòmics i aquest un dels motius de preocupació davant un alentiment de l'economia internacional i per suposat la nacional. Amb un risc evident que la valoració de les seves accions es puguin depreciar en aquest escenari conjuntural. Especialment, perquè és un dels valors més volàtils i que per tant no està dirigit per perfils d'inversors defensius o conservadors.