ACS ha rebotat des dels seus mínims a mitjans del mes de març en una mica més de l'20%. A l'tractar-se d'un dels valors més castigats en l'índex selectiu de la renda variable del nostre país, l'Ibex 35. Fins al punt que ha arribat a situar-se en nivells dels 11 euros per cada acció després d'haver estat molt a prop dels 40 euros a la fi de l'any passat. Aquesta reacció en els mercats financers era una cosa previsible ja que cotitzava per sota del seu valor comptable i amb una excepcional rendibilitat per dividend. En una empresa que manté les seves expectatives en les seves línies de negoci per als propers anys.
També ha estat beneficiada pel fet que es produït un notable rebot a l'Ibex 35 en les dues últimes setmanes. A on la pressió venedora ha cedit i el que és més important, ha baixat el nivell de volatilitat en les companyies que cotitzen en els mercats de renda variable. En aquest context general, convé recordar que el rebot de la passada setmana ja arriba al 22%, i tot sembla indicar que segueix el seu curs de cara a l'curt termini. De fet, se segueix remenant com a escenari més probable un moviment lateral amb lleuger pendent alcista i amb objectius en els 7.500 punts. És a dir, que amb aquestes expectatives encara quedaria potencial de revaloració.
En aquesta tendència en l'índex selectiu de la renda variable espanyola no hi ha dubte que uns dels valors més beneficiats és ACS, tal com s'està posant de manifest en aquests dies. A l'ésser una de les set companyies cotitzades que més s'ha revaloritzat, i per sobre dels grans blue xips de l'Ibex 35. Tot i que ara la pregunta que es planteja bona part dels petits i mitjans inversors és si aquest moviment alcista s'ha esgotat o per contra té marge per seguir escalant posicions. Amb un objectiu pel que fa a el més curt termini al voltant de 22 o 23 euros per cada acció, tot i que encara molt lluny de les seves posicions originals.
ACS: alcista en el curt termini
De qualsevol cas, la constructora que presideix Florentino Pérez és la que presenta una major pressió comparadora en aquests dies. No en va, en molt poc espai de temps ha passat de 11 a 19 euros per cada acció. Un pas molt important per reduir les seves pèrdues en els mercats financers i que pot animar els petits i mitjans inversors a realitzar una primera presa de contacte amb les posicions d'aquesta cotitzada. Ara el que queda per comprovar és si aquests moviments formen part d'un important rebot o si per contra és una mica més gran. Com per exemple, un canvi de tendència en el més curt termini i tenint en compte que les accions d'ACS han estat unes de les que més han caigut en la crisi de l'coronavirus.
Dins d'aquest context, no pot oblidar-se la gran radicalitat en els moviments que està mostrant en aquests dies. Tant en un com en un altre sentit i que en certa forma ha sorprès els petits i mitjans inversors. Perquè en efecte, ha generat unes diferències entre els seus preus màxims i mínims en una sola sessió borsària superior a l'10%. Amb nivells molt semblants als valors procedents de el sector turístic que és sense cap dubte el més perjudicat per la tremenda expansió d'aquest virus per tot el planeta. Despistant en certa forma a les operacions dels usuaris borsaris.
Dispara el seu dividend fins al 13%
Un dels efectes més rellevants d'aquest enfonsament en les valoracions en borsa ha estat el fet que la rendibilitat per dividend d'ACS s'hagi disparat fins a nivells molt a prop de l'13% des del 6% anterior. D'altra banda, convé posar de manifest que a hores d'ara és la cotitzada que ofereix una major remuneració a l'accionista. Encara que aquests marges s'hagin reduït com a conseqüència de rebot que ha experimentat en els últims dies. Amb una rendibilitat per sobre de la generada per les companyies elèctriques. Com per exemple, en el cas concret d'Iberdrola, Naturgy o Endesa que ofereixen un tipus d'interès al voltant de el 6% o 7%. En tots aquests casos s'han mantingut els dividends en detriment dels grups financers que s'han decantat per la suspensió d'aquesta retribució.
Mentre que d'altra banda, a ACS no li queda més remei que reprendre la tendència alcista causa que li seria molt complicat a partir d'aquests moments generar un dividend per sobre de l'10%, com passa en aquest precís instant. De qualsevol manera, hi ha una cosa molt clara i és que la rendibilitat d'aquesta constructora ja és una de les més altes dins de l'índex selectiu de la renda variable del nostre país. Pel que es configura com un dels majors incentius perquè els petits i mitjans inversors entrin en les seves posicions. Amb la meta posada de crear una borsa d'estalvi més o menys estable de cara a l'mig i sobretot llarg termini. Especialment, per als usuaris amb un perfil més defensiu o conservador.
Millor comportament que la resta
La millor senyal és que l'Ibex 35 està molt a prop dels 7000 punts durant la sessió de la setmana passada és que el rebot té marge fins 7400 i aquí a veure si continua el rebot. On un dels valors que millor comportament poden dur a terme és precisament aquesta constructora. Amb una desviació en les cotitzacions que poden ser d'entre un i dos punts percentuals respecte a les posicions d'altres títols de l'índex selectico de la borsa del nostre país. D'altra banda, no menys important és el fet que el pitjor per a ACS sembla que ha pogut passar i en aquest sentit només li queda avançar en les seves posicions. Amb un potencial de revaloració més que notable a partir d'aquests moments i per sobre dels valors del seu mateix sector empresarial.
També cal indicar que en aquests moments tot queda en mans dels moviments en els mercats de renda variable. És a dir, que no depèn de les seves pròpies possibilitats en els mercats financers. Si no que per contra, el factor que va marcant la valoració de les empreses és el propi virus i la seva capacitat per contenir-a partir d'aquest instant. Però per descomptat que la reacció d'ACS ha estat més que satisfactòria en aquests dies i en certa forma no esperada per a bona part dels petits i mitjans inversors. A l'igual que el fet que presenta uns fonamentals molt notables. I si abans cotitzava molt a prop dels 40 euros no pot ser que ara valgui menys de 20 euros per cada acció. És a dir, amb un descompte per sobre de l'50%.
A més, hi ha el fet que fins fa pocs mesos les valoracions per part dels intermediaris financers eren molt satisfactòries per als interessos dels petits i mitjans inversors. En tots els casos amb marges superiors a 30 euros i amb expectatives molt positives de cara als propers anys. On es constituïa en un dels valors més estables dins de l'Ibex 35 i per tant un dels preferits per part dels brokers nacionals i fora de les nostres fronteres. Estant present en bona part de les carteres d'inversió que han estat portades a terme per part de les gestores dels fons d'inversió. Sent un dels valors més actius a l'hora de conformar els canals d'inversió per rendibilitzar els estalvis dels clients de les entitats financeres. Tot i que encara queden moltes setmanes per constata quin és el camí que prendrà de cara als propers anys.
Creix un 7% el 2019
Les vendes de el Grup ACS en l'any 2019 han assolit els 39.049 d'euros, fet que suposa un increment de l'6,5% gràcies a la solidesa mostrada pels mercats nord-americà, australià i espanyol, que són els de major importància de el grup. Les vendes a Amèrica del Nord representen un 50% de l'total, Europa un 20%, Austràlia un 19%, Àsia un 6%, Amèrica de Sud un 6% i Àfrica el restant 1%. Les vendes a Espanya suposen un 14% de l'total.
Per països, Estats Units, Austràlia, Espanya, Canadà i Alemanya contribueixen amb un 82% de l'total de les vendes. Mentre que d'altra banda, la cartera al tancament del 2019 se situa en 77.756 d'euros creixent un 7,7% (6% eliminant l'efecte de l'tipus de canvi). On el benefici brut d'explotació (EBITDA) ha assolit els 3.148 d'euros, augmentant un 7,0% i millorant el marge en 10 pb fins al 8,1% sobre vendes. Per la seva banda el benefici net d'explotació (EBIT) de 2.126 milions d'euros augmenta un 3,7%. El marge sobre vendes se situa en el 5,4%. Pel que es configura com un dels majors incentius perquè els petits i mitjans inversors entrin en les seves posicions. Amb la meta posada de crear una borsa d'estalvi més o menys estable de cara a l'mig i sobretot llarg termini. Especialment, per als usuaris amb un perfil més defensiu o conservador.