Ако се занимавате със счетоводството или финансите на компания, много вероятно е някога да сте се сблъсквали с курса на Фишер. Това е инструмент, който поставя два проекта "лице в лице", за да разберете кой е най-удобен, когато решите да инвестирате в един от тях.
Но какво друго знаете за тази ставка? Научи ли се да го изчисляваш? Ако не, и бихте искали да имате това знание, Тук обясняваме всичко, което трябва да знаете за него. Направи го?
Каква е ставката на Фишер
Както ви казахме преди, Ставката на Fisher е инструмент, с който могат да се обединят два инвестиционни проекта (стига и двете да могат да се сравняват, разбира се), за да се види кое от двете си заслужава повече.
Даваме ви основен пример (и grosso modo). Представете си, че имате стартираща маркетингова агенция. И получавате два проекта. В момента не можете да правите и двете, но всеки има своите предимства и недостатъци. Как избирате тогава? добре Ставката може да се приложи, за да знаете къде да инвестирате усилията си, за да знаете по-голяма доходност.
Какви елементи използва процентът на Фишер?
За да приложите коефициента на Фишър към два проекта, трябва да знаете, че има два основни елемента за постигане на резултат. От една страна има VAN, тоест нетната настояща стойност. Или, с други думи, стойността, която този проект може да има в този момент; от друга страна, има TIR, който е лихвеният процент, който анулира VAN.
И какво ни дава това? След като знаете VAN и IRR на двата проекта, това се споделя, обикновено в линейна графика. Това е „минимум“ и проектът, който има линията на NPV над тази граница, ще бъде победител в сравнението.
Каква е формулата за процент на Фишер
Тук трябва да ви кажем, че наистина няма аналитична формула, по която да го изчислите. Всъщност се използват два начина за изчисляване:
с линеаризация
Както ви казахме преди, Коефициентът на Фишер е представен с линейна графика. Следователно линиите TIR и VAN са начертани на 0%. Между двете точки на всеки проект се начертава права линия.
Има друг начин да го направите и той е като му дадете стойност от 10% и по този начин изчислите GO в този момент с GO 0% и известна IRR.
Имайте предвид, че е налична формулата VAN, която би била:
VAN = Актуализирана нетна печалба (BNA) – Първоначална инвестиция (lo)
Тази формула може да ви даде три резултата:
- = 0. Което означава, че няма да получите ползи, но нито загуби.
- > 0. Кога ще има доходност (ползи).
- < 0. Което означава, че ще има загуби в проекта.
В случая на IRR той също има формула, въпреки че това е много по-сложно и не е лесно за изчисляване. IRR получава това, което бихме могли да наречем „алтернативна цена“ и отново намираме три резултата:
- = 0. Което означава, че проектът не е добър, защото рискът няма да доведе до задоволителен резултат.
- > r (алтернативни разходи). Това означава, че проектът е жизнеспособен и има шанс да бъде одобрен.
- <r. Това означава, че проектът няма възможности най-вече защото не е достатъчно печеливш за него.
Използване на Excel
Това е най-разпространената и най-бърза форма на изчисление, тъй като програмата може да предложи много по-бърза формула и да я приложи към наличните данни. За да го приложите, трябва да изберете клетката, в която ще се появи резултатът, и да кликнете върху Вмъкване на функция. След това в групата с функции трябва да изберете Статистика и там „Функция на Фишер“. Ще трябва да поставите необходимото число (винаги ще бъде стойност по-голяма от -1 и по-малка от 1).
Ставката на Fisher надеждна ли е?
Въпреки че процентът на Fisher се основава на данните от проектите, истината е, че не можете да се доверите 100% на резултатите, които ви дава, тъй като има други фактори, които не се вземат предвид и които ще повлияят на възможните резултати. С други думи, може да се случи отхвърлен проект да успее, докато избраният да се срине.
Ето защо, когато вземате решение, трябва да прецените други аспекти като пазарната ситуация, проучванията на проекта...
Както можете да видите, ставката на Fisher може да бъде удобна за познаване и прилагане, когато имате няколко проекта в ръка и искате да знаете кой би бил най-добрият за инвестиране. Разбира се, това изисква малко проучване, тъй като говорим за по-технически инструмент и не е твърде лесен за разбиране (поне в началото). Прилагали ли сте го някога?