След кризата, която удря и потъване на БВП на всички страни, акциите изглежда са взели противоположна посока. "Впечатленията" на парите от централните банки изглежда насърчиха възстановяването на фондовите пазари. Има обаче много повдигнати гласове, предупреждаващи за необичайното и дори ирационално отношение към тези бичи реакции. Ако не, някои сектори изглежда са се възстановили по-добре от очакваното, а други не толкова. Тази форма на възстановяване е накарал някои анализатори да прогнозират, че възстановяването ще бъде К-образно, а не в L, V или как са предложени различни букви от азбуката, за да се обясни как ще дойде. Под формата на K той има за цел да обясни полярността, която ще съществува между секторите, като един от победителите е технологичният сектор. Но реално ли е това възстановяване?
Много хора, които инвестират, както технически анализатори, така и фундаментални анализатори, пропускат определено поведение на определена група акции. Става дума за някои като Zoom Video Communications, чийто ръст от началото на годината, чиято стойност беше $ 68, достигна преди няколко дни $ 478 на акция, увеличение с малко повече от 600%. Друг чудесен пример е Tesla, чиито акции са се увеличили от 84 долара в началото на годината (включително Сплит) до търговия над 500 долара преди няколко дни, което е ръст от 500%. Какво става Възможно ли е наистина да са били победители или са надценени? Без да навлизаме във финансов анализ на компании, чиито резултати на фондовия пазар са доста над средното, можем да изберем да имаме малко по-глобална визия за това къде се намират пазарите. За това ще използваме «Buffet Index», за които ще говорим днес.
Какво представлява индексът на бюфет?
Най-важните индекси в САЩ са известни на цялата инвестиционна общност. Сред тях има Nasdaq 100, който включва 100-те най-важни запаса в технологичната индустрия, Dow Jones Industrial Average 30, който измерва развитието на 30-те най-големи акционерни дружества, и S&P 500, където е най-много представител на северноамериканската икономика и групира около 500 компании с голяма капитализация. Има обаче и някои други индекси, които не са толкова известни, но не по-малко важни за това. Индексът, върху който почива формулата за извличане на индекса на бюфет, е индексът Wilshire 5000.
Wilshire 5000 е индексът, в който са изброени всички известни компании, с изключение на АРС, ограничени дружества и малки компании. Той може да бъде намерен под тикер "W5000". Уилшър също е имал забележително възстановяване като неговите аналози. Всичко това в контекст, в който прекъсванията, спирките в магазините и икономическият хаос поради прекъсването на „естествения“ икономически цикъл са прекъснати. Всички тези събития се превърнаха в много важни и не незначителни спадове в БВП на различните икономики.
Единственият случай, който ни засяга в тази статия и който задейства алармите, е този индексът на бюфет, който измерва съотношението на общата капитализация на Wilshire 5000 към БВП (Брутен вътрешен продукт) на САЩ е на изключително високи нива. По този начин този индекс е работил до днес като чудесен предиктор за най-важните сривове на фондовия пазар. Пример, голямото значение, което взе в балончето дот-ком. За да го разберем, нека видим как се изчислява.
Как се изчислява Buffet Index?
Начинът, по който се изчислява индексът на бюфет, всъщност е много прост. Става въпрос за вземане общата стойност на капитализацията на Wilshire 5000 и я разделете на БВП на САЩ. Полученото число е процентният израз на споменатата връзка и за да се изрази като процент, какъвто е действително даден, се умножава по 100.
За да интерпретираме правилно резултата, трябва разберете какво ни казва процентът. За да имате ръководство и / или справка, следните връзки са достатъчни.
- Процент по-малък от 60-55%. Това би означавало това чантите са евтини. Колкото по-нисък е процентът, толкова по-голямо е подценяването им.
- Процент около 75%. Нито скъпо, нито евтино, е историческата средна стойност. Пазарът би бил доста балансиран. Ако средата е добра, запасите вероятно ще имат възходящ път при този сценарий. От друга страна, ако околната среда стане по-враждебна, биха били възможни по-ниски цени.
- Процент по-голям от 90-100%. Има такива, които предпочитат линията от 90-те, а други линията от 100. Но как може да се изведе в тези сценарии чантите започват да се скъпят. Колкото по-висок е процентът, толкова по-надценени са те.
Когато имаше срив на dot com, чантите бяха на 137% и паднаха до 73% (историческата средна стойност може да кажем). Във финансовата криза запасите бяха около 105% и паднаха до 57% (т.е. бяха подценени).
След прогнозите ... Къде сме сега?
Текущата капитализация на Wilshire 5000 е около 34 трилиона долара. Преди няколко дни той дори капитализира над 36 трилиона! Това в перспектива на БВП на САЩ, което в момента се дължи на спада на икономиката през 19 трлн ни дава стойност от 174% (34 трилиона, разделено на 19 трилиона, умножено по 5). Надценяват ли се фондовите борси? Отговорът априори и без съмнение би бил да. Никога преди, нито в dot-com балона с оценката му около 137%, те са достигнали текущия рекорд от 174%. Какво се случва и какво можем да очакваме?
Честно казано, след години инвестиционен опит, понякога е трудно да се предвиди какво ще се случи, но когато се случи, винаги сме имали къде да търсим. Много е възможно индексът на бюфет да ни предупреждава, както и в предишни случаи, на бъдещ срив на фондовия пазар. Появата на ново поколение инвеститори и спекуланти, известна в момента като Robinhood, поради появата на приложения, които позволяват инвестиции на ниски разходи, по някакъв начин оформя финансовия климат на пазарите. Това, добавено към силния приток на пари към пазарите и икономиките от страна на централните банки, също поражда опасения от възстановяване на инфлацията, която, когато се прехвърли в икономиките, ще надуе цените, намалявайки връзката между БВП и дохода .