自30月份以來，投資組合中重新激活的金融資產之一是石油。 目前，這種原材料的未來交易價格為每桶 33 至 35 美元。 不排除從現在開始，如果價格開始上漲，可能會首先突破XNUMX美元的關口。 這樣從那一刻起就能夠充當抵抗的角色了。 這可以被視為這一重要金融資產從現在起可能出現的場景之一。
另一方面，作為另一種可能源於原油的情況，相反，如果今年第一季度末開始的下跌趨勢繼續下去，則不能排除最終跌破每桶30美元的可能性。 這是使用原油進行操作的場景，因為投資策略已經更加複雜，以使投資者廣泛接受的這種原材料的可用資本有利可圖。 因此，毫無疑問，他的 f未來他的動作將會更加複雜，至少在中期，尤其是短期內如此。 沒有誤差餘地，因為在現在可以考慮的這種情況下，其上漲或上漲的潛力將非常明顯。
同樣重要的是，原油價格的波動是一個現實，我們現在必須非常清楚這一點。 因為實際上，您可以很容易地上漲或朝相反方向上漲，因此您的運營中有很多歐元處於危險之中。 其價格波動遠遠高於其他具有特殊相關性的金融資產，例如在股票市場上購買和出售股票。 以至於原油市場只為那些在運營中提供更多學習機會的投資者保留。 在投資界，並不是每個人都擁有這種備受推崇的才能。
石油，西德克薩斯中質油
現在是投資石油的真正奇怪的時期。 似乎市場體操還不夠，美國原油價格——或者至少是第一個月的期貨合約——在 37 月份出現負值，而且幅度不小。 在此背景下，西德克薩斯中質原油的交易價格低於每桶負 37 美元。 不幸的是，如果您是散戶投資者，那麼您從中受益的方式是有限的。 你不能出現在俄克拉荷馬州庫欣的儲存地點，並獲得每桶 XNUMX 美元的報酬，將石油裝載到你的卡車上，然後在你帶著利潤開車回家時匆忙地將桶倒在路邊。
如果你是機構投資者或具有合法儲存和運輸能力的工業石油交易商，你可以以今天的價格囤積原油，幾個月後在期貨市場上出售，然後鑄幣。 但我們其他人需要在投資石油方面更有創意。 今天，我們將看看該做和不該做的事情，向您展示如何以正確的方式投資石油。
不要購買石油ETF
當然，一個好的投資策略不是在不知道自己要買什麼的情況下就購買石油ETF。 從這個意義上說，必須強調的是，美國石油基金（USO，2,57 美元）可能是金融史上最糟糕的投資理念。 我們不能忘記，這個非常特殊的投資工具並不像它從一開始想像的那麼糟糕。
您無法購買和持有大多數商品，但黃金和貴金屬等少數例外。 這通常是不切實際的，因此任何想要擁有一籃子商品的人都會通過期貨市場來實現。 但期貨合約與股票有很大不同。
首先，期貨合約有一個精確的到期日。 USO 的任務只是購買上個月的輕質低硫原油期貨合約，並在合約到期後永久續約。 例如，您可以持有 XNUMX 月期貨直至到期，然後將其展期至 XNUMX 月期貨。
這有一個很大的問題。 過去十年的大部分時間裡，原油一直在“現貨”交易。 當市場為“現貨”時，長期期貨合約的價格高於短期期貨合約。 如果這令人困惑，請想想今天的石油形勢。 今天沒有人想要石油，因為對石油的最終需求少得令人痛苦。 因此，價格很低（甚至為負）。
但未來石油還有需求，所以如果想在六個月左右交貨，價格還是比較高的。
最昂貴的合同
就 USO 而言，該基金一直在滾動購買更昂貴的合同，但在臨近到期時才將其出售。 也就是說，在現貨市場上，USO每個月都會被燙，油價上漲時賺的錢少，油價下跌時虧的多。
USO 最近已經不得不多次改變其投資授權，以解決這些扭曲問題，每次都將其合同風險進一步擴大到未來。 這些都是朝著正確方向邁出的步驟，但很難推荐一只每隔幾天就不斷改變投資策略的基金。
如果您堅持使用 ETF 投資石油市場，請考慮 12 個月期美國石油基金（USL，10,35 美元）。 將您的投資組合平均分配給未來 12 個月的期貨合約。 它並沒有完全擺脫現金問題，但也沒有像 USO 那樣完全為此犧牲。 今年到目前為止，USL 已經損失了 55%，而 USO 則損失了 80%。
銷往沙特阿拉伯和俄羅斯
美國不會完全停止石油開採，並將把市場讓給沙特阿拉伯和俄羅斯。 那是不會發生的。 但將會有一個震動，而且它已經發生了。 Whiting Petroleum (WLL)於1月27日申請破產，Diamond Offshore於11月XNUMX日申請破產。 他們不會是最後一個。 過去 XNUMX 年表現最差的股票大多是能源勘探和生產行業。 許多石油和天然氣儲量可能面臨與Whiting和Diamond Offshore類似的命運。
如果你想推測，無論如何，就去推測吧。 比如說，如果你想弄清楚如何投資你的刺激支票，那麼登月可能是正確的舉動。 只要確保您只用您可以承受損失的資金來冒險即可。
注重品質和“尖峰”
它們乍一看似乎不太有吸引力，但綜合投資策略可能是能源價格長期復甦的最佳選擇。 這些巨型能源儲備擁有足夠的財務實力和獲得資金的能力，可以度過長期的能源乾旱。 真正的財務困難在不久的將來還不會出現。 然而，股價目前處於數十年來的低點。
以埃克森美孚（XOM，43.94 美元）為例。 目前股票交易價格為 2000 年首次出現的價格，收益率高達 8.0%。 根據能源價格持續疲軟的時間，埃克森美孚可能會選擇在未來幾年的某個時候削減股息。 我們不能排除這種可能性。 但如果你以 20 年前首次出現的價格購買股票，那麼這可能是值得冒的風險。
雪佛龍（CVX，89.71 美元）就是這樣的公司之一，其財務狀況略好於埃克森美孚，而且削減開支的可能性也稍小。
市場結算
石油市場可能看起來像美元商店的清倉貨架，但這並不意味著投資者應該像購買過季的複活節糖果一樣購買石油。 谷底價格激起了石油大亨的興趣，他們在谷歌上搜索瞭如何押注原油的建議。 通常他們可以通過外匯基金和石油公司股票來做到這一點，因為購買真正的石油既昂貴又復雜。
但專家表示，鑑於市場因新冠病毒危機和供過於求而出現前所未有的動盪，現在是投資石油最危險的時期之一。
週一，隨著美國原油價格歷史上首次轉為負值，谷歌搜索“如何投資石油”和“如何購買石油股票”等術語激增，這一具有里程碑意義的事件表明交易者正在花錢拋售東西。
付費保留一桶石油的想法可能聽起來對普通投資者很有吸引力。 但交易員實際上正在取消期貨合約或接收五月份抵達的實物石油的協議。 標準合約為 1.000 桶，每桶含 42 加侖石油。
期貨合約
這意味著周一以負價買入期貨合約的人預計將從存儲設施（例如俄克拉荷馬州庫欣的巨型樞紐）中取出這 1.000 桶石油。 一位大宗商品交易商表示，如果他們做不到，他們仍將承擔油價加利息或經紀人施加的其他處罰的責任。
為了避免在割草機旁邊保留 42 加侖原油，日常投資者可能會購買追踪油價的交易所交易基金 (ETF) 的股票。 一個流行的例子是美國石油基金，該基金與當前西德克薩斯中質原油期貨合約的價格掛鉤。
投資石油的另一種方式是購買石油公司的股票。 專家表示，最安全的賭注是埃克森美孚或雪佛龍等大型企業，它們比大多數企業更有能力抵禦當前的風暴。
但此類行動也有其自身的風險，例如越來越多的人轉向電動汽車和其他環保基礎設施。 此外，由於與冠狀病毒相關的封鎖導致石油需求處於低位，目前尚不清楚價格下滑何時會結束。
行業內的股息
在市場動盪時期，股息貴族是投資者可以信賴的一組可實現可靠盈利增長的股票：一群至少連續 25 年實現股息增長的精英公司。
2010年代，這些優質股票的平均年回報率為14,75%，跑贏標準普爾500指數1,2個百分點。 股息貴族股表現優異的一個重要原因，尤其是從長期來看，是其回報中的高股息成分。
標準普爾的研究表明，股票長期總回報的三分之一以上來自股息。 就貴族而言，他們中的許多人傳統上並沒有新資金的誘人回報。 但長期堅持投資的投資者會隨著時間的推移獲得不斷增加的“成本回報”。
可靠的派息也有助於使該類股票的風險低於大多數股票。 例如，2010 年代股息貴族回報率的波動性（以標準差衡量）比標準普爾 9 指數低 500% 以上，標準差衡量價格相對於平均值的分散程度。
但這並不意味著它們就不會受到市場崩盤的影響。 自熊市開始以來，許多股息貴族已經折價，損失了10%、20%、甚至30%的價值。 但它們提供的不僅僅是便宜的價格，還提供了真正的價值，無論是高於平常的收益率，還是市場反彈後的複蘇潛力。 比如我們下面要提到的這家公司：
艾伯維（AbbVie，ABBV，75.24 美元）希望其與艾爾建（Allergan，AGN）即將進行的 63 億美元合併將彌補其熱門藥物修美樂（Humira）增長緩慢的影響。 艾伯維最初表示，此次合併正經歷與冠狀病毒相關的停工延遲，合併後的業務將在今年產生超過 30.000 億美元的銷售額，並在可預見的未來實現個位數增長。 有必要強調的是，當前的經濟動盪可能會稍微減緩這些預期。
艾伯維（AbbVie）開發治療自身免疫性疾病、癌症、病毒學（包括艾滋病毒和丙型肝炎）和神經系統疾病的藥物。 事實上，該公司的一種艾滋病毒藥物（克力芝）正在接受測試，用於治療冠狀病毒。 與此同時，艾爾建 (Allergan) 以其美容藥物 Botox 和 Restasis 乾眼治療藥物而聞名。 華爾街公司喜歡艾爾建 (Allergan) 與肉毒桿菌相關的強勁現金流，他們認為這將增強 ABBV 的增長機會。
收購後的債務負擔將高達95.000億美元，但艾伯維預計到15.000年底將削減18.000-2021億美元的債務，同時還實現3.000億美元的稅前成本協同效應。 合併後的業務去年產生了 19.000 億美元的運營現金流。
ABBV 股票看起來很便宜，預期市盈率僅為 7,5 倍，與該公司 12 倍的歷史平均市盈率相比，這個數字並不高。 股息增長的投資者將會喜歡艾伯維 (AbbVie) 連續 48 年盈利增長； 保守的 48% 市盈率為股息增長和債務削減提供了靈活性； 五年股息年增長率為18,3%。 ABBV 也是股息收益率最高的貴族之一，股息率高達 6% 以上。