在債券投資策略中，應該注意的是，您投資短期或長期債券的方式取決於您的投資目標和條款、您願意承擔的風險程度以及您的稅務狀況。
在考慮債券投資策略時，請記住多元化的重要性。 作為一般經驗法則，將所有資產和所有風險放在單一資產類別或投資中絕不是一個好主意。 您將希望通過創建由多種債券組成的投資組合（每種債券具有不同的特徵）來分散債券投資的風險。
選擇不同發行人的債券可以避免單一發行人無法履行其利息和本金支付義務的可能性。 選擇不同類型的債券（政府、機構、公司、市政、抵押貸款支持證券等）可以對沖市場任何部門可能發生的損失。 選擇不同期限的債券有助於您管理利率風險。
固定收益投資：目標
考慮到這一點，請考慮這些不同的目標和實現這些目標的策略。 首先是保本並賺取利息。 如果您的目標是保持資金完好並賺取利息，請考慮“買入並持有”策略。 當您投資債券並持有至到期時，您將收到利息，一般每年兩次，到期時您將收到債券的面值。 如果您選擇的債券因其票面利率高於現行利率而以溢價出售，請記住，您在到期時收到的金額將少於您為債券支付的金額。
當您購買並持有時，您不必過多擔心利率對債券價格或市場價值的影響。 如果利率上升並且債券的市場價值下降，除非您改變策略並嘗試出售債券，否則您不會感受到任何影響。 然而，持有債券意味著您將無法以較高的市場利率投資本金。
如果您選擇的債券是可贖回的，您就面臨著本金在到期前被償還的風險。 當利率下降時，債券通常會被“贖回”或由發行人提前贖回，這意味著您將被迫以最低的現行利率投資返還的本金。
適用利率
當投資購買並持有時，請務必考慮： 債券的票面利率（乘以債券的面值或面值以確定您每年支付的利息金額）。 “屈服於成熟”或“屈服於召喚”。 更高的回報可能意味著更高的風險。
發行人的信用質量。 信用評級較低的債券可能會提供較高的收益率，但發行人無法兌現承諾的風險也較高。
收入最大化
如果您的目標是最大化您的利息收入，您通常會獲得更高的長期債券息票。 隨著到期時間的延長，長期債券更容易受到利率變化的影響。 然而，如果您是買入並持有的投資者，這些變化不會影響您，除非您改變策略並決定出售債券。
您還會發現公司債券的票面利率高於同等期限的美國國債。 在企業市場上，信用評分較低的債券通常比期限相當的信用評分較高的債券支付更高的收入。
高收益債券（有時稱為垃圾債券）通常提供高於市場的票面利率和收益率，因為其發行人的信用評級低於標準普爾的信用評級：BB或以下； 穆迪 Ba 或更低。 信用評級越低，發行人違約或無法支付到期利息或償還本金的風險就越大。
如果您正在考慮投資高收益債券，您還需要在多個不同發行人之間實現債券投資多元化，以盡量減少單個發行人違約的潛在影響。 當違約風險被認為較高時，高收益債券價格也比其他債券價格更容易受到經濟衝擊。
風險管理
利率風險管理：階梯和酒吧。 買入並持有的投資者可以通過創建不同期限（例如一年期、三年期、五年期和十年期）債券的“分層”投資組合來管理利率風險。 分層投資組合的本金按規定的時間間隔償還。 當債券到期時，如果您想繼續下去，您有機會將收益再投資於階梯的長期末端。 如果利率上升，到期本金可以以更高的利率進行投資。 如果價格下跌，您的投資組合將繼續從長期持有中賺取更高的利息。
使用金條策略，您只投資短期和長期債券，而不投資經紀商。 長期持有應該會提供有吸引力的票面利率。 擁有一些短期內成熟的資本創造了將資金投資於
在四月份就業報告沒有預期那麼糟糕之後，美國國債收益率週五上漲。 此外，聯邦基金期貨已經定價了今年負利率的可能性，投資者仍然擔心經濟何時能夠從冠狀病毒引發的衰退中反彈。 基準10年期債券收益率升至0,6688%，兩年期債券收益率升至0,1329%。 這種情況表明，在像今年這樣非常困難的一年中，固定收益市場可以作為股票市場的替代品。
周邊國家債券
不少金融市場分析師預計，投資固定收益將比投資股票困難得多。 因為在當前情況下，它們帶來了更多風險，而且大部分中小型投資者的投資組合中的不同產品更容易遭受損失。 特別是通過基於該金融資產的投資基金等投資模式。 尤其是一些固定收益形式，例如外圍國家債券和高收益債券。 這是他們從這一刻起所能做出的最糟糕的行為。
在克里斯蒂娜·拉加德就德國憲法對量化寬鬆計劃發出最後通牒後，歐元收復了過去兩天的失地。 歐洲央行行長昨天表示，該機構不會被國家法院的裁決嚇倒，並將繼續採取一切必要措施來履行其價格穩定職責。 政府債券市場的缺口似乎對這一立場做出了積極的反應，儘管意大利債券相對於德國債券收益率曲線的利差仍接近 XNUMX 月份的高點，削弱了單一貨幣的動力。
為未來目標儲蓄
如果您有一個三歲的孩子，您可能會面臨 15 年來的第一筆大學學費賬單。 您可能知道 22 年後您將需要支付養老院的首付。 由於債券有明確的到期日，因此它們可以幫助您確保在需要時有錢。
零息債券以較到期時返還面值大幅折扣的價格出售。 利息在債券有效期內計入。 它不是支付給債券持有人，而是包含在購買價格與到期時面值之間的差額中。
您可以根據需要投資於預定到期日的零息債券。 為了資助四年制大學教育，您可以投資於由四個零組成的分層投資組合，每個零在連續四年到期付款的其中一年到期。 然而，零息債券的價值對利率變化較為敏感，因此如果您需要在到期日之前出售它們，則存在一定的風險。 最好在遞延稅的大學或退休儲蓄賬戶中購買應稅零（而不是市政），因為債券產生的利息每年都要納稅，即使您直到到期才收到利息。
項目符號策略還可以幫助您針對確定的未來日期進行投資。 如果您今年 50 歲，想為 65 歲退休儲蓄，在項目符號策略中，您可以現在購買 15 年期債券，五年後購買 10 年期債券，10 年後購買五年期債券。 以這種方式錯開投資可以幫助您利用不同的利率週期。
到期前
您可能在債券到期前出售債券的原因。 採用買入並持有策略的投資者可能會遇到需要在到期前出售債券的情況，原因如下：
他們需要資本。 儘管買入並持有通常最好用作長期策略，但生活並不總是按計劃進行。 當債券在到期前出售時，您獲得的收益可能會多於或少於您所支付的金額。 如果自債券購買以來利率上升，其價值就會下降。 如果利率下降，債券的價值就會增加。
他們想要實現資本收益。 如果利率下降且債券價值升值，投資者可能會決定最好在到期前出售並獲利，而不是繼續收取利息。 必須謹慎做出這一決定，因為交易收益可能必須以較低的利率進行再投資。
他們必須因稅收目的而虧損。 虧損出售投資可能是抵消投資收益稅收影響的一種策略。 債券贖回可以幫助您實現財務目標，而無需改變投資組合的基本狀況。 他們已經達到了回報的目標。 一些投資者投資債券的目標是總回報，或收入加上資本增值或增長。 要實現資本增值，投資者需要在市場出現機會時以高於購買價格的價格出售投資。
整體表現
使用債券進行投資以獲得總回報，或資本增值（增長）和收入的結合，需要更積極的商業策略以及對經濟和利率方向的洞察。 總回報投資者希望在債券價格較低時買入，在價格上漲時賣出，而不是持有債券直至到期。
當利率上升時，通常是在經濟加速增長時，債券價格就會下跌。 當利率下降時，通常是在美聯儲試圖在經濟衰退後刺激經濟增長時，它們通常會上升。 在債券市場的不同板塊內，供需差異可以創造短期交易機會。
各種期貨、期權和衍生品也可用於實現不同的市場觀點或對沖不同債券投資的風險。 投資者在投資資金之前應注意了解這些策略的成本和風險。
一些債券基金有總回報投資目標，為投資者提供從債券市場波動中獲利的機會，並將日常投資決策交給專業投資組合經理。
投資者操作
西班牙股市以 r 交易可變收入 30.607,2月份為37,6億歐元，比去年同月減少160.263,6%。 全年累計現金為1,7億歐元，比上年增長3,4%。 18,1月份洽談數量為2019萬件，比18,6年49,6月增長XNUMX%。今年XNUMX-XNUMX月累計洽談數量XNUMX萬件，同比增長XNUMX%。
77,97月份，BME在西班牙證券交易中的市場份額達到10,20%。 根據 LiquidMetrix 的獨立報告，7 月份第一價格水平的平均價差為 15,42 個基點（比下一個交易場所高出 25.000%），訂單簿深度為 20 歐元的平均價差為 XNUMX 個基點（高出 XNUMX%）。 另一方面，需要注意的是，這些數字包括在交易場所進行的交易，既包括在透明訂單簿（LIT）中進行的交易，包括拍賣，也包括在訂單簿外進行的非透明（暗）交易。
賣空交易仍被禁止
另一方面，值得注意的是，自17月13日起，CNMV禁止在西班牙市場接納的證券中建立或增加淨空頭頭寸，自15月2020日首次禁止以來，為期一個月。 18年XNUMX月XNUMX日，CNMV同意將該措施延長至XNUMX月XNUMX日。 XNUMX 月份大宗合同現金也有所減少。
另一方面，必須明確的是，31.664,7 月份固定收益合同總額為 14 億歐元，較去年同月增長 56.271,6%。 包括公共債務和私人固定收益發行在內的交易量達 32 億歐元，較 154,4 月份增長 2019%，較 1,6 年 3,1 月增長 XNUMX%。未償餘額為 XNUMX 萬億歐元，這意味著增長今年迄今為 XNUMX%。
市場 金融衍生品 BME 全年交易量保持增長，IBEX 20,2 和 Mini IBEX 55,9 期貨分別增長 35% 和 35%。 截至 52,7 月份，股票期權成交量增長 35%。 在分析期內，交易量與去年同月相比有所下降。 IBEX 29 期貨下跌 35%，IBEX 57 期權下跌 48,8%，股票期權下跌 XNUMX%。