進行投資時有不同的配置文件。 追求更大利益的風險更高的配置文件，對於更保守的配置文件，則在不選擇如此大的收益的情況下，將風險降至最低。 沃倫·巴菲特全世界的追隨者，包括我自己， 創造了護城河一詞。 英語中的護城河來自護城河，這與巴菲特在城堡中的護城河所創造的相似之處。 這是在投資公司時要考慮的一個或多個方面。 護城河（護城河）越大，企業佔據的位置就越不固定。
護城河本身並不是預測因素，但它是穩定的信號，可使您在購買股票時更有信心。 很多次投資時，您都可以做出理性的決定，但是在不知不覺中，它們是一時衝動的。 有時是由於公司的基本面，由於某些股票的重估，由於預期下降而導致的其他原因等。 護城河使您具有這種常識和廣闊的視野，可以了解公司的真正位置。 市場非常廣闊，有多種選擇 護城河公司已被證明可以抵抗衰退時期，並且價格下降的幅度更大。
什麼是護城河公司（moat）？
根據巴菲特的說法，經濟護城河還是經濟護城河， 指公司相對於競爭對手的競爭優勢。 以同樣的方式，該產品或服務的可持續性及其可持續性，即時間的延長。 這些競爭優勢越大，我們將談論的護城河就越大。
一家開發出優質產品，對消費者有吸引力並且也有利可圖的公司不會花很長時間就能吸引競爭者。 其他想要復制甚至改進產品的公司，則使其失去了市場份額。 這些更多分配的利潤是開發創新產品的公司將不得不面對的主要不便之處。
但是，這些公司中有許多都能夠倖免於難。
是什麼決定了公司有良好的護城河？
有多種方法可以評估公司的護城河有多深。 因此，隨著時間的流逝，在確定它時存在一些共同的特徵。 其中，可以找到的最相關的是：
- 商業成本低。 首先是因為它易於理解。 能夠生產相同商品或服務的公司，但 以較低的成本，他們有很多優勢。 如果有作為品牌的聲望，他們可以與競爭對手的價格相提並論，並獲得更高的利潤率。 如果策略是以較低的價格出售，那麼他們可以更輕鬆地讓其他品牌入座。
- 無形資產。 我們將在此標準之內構架那些對公司具有強大優勢的非物質性和非物質性事物。 專利，許可，甚至是品牌本身 業務。 專利的示例可以在各種製藥公司中找到。 在經過各個階段的測試後，當他們獲得良好的結果時，他們可以開始銷售新藥，並且擁有這種獨家經營權。 另一個例子是科技公司。 例如，在許可證方面，我們可以找到具有開採特定區域許可證的礦產開採者。 最後，在品牌方面，哈雷戴維森（Harley Davidson）是一個很好的例子，他的品牌對某些消費者俱有強大的影響力，甚至有些人的名字都被紋身了。
- 由於現有需求（紅色效果）。 產品或服務可以變得如此受歡迎，以至於價格可以開始逐漸上漲，而不會影響新的消費者。 發生 當公司獲得市場份額時，而且它是如此之大，以至於由於其他消費者已經在場的事實，它甚至吸引了新的顧客。 一個很好的例子是與在線銷售有關的亞馬遜。 亞馬遜不僅分銷，而且許多賣家直接轉向它，因為該公司已經擁有龐大的市場利基。
- 更換費用。 更改公司所在地有時可能會產生不必要的費用。 例如，除非銀行給我們提供的報價確實具有吸引力，否則我們沒有像去任何一家超市那樣快地更換銀行。 同樣，我們不會更改公司的所有軟件，因為另一個程序對我們更具吸引力。 那 由於更換公司而產生的成本，有能力確保客戶的安全，是Moat的另一個功能。
如何利用護城河？
護城河公司的內在價值高於競爭對手。 賺錢的方法之一就是投資他們。 一如既往的問題是知道何時是時刻。
市場通常具有經濟周期，擴張期和其他收縮期。 但是，而且經常這樣做的是，與其他公司相比，某些公司的期望值更高。 那麼，對於具有護城河的公司而言，市場價值將具有該公司所擁有的經濟護城河，這應該是合乎邏輯的。 但是，這種情況並不經常發生。 據專家稱，這種現象可能是由於開發出一條好的護城河要花10年甚至更長的時間。 另一方面，儘管如此，儘管持續成長，公司的發展也受到時間因素的影響。 最後 這轉化為報價的同質性 上市公司的價值觀和價值觀。
考慮到同一行業中的兩家公司，其中一家的護城河比另一家更高，因此有助於更準確地確定這是投資的最佳選擇。 在這種類型的投資中，不尋求短線，而是著眼於長期。 最後，“水域將重歸自己的路線”，從理論上講，它將帶來好處（如果沒有任何最終事件會危害到它），並且不會造成重大恐慌。
正如巴菲特本人所說：“只有當潮水消散時，你才知道誰在裸泳。”