与通货膨胀和货币供应有关的黄金投资

投资黄金有助于保护我们免受通胀和暂时的经济不确定性的影响

全球大多数股票指数已经全部或部分恢复,有些甚至刷新了近期记录。 归因于我们的原因是对国家间GDP普遍增长的预测,包括疫苗,更迅速的复苏,国家之间的贸易关系将会改善等等,等等。 但是,它已经停止盈利了吗,现在是时候投资黄金了吗?

我对黄金最普遍的基本看法之一是 这是抵御通货膨胀的好地方。 尽管存在这些限制,但许多投资者和管理人员对未来的通货膨胀进行了理论分析,并对黄金价格上涨做出了解释。 尽管他已经从高点跌落了10%以上,但仍有一些人继续为他辩护。 他们是错的还是要花更长的时间才能到达的现象? 无论哪种方式, 在袖子上放一点王牌绝不是个坏主意,我们已经看到了众所周知的投资者,甚至是一些从未投资过黄金的投资者向黄金的发展。

投资黄金,一个相对性问题

如何知道何时是投资黄金的最佳时机

我很多次听到很多人将黄金与通货膨胀联系在一起。 有些人将自己的行为归咎于市场行为。 有人认为,黄金的表现与美元指数的估值背道而驰。 简而言之,虽然根本不是完全一样,但事实是我所听到的所有人都是正确的,而不是同时出现的。

我个人可以得出的唯一结论是 所有上述场景同时收敛。 因此,黄金在面临不确定性,危机或通货膨胀时期时,往往(但不总是)看到其价格发生变化。 报价将受到投资者,机构和银行对这种金属的兴趣。

为此,我们将查看可能影响您价格的主要因素。

黄金与通货膨胀

上个世纪美国的通货膨胀图。 最近100年的通货膨胀

在绘制黄金图表之前,我想优先考虑美国的通胀。 如我们所见,我们有一些相关方面。 下一个编号是为了提醒您。

  1. 通货紧缩。 黄色框。 20年代和30年代的几十年,在这段时间里,我们可以观察到通缩是如何出现的。
  2. 通货膨胀率大于10%。 绿色框。 我们有3期。 强调自开始和结束以来最高峰的时期。
  3. 通货膨胀率小于5%。 我们有三个大山谷。 他们中的第一个属于第一点,即通货紧缩。

调整通货膨胀后的黄金价格会怎样?

经通胀调整的黄金走势图。 投资黄金的最佳时机

数据来自 宏观趋势网

由于通货膨胀,从长远来看,所有资产的价格都倾向于上涨。 黄金也不例外,因此 上图已针对通货膨胀进行了调整。 也就是说,根据今天的美元价值,一盎司黄金在过去的价值是多少。 如果现在查看正常的黄金走势图(未暴露以免过饱和),我们将看到其大幅升值。 我们将评估最重要的方面。

  • 通货膨胀时期。 在布雷顿森林体系同意的系统破产之前,在通货膨胀时,黄金的内在价值会下降。 然而, 在汇率波动的经济体系中,通货膨胀与黄金价格上涨相关。 还应该补充一点的是,布雷顿森林体系由于为越南战争提供资金而大量印制美元而被打破。 法国和英国要求将其美元储备转换为黄金,从而减少了美国的黄金储备。 上下文(即所有内容)与当前上下文有所不同。
  • 通缩期。 在这些时期,黄金的价值增加了​​。 但是,在雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒闭引发的金融危机之后,出现了通货紧缩和黄金价格上涨的短暂时期。 但是,这种上升的原因更合理,因为它是由经济危机和对银行系统的极大不信任所驱动,而不是由通货紧缩本身所驱动。
  • 通货膨胀适度的时期。 在互联网泡沫破灭之后,黄金表现良好,但在过去几年中表现不佳。 寻找黄金作为避风港资产的动机很可能是这个原因。

通胀的黄金结论

如果黄金价格以高于通货膨胀率的百分比增长,则对其进行投资是有利可图的(此声明“使用镊子”!)。 从长远来看,仅作为避难所固然是好事,但投资者的期望可能并没有那么遥远。 因此,在剧烈变化时期投资黄金是一个不错的选择。 如果您还预料到这些变化将在何时发生并且您之前进行了投资,那么可以获得的回报将是非常令人满意的。

结论是,在通货膨胀率高的时期,黄金可能是一个很好的避难所。 此外,世界经济所处的环境鼓励人们对此产生更大的兴趣。 眼下 我们没有面临通货膨胀率高的情况,但是我们面临着存在的问题的最终后果的不可预测的经济形势。

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金银比例

货币质量您在黄金投资中扮演什么角色?

货币经济学中的货币供应量是可用于购买商品,服务或储蓄证券的全部货币量。 它是通过将现金加到公众手中而无需进入银行(纸币和硬币)和银行准备金而获得的。 这两件事的总和就是货币基础(我们将在后面讨论)。 货币基础乘以货币乘数即为货币质量。

在第一个图表中,您将看到货币质量如何大量增加。 2020年15月为3万亿美元,目前这一数字已增至19万亿美元。 以美元计算的货币质量在3年增加了8万亿美元,即2020%!

基于与通货膨胀的关系,货币主义政策认为流通的货币数量与经济体内的价格之间存在联系。 另一方面,凯恩斯主义理论认为,通货膨胀与货币供应之间没有联系,特别是在经济增长时。 因此,尝试找出其他内容,让我们看一下与货币基础的关系。

货币基础的黄金比率

在过去的13年中,货币基础一直没有停止增长

从fred.stlouisfed.org获得的数据

我们可以看到 货币基础大幅度增加。 很大程度上是“直升机付款”政策的结果。

当您看到此图时,您会知道很难在没有更改的情况下长期持续下去。 也许已经看到了更多奇怪的事情。 出于这个原因,如果价格没有上涨,并且在无法找到黄金与通货膨胀的关系之后,那么寻找与货币基础的关系就不会那么牵强。 (请记住,正如凯恩斯所说,我们不能在通货膨胀与货币基础之间建立关系)。

下图有望更具启发性。 它向我们展示了黄金与货币基础之间的比率。

货币基础黄金比率图表,以了解黄金是否贬值

从macrotrends.net获得的图表

可以强调以下几点:

  1. 可以看出, 大量印刷导致比率降低 大约在1960年到1970年之间(由于越南战争,如前所述)。
  2. 在随后的几年中,通货膨胀推高了黄金价格,但 不确定性驱使价格进一步上涨,该比率达到很高的峰值。 (您必须将x10乘以当前的黄金价格,才能得出5的比率)。
  3. 自金融危机以来,货币基础的增长已经引起(并失控) 比率从未见过的下降.
  4. 目前,出售黄金与货币基础的比例越高,获利就越多。 同样,投资黄金的比例越低,其未来收益就越大。

黄金与货币基础的结论

仅当黄金从当前水平重估以匹配现有货币基础时, 向上的路径将超过100%。 如果比率由于担心通货膨胀,强烈的危机以及不确定的时刻等而趋于1,我们将发现自己处于黄金贬值的情景之前。 这是自相矛盾的,因为其价格最近达到了历史最高点,但货币基础也是如此。

关于黄金投资是否是一个好的选择的最终结论

没有单一的衡量模型来确定投资黄金的确切时间。 但是,我们已经能够发现 通胀,货币基础和危机影响 在里面。 简而言之,整个上下文。 此外,经济是行为举止,一个好的投资者现在应该问问自己我们在哪里。 同样,这是最有可能发生的事情。


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