Hammadde yatırımının anahtarları: altın madenciliği

Altın bu sene ışıkları tam olarak kapatmadı ama şu sıralar incik kemiğine tekme atmaktan daha iyi oldu. büyüme stokları Çöktüler. Rusya ile Ukrayna arasındaki çatışma hammadde yatırımlarını artırdı. Ancak, en riskli hisse senetlerinden bazılarının son aylarda mükemmel getiriler sağlamasıyla birlikte, altın madencilerinin artık bu yatırımları devralmış olabileceğini de göz önünde bulundurun. Gelin bu sektörde emtiaya neden ve nasıl yatırım yapabileceğimize bir göz atalım...

Altın madencilerinin durumu nasıl?

Altın madenciliği şirketleri, altın madenciliği yaparak ve daha sonra kâr elde etmek için bunu toptan külçe bankalarına satarak para kazanıyor. Altın fiyatı gerçekten sonuçlarınızı etkiler. Örneğin 2011-15 altın ayı piyasasında altının fiyatı yaklaşık %45 düştü: 1.900 dolardan en düşük 1.050 dolara. Ancak altın madencilerinin durumu çok daha kötüydü. O VanEck Altın Madenciler ETF'si (GDX)Dünyanın en büyük altın madenciliği stoklarından oluşan bir sepeti izleyen bu süre zarfında yaklaşık %80 düştü. Ancak 2015'in en düşük seviyesinden bu yana altın yaklaşık %75 oranında yükselirken, daha değişken olan GDX neredeyse iki kat (yaklaşık %140) arttı. Aşağıdaki grafik Van Eck ETF ile altın arasındaki büyüme karşılaştırmasını göstermektedir.

Altın madencileri neden altından daha fazla kazandı?

Bir yandan altın madenciliği şirketleri ayı piyasasında ayakta kalabilmek için kendilerini yeniden icat etmek zorunda kaldı. Gelirlerinin son damlasına kadar tasarruf etmek için maliyetleri düşürdüler, borçlarını yeniden finanse ettiler ve operasyonel verimliliklerini artırdılar. Altın fiyatları nihayet normale döndüğünde (genel olarak) daha düşük ve daha kötü durumdaydı ve hissedarlara daha fazla kâr bırakılmıştı. Öte yandan emtia yatırım piyasası geleneksel olarak madencileri, çıkarılan emtianın fiyatı üzerinden daha karlı bir seçenek olarak görüyor. Yatırımcılar bu şirketlere, madenlerinden elde edecekleri geliri, onu çıkarmak için gerekli masrafları çıkararak hesaplıyor.

Bir madencilik şirketinin, madeninden bir ons altın çıkarmak için 1.500 dolar harcadığını ve madenin 100.000 ons rezervi olduğunu varsayalım. Bu rakamlara göre tüm bu altının çıkarılmasının onlara 150 milyon dolara mal olacağı anlaşılıyor. Altının fiyatı 1.600 dolar olsaydı 160 milyon dolar kazanacaklardı, bu da onlara 10 milyon dolar net kar sağlayacaktı. Şimdi altının ons başına 1.700 dolara yükseldiğini varsayalım (yaklaşık %6). Bu, madenin gelirinin 170 milyon dolar civarında olmasını sağlayacak. Ancak madenciye altını çıkarmanın maliyeti hâlâ 150 milyon dolar olduğundan, kar marjı ikiye katlanarak 20 milyon dolara çıkacak. Elbette burada dikkate alınması gereken birçok başka husus var. Altın madencilerinin işlerine özgü bir dizi riskleri vardır ve altın madenciliği masrafları da artabilir. Her halükarda, pazardaki ürün kıtlığı nedeniyle hammadde yatırımı her zaman artış eğilimini sürdürmüştür.

Hangi altın madencilerini öne çıkarabiliriz?👁️‍🗨️​

Hammadde yatırımı, tarihsel olarak en karlı yatırımlardan biridir. 1970'li yıllarda altının fiyatı yirmi kat arttı ve öyle görünüyor ki bugün de benzer bir stagflasyon senaryosu yaşıyoruz. Tarih burada tekerrür etmeyebilir ama portföyümüzde bir miktar altın bulundurmak hâlâ mantıklı bir seçenek. Fiyatı aynı kalsa bile portföyümüzün bir parçası olan altın, hisse senetlerimizin ve diğer yatırım yapılabilir varlıklarımızın daha da düşmesi durumunda bizi daha derin kayıplara karşı koruyabilir. Altın madenciliği hisse senetlerine gelince: Düşme riski çok daha yüksek olsa da altının parlamaya devam etmesi halinde yükselişleri çok daha büyük olabilir. Altın madencileri altına göre daha değişken olduğundan portföyümüzün bu kadar büyük bir bölümünü işgal etmelerine gerek yok. Ayrıca çeşitlendirilmiş bir ETF satın almanın, madencilik şirketi hisseleri aracılığıyla emtia yatırımı yapmaktan çok daha az riskli olduğu da ortadadır. Ancak hisse senedi seçiminde şansınızı denemek istiyorsanız, en büyük ETF varlıklarını arayarak başlayabilirsiniz: Newmont (NEM) ve Barrick Gold (GOLD) bu yıl %10 ve %17 artışla en güçlü kazançlardan bazılarını gördü. %. % sırasıyla.

Daha küçük madenciler aracılığıyla hammadde yatırımı yapmak istiyorsanız, ayrıca şu adrese de danışabilirsiniz: VanEck Junior Altın Madenciler ETF'si (GDXJ). Bu durum, bazı şirketlerin arama çalışmalarının henüz ilk aşamalarında olması nedeniyle daha da yukarı yönlü bir potansiyele sahip; eğer altın bulurlarsa, hisse fiyatları ekstra bir artış yaşayabilir. Tabii ki, bu ek ödül potansiyeli, ek potansiyel riski de beraberinde getiriyor. Bu ETF'nin en büyük varlıkları Merdeka Bakır Altın (MDK)Aynı zamanda bakır ve gümüş de çıkaran ve Yamana Altın (AUY), sorumlu altın madenciliğine odaklanıyor. Her biri bu yıl %30'un üzerinde artış gösterdi ancak bana sorarsanız grafikleri biraz abartılı görünüyor.

Teknik hususlara gelince; GDX Şu anda 32$ civarında işlem görüyor. Yatırımcı dilinde, önceki fiyat direncini desteğe dönüştürdüğünüz bir “destek-direnç dönüşü” yapmaya çalışıyorsunuz. Bu iyi bir giriş noktası sunabilir. Destek başarısız olursa riski buna göre nasıl yöneteceğimizi bileceğiz. Dünyadaki mevcut durum göz önüne alındığında, altın veya madencilik şirketleri gibi hammaddelere yatırım yapmak önümüzdeki aylarda gözlemlenecek ilginç bir seçenek.