Yatırım portföyünde Mart ayı itibarıyla yeniden faaliyete geçen finansal varlıklardan biri de petroldür. Bu günlerde bu hammaddenin geleceği varil başına 30 ila 33 dolar seviyelerinde işlem görüyor. Şu andan itibaren, eğer fiyat yukarı doğru bir hareket başlatırsa, önce 35 $ 'lık bariyeri aşabileceği göz ardı edilemez. Böylece o andan itibaren direniş görevi görebilir. Bu önemli finansal varlıkta bundan sonra ortaya çıkabilecek senaryolardan biri olarak kabul edilebilecek şey.
Öte yandan ham petrolden kaynaklanabilecek başka bir durum olarak, tam tersine yılın bu ilk çeyreğinin sonunda başlayan aşağı yönlü hareket devam ederse, sonunda varil olduğu da göz ardı edilemez. . Ham petrolle çalışma senaryosu olmak, çünkü yatırım stratejileri, sermayeyi yatırımcılar arasında yaygın olarak kabul gören bu hammaddede mevcut hale getirmek için daha karmaşık olacaktır. Bu nedenle, onun fGelecekte, en azından orta ve özellikle kısa vadede, onun hareketleri üzerinde çalışmak çok daha karmaşık olacaktır. Şu anda düşünülebilecek bu senaryoda, potansiyel yükselişi veya yükselişi kayda değer olandan daha fazla olacağından, hataya yer yoktur.
Daha az önemli olmayan, ham petrol fiyatlarındaki oynaklığın bir gerçeklik olduğu ve bu günlerin çok farkında olmamız gerektiği gerçeğidir. Çünkü aslında hem yukarı hem de ters yönde gidebilir son derece kolaydır ve bu nedenle operasyonlarında söz konusu olan birçok Euro vardır. Hisse senedi piyasasında hisse alım satımı gibi özel önemi olan diğer finansal varlıkların fiyatından çok daha üstün olan bazı dalgalanmalarla. Petrol piyasasının yalnızca faaliyetlerinde daha fazla öğrenme sağlayan yatırımcılar için ayrıldığı noktaya kadar. Ve yatırım dünyasında herkes bu kadar değerli bir yeteneğe sahip değil.
Petrol, Batı Teksas Orta
Bunlar petrole yatırım yapmak için gerçekten garip zamanlar. Piyasa jimnastiği yeterli değilmiş gibi, ABD ham petrolünün fiyatı - ya da en azından ilk ayın vadeli işlem kontratı - nisan ayında negatifti ve önemsiz bir miktar değildi. En altta, West Texas Intermediate varil başına negatif 37 doların altında işlem gördü. Ne yazık ki, eğer bireysel bir yatırımcıysanız, bundan nasıl yararlanabileceğinizin sınırları vardır. Cushing, Oklahoma'daki depolama alanlarına gelip kamyonunuza petrol yüklemek için varil başına 37 dolar alamazsınız ve ardından kazancınızla eve giderken varilleri hızla yolun kenarına atamazsınız.
Yasal depolama ve taşıma kapasitesine sahip kurumsal bir yatırımcı veya endüstriyel petrol tüccarı iseniz, ham petrolü bugünün fiyatlarıyla stoklayabilir, birkaç ay içinde vadeli işlem piyasalarında satabilir ve para kazanabilirsiniz. Ama geri kalanımız petrole nasıl yatırım yapacağımız konusunda biraz daha yaratıcı olmalıyız. Bugün size petrole doğru şekilde nasıl yatırım yapacağınızı göstermek için yapılacak ve yapılmaması gerekenlere bakacağız.
Petrol ETF'leri satın almayın
Tabii ki, iyi bir yatırım stratejisi, ne satın aldığınızı bilmeden bir petrol ETF'si satın almak değildir. Bu anlamda, Amerika Birleşik Devletleri Petrol Fonu'nun (USO, 2,57 $) finans tarihindeki en kötü tasarlanmış yatırım fikri olabileceği vurgulanmalıdır. Ve bu özel yatırım aracının başından beri göründüğü kadar kötü inşa edilmediğini unutamayız.
Altın ve değerli metaller gibi birkaç istisna dışında çoğu metayı satın alıp elinizde tutamazsınız. Genelde pratik değildir, bu nedenle bir sepet ürün sahibi olmak isteyen herkes bunu vadeli işlemler piyasası yoluyla yapacaktır. Ancak vadeli işlem sözleşmesi bir hisse senedinden çok farklıdır.
Yeni başlayanlar için, bir vadeli işlem sözleşmesinin kesin bir son kullanma tarihi vardır. USO'nun görevi, sadece önceki ayın hafif tatlı ham petrol vadeli işlem sözleşmesini satın almak ve süresi dolduktan sonra sürekli olarak yenilemekti. Örneğin, Mayıs vadeli işlemlerini sona erene kadar tutarsınız ve ardından Haziran vadeli işlemlerine devredersiniz.
Bununla ilgili büyük bir sorun var. Ham petrol, son on yılın çoğunda "spot" ticareti yapmıştır. Bir piyasa "spot" olduğunda, uzun vadeli vadeli işlem sözleşmeleri kısa vadeli olanlardan daha yüksektir. Bu kafa karıştırıcıysa, bugünkü petrol durumunu düşünün. Bugün kimse petrol istemiyor çünkü son derece acı verici bir talep yok. Bu nedenle fiyatlar düşüktür (hatta negatiftir).
Ancak gelecekte petrole talep var, bu nedenle altı ay içinde teslim edilmesini istiyorsanız fiyatlar hala nispeten yüksek.
Daha pahalı sözleşmeler
USO durumunda, fon sürekli olarak daha pahalı sözleşmelere devrediliyor, yalnızca vadeye yaklaştıklarında satmak için. Diğer bir deyişle, bir nakit piyasasında USO her ay küçültülecek, petrol fiyatları yükseldiğinde daha az para kazanacak ve fiyatlar düştüğünde daha fazla kaybedecektir.
USO, bu çarpıklıkları gidermek için yakın zamanda yatırım yetkisini birkaç kez değiştirmek zorunda kaldı ve her seferinde sözleşmeye maruz kalma oranını geleceğe doğru genişletti. Bunlar doğru yönde atılan adımlar, ancak birkaç günde bir yatırım stratejisini değiştirmeye devam eden bir fon önermek zor.
Petrol piyasasını ETF'lerle oynamakta ısrar ediyorsanız, 12 aylık Amerika Birleşik Devletleri Petrol Fonu'nu (USL, 10,35 $) düşünün. Portföyünüzü gelecek 12 aylık vadeli işlem sözleşmelerine eşit olarak dağıtın. Nakit sorunundan tamamen kaçmaz, ancak USO'nun yaptığı gibi tamamen feda edilmemiştir. Bu yıl şimdiye kadar USL, USO'da% 55 kayıpla% 80 kayıp yaşadı.
Suudi Arabistan ve Rusya'ya Pazar
ABD petrolü tamamen pompalamayı bırakmayacak ve pazarı Suudi Arabistan ve Rusya'ya bırakacak. Bu olmayacak. Ama bir sarsıntı olacak ve bu şimdiden oluyor. Whiting Petroleum (WLL) 1 Nisan'da iflas başvurusunda bulunurken, Diamond Offshore 27 Nisan'da iflas başvurusunda bulundu. Son olmayacaklar. Son 11 yılın en kötü performans gösteren stoklarının çoğu enerji arama ve üretim sektöründeydi. Birçok petrol ve gaz rezervi, Whiting ve Diamond Offshore'a benzer bir kaderle karşı karşıya kalabilir.
Tabii ki spekülasyon yapmak istiyorsanız, devam edin. Diyelim ki, teşvik kontrolünüze nasıl yatırım yapacağınızı anlamaya çalışıyorsanız, aya bir atış yapmak doğru hareket olabilir. Sadece kaybetmeyi göze alabileceğiniz parayı riske attığınızdan emin olun.
Kaliteye ve 'zirvelere' odaklanın
İlk başta çok düşündürücü olmayabilirler, ancak entegre yatırım stratejileri muhtemelen enerji fiyatlarında uzun vadeli bir iyileşme için en iyi seçeneğinizdir. Bu mega-cap enerji rezervleri, uzun bir enerji kuraklığından kurtulmak için mali güce ve sermayeye erişime sahiptir. Gerçek mali zorluklar yakın gelecekte görünmüyor. Yine de hisse senedi, on yılın en düşük seviyesinde işlem görüyor.
Exxon Mobil'i düşünün (XOM, 43.94 $). Hisse senetleri bugün ilk olarak 2000 yılında görülen fiyatlarla işlem görüyor ve% 8.0 gibi muazzam bir getiri sağlıyor. Enerji fiyatlarının ne kadar zayıf kaldığına bağlı olarak, Exxon önümüzdeki birkaç yıl içinde bir noktada temettü payını azaltmayı seçebilir. Bunu göz ardı edemeyiz. Ancak, hisse senedini 20 yıl önce görülen fiyatlarla satın alıyorsanız, muhtemelen almaya değer bir risktir.
Bu şirketlerden biri olan Chevron (CVX, 89.71 $), Exxon'dan biraz daha iyi mali durumda ve onu azaltma ihtimali biraz daha az.
Piyasalarda tasfiye
Petrol piyasası bir dolarlık mağaza temizleme rafı gibi görünebilir, ancak bu, yatırımcıların sezon dışında Paskalya şekeri gibi varil satın almaları gerektiği anlamına gelmez. Taban fiyatlar, ham petrol üzerine nasıl bahis yapılacağına dair ipuçları almak için Google'da arama yapan petrol baronlarının ilgisini çekti. Bunu genellikle döviz fonları ve petrol şirketi hisse senetleri yoluyla yapabilirler, çünkü gerçek petrol satın almak pahalı ve karmaşıktır.
Ancak uzmanlar, koronavirüs krizi ve aşırı arzın harap ettiği bir pazarda benzeri görülmemiş türbülans göz önüne alındığında, şimdi petrole yatırım yapmanın en tehlikeli zamanlarından biri olduğunu söylüyor.
ABD ham petrol fiyatları tarihte ilk kez negatife döndüğünde, Google'ın "petrole nasıl yatırım yapılır" ve "petrol hisseleri nasıl alınır" gibi terimlerin aranması Pazartesi günü yükseldi. Bu, tüccarların her şeyden kurtulmak için para ödediğini gösteren önemli bir olaydır. .
Bir varil petrolü muhafaza etmek için ödeme alma fikri, sıradan yatırımcılar için çekici gelebilir. Ancak tüccarlar, vadeli işlem sözleşmelerini veya Mayıs ayında gelecek olan fiziksel varil petrolü alma anlaşmalarını hurdaya çıkarıyorlardı. Standart sözleşme, her biri 1.000 galon petrol içeren 42 varil içindir.
Vadeli işlem sözleşmeleri
Bu, Pazartesi günü negatif bir fiyata vadeli işlem sözleşmesi imzalayan birinin, bu 1.000 varili, Oklahoma'daki dev Cushing şehir merkezi gibi bir depolama tesisinden çekmesinin beklendiği anlamına geliyor. Bir emtia tüccarı, yapamazlarsa, petrol fiyatı artı faiz veya komisyoncuları tarafından uygulanan diğer cezalar için yine de kancaya düşeceklerini söyledi.
42 galon ham petrolü çim biçme makinelerinin yanında tutmaktan kaçınmak için, günlük yatırımcılar, petrol fiyatlarını izleyen bir borsa yatırım fonunda veya ETF'de hisse satın alabilirler. Popüler bir örnek, mevcut West Texas Intermediate ham vadeli işlem sözleşmesinin fiyatına bağlı olan Birleşik Devletler Petrol Fonu'dur.
Petrole yatırım yapmanın bir başka yolu da petrol şirketlerinde hisse satın almaktır. Uzmanlar, en güvenli bahislerin Exxon veya Chevron gibi mevcut fırtınayı atlatmak için çoğundan daha iyi konumlandırılmış büyük oyuncular olduğunu söylüyor.
Ancak bu tür eylemlerin, elektrikli araçlara ve diğer çevre dostu altyapılara doğru artan bir geçiş gibi kendine ait riskleri vardır. Ayrıca koronavirüs kaynaklı kapanışlar petrol talebini düşük tuttuğu için fiyat düşüşünün ne zaman biteceği bilinmiyor.
Sektör içindeki temettüler
Piyasa kargaşası dönemlerinde, yatırımcıların güvenilir bir gelir artışı için güvenebilecekleri bir grup hisse senedi, en az 25 yıl üst üste temettü artışı üreten seçkin bir şirketler grubu olan Temettü Aristokratlarıdır.
2010'larda, bu yüksek kaliteli hisse senetleri yıllık ortalama% 14,75'ti ve S&P 500'ü 1,2 puan geride bıraktı. Temettü Aristokratlarının özellikle uzun vadede üstün performansının önemli bir nedeni, getirilerinin yüksek temettü bileşenidir.
Standard & Poor's tarafından yapılan araştırmalar, uzun vadeli toplam hisse getirisinin üçte birinden fazlasının temettülerden geldiğini göstermiştir. Aristokratlar söz konusu olduğunda, çoğu geleneksel olarak yeni para için çekici getirilere sahip değildir. Ancak bunlara uzun vadeli sadık kalan yatırımcılar, zaman içinde artan "maliyet getirisi" ile ödüllendirilir.
Güvenilir ödemeler, bu grubun çoğu hisse senedinden daha az riskli olmasına da yardımcı olur. Örneğin, 2010'larda Temettü Aristokratlarının getirilerinin oynaklığı, standart sapma ile ölçülür - bir ortalamaya kıyasla fiyatların ne kadar geniş veya dar dağıldığının bir ölçüsü - S&P 9'den% 500 daha düşüktü.
Bu, onları piyasadaki gerileme dönemlerine karşı savunmasız yapmaz. Bazı Temettü Aristokratları, ayı piyasasının başlangıcından bu yana değerlerinin% 10,% 20, hatta% 30'unu kaybederek indirim yaptı. Ancak ucuz fiyatlardan daha fazlasını sunarlar, hem normalden daha yüksek getirilerde hem de piyasa toparlandığında toparlanma potansiyeli açısından gerçek değer sunarlar. Örneğin, aşağıda bahsedeceğimiz şu şirket:
AbbVie (ABBV, 75.24 $), Allergan (AGN) ile 63 milyar dolarlık beklemede olan birleşmesinin, başarılı uyuşturucu Humira'nın yavaş büyümesini dengelemesini bekliyor. AbbVie, başlangıçta, koronavirüsle ilgili kapanış gecikmeleri yaşayan birleşmenin, bu yıl 30.000 milyar dolardan fazla satış üretecek ve ardından öngörülebilir gelecek için tek haneli büyüme yaratacak birleşik bir iş yaratacağını söyledi. Mevcut ekonomik çalkantının bu beklentileri biraz azaltmasının muhtemel olduğunu vurgulamak gerektiğinde.
AbbVie, otoimmün hastalıklar, kanser, viroloji (HIV ve Hepatit C dahil) ve nörolojik bozukluklar için ilaçlar geliştirir. Ve gerçekten de, şirketin HIV ilaçlarından biri (Kaletra), koronavirüs tedavisi olarak test ediliyor. Bu arada, Allergan en çok kozmetik ilacı Botox ve Restasis kuru göz tedavisi ile tanınır. Wall Street şirketleri, Allergan'ın ABBV'nin büyüme fırsatlarını artıracağına inandıkları güçlü Botoksla ilgili nakit akışını seviyorlar.
Satın alma sonrası borç yükü 95.000 milyar dolar gibi yüksek olacak, ancak AbbVie 15.000'in sonunda 18.000-2021 milyar dolarlık borcu kesmeyi ve aynı zamanda vergiler öncesi 3.000 milyar dolarlık maliyet sinerjisi gerçekleştirmeyi bekliyor. Birleşik işletme geçen yıl 19.000 milyar dolarlık işletme nakit akışı üretti.
ABBV hisseleri, gelecekteki kazanç tahminlerinin yalnızca 7,5 katına göre ucuz görünüyor ve bu, şirketin 12 P / E'lik tarihsel ortalamasına kıyasla mütevazı. Temettü artışındaki yatırımcılar, AbbVie'nin 48 yıl üst üste artan kazançlarını sevecekler; temettü büyümesi ve borç indirimi için esneklik sağlayan muhafazakar bir% 48 kazanç oranı; ve 18,3 yıllık temettü büyüme oranı% 6 oldu. ABBV aynı zamanda% XNUMX ile en yüksek getirili Temettü Aristokratları arasındadır.