Yatırımcıların iyi bildiği gibi, devralma teklifi, devralmanın gerçekte ne olduğunun kısaltmasıdır. Devralma teklifi. Bir veya daha fazla kişi veya şirketin, borsada işlem gören bir şirketin tüm hissedarlarına, önceden belirlenmiş bir fiyat karşılığında kendi hisselerini veya bunları satın almalarına izin veren diğer menkul kıymetleri satın almalarını teklif ettiği karmaşık bir işlemdir. Hisse senedi piyasalarında işlem gören şirketler arasında belirli bir sıklıkta gelişen bir harekettir. Bazı durumlarda, çıkarlarınızı korumak, bazılarında ise tam tersi, ciddi yatırım sorunları yaratacak şekilde.
Devralma teklifi, her zaman borsalardaki eylemlerinizde aklınızda bulundurmanız gereken bir harekettir. Özeldir, çünkü pozisyon açtığınız şirketin bu kurumsal hareketin kurbanı olması paranızı etkileyecektir. Yardımcı olabilecek dikkate değer bir gerçek olduğunu unutamayacağınız yer hisse senetleri yükselir veya düşer devir teklifinin özelliklerine göre. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, hepsi birbirine çok benzese de, bu teklifler asla aynı koşullar altında geliştirilmez.
Elbette, hissedar olduğunuz şirket devralma teklifine maruz kalırsa, yatırımınızın defter değerini etkileyeceği için bazı hesaplar yapmanız gerekecektir. Birkaç yıl öncesine kadar, bu türden borsaya kayıtlı şirketleri cezbetmek amacıyla adanmış küçük ve orta ölçekli yatırımcıların bir profili vardı. birikimlerinizden en iyi şekilde yararlanın ve çok kısa sürede daha da önemli olan şey. Diğer teknik hususların üstünde ve hatta temel bakış açısından. Çünkü bir devralma teklifi birçok yatırımcı için çok önemlidir, çünkü bundan sonra doğrulayacaksınız.
İhale Teklifi: Teklif Sınıfları
Devralma teklifini neyin oluşturduğunun en pratik yönüne geçmeden önce, birçok yatırımcının başından beri inandığı gibi, bu kurumsal hareketlerin homojen olmadığını bilmekten başka seçeneğiniz olmayacak. Tabii ki bu şekilde değil, ancak bir devralma teklifinin ne olduğunu anlamanın farklı yolları var. Çünkü gerçekte, ilk etapta zorunlu OPAS denen şey vardır. Bu özel durumda, bir satın alma teklifi sunan şirketlere atıfta bulunurlar hisselerin% 100'ü için Şirketin adil bir fiyatta olması ve bu hiçbir koşula tabi olmayabilir.
Öte yandan, gönüllü halka arz var ve bunlar temelde karakterize edildiğinden dolayı yasal gerekliliklere tabi değildir hisse fiyatınız söz konusu olduğunda. Bununla birlikte, bu tür bir devralma teklifi, ülkenin karmaşık sektöründe o kadar sık değildir. çanta. Aksi takdirde, aksine, düzenlenmiş piyasalardaki fiyatlarla hiçbir ilgisi olmayan veya çok az ilgisi olan başka bir şirket sınıfıyla bağlantılıdırlar. Bu tamamen kurumsal hareketin gerçekte ne anlama geldiğini mükemmel bir şekilde anlamak için bu önemli faktörü hesaba katmanız uygundur. Diğer muhasebe ve işle ilgili hususların ötesinde.
Hisse yoluyla transfer
Herhangi bir devralma teklifinin gerçekleşebileceğini aklınızda bulundurmanız çok önemlidir. nakit. Tabii ki, en sık, uluslararası hisse senetlerinin borsa endekslerine dahil olan şirketlerde olduğu gibi, hisse senedi veya iştirak değişimi yoluyla yapılır. Bu iş sürecine kendiniz katılabileceğiniz ölçüde. Yani, küçük ve orta ölçekli bir yatırımcı olarak, fiyat gelişimi çıkarlarınız için uygunsa, daha sonra karlı hale getirebileceğiniz şirketlerde bir veya daha fazla hisse satın almak.
Bu senaryodan, borsada işlem gören şirketlerin bu hisselerini satın alabileceğiniz fiyat hakkında özellikle önemli hale gelir. Olduğu için sonunda operasyonun karını belirleyecek bu çok özel özelliklerin hareketleri ile gerçekleştirilir. Bazı durumlarda, çıkarlarınız için çok elverişli olabilirken, bazılarında çok fazla olmayabilir. Ya da daha kötüsü, yolda çok fazla euro bırakabileceğiniz korkunç bir operasyon haline gelir. Elbette birden fazla kez başına gelmiş olacak. Bu anlamda, bir devralma teklifinin, hedefleri üzerinde tamamen zıt etkileri olan iki ucu keskin bir kılıç olabileceğini unutmayın.
Devre dışı bırakma devralma teklifi nedir?
Bu kurumsal ve ticari hareket içinde, devralma teklifinin listeden çıkarılması gibi küçük ve orta ölçekli yatırımcılar arasında özel bir ilgisi olan başka bir rakam daha var. Peki bu özel devralma teklifi nelerden oluşuyor? Temelde hisselerin şirketten önce satılmasıdır. borsada ticareti durdur. Bununla birlikte, tarihsel olarak bu tür borsa işlemleri, çıkarlarınızı savunmak için genellikle pek tatmin edici değildir. Aksi takdirde, tersine, genellikle tam tersi olur ve bu özelliklere sahip operasyonlarda sermaye kazanımı elde etmenize hiç yardımcı olmaz.
Öte yandan, sözde haciz devralma teklifi, son yıllarda olduğu gibi sizi çok kolay bir şekilde bir menkul kıymete hapsedebilir. Hatta İspanyol borsasının belirli değerlerinde geliştiği için, başlangıç fiyatları, satın alma işleminde resmileştirilenlerden çok uzakta. Bu şekilde sizi çok tatminsiz bırakacak, diğer sebeplerin yanı sıra bu özelliklerin bir hareketi karşısında güçsüz kalacağınız için bir operasyondur. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, o andan itibaren yapabileceğiniz çok az şey var. Bu anlamda, o andan itibaren finans piyasalarının belirleyeceği yeni gerçekliği varsaymaktan başka seçeneğiniz olmayacak.
Dost olduğunu düşündüğünüz OPAS
Tabii ki, sadece bir tür devralma teklifi değil, birkaç tane var ve her durumda bir yatırım stratejisi uygulayabilirsiniz. Bulabileceğiniz OPAS'lardan bir diğeri, dost olarak adlandırılanlar ve bir şirket ile hissedarlar arasında gerçek ve zımni anlaşma. Küçük ve orta ölçekli yatırımcılar arasında yarattığı etki, diğer OPAS'ta olduğu kadar agresif değildir. Aksi takdirde, tam tersine, size ne fayda ne de zarar verebilecek güçlü bir nötr bileşeni vardır.
Elbette, aksine nitelikteki devralma teklifi onlar düşman OPAS ve belki de ulusal ve hatta uluslararası borsa sahnesinde en iyi bilinenleridir. Yatırımlarınıza ne olabileceği konusunda tamamen öngörülemeyen etkiler. Çünkü yeni hissedarların getirdiği yeni koşullara bağlı olarak tepkiler çok çeşitlidir. Bu anlamda, bu tür bir şirket hareketinin hisse senedi piyasalarında kesinlikle çok sık olduğunu unutamazsınız. Dünya çapında en alakalı hisse senedi endekslerini oluşturan büyük şirketlerde bile.
OPAS ile ticaret yapmak için ipuçları
Bu senaryodan, bir devralma teklifi her zaman borsada işlem gören bir şirkette bir şeyler olduğunun ve operasyonların genellikle kapatıldığı fiyatların açıkça tahmin edilemez olduğunun bir işaretidir, diğer yandan küçük ve orta ölçekli bir yatırımcı olarak yaklaşımınızdan tahmin edebileceğiniz gibi. . Her durumda, Ulusal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu, bu kurumsal hareketlerle başa çıkmanız için size bir dizi davranışsal kılavuz verir. Aşağıda sizi ifşa ettiğimiz gibi:
- Bir OPA'ya gitmek her zaman gönüllülük esasına dayanır. Bir yatırımcı olarak, hisselerinizi satıp satmayacağınıza karar verecek kişi siz olacaksınız. Pay alım teklifine katılmama gerçeği hisselerinizin kaybedileceği anlamına gelmez.
- Medyanın ne dediğine bakılmaksızın her zaman OPA broşürüne başvurun.
- Bir yatırımcı olarak OPA'ya gitmeye karar verirseniz, hisselerinizin yatırıldığı kuruluşta kabul emrini sunarak bunu belirtmelisiniz.
- Talimatlarınızı göndermek için etkinleştirilmiş kanalları varlığınızla kontrol edin.
- Teklif kabul süresi 15 takvim gününden az, 70'ten fazla olamaz.
- Kabul emrini, teklif kabul süresinin son gününden önce istediğiniz zaman iptal edebilirsiniz.
- Aynı şirket için birden fazla pay alım teklifi olması durumunda, pay sahipleri tercih sırasını ve söz konusu beyanların tüm rakip teklif sahiplerine verileceğini belirten birden fazla kabul beyanı sunabilirler.
- Zorunlu satış satın alma (squezze out / sell out). Kabul süresi sona erdiğinde bir şirketin hisselerinin% 100'ünde başlatılan OPAS'ta ortaya çıkarlar ve hala satmayan hissedarlar vardır (% 10'dan fazla olmamak kaydıyla). Bu durumlarda teklif sahibi, hissedarlardan hisselerini ihale teklifi fiyatından satmalarını isteyebilir. Teklif verenin satış ve takas masraflarını üstlenmek. Hissedar gibi onlar da isteklinin hisselerini aynı fiyattan satın almasını isteyebilir ve bu durumda masrafları hissedar karşılayacaktır.