Nükleer enerji dünya çapında her zaman tartışma konusu olmuştur. Ancak son zamanlarda bu enerjinin kullanımına olan ilgi yeniden canlandı. Artan jeopolitik gerilimlerle birlikte ülkelerin Rus gazına alternatif araması mantıklı. Ayrıca iklim değişikliğiyle mücadele hedefleri, düşük karbon emisyonlu seçeneklerin aranması anlamına geliyor. Tam da nükleer enerjinin özelliklerinden biri... Peki nükleer enerji stoklarındaki bu yatırım fırsatından nasıl yararlanılır ona bir göz atalım.
Nükleer enerji neden şimdi iyi bir yatırım fırsatı?
Nükleer enerjinin tartışmalı bir geçmişi var ve özellikle de nükleer felaketten sonra kötü bir üne sahip. Fukushima 2011 yılında veya Çernobil Ve bu, kısa vadede Avrupa'nın gaz krizine çözüm olmasa da, Rus gazına olan bağımlılığı etkili bir şekilde azaltabilecek uzun vadeli bir çözüm olabilir. Almanya ve Belçika nükleer üretimlerini askıya alma kararlarından çoktan vazgeçti; Fransa, ABD ve Birleşik Krallık ise yeni nükleer reaktörler inşa etmeye başlama planları yaptı. Ve bu sadece enerji bağımsızlığıyla ilgili değil. Nükleer enerji, ülkelerin zararlı gaz emisyonlarını azaltma hedeflerine ulaşmalarına yardımcı olması açısından da önemlidir.
Avrupa'da yeni nükleer santrallerin inşasının panoraması. Kaynak: Bloomberg.
Nükleer enerji, rüzgar, güneş ve hidroelektrik gibi yenilenebilir kaynaklar kadar temiz olmasa da sera gazı emisyonu yaratmadığı için doğal gazdan daha temizdir. Ayrıca kendi lehine olan bir özelliği de var: Yenilenebilir enerji kaynakları genellikle hava şartlarına bağlıdır, bu da sağlanan enerjinin kesintili olduğu ve şebekenin verimli çalışabilmesi için onu depolamamız gerektiği anlamına gelir. Bunun tersine, nükleer enerji istikrarlı bir elektrik tedariği sağlıyor ancak daha küçük bir karbon ayak izine sahip. Bunu kullanmanın pek çok faydası var; bu nedenle, son ABD iklim mevzuatının önümüzdeki on yılda nükleer enerji tedarikçilerine yaklaşık 30.000 milyar dolarlık vergi kredisi ayırması şaşırtıcı değil.
Nükleer enerjinin riskleri nelerdir?
Artık nükleer enerji kullanmanın avantajlarını gördük. Ancak bu enerjiyi kullanmanın risklerini gözden geçirelim. Nükleer enerjinin bilinen en büyük risklerinden biri kaza ihtimalidir. Diğer enerji üretim tesislerindeki kazalar nispeten izole olma eğilimindeyken, Çernobil veya Fukushima'dakiler gibi nükleer enerji kazaları büyük ölçekli felaketle sonuçlanabiliyor. Çernobil'de gördüğümüz gibi bütün bir bölgeyi yaşanmaz hale getirebilir ve çevreyi uzun süre olumsuz etkileyebilirler. Ayrıca nükleer enerji üretimi, nükleer reaktörlerin işletilmesi sırasında üretilen radyoaktif atıkların oluşmasına neden olur. Ve asıl sorun bu atığı depolamak ve ortadan kaldırmak için sürdürülebilir bir çözüm bulmaktır. Bu gerçek, birçok bölgenin nükleer enerji üretimini artırma planlarını iptal etti.
Çernobil felaketi sonucu yaşanamaz bölge. Kaynak: Yıldızları Saymak.
Üstelik nükleer santrallerin inşası basit bir iş değil. Bunları inşa etmek genellikle ortalama 5 ila 10 yıl sürer; buna, ihtiyaç duydukları büyük maliyetler de dahil değildir. Çoğu zaman gecikme eğilimi gösterirler ve başlangıçtaki bütçeyi aşarlar; bu da onları finanse eden yatırımcılar için patlayıcı bir kombinasyondur. Bu aksilikler aynı zamanda yatırımcıların genellikle uzun vadeli talep garantisi ve yatırımlarından iyi bir getiri elde etmeye yetecek kadar yüksek fiyatlar istedikleri anlamına da geliyor.
Uranyuma yatırım yapmak için bilmeniz gerekenler nelerdir?
Aynı diğerleri gibi hammaddeUranyumun fiyatı arz ve talebe göre hareket eder. Ancak uranyumun ticareti diğer emtialar gibi açık bir piyasada yapılmıyor. Alıcılar ve satıcılar kapalı kapılar ardında sözleşme müzakere ederler. Nükleer santrallerin inşası pahalı olduğundan, alıcılar genellikle arzı garanti altına almak için bu sözleşmelerin uzun vadeli olmasını tercih ediyor. Bu, gerçek fiyatların takip edilmesinin genellikle daha zor ve daha az değişken olduğu anlamına gelir.
Fukushima kazasından bu yana uranyum fiyatının gelişimi. Kaynak: Tradingview.
Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi uranyum fiyatlarında 2011 yılındaki Fukushima felaketinden bu yana büyük bir düşüş yaşandı. Birçok ülke nükleer santrallerini kapatma ve yenilerinin inşasını durdurma kararı aldı. Mevcut durumda her şey değişti, ancak son fiyat artışı on yıl önce gözlemlenen seviyelere göre hala üçte bir oranında daha düşük. Hükümetler, gerekirse daha fazlasını inşa etmeye hazır olarak tesislerin çalışma süresini uzatınca, nükleer enerji üretimine yıllardır yapılan düşük yatırımların ardından artık toparlanıyorlar.
Nükleer enerji stoklarına yatırım fırsatı var mı?
Ne yazık ki nükleer enerjiye yatırım yapmak sanıldığı kadar kolay değil. Yeni başlayanlar için nükleer enerji tedarik zinciri çok kapsamlıdır. Uranyum madencilerini, enerji şirketlerini, mühendislik ve inşaat şirketlerini ve nükleer reaktörlerin bileşenlerinin üretiminden sorumlu şirketleri içerir. Bu şirketlerin birçoğu kârlarının çoğunu nükleer enerjiyle ilgisi olmayan işlerden elde ediyor. Yani faaliyetlerini tamamen nükleer enerjiye dayandıran bir şirket bulmakta zorlanacağız. Ancak bu, nükleer enerji stoklarına yatırım yapma seçeneğimizin olmadığı anlamına gelmiyor. Uranyum ya da onu çıkaran madencilik şirketleri aracılığıyla yatırım yapabiliriz. Neredeyse tüm nükleer teknolojiler uranyumla çalışır ve en büyük uranyum üreticilerinden ikisi, nükleer enerji üreticilerinin hisselerine yatırım yapabileceğimiz iki şirkettir; Kazatoprom (0ZQ) Y minyatür (CCJ).
Ancak ham maddenin kendisinden ziyade madencilere yatırım yapmanın zorluğu, şirket için ek operasyonel ve finansal riskler üstlenmesidir.
Peki uranyuma maruz kalacak herhangi bir ETF var mı?
Çeşitlendirilmiş bir nükleer enerji stoku yatırımı yapmak için, bu fırsattan yararlanmak amacıyla kullanabileceğimiz çeşitli ETF'lerimiz var. Aşağıdaki gibi nükleer enerji ETF'lerimiz var: VanEck Uranyum+Nükleer Enerji ETF'si (NLO) veya Küresel X Uranyum ETF (MERHABA). Bunlar iki iyi seçenek, ancak bunun kamu hizmeti şirketlerine yönelik olduğunu da belirtmek gerekiyor. Ayrıca uranyum talebinin, yeni nükleer santral inşa eden şirketlere göre gerekli kullanımdan daha hızlı fayda sağlayacağını da hesaba katmamız gerekiyor. Uranyuma yatırım yapmak için şunu satın alabiliriz: Sprott Fiziksel Uranyum Güveni (ABD).
Son olarak uzun vadede enerji dönüşümü nükleer enerji gibi enerjileri de kapsamaktadır. Yatırım yaparak bu olaydan haberdar olabiliriz. iShares Global Temiz Enerji ETF (ICLN) veya içinde iShares MSCI Avrupa Enerji Sektörü UCITS ETF (ESIE).