Mart ayındaki dünya endekslerinin fiyatları, aynı iki beş gecede ters bir davranış sergiledi. Düzeltmeler ayın ilk 16 gününde çok dikkat çekerken, ikinci iki haftada bir önceki düzeltmenin önemli bir bölümünü geri kazandılar. Örneğin, Ibex 35 puanınızı% 30 düzeltti Kolektif Yatırım Kuruluşları ve Emeklilik Fonları Birliği (Inverco) tarafından sağlanan son verilere göre, ilk 16 günde, ancak bu tarihten itibaren Mart ayı sonuna kadar% 11'in üzerinde bir yeniden değerleme kaydedildi.
Bu, piyasanın kötü davranışına dayanarak ayın ilk yarısında pozisyonlarını elden çıkaranın, sadece o günlerin zararlarını üstlenmek zorunda kalmadığını, aynı zamanda sonraki günlerin düzeltmesinden yararlanamadığını gösterir. Doğru stratejinin yatırım olduğunu teyit ederek, orta ve uzun vadede amacına odaklanan bir yatırımdır. Sabit gelirli piyasalar ayrıca, uzun vadeli kamu borcunun IRR'sinde yıl için% 0,54'e varan artışlarla değer düşüşleri kaydetti. 10 yıllık İspanyol tahvili (önceki aydaki% 0,30'dan) veya - Almanya'nın uzun vadeli devlet borcu için -% 0,49, önceki aydaki -% 0,61.
Risk primi ise 110 baz puandır. Koronavirüs salgınının neden olduğu krizin etkilerinden kaynaklanan küresel ekonomik durgunluk korkusu, finansal piyasalarda aşırı oynaklık yarattı ve tüm endekslerde değerde kayda değer düşüşler yarattı. Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından yeni bir pandemik acil durum satın alma programı duyurusu Euro 750.000 milyonlarca ABD'nin 2 trilyon dolarlık ekonomik canlandırma programını onaylamasıyla birlikte yıl sonuna kadar.
Finansal varlıklar: yüksek getiri
Mevcut finansal senaryodan en çok etkilenen finansal varlıklardan biri şüphesiz yüksek getiri. Önemsiz tahviller olarak daha iyi bilinen bunlar, düşük not alan ülkeler veya şirketler tarafından ihraç edilen yatırım ürünleridir. risk değerlendirme ajansları tarafından ve satın alarak daha fazla risk aldıkları için yatırımcıya daha yüksek faiz ödemek zorunda kalıyorlar. Bu anlamda, Standard & Poor's, Moody's veya Fitch gibi ajanslar, en çok temsil edenleri belirtmek için şirket tahvilleri yatırımcıya sunulan güvenliğe göre.
Her halükarda, bu yeni ekonomik krizde de görüldüğü gibi, yüksek getiri veya hurda tahviller diğerlerinden daha fazla risk taşıyan bir üründür. Çünkü finansal varlık olarak anlaşılabilir ekonomik döngülerle bağlantılı. En iyi karlılıklarını ekonominin genişleme dönemlerinde sunmaları ve tam tersine koronavirüsün gelişiyle yaşanan durgunluklarda en kötü performanslarını sergilemeleri anlamında. Diğer finansal varlık sınıflarından çok daha kapsamlı olan oynaklıkla.
Çevresel bağlar
Bu ekonomik krizin en büyük kaybedenlerinden biri de yatırımcılara güven vermiyorlar. Örneğin, belirli bir durumda İspanyol ve İtalyan tahvilleri son haftalarda kârlılık kaybetmeyi durdurmayanlar. Küçük ve orta ölçekli yatırımcıların önemli bir kısmı, önümüzdeki haftalarda değerlemelerini kaybetmeye devam edebilecekleri gerçek risk nedeniyle bu finansal varlıklardaki pozisyonlarını terk ettiler. Farklı temsilciler veya finansal aracılar arasında oluşturdukları az güven gibi. Herkes için bu istisnai günlerde olmaması gerekenlerin yatırıma yönelik ürünlerinden biri olmak.
Öte yandan sabit getiriye dayalı yatırım fonlarının önemli bir kısmında çevresel tahvillerin yer aldığı unutulmamalıdır. Tek başına veya farklı nitelikteki diğer finansal varlıkların bir parçası olarak. En savunmacı veya muhafazakar yatırımcı profillerine yönelik bir yatırım olarak görülmesi gerçeğinin yanı sıra. Ancak bu sefer herhangi bir yatırım stratejisinden tasarrufları karlı kılacak en iyi yol arkadaşı değil. Mart ayı boyunca yatırım fonlarındaki kayıplarla % 10 ile% 13 arasında. Öte yandan Nisan ayının ilk günlerinde hafif bir toparlanma gösterdi.
Gelişen piyasalar
İtfa ile ilgili olarak, Mart ayında en çok cezalandırılan kategoriler hem kısa vadeli sabit gelirli fonlar hem de küresel fonlar (Sırasıyla 1.590 ve 1.417 milyon euro). Ancak her durumda, kısa vadede en kötü beklentilere sahip olanlar yükselen borsalardır. Çünkü büyük hisse senedi piyasalarından daha fazla acı çekecekler ve tüm küçük ve orta ölçekli yatırımcılar için çok tehlikeli sermaye kazançları oluşturabilirler. % 30'a çok yakın seviyelere veya daha yüksek yoğunluklarda bile yaklaşabilen negatif getiriler ile. Özellikle bu ülkelerde birkaç yıldır biriktirdikleri borçların yol açtığı şüphelerden dolayı. Hisse senedi piyasalarındaki davranışları için kesinlikle çok elverişli olmayan bir ortamda.
Öte yandan, gelişmekte olan piyasalar pozisyonlarına girmemelidir çünkü daha fazla para kaybetme şansı kazanmaktan daha. Ve bu nedenle, sonuçta sonuçlar ailemiz veya kişisel çıkarlarımız için çok olumsuz olabileceğinden gereksiz riskler alınamaz. Mart ayının ilk günlerinden beri yaşadığımız acımasız satış akımına direnen bu özelliklere sahip çok az pazar var. Bu, küçük ve orta ölçekli yatırımcıların büyük bir kısmının bundan sonra düşünmesi gereken bir yansımadır. Her şeyden önce, paranızı diğer daha agresif stratejilere göre korumak için.
Volatilitenin hakim olduğu petrol
Şunlardan biri olabilirdi sığınak değerleri mükemmel, ama gerçekte bu şekilde olmadı. Aksi takdirde, finansal piyasalardaki fiyatı varil başına 20 ABD doları gibi tehlikeli seviyelere düştüğü için sorunun bir parçası olmuştur. Bu açıdan bakıldığında, bu yeni yılın bize getirdiği bu zor günlerde yatırım sorunlarımıza çözüm olmaktan çok bir sorun. Maksimum ve minimum fiyatları arasındaki büyük farklılık nedeniyle ticarette faaliyet göstermek çok elverişli bir varlıktır ve finansal piyasalardaki bu tür hareketler hakkında biraz bilgi sahibi olursanız operasyonları daha etkili bir şekilde optimize etmenize olanak tanır.
Öte yandan Rusya ile Suudi Arabistan arasında artık bu hammaddenin üretimini artırmaya izin veren bir anlaşma olduğunu unutamazsınız. Ve bu nedenle ve mantıksal olarak, bir varilin fiyatını önemli ölçüde artıracaktır. Aslında, halihazırda varil başına 30 dolar seviyelerinde ve bu karmaşık ticaret günlerinde bunu yapabileceği ihtimali var. Küçük ve orta ölçekli yatırımcıların bugünlerde ne yapmaları gerektiğine dair pek çok şüphesi olan büyük bir kısmının dikkatini çekecek yeni bir bağlamda. Hisse senedi piyasasında hisse alım satımı veya herhangi bir nitelik ve koşuldaki yatırım fonları gibi diğer finansal varlıkların benzer seviyelerinde. Yani ülkemizdeki kullanıcılar için tamamen yeni olan alışkanlıklarla.
Teknoloji sektörü değerleri
Küçük ve orta ölçekli yatırımcıların özel ilgisini çeken bir gerçek var ve şu anda Nasdaq yılın ilk günlerinden bu yana sadece% 7 değer kaybetti. Pratikte bu, teknoloji hisselerinin finansal piyasalarda kötü gitmediği anlamına gelir. Aksi takdirde, tam tersine ve belirli bir şekilde, hisse senedi piyasalarının dünya çapında sunduğu bu yeni senaryoda güvenli sığınaklar olarak hareket ediyorlar. Bazıları olumlu seviyelerde bile olsa ve aynı zamanda eski kıtanın ticaret tabanlarına açılan ve şu anda parasal akış hareketlerinin nesnesi olan.
Son olarak, teknoloji sektörünün değerlerinin, borsadaki bu önemli düşüşe en iyi direnen segmentlerden biri olduğu unutulmamalıdır. Her zaman uluslararası borsaların en geleneksel endekslerinin üzerinde. Ve her halükarda, yaygın bir karışıklık zamanında finansal varlıklar için hepsinin kötü haber olmayacağı gerçeğini doğruluyor. Aksi takdirde, tam tersine, bu işlem seanslarında hızlı kazanç elde etmek için pozisyonlar alınabilir. Diğer daha normal dönemlerdeki kadar yüksek olmayan kar marjları olmasına rağmen, bu öngörülemeyen olay meydana gelene kadar. Yatırım alışkanlıklarımızda önemli bir değişiklikle.
İspanya borsasındaki işlemler
Geçen yılın aynı ayına göre% 59,9, Şubat ayına göre% 46,4 daha fazla
Hisse senedi alım satım sayısı Mart ayında 7,61 milyon olarak gerçekleşti ve bu da yıllık bazda% 142,3'lük bir artışı temsil ediyor. Sabit Getirili işlem hacmi ise aylık% 26,1 artış kaydetti. 12 IBEX 77.763 PLUS vadeli işlem sözleşmelerinin 35 Mart tarihinde alınıp satıldığı, vade sonu haftaları hariç günlük tarihsel rekor.
İspanya Borsası ise Mart ayında 55.468 milyon Euro Değişken Gelir ile bir önceki yılın aynı ayına göre% 59,9 ve Şubat ayına göre% 46,4 fazla işlem gördü. Mart ayında yapılan müzakere sayısı, Mart 7,61'a göre% 142,3 ve bir önceki aya göre% 2019 artarak 82,9 milyon oldu. Mart ayında BME, İspanyol menkul kıymetlerinin ticaretinde% 72,39 pazar payına ulaştı. Bağımsız gazeteye göre, Mart ayındaki ortalama aralık, ilk fiyat seviyesinde 14,96 baz puan (bir sonraki işlem yerinden% 16 daha iyi) ve sipariş defterinde 21,43 euro derinlikle 25.000 baz puan (26,1,% XNUMX daha iyi) idi. LiquidMetrix raporu. Bu rakamlar, açık artırmalar dahil olmak üzere hem şeffaf sipariş defterinde (LIT) hem de kitap dışında gerçekleştirilen şeffaf olmayan ticareti (karanlık) ticaret merkezlerinde gerçekleştirilen ticareti içerir.
Sabit gelire yatırım
Sabit Gelir'de Mart ayında daralan toplam hacim 31.313 milyon Euro ile Şubat ayına göre% 26,1'lik bir büyümeyi temsil ediyor. Kamu Borç ve Özel Sabit Gelir ihraçları da dahil olmak üzere alım satım girişleri, 42.626'un aynı ayına göre% 19,5 ve bu yılın Şubat ayına göre% 2019 artışla 83,7 milyon avroya ulaştı. Ödenmemiş bakiye 1,59 trilyon Euro olarak gerçekleşti, bu da Mart 0,9'a göre% 2019 ve yıl boyunca% 2'lik bir artış anlamına geliyor.
Mart ayı boyunca Finansal Türevler piyasasında alım satım büyümeye devam etti. Özellikle Endeks Vadeli İşlemlerinde, volatilitenin arttığı bir ayda. 12 Mart'ta 77.763 IBEX 35 PLUS vadeli işlem sözleşmeleri, vade sonu haftaları hariç olmak üzere günlük tarihsel bir rekor olarak işlem gördü. IBEX 35 Vadeli İşlem hacmi geçen yılın Mart ayına göre% 74,6, Vadeli İşlemler Mini IBEX'te% 200,8 arttı. Hisse Senedi Opsiyonlarında Mart, 2019 yılının aynı dönemine göre% 60,4 artışla art arda üçüncü ay oldu. Öte yandan, BME Türev Ürünler Pazarı'nda faaliyet bir önceki yıla göre% 17,8 artış kaydetti.
Sürdürülebilir tahvillerin sözleşmesi
BME, Bilbao Borsası aracılığıyla bugün Bask Hükümeti tarafından 500 milyon euro tutarında başlatılan yeni sürdürülebilir tahvil ihracını müzakere için kabul ediyor. Tahvillerin vadesi 10 yıldır (nihai vadeleri 30 Nisan 2030 olarak planlanmaktadır) ve yıllık% 0,85 kupon tahakkuk edecek. Bu, Bask Hükümeti tarafından gerçekleştirilen ve toplam tutarı 1.600 milyon Euro'ya ulaşan Çevresel, Sosyal veya Yönetişim (ESG) faktörlerine bağlı üçüncü tahvil ihracıdır. BBVA, Santander, Caixabank, Natixis ve Nomura sayının yerleştirilmesine katıldı.
Bask Hükümeti, Moody's tarafından A3 notuna, istikrarlı bir görünüme sahiptir; A +, olumlu görünüm, S&P tarafından; ve AA-, istikrarlı görünüm, Fitch. Yayın, Birleşmiş Milletler Sürdürülebilir Kalkınma Hedefleri (SDG) çerçevesinde geliştirildi. Finanse edilecek kategoriler% 83 sosyal programlara ve% 17 çevre programlarına tekabül etmektedir. Diğerlerinin yanı sıra, Bask Hükümetinin sürdürülebilir emisyon çerçevesinin eylem alanları ve politikaları şunları kapsar: uygun fiyatlı konut, eğitim ve sağlık gibi temel hizmetlere erişim, sosyal politikalar, iş yaratma, yenilenebilir enerji, sürdürülebilir ulaşım, kirliliğin önlenmesi ve kontrolü su ve atık suyun çevresel ve sürdürülebilir yönetimi. Bask Hükümeti'nin bu sürdürülebilir tahvil ihracı, geçen Şubat ayında Madrid Özerk Topluluğu tarafından gerçekleştirilen tahvil ihracıdır.
İspanya borsasında devralma teklifi
Son olarak, BME Yönetim Kurulu'nun bugün şirketin sermayesinin% 100'ü için SIX tarafından başlatılan hisselerin iktisabı için Halka Arz'a ilişkin zorunlu raporu onayladığı belirtilmelidir. Operasyon, 24 Mart'ta Bakanlar Kurulu'ndan izin aldı ve CNMV, 25 Mart'ta devralma teklifi için bilgilendirme broşürünü yetkilendirdi.
BME Yönetim Kurulu, oybirliğiyle, söz konusu raporda OPA hakkında olumlu görüş bildirdi. Konsey, "teklifin fiyatına olumlu bir şekilde değer verir" ve "SIX'in üstlendiği taahhütler ile Bakanlar Kurulu'nun yetkilendirmesiyle getirilen şartlar ve önlemlerin, bir bütün olarak, teklifin yeterli gelişimini korumak için yeterli olduğunu" düşünmektedir. bu taahhütlerin atıfta bulunduğu resmi ikincil piyasalar ve İspanyol sistemleri ”.
Bu üç şirketin dahil edilmesiyle, EpM'nin her tür sektörde daha geniş bir yörüngeye sahip şirketlere yönelik olan Büyüme bölümü açıldı.
Bu BME programındaki iki yeni ortak, güney İspanya'daki iş, ekonomik ve sosyal koşulları iyileştirmeyi amaçlayan Güney İspanya İş Birliği, CESUR ve İspanya ve Latin Amerika'daki yenilenebilir enerji projelerinde uzmanlaşmış bir mali danışmanlık butiği olan AtZ Financial Advisors'tır. finansman, proje yeniden yapılandırma ve M&A operasyonlarında borç ve öz sermaye elde etmek.
Piyasa Öncesi Ortamın yeni şirketleri kabul etmesi çağrısı anonim şirketlere açıktır. Programa erişmek için şirketlerin en az 2 yaşında anonim veya limited şirket olması, denetlenmiş yıllık hesaplarını sunması ve 3 yıllık iş planını sunması gerekir.
"2017'deki başlangıcından bu yana, Ön Piyasa Ortamı büyümeyi durdurmadı ve şirketlerin borsaya sıçrama hazırlamalarına yardımcı olma ve iş yapısı için finansman kaynaklarında daha fazla çeşitliliğe katkıda bulunma hedefini gerçekleştiriyor. İspanyolca" , MAB'nin genel müdürü Jesús González Nieto, açıklıyor.