Kripto para yatırımları bu yıl korkunç bir gidişat yaşıyor. Terra protokolünün çöküşü Bitcoin'i etkiledi ve tüm ekosistemi de beraberinde sürükledi. Geçtiğimiz hafta sonu, 20.000'den bu yana ilk kez 2020 doların altına düştü. Ancak bir umut ışığı var: Ekosistemin en büyük kurbanlarından üçü, bir sonraki kripto para birimi çöküşünden korunmamıza yardımcı olacak ipuçları sunabilir.
Kurban 1: Celsius Ağı (CEL)🥶
13 Haziran'da kripto para ödünç verme platformu Celsius Network (CEL), "aşırı piyasa koşulları" nedeniyle tüm kullanıcıların para çekme işlemlerini donduracağını duyurdu. Bu durum aşırı bir güvensizlik durumu yarattı. Protokolün 1 milyondan fazla kullanıcısı var ve bu yılın mayıs ayında yaklaşık 12 milyar dolarlık kullanıcı varlığının yönetim altında olduğu bildirildi.
Celsius, müşterilerinin fonlarını herhangi bir onay olmadan taşımaya başladı. Kaynak: Twitter
Yakın zamana kadar kripto para yatırımımızı Celsius'a park edip makul getiriler elde edebiliyorduk. Platformun internet sitesine göre girilen tokena bağlı olarak %19 kârlılığa ulaşabilirdik. Ancak bu getirileri korumak için Celsius, kripto para birimi yatırımının çöküşüne maruz kaldı.
SNX tokenlarını kilitlemek için Santigrat cinsinden sunulan karlılık. Kaynak: Celsius Ağı
Bir yandan Celsius'un maruz kaldığı Terra USD stabilcoin çöküşü (UST), Anchor protokolünde önemli miktarda mevduat var. Celsius ayrıca ETH'yi kâr amacıyla kilitlemeye yönelik bir DeFi platformu olan Lido'da büyük miktarlarda Stake Edilmiş ETH'ye (StETH) sahipti. Lido kullanıcıları ETH'lerini kilitlemek istediklerinde 1:1 oranında StETH alıyorlar. Ancak son piyasa çöküşü sırasında daha fazla yatırımcı StETH satmaya ve staking stratejilerini geri çekmeye zorlandığından, StETH tokeni sabitten ETH'ye doğru ayrışmaya başladı. Şu anda bir StETH yalnızca 0,94 ETH değerinde. Coingecko.
STETH tokeni bir aydan fazla bir süredir ETH'ye endekslemeyi kaybetti. Kaynak: Coingecko
Buradaki ders nedir?🔑
Celsius'un yeniden yapılandırma avukatları tuttuğu bildirildi. Celsius iflas ederse kullanıcıların kripto para birimi yatırımlarını geri almaları pek olası değildir. Platformun hüküm ve koşullarına göre "teminatsız alacaklılar" olarak değerlendirilecekler. Bu, kripto para birimi yatırımında popüler bir mantrayı vurguluyor: "Anahtarlarınız olmadan, bu sizin kripto para biriminiz değildir." Bu nedenle, kripto para yatırımımızı yatırım yapmak veya getiri elde etmek için borç vermek için kullanmıyorsak, mümkün olduğunca kendi kendine saklamalı kripto para birimi depolama çözümlerini tercih etmemiz daha iyi olur.
Düşük 2: hedge fonu Three Arrows Capital (3AC)🔱
Singapur merkezli hedge fonu 3AC, bu yılın nisan ayı itibarıyla 3 milyar doların üzerinde kripto para yatırımına sahipti. Ancak ayı piyasası sırasında fon açısından işler hızla değişti ve fon şu anda alacaklılarını savuşturmak için çeşitli tasfiye seçeneklerini araştırıyor.
Kripto para piyasasındaki birçok büyük oyuncu gibi 3AC da Terra ekosistemine çökmeden önce büyük yatırım yaptı. Fonun kurucu ortağı Kyle Davies şunları söyledi: Wall Street Journal 3AC'ın LUNA tokenlerine 200 milyon dolardan fazla yatırım yaptığını ve bu yatırımın Mayıs ayında %99,99'dan fazla düştüğünü söyledi. Fon ayrıca, piyasadaki satışlar sırasında Bitcoin'den daha fazla düşen Grayscale Bitcoin Trust'ta (GBTC) da büyük bir konuma sahip.
Buradaki ders nedir?🔚
3AC, ayı piyasasındaki kripto para birimi yatırımından dolayı para kaybetti. Elbette bazı kötü yatırımlar yaptı, ancak getirilerini artırmak için çok fazla kaldıraç kullanması onun Aşil topuğu olabilir. Sonuç olarak fon, BlockFi ve Genesis gibi kredi sağlayıcılardan gelen bir dizi "marj çağrısı" aldı ve BitMex gibi borsalardaki kaldıraçlı pozisyonlardan yararlandı ve bu da açıkça zararlarını artırdı.
Hikayenin ana fikri: Kaldıraç tehlikeli bir araçtır ve profesyoneller bile elenir. Bu nedenle kripto para birimi yatırımınızda kaldıraç kullanmayın; piyasa, hayatlarımızı daha karmaşık hale getirecek kadar değişkendir. Kripto para birimi yatırımımızı basitçe satın aldığımızda ve tuttuğumuzda (yani kaldıraç kullanmadan), fiyat düşerse bile o tokenı elimizde tutmaya devam ederiz ve fiyat sonunda iyileşebilir. Ancak kaldıraç kullanırsak, yalnızca bir borsadan varlık ödünç almış oluruz ve bu, piyasa aleyhimize gittiğinde kayıplarımızı gerçekten artırabilir.
Kurban 3: Solend ve Solana'nın Katil Balinası 🐋
Etkilenen bir sonraki proje, Solana blok zinciri üzerine inşa edilmiş merkezi olmayan bir borç verme platformu olan Solend adlı bir projeyi içeriyor. Bilinmeyen bir balina (kripto para birimlerine büyük yatırımı olan bir yatırımcı), USDC stablecoin'inden yaklaşık 5,7 milyon dolar borç almak için protokole yaklaşık 200 milyon SOL (mevcut fiyatlarla yaklaşık 100 milyon dolar) yatırdı. SOL'un fiyatı 22.27 dolara düşerse Solend, borçlunun teminatının USDC kredisini desteklemeye yetmeyeceği için bu kripto para birimi yatırımını tasfiye edecek.
Solend'in hassas durumunu açıklayan yönetim teklifi. Kaynak: Solend DAO
Sorun, balina pozisyonunun platformdaki tüm SOL mevduatlarının yaklaşık %95'ini ve tüm USDC kredilerinin yaklaşık %85'ini temsil etmesidir. Yani balina öldürülürse platformdaki tüm balıkları da beraberinde götürecektir.
Solend bir tür anlaşmaya varmak için balinayla iletişime geçmeye çalıştı ancak bir süre yanıt alamadı. Bu, Solana yatırımcılarının, ödemenin doğrudan Solend protokolü yerine tezgah üstü (OTC) olarak işlenebilmesi için "balina hesabını geçici olarak devralacak acil durum yetkisi" yönünde oy kullanmasına yol açtı (çünkü bu, diğer Solend kullanıcıları).
Balinanın cüzdanına müdahale edecek yönetim teklifi. Kaynak: Solend DAO
Buradaki ders nedir?👨💻
SOL fiyatı şu anda 37 dolar civarında ve 22,27 dolarlık uzlaşma seviyesinin oldukça üzerinde. Ve ona göre Solend Twitter yayınıBalina artık bir çözüm bulmak için platformla temasa geçti. Bu gerçek göz önüne alındığında, platformun toparlanma şansı hala var, ancak çoğu şey olayların nasıl gelişeceğine bağlı olacak.
Bununla birlikte, önemli bir çıkarım hâlâ geçerli: Kripto para birimi yatırımımızın tamamını tek bir DeFi platformunda veya protokolünde tutmamalıyız, özellikle de büyük satışların meydana gelme olasılığının daha yüksek olduğu ayı piyasalarında.