Birçok yatırımcı, portföylerine hangi varlıkları ekleyeceklerini düşünmek için çok zaman harcıyor ve ardından her bir pozisyona ne kadar sermaye ayırmaları gerektiğini düşünmek için çok az zaman harcıyor. Bu büyük bir hatadır ve dengesiz ve gereksiz riskli portföyler yapmamıza neden olabilir. Ancak bu iki basit adımı izleyerek bu hatadan kaçınabilir ve daha sağlam ve güvenli bir portföy oluşturabiliriz…
İki adım nedir?👞
1. Varlıklarımızı volatilite seviyelerine göre dağıtın.💥
İki tür yatırımı daha fazla tercih ettiğimizi varsayalım. Bir yanda bitcoin (BTC) gibi kripto para birimlerine yatırımımız, diğer yanda Coca-Cola (NYSE:KO) gibi hisse senetlerine yatırımımız var. Portföyümüzün toplam dengesini sağlamaya çalışıyoruz. En basit seçenek portföyü 50/XNUMX'ye bölmek olacaktır Sorun şu ki, bunlar iki farklı varlık sınıfıdır ve bu bize aradığımız kombinasyonu vermeyecektir.
Bir yandan Bitcoin fiyatı, daha az volatiliteye sahip olan Coca-Cola hisselerine göre daha fazla volatiliteye sahip. Bitcoin'in yıllık oynaklığı %61 olup, Coca-Cola hisselerinin %16'sından yaklaşık dört kat daha fazladır. Yani, eğer Coca Cola hissesine ve Bitcoin'e yatırım yaparsak ve her birine 100$ tahsis edersek, bitcoin yatırımımızın bu yıl 61$ kadar (yukarı veya aşağı) hareket etmesini ve yalnızca Coca-Cola hisselerine yatırım yapmasını bekleyebiliriz. 16 dolardan.
Hisse senedi yatırımı ile kripto para birimleri arasındaki kombinasyonun portföylerimiz için ne kadar dengeli olacağını görüyoruz. Kaynak: Portföy Görüntüleyici.
50/50 paya sahip olmak, bitcoin hakkında daha fazla inancımız olduğu anlamına gelir, çünkü üretebileceği faydalar, Coca Cola hisselerine yatırım yapmanın sağlayabileceği faydalardan daha fazladır. Başka bir deyişle, başlangıçta her iki varlığa da aynı oran tahsis edilmiş olmasına rağmen portföyümüze Bitcoin hakim olacak. Bu önyargıyı ortadan kaldırmak ve yatırımlarınızın her birinin katkısını daha uyumlu hale getirmek için, "yüksek oktanlı" varlıklara daha az, "düşük oktanlı" varlıklara daha fazla ayırmanız gerekir. Örneğimizde bu, Coca-Cola'ya Bitcoin'e kıyasla dört kat daha fazla para yatırmak anlamına geliyor. Yani Bitcoin'de %17, Coca-Cola'da ise %83.
2. Varlıklarımızı çeşitlendirme avantajlarına göre dağıtın.🧺
Diyelim ki hisselere, özellikle de 9 hisseye yatırımımız var. Karışıma altını da eklemeyi düşünüyoruz. Volatilitelerinizin benzer olduğunu varsayarsak, her birine portföyün %10'unu tahsis ederek portföyü eşit şekilde ağırlıklandırmak cazip gelebilir. Ancak altının mevcut portföyümüze başka bir hisse senedinden çok daha fazla çeşitlendirme faydası sağlayacağı göz önüne alındığında, bu en uygun seçenek olmayacaktır. Sonuçta portföyümüz zaten tamamen hisse senedi yatırımlarından oluşuyor ve bunlar da benzer şekilde hareket etme eğiliminde.
Eşit çeşitlendirme ile 50/50 dağılımı arasındaki karşılaştırma.
Altın ise farklı faktörlerden etkilenir. Ekonomik büyüme zayıf ve enflasyon yüksek olduğunda fayda sağlarken, hisse senedi yatırımları bu koşullar tersine döndüğünde fayda sağlar. Bu nedenle portföyümüzün çoğunu altına, daha azını ise hisse senedi yatırımlarına ayıracağız. Bu şekilde, bu karışıma çeşitlendirme faydalarını da ekliyoruz ve hisse senedi yatırımımız sorunla karşılaştığında muhtemelen iyi bir getiri elde edeceğiz.
Bu yıl SPY ile altın arasındaki hareketlerin karşılaştırılması. Kaynak: Portföy Görüntüleyici.
Bir varlığın çeşitlendirme faydalarını ölçmenin yararlı bir yolu, onun diğer varlıklarla olan korelasyonuna bakmaktır. Birlikte mükemmel bir şekilde hareket eden varlıkların korelasyonu 1 iken, birbirleriyle mükemmel şekilde çeşitlenen varlıkların korelasyonu -1'dir. Bir varlığın portföyün geri kalanıyla korelasyonu ne kadar düşükse, bir çeşitlendirme aracı olarak o kadar kullanışlıdır ve ona o kadar fazla ağırlık vermelisiniz.
Peki bunu portföylerimizde nasıl uygulamaya koyarız?🧐
Başlangıç olarak, portföyümüzde hisse senedi, biraz altın ve biraz da Bitcoin yatırımı yapmak istediğimizi bildiğimizi varsayalım. Portföy tahsislerimizi her bir varlık sınıfının oynaklık ve çeşitlendirme avantajlarına göre “” olarak adlandırılan bir yöntem kullanarak belirleyebiliriz.risk paritesi«. Bu şekilde her varlığın portföyümüze katkıda bulunabileceği risk-getiri oranını kullanıyoruz. Size başka durumlarda da gösterdiğimiz gibi, Portföy Görselleştirici sayfasında pek çok özellik bulunur. gibi faydalı araçlar dır-dir. Tek yapmanız gereken, portföyünüze eklemek istediğiniz varlıkları seçmek, optimizasyon hedefi olarak "risk paritesini" seçmek ve ardından "tahsis ile ters volatilite ağırlıklı"yı karşılaştırmaktır. Son olarak optimizasyon butonuna basıyoruz ve... Az önce açıkladığımız iki adıma göre zaten atamayı yapmış durumdayız.
Her bir varlığın oynaklık düzeyleri, korelasyonu ve ağırlığı ile birlikte bir portföy örneği. Kaynak: Portföy Görüntüleyici
Gördüğünüz gibi altın diğer varlıklara göre çok daha fazla ağırlık aldı. Bunun nedeni yalnızca volatilitenin en düşük (%14) varlık olması değil, aynı zamanda diğer varlıklarla sıfır korelasyonuyla çeşitlendirme için en uygun varlık olmasıdır. Daha fazla ağırlığa sahip olduğumuzda portföyümüz daha güçlü olur. Walmart ve Colgate-Palmolive gibi savunma sektörü hisse senetlerine yatırım yapmanın, Tesla gibi yüksek volatiliteye sahip hisse senetlerine veya General Motors gibi döngüsel hisse senetlerine yatırım yapmaktan daha fazla ağırlık almasının nedeni de budur. Bitcoin'e gelince, yalnızca %3'lük bir payın tahsis edilmesinin ana nedeni, oynaklığının ortalama hisse senedi yatırımından dört kat daha yüksek olmasıdır. Dolayısıyla portföyümüz üzerinde kayda değer bir etki yaratmak için bu kadar fazla şeye sahip olmamıza gerek yok.
Bu adımları uygulamanın herhangi bir riski var mı?
Bu ağırlıklar bize, bir varlığa diğerlerine göre güçlü bir inancımızın olmadığı varsayılarak, pozisyonlarımızın her birine ne kadar tahsis etmemiz gerektiğine dair bir öneri gibi bir öneri sunar. Durum böyle olsaydı, orijinal tahsisten çok fazla sapmadan biraz daha fazla tahsis etmek en iyisi olurdu çünkü bu, portföyümüzün dengesini bozabilir. Yani, örneğin Bitcoin'e güveniyorsanız, ona %6'dan fazlasını ayırmamak veya önerilen tahsisin iki katını vermemek en iyisidir. İnanç önemlidir ancak tahsis tutarlarını belirlemekten ziyade portföyümüze ne katacağımızı belirlemede daha faydalıdır.