Hammaddelere ilişkin Borsa Yatırım Fonu (ETF), gelecekteki sözleşmelere bir çözüm olarak sunulmaktadır. Piyasalarda işlem gören emtiaların büyük çoğunluğu için ETF'ler vardır. Sorun, bizim için en iyi olan ETF türünü seçerken ortaya çıkıyor. Mevcut çeşitler arasında, fiyatı fiziksel, sözleşmeli, belirli koşullar, komisyonlar vb. Yoluyla kopyalayan bazılarını buluyoruz.
Bununla birlikte, çarpıcı olan bir şey, zaman içinde değer kaybediyor gibi görünen bazı ETF'lerin olmasıdır. Bu kademeli amortisman neye bağlı? Ve neden diğerleri temsil ettikleri değeri bu kadar sadık bir şekilde taklit ediyor gibi görünüyor? Bu fenomen hakkında, bulunabilen ETF türleri ve bulabileceğimiz bazılarının küçük bir listesi, bu makalede bahsedeceğimiz şeydir.
Emtia piyasasında bulabileceğimiz ETF türleri
Hammadde pazarı esas olarak aşağıdakilerden oluşur: 3 tür kategori, metaller, enerji ve tarım. Birkaç varlığı, bir sektörü, birkaçını, belirli bir varlığı veya bir veya birkaç ham maddenin üretiminde uzmanlaşmış şirketleri gruplayan ETF'ler bulabiliriz. Birkaç varlığın gruplandırılması durumunda, bunların tümü ETF içinde aynı ağırlığa (yüzdeye) sahip değildir. söz konusu ETF'nin teknik sayfasına bakmanız gerekir.
Diğer bir soru, emtia futures'larının teslim tarihlerinin olup olmadığı veya organize bir piyasada listelenip listelenmediğidir. Dokunduğumuz türe bağlı olarak, endüstriyel olanlarla karşılaştırıldığında altın veya gümüş gibi aynı varlıklar olmayan metaller, bir ETF'de farklı şekilde davranacaklardır. Sözleşmelerdeki fiyat farklılıkları bazı ek maliyetlere veya tam tersine karlara (daha az yaygın) yol açabilir. Burada Contango ve Backwardation'dan bahsediyoruz.
ETF'de contango nedir?
Bazı ETF'lere uzun vadede yatırım yaparken bulabileceğimiz ana dezavantajlardan biri, prim. Bu "değer kaybı" durumu, varlığın spot fiyatı, yani anlık teslim fiyatı, varlığın gelecekteki fiyatından düşük olduğunda ortaya çıkar. Bu, yatırımcılar varlığın fiyatının sabit kalacağını veya gelecekte artacağını tahmin ettiğinde ortaya çıkar. Vadeli işlem piyasasında bu durum oluştuğunda aşağıdaki sözleşmelerde yukarı yönlü bir fiyat farkı bulunur. Bu fenomen, mallara yatırım yapılırken alınmayan envanter, depolama ve faiz maliyetlerinin dikkate alındığı hammadde rezervleri tarafından motive edilir.
Doğrudan vadeli işlemler piyasasına yatırım yaparsanız, açık "uzun pozisyonlar" ile devam etmek "üye olarak" gerçekleştirilebilir. Yani, mevcut gelecekteki sözleşmeyi verin ve değerdeki farkı (kaybı) varsayarak karşılık gelen fiyat farkı ile başka bir gelecek alın. ETF'ler söz konusu olduğunda, değerdeki bu görünür kayıp, aynı fenomenden kaynaklanacak ve uzun vadede fiyatlarının düşmesine neden olacaktır.
Contango'nun tersi durum, geriye doğru olacaktır. Gelecekteki teslimatın cari fiyatı, dayanak varlığın fiyatından yüksek olduğunda. Bununla birlikte, piyasadaki normal şey, contango'nun geriye doğru gitmekten ziyade gerçekleşmesidir.
ETF'ler ve kopyaladıkları varlıklar arasındaki farklar
Daha önce contango ve değer kaybının etkisi hakkında yorum yapılmış olsa da, aynı varlık üzerindeki tüm ETF'ler aynı şekilde kopyalanmaz. Bir varlığın en iyi ETF'sinin hangisi olduğunu belirlemek için, onun korelasyonunu dayanak varlığınkiyle karşılaştırmamız gerekecek. Davranışı en iyi şekilde taklit eden ETF'ler de en ilginç olanı olacaktır. Bununla birlikte, yine de, tüm varlıkların aynı şekilde hareket etmediğini unutmamalıyız. Bunu yapmak için bazı örnekler göreceğiz.
Gümüş söz konusu olduğunda, temsil ettiği varlığın davranışını aslına sadık bir şekilde kopyalayan bir ETF'nin davranışını gözlemleyebiliriz. Hakkında WisdomTree Fiziksel Gümüş. Genellikle çok düşük olan bir ETF'nin türev giderlerini daha az temsil eden varlıkla aynı getiriyi arayan yatırımcılar için tasarlanmıştır. Bu durumda altın gibi özelliklerinden dolayı% 100 kopyalanabilen başka metaller bulabiliriz.
Diğer durumlarda, contango etkisi kaçınılmazdır. Bunu bahsedilen durumda bulabiliriz, Gas. Dayanak varlık, yaklaşık 37 yıl öncesine göre değerinin% 8'sini kaybetmişken, yukarıda belirtilen nedenlerden dolayı contango etkisi, onu çoğaltan bir ETF'de neredeyse% 90'lık bir düşüşe neden olmuştur.
Bu demektir ki her zaman ETF ile emtia arasındaki korelasyonu aramalıyız ilgilendiğimiz. Ve doğalarına bağlı olarak, daha uzun vadeli yatırımları veya diğer kısa vadeli ve hızlı hareketleri tercih edebiliriz. O halde Contango, uzun vadede tuzağa düşürülen bir tuzağa dönüşür. Kısa vadede zamlardan kar elde etmezseniz.
Emtialara yatırım yapılacak bazı ETF'lerin listesi
Aşağıdaki listeyle, emtialara yatırım yapmanın gerçekten birçok yolu ve yolu olduğunu görebilirsiniz. Sergi tercihlerimize göre her şey sonunda bağlı olacaktır. Ancak bir fikir edinmek için, aşağıdakiler bulabileceklerimizin bir örneğidir:
- yağ. Amerika Birleşik Devletleri Petrol Fonu Petrol fiyatını kopyalamaya çalışan bir ETF'dir (örneğin, son kullanma fiyatlarını hesaba katarak ve bunları her ay erteleyerek, contango etkisi oluşur).
- Platin. El Fiziksel Platin ETF WisdomTree tarafından platin davranışını sadık bir şekilde kopyalar. Web sitesinde fiyatları diğer metallere çok yakın olan diğer birçok ETF bulabilirsiniz.
- Trigo. Islak ETF Buğdayın fiyatını karşılık gelen contango ile kopyalamaya odaklanmıştır.
- Bakır. El Global X Bakır Madencileri Solactive Gobal Copper Miners Toplam Getiri Endeksini izleyen bir ETF'dir. Diğer emtia ETF'leriyle karşılaştırıldığında, bu, doğrudan madencilik şirketlerine yatırım yaparak oynaklıktan yararlanır ve ayrıca bir temettü ödemesi sunar.
- Tarım. El Panda Tarım ve Su Fonu S&P Global Agribusiness Index ve S&P Global Water Index tarafından referans verilen bir ETF'dir. Hem tarım hem de tüketici şirketlerine çok değer yaklaşımı ile yatırım yapıyor. Aynı zamanda su sektörünü içeren bir ETF'dir.