Geçen yılın en büyük kaybedenlerinden biri, şüphesiz, neredeyse tüm durumlarda negatif getiri sağlayan sabit gelirli türevler oldu. Hepsini hatırlamak yeterli yatırım fonları bu finansal varlığa dayalı olanlar bu dönemde amortismana tabi tutulmuştur. Birkaç yıldır olmayan bir şey. Kesinlikle, hisse senetlerinin hiç iyi gelmediği bir yılda. İspanyol hisse senetlerinin seçici endeksi olan Ibex 35, listelenen değerinin% 10'undan fazlasını bıraktı.
Her halükarda, en olumsuz sonuçlar sabit gelirli finansal varlıklara karşılık geldi. Kurumsal borçlardan yükselen tahvillere kadar en çeşitli biçimlerinde, hepsi kendi açık olumsuz evrim finansal piyasalarda. Bu yeni yılda, bu genel eğilimin bir miktar yoğunluk kaybetmesine rağmen devam etmesi bekleniyor. Her iki durumda da sabit gelirde bundan sonra ortaya çıkabilecek kesimler var.
Herhangi bir küçük ve orta ölçekli yatırımcının amaçlarından biri, bunları tespit etmek olacaktır. iş fırsatları önemli sabit gelir sektörü içinde. Önümüzdeki birkaç yıl için aşağı yukarı istikrarlı büyüme potansiyeline sahip ürünler veya tam tersine, önümüzdeki aylarda amansız bir şekilde devam edecek derin bir düşüş eğiliminde olanlar dikkate alınmasının çok önemli olacağı yerler . hatta yıllar. Sonuç olarak bir sonraki yatırım portföyünüzde oluşan hasar.
Sabit gelir: çevresel tahviller
Elbette şu anda en popüler ürünlerden biri, sözde çevre tahvilleridir ve bu, devletin kamu borcuna atıfta bulunmaktadır. latin ülkeleri eski kıtanın. Bunların arasında Portekiz, İtalya, Yunanistan ve tabii ki İspanya var. Sabit gelire dayalı yatırım fonlarının önemli bir bölümünü oluştururlar ve diğer finansal ürünlerde olduğu gibi finansal piyasalarda kötü bir yıl geçirmişlerdir. Finansal varlıklarının güçlü bir şekilde değer kaybetmesi ve bu, birçok katılımcının bu yatırım modellerinde beklenenden daha fazla para kaybetmesine neden oldu.
Her halükarda, çevre tahvilleri, bu finansal varlığa sahip ülkelerin ekonomilerinin zayıflığı nedeniyle daha riskli bir sabit gelir ürünüdür. Ancak, pozisyonlarını geri alırlarsa, bu seçeneklerden biri olabilir. sermayeyi karlı hale getirmek Bu yıl boyunca bu sabit gelirli piyasalar için çok karmaşık. Bu anlamda, bu sorunların bir kısmının giderilmesi ve buna karşılık gelen kamu borçlarını cezalandırması önümüzdeki aylarda büyük sürprizlerden biri olabilir. Her halükarda bundan sonra düşünülmesi gereken ürünlerden biri olacaktır.
Yüksek getirili tahviller
Elbette biliyorsunuz ki, bu tahviller ilgili dönemlerde en karlı olanlar arasında. 2014 ile 2017 yılları arasında. Pek çok finansal ajan tarafından yüksek getirili tahviller olarak bilindikleri noktaya kadar. Tahmin edebileceğiniz gibi, riskleri de diğerlerinden daha yüksek. Sabit gelire dayalı birçok yatırım fonunun bir parçasıdırlar ve şirketlerle ve dünyadaki coğrafi ve ekonomik alanların büyük bir kısmı ile bağlantılıdırlar.
Eh, bu özelliklerin bağları ve bu kesin anlardan en yüksek getiriyi sağlayabilecek olan Asya'ya maruz kalan bağlardır. Özellikle, sundukları için çok cazip fiyatlar ve şu anda ucuz olduğuna hiç şüphe yok. Bunun temel nedeni, Çin ile ticaret gerilimi azalır azalmaz, finansal piyasalarda daha olumlu tepkiler alacak. Yeni başlayan bu yeni yılda en büyük sürprizlerden biri olma ihtimaliyle.
Başka bir seçenek: yükselen borç
Finansal analistler açısından büyük bahis, diğer yandan en yüksek riske sahip yatırım bahisidir. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, yüzdeleri şu ya da bu şekilde çok yoğun. Bu tür bir yatırımla, gelişmekte olan ülkelerden elde edilenler kadar özel bir orta dönem yoktur. Öte yandan, göz önünde bulundurulması gereken bir başka husus, tüm gelişmekte olan pazarların aynı olmadığıdır. Aynı şekilde değil Brezilya borcu Çin'den daha. Her iki durumda da ortaya çıktıkları doğrudur, ancak birçok ve çeşitli nedenlerle anlayabileceğiniz gibi çok çeşitli bir yapıya sahiptir.
Öte yandan, ortaya çıkan borcun seçimi zorlaştırabilecek büyük bir ikilemle karşı karşıya olduğunu görmelisiniz. Geçtiğimiz 2018 yılı, gelişmekte olan pazarlar için hem sevinçler hem de hayal kırıklıkları getiren gerçek bir roller coaster oldu. Birlikte uçuculuk son ayların büyük bir kısmında aşırı olan değerlemelerinde. Arjantin, Brezilya ve Türkiye, genel olarak sabit gelir için bu çok özel dönemde çok aktif olan ülkelerden sadece birkaçıdır.
Bir dönüm noktası
Her halükarda 2019, finansal piyasalardaki bu önemli finansal varlıklar için bir dönüm noktası olabilir. Her halükarda, her şey şu andan itibaren ortaya çıkan borcun şu anda olması için tüm koşulların yerinde olduğunu gösteriyor gibi görünüyor. daha sağlam geçmiş alıştırmalardan daha fazla. Gerçekten de Nadir, yeni başlayan bu yeni yılın getirmeyeceği büyük sürprizlerden biri olabileceğinden şüphe ediyor. Ve sunabileceği getiri avantajı, diğer tahviller veya sabit gelirli ürünlerden daha ilgi çekicidir.
Öte yandan, sözde tahviller alternatif olarak kalır. yatırım notudaha iyi olsalar da Avrupa'da açık pozisyonlar daha iyi ABD'deki temel neden, ticaret savaşının tırmanmasının ertelenmesi ve bu nedenle, bu çok özel özelliklerin piyasadaki en büyük belirsizliklerinden birinin ortadan kalkmasıdır. Öte yandan, değerlemelerin cazip seviyelerde olduğu ve olumlu sürprizlere ve spreadlerin daralmasına yer olduğu unutulamaz. Küçük ve orta ölçekli yatırımcılara artık birden fazla keyif verebilecekleri noktaya kadar.
Daha güvenli finansal tahviller
Geriye, aşırı problemler olmadan yüzleşmek için en istikrarlı ürün olabilecek egemen tahvilleri analiz etmeye devam ediyor. 2018 mali yılının bir çok olumsuz geribildirimYatırım portföylerini özel önem taşıyan diğer finansal varlıklarla birleştiren yatırım fonlarında bile. Yani, hisse senetleri ve sabit gelir arasındaki karma modellerle. Öte yandan, bu yatırım formatının en iyi zamanlardan geçmediğini de unutmamakta fayda var. Aksi takdirde, bu, yılın yeni sonuna giden yolda çok fazla euro kaybetmenize yol açabilecek birçok ve yoğun riske maruz kalmasına neden olur.
Öte yandan, iyi bilinen bu tahvil sınıfı, yükseliş dönemlerinde düşük karlılığı ile karakterizedir. Bir çatala dahil olan bazı yüzdeleri işaret ettiği yerde yaklaşık% 2 ila% 4. Bu dar aracılık marjlarını iyileştirmenin çok zor olacağı yerler. Uluslararası ekonomide bir değişiklik olmadıkça ve bu, uluslararası ekonomilerdeki ve özellikle Amerika Birleşik Devletleri ve euro bölgesindeki büyüme düzeyine bağlı değilse.
Küresel ekonomik yavaşlama
Son olarak, bütçe uyarıcılarının ve finansal koşulların sıkılaştırılmasının, bu birinci seviye finansal varlıkların dikkate değer ilk düzey finansal varlıklarından daha fazlasının gelişimini şekillendirmede çok önemli bir rol oynayacağı belirtilmelidir. Çünkü gerçekten bu yıl Fed'in görünümü siyaha boyandı Atlantik’in diğer tarafında ekonomik yavaşlamanın belli işaretleri görüldüğünde. Diğer teknik hususların ötesinde ve temelleri açısından da yapabilir. Her halükarda, sabit gelire dayalı bir sonraki yatırım portföyünü oluşturmak için dikkate alınması gerekecektir.
Bu bağlamda, 1992'den beri ilk kez ABD doları parasal varlıklarının tahvil ve hisse senetlerini geride bırakırken, çoğu varlık sınıfının negatif getiri vermesi, hiçbir açıdan göz ardı edilemez. yıllardır ve bu, farklı finansal varlıkların bundan sonraki performansını belirleyebilir. Bir anlamda, bağımsız olarak veya sabit gelire dayalı yatırım fonları aracılığıyla pozisyon açabilirsiniz. Sonuçta, küçük ve orta ölçekli yatırımcıların aradığı şey budur. Bu gerçeği doğrulamak için sadece on iki ay kalacaktır.