Tabii ki, borsanın makroekonomik ortamı çok belirleyici olacak ve böylece önümüzdeki aylarda bir adil ve dengeli yatırım portföyü. Mümkün olduğu kadar az hata yapmak ve birikimlerimizin karlılığını optimize etmek amacıyla, sonuçta bu olaylara dahil olan şey budur. Hisse senedi piyasalarında en iyi menkul kıymetleri seçmek yeterli değil, finansal piyasaların koşullarına uyum sağlamak için yeterli. Öyle ki bu şekilde şu andan itibaren elde ettiğimiz getiri şimdiye kadar olduğundan çok daha etkilidir.
Bu genel bağlamda, borsada her zaman yeni iş fırsatlarının ortaya çıktığına şüphe yoktur. Değişen borsa gibi artık gelişebilecek olan makroekonomik bir ortamda bile. En alakalı nedenlerden biri olmak, bunun önemli bir kısmının küçük ve orta ölçekli yatırımcıların eylemleri kalıyorlar. Ekonomide ve bununla en ilgili bazı parametrelerinde neler olabileceğini bekliyorum.
Borsanın farklı bir makroekonomik ortamı ile her türlü yatırım stratejisini geliştirebilmeniz için size bazılarını sunacağız. en önemli anahtarlar bundan sonra katkıda bulunmalısınız. Böylece borsa işlemlerini daha güvenli bir şekilde yürütebilir ve her şeyden önce kendinizi hisse senedi piyasalarına olası müdahalelerden koruyabilirsiniz. Tabii ki uygulaması çok karmaşık olmayacak ve önümüzdeki günlerde size çok sevinçler sunabilir. Teknik nitelikteki diğer düşüncelerin ötesinde ve belki de temelleri açısından.
Ekonomik ortam: faiz oranları
Şüphesiz önümüzdeki yıllarda hisse senedi piyasasının seyrini belirleyecek faktörlerden biri olacaktır. Para otoriteleri tarafından alınan karardan önce, şu ya da bu şekilde. Her ne kadar para fiyatına dokunsalar da ya da tam tersine her şey şimdiye kadar olduğu gibi devam edecek. Yani para fiyatının ucuzlaması ve eski kıtadaki borsa endekslerinin son beş yılda büyük bir yoğunlukla yükselmesine ne kadar yardımcı olduğu. Küçük ve orta ölçekli yatırımcıların büyük bir kısmı, para dünyası ile ilişkilerinizde çıkarlarınızı etkileyecek bu kararın farkında olacaktır.
Öte yandan, hisse senedi piyasasının makroekonomik ortamıyla karşı karşıya olduğumuzu unutamazsınız. uluslararası ekonomilerde yavaşlama. Ve bu kesinlikle yatırımcılar için iyi bir haber değil, hisse senedi piyasalarında listelenen şirketler çok daha az. Çünkü değişen borsaların makroekonomik ortamında, bundan sonra yaşamak zorunda kalacağımız yeni zamanlara göre konumlandırmak için yatırım portföyünüzü çeşitlendirmekten başka seçeneğiniz olmayacak.
Ekonomide fren
Önümüzdeki aylarda açıklığa kavuşturulması gereken bir diğer husus, ekonominin ne kadar yavaşlayacağıdır. The hisse senedi piyasalarının aldığı yönbir anlamda. Ve şüphesiz her an ortaya çıkabilecek bu yeni durumla yüzleşmeye hazırlıklı olmalısınız. Önümüzdeki birkaç hafta içinde uygulamanız gereken yatırım stratejisinde bir değişiklikle. Borsada olduğu gibi değişen bir dünyada ve bu çok para kaybetmenize veya tam tersine onu kazanmanıza neden olabilir.
Bu anlamda eylemlerinizin ortak paydası veya hiç şüphe yok ki her türlü yatırım stratejisini yürütmek sağduyu ve tedbir olacaktır. Çünkü kumar oynadığınız şeyin kendi paranız olduğuna şüphe yok ve bu, bundan sonra içe aktarmanız gereken eylemler hakkında düşünmenizi sağlamalı. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, bir iş döngüsü değişikliği istediğin zaman. Borsanın makroekonomik ortamında bu dönüşün aldığı her şeyle. Şimdi değerlendirmeniz gereken başka bir dizi düşüncenin ötesinde.
Çantalarda aşırı ısınma
Elbette bu borsada pozisyon almak için alınması gereken bir husus. Çünkü hisse senedi piyasalarının son aylarda çok yükseldiğine şüphe yok. % 50 civarında takdir etmişlerdir. Ve bu anlamda, düzeltmelerin çok yakın olduğu ve içlerinde çok fazla avro bırakabileceğimiz konusunda uyaran birçok ses var. Önümüzdeki aylarda başka sürprizler yaşamak istemiyorsak bu yönü unutmamalıyız. Son yıllarda pek çok menkul kıymetin, özellikle de bankacılık sektörüne ait olanların geride kaldığı doğru olsa da.
Borsanın bu makroekonomik ortamında, en güvenli seçeneklerden birinin piyasada olmak olduğu unutulmamalıdır. tam likidite. Hisse senedi piyasaları için daha az elverişli senaryolardan kaçınmak için ve bu şüphesiz bundan sonra bir noktada ortaya çıkabilir. Bu anlamda yatırım stratejinizi planlarken dikkate almanız gereken çok karmaşık bir senaryo olabilir. Bir anlamda ve bu, eylemlerinizi borsaya empoze etmek için bir veya başka bir sistem gerektirecektir. Herhangi bir zamanda ve durumda ortaya çıkabilen bir dizi değişkenle.
Bazı riskler yükseliyor
Bankinter analiz departmanı, aşağıdakilerin öne çıktığı çeşitli riskleri ima eder: Çin-Amerikan ticareti, Brexit, Avrupa döngüsü ve demografi. Çin-Amerikan müzakereleri için umutların arttığı yer. Şu anda Brexit ile ilgili en karanlık anı yaşıyor olsak da, nihai sonucu yıkıcı olmayacak (son tarihlerin uzatılması ve mal ticareti için koruma maddesinin uygulanması).
Ayrıca, Avrupa döngüsünün en savunmasız cephe haline geldiğini ve olumsuz demografinin, özellikle Avrupa'da ekonomik genişlemenin sürdürülebilirliğine yönelik en ciddi yapısal tehdit olarak konsolide edildiğini gösteriyor. Bu manada, yatırımcılar için pek uygun değil hisse senedi piyasalarında pozisyon almak. Ya da en azından en iyi senaryolarda olacağı kadar yoğun değil.
Borsa için elverişli faktörler
Bankinter'in analiz departmanının görüşüne göre hisse senedi piyasalarında bu senaryoyu açıklamak için dört argüman var. Bunlar likidite, faiz oranları, kurumsal karlar ve küresel iş döngüsü ataletidir. Merkez bankalarının getirdiği ve yarattığı likidite küresel ekonomik genişleme ile varlık fiyatlarını yükseltmeye devam ediyorlar. Fed bile, Eylül ayında bilanço büyüklüğünün zaten yeterli olacağını düşündüğü için likiditeyi boşaltmayı bırakacak.
Ve yine oranları yükseltecek gibi görünmüyor. Gerçekte, hiçbir üst düzey merkez bankası (en azından) 2019'da faiz oranlarını yükseltmeyecektir. The iş faydaları İyi bir hızla genişlemeye devam ediyorlar (örneğin, 500'da S&P 9,7 +% 2019) ve küresel döngü, enerji kaybetmiş olsa bile geniş ataletini sürdürüyor. Bu kombinasyon, bir varlık sınıfı olarak hisse senedi piyasaları için ve hatta daha da fazlası, karlı yatırım alternatiflerinin açığını göz önüne alırsak, çok düşük ve hatta negatif getirili tahviller, sıklıkla maliyete tabi mevduatlar ve zaten yüksek seviyelerde gayrimenkuller için yükseliş sağlayabilir.
Çantalardan çok şey beklemeden
Bankinter analiz departmanından, son çeyrekte olduğu gibi seçici davranmak istiyorlar: Amerika borsasına öncelik veriyoruz ve ardından Brezilya ve Hindistan gibi daha fazla risk üstleniyoruz. Biz kalıyoruz Avrupa ve Japonya dışında, potansiyelleri çekicilikten yoksun olan. Bu değişmedi. Teşhir edilmeye değer olduğuna inanıyorlar, ancak geniş bir zaman perspektifiyle. Beklenen kazançları çekici olmayan Nikkei 3 dışında, güncellenmiş değerlemeleri 225 ay öncesine göre biraz daha yüksek.
Bankinter analiz tahminleri, EuroStoxx 50, Ibex 35 ve S & P 500 çünkü son 3 ayda 10 yıllık gösterge tahvillerin piyasa getirileri (IRR) orantılı olarak kurumsal sonuçların görünümünün aşağı doğru revize edildiğinden daha fazla azaldı. Bu, değerlemeleri bir şekilde yükseltir, ancak ilham vermeyen bir argümana dayalıdır: faiz oranları daha düşüktür ve beklenen kazançların aşağı doğru revize edilmesini dengelemektedir. Tahminler Ibex 9.815 için 35, EuroStoxx 3.634 için 50 ve S&P 3.249 için 500'dur.
Bütün bunlar, sağlam bir dolar (1,13 ile 1,20 arasında), olması gerekenden daha az zayıf (124/130) ve tekabül edeceğinden daha pahalı olan petrol (Brent, 65 ile 70 ABD doları arasında) bağlamında OPEC tarafından kesildi ve gerçekleştirilebildi.