Almanya'nın enerji krizi, hükümetin ülkenin gaz risk seviyesini "alarm" aşamasına çıkarmasıyla geçen ay farklı bir yön aldı. Bu, ufuktaki nihai "ortaya çıkma" aşamasını tetikleyebilecek katalizör olarak tercüme edilir. Enerji stoklarına yatırım yapmanın yaratacağı yeni kazananların yanı sıra, Alman ekonomisi için büyük sonuçlara hazırlanın.
“Acil durum” aşamasını ne tetikleyebilir?????
Almanya doğalgazın üçte birinden fazlası için Rusya'ya bağımlı durumda. Rusya'nın ruble cinsinden ödeme talebinde bulunmasının ardından olası bir arz kesintisine hazırlık amacıyla Mart ayında ilk "erken uyarı" aşamasını başlattı. Bu kesinti, Gazprom'un Kuzey Akım doğalgaz boru hattı üzerinden yapılan sevkıyatı %60 oranında azaltmasının ardından geçen ay gerçekleşti. Bu önlem, Almanya'nın gaz risk seviyesini "alarm" aşamasına çıkarmasına yol açtı.
Almanya'nın gaz acil durum planının aşamaları. Kaynak: Bloomberg
Rusya, 11 Temmuz'dan itibaren Kuzey Akım doğalgaz boru hattını bakım amacıyla XNUMX gün süreyle kapatacak. Ancak birçok Alman yetkili, Rusya'nın planlı bakım çalışmalarından faydalanarak muslukları kalıcı olarak kapatmasından korkuyor. Bu olay, Avrupa'nın en büyük ekonomisini ana gaz kaynağından mahrum bırakacaktır. Bu şekilde Almanya, dağıtımın devlet tarafından kontrol edilmesi anlamına gelen üçüncü ve en yüksek seviyedeki "acil durumu" mutlaka devreye sokacaktır. Başka bir deyişle gaz tayınlaması.
Bu senaryonun kaybedenleri kimler?😭
Alman tüketiciler🛒
Almanya vatandaşları evlerine enerji sağlamak ve ısıtmak için elektrik ve gazdan mahrum kalma tehlikesiyle karşı karşıya. Elektrik faturaları da hızla artabilir ve gelirinizde bir düşüşe neden olabilir. Alman hükümeti de hem artan enerji fiyatlarının maliyetini hem de iflas eden enerji şirketlerinin kurtarılmasını (örneğin, Uniper). Aslında, federal gaz ağları dairesi başkanı, Rusya'nın Kuzey Akımı gaz boru hattı üzerinden sevkiyatı tamamen durdurması halinde tüketicilere yönelik fiyatların üç katına çıkabileceği konusunda uyardı.
Avrupa'da gaz fiyatlarının gelişimi. Kaynak: 20 Dakika
Alman ekonomi bakanı, Rusya'nın Avrupa'ya doğalgaz arzını azaltma yönündeki tedbirlerinin, gaz piyasasını çökertebilecek bir domino etkisi oluşturma riski taşıdığı konusunda uyardı. enerji stoklarına yatırımLehman Brothers'ın durumunun finansal krizin katalizörü olduğunu belirtiyor. Nord Stream boru hattındaki gaz sevkıyatının tamamen durdurulması, düşen ilk büyük domino taşı olacaktır.
Lehman Brothers'ın çöküşü 2008 krizinin katalizörü oldu.Kaynak: Pinterest
Alman endüstrisi🏗️
Gaz, diğerlerinin yanı sıra kimyasalların, farmasötiklerin, metallerin ve gübrelerin üretimi gibi birçok endüstriyel süreç için gereklidir. Avrupa'nın en büyük kimya üreticisi Alman şirketi BASF, yakın zamanda, gaz arzının azalması durumunda üretimi kesmekten başka çaresi kalmayacağını ve birlikte Alman ekonomisine temelden katkıda bulunan diğer birçok sanayi şirketinin de bu şirkete katılmasının çok muhtemel olduğunu açıkladı. üretme.
Alman ekonomisi💶
Alman ekonomisi, endüstriyel faaliyet ve tüketici harcamalarındaki büyük düşüşlerden büyük darbe alacak. Aşağıdaki grafik, Alman merkez bankasının üretim kesintileri nedeniyle ekonomide yaşanabilecek olası kayıplara ilişkin tahminini gösteriyor ve ülkenin ekonomik üretiminin 8,6'ün ilk çeyreğinde %2023 oranında düşebileceğini, bunun da ülkenin en kötü resesyonlarından birine sürüklenebileceğini gösteriyor. yakın tarihte.
Olası bir gaz karnesi, Almanya'nın GSYİH büyüme tahminlerini güçlü bir şekilde etkileyebilir. Kaynak: Bloomberg
Bu senaryoda kazananlar kimler?🏆
Avrupa Birliği'nin üye ülkelere enerji kriziyle başa çıkmak için daha fazla kömür yakmaları yönünde yeşil ışık yakmasının ardından Almanya ve diğer Avrupa ülkelerinde bazı kömürlü termik santraller yeniden başlatılıyor. Bu, kömür fiyatlarını daha da artırabilir ve kömür madenciliği şirketlerine beklenmedik bir kazanç sağlayabilir. Kemer Kaynakları (ARCH) ve Peabody Enerji (BTU), Amerika Birleşik Devletleri'nde, Glencore (GLEN) Avrupa'da ve Çin Shenhua Enerji (601088) Çin Kömür Enerjisi (601898) Adaro Enerji (ADRO), Beyaz Liman Kömürü (WHC) ve Kömür Hindistan (COALINDIA) Asya'da.
Ancak kömür yalnızca geçici bir çözümdür ve uzun vadede asıl kazanan Amerikan sıvılaştırılmış doğal gazıdır (LNG). Çatışma, Avrupalı şirketleri, başta Amerikalı tedarikçiler olmak üzere uzun vadeli LNG sözleşmeleri imzalamaya yöneltti. Electricité de France, ana Amerikan tedarikçisi olan 2023'ten itibaren satın almak için bir ihale yayınladı. Cheniere enerjiTeksas'taki bir terminalin genişletilmesine yeşil ışık yaktı, Kol şeridi Venture Global LNG ve kimya devi ile 20 yıllık iki alım satım anlaşması imzaladı Ineos ve Alman şirketi RWE LNG anlaşmalarını ayrı ayrı duyurduk Sempra Enerji.
Gelecek 10 yıl için LNG talebi büyüme tahmini. Kaynak: Bloomberg
LNG sektöründe hisse senedi yatırımlarının değerlemesinde artış olacağı açıktır. Bölgedeki fiyatların Asya'daki fiyatları aşması nedeniyle Amerikan LNG'si halihazırda Avrupa'ya rekor hacimlerde akıyor, ancak bu hala talebi karşılamaya yeterli değil. Bloomberg New Energy Finance'e göre, küresel LNG talebi 18,4 yılında 2026 seviyelerine göre %2021 artacak, bu büyümeye Avrupa öncülük edecek, arz artışı ise ABD'den gelecek. Hisse yatırımımızı yapmak için iyi konumlanmış en iyi şirketler gelişen pazar LNG'nin Royal Dutch Shell (ŞEL), Cheniere enerji (LNG) ve Sempra Enerji (SRE) bu talep artışından faydalanacaktır.