Tahvil yatırım stratejileri içerisinde kısa veya uzun vadede tahvillere yatırım yapma şeklinizin yatırım hedeflerinize ve vadelerinize, almak istediğiniz risk miktarına ve vergi durumunuza bağlı olduğu unutulmamalıdır.
Bir tahvil yatırım stratejisi düşünürken, çeşitlendirmenin önemini unutmayın. Genel bir kural olarak, tüm varlıklarınızı ve tüm riskinizi tek bir varlık sınıfına veya yatırıma koymak asla iyi bir fikir değildir. Her biri farklı özelliklere sahip birkaç tahvilden oluşan bir portföy oluşturarak tahvil yatırımlarınızdaki riskleri çeşitlendirmek isteyeceksiniz.
Farklı ihraççılardan tahvil seçmek, sizi tek bir ihraççının ana para ve faiz ödeme yükümlülüklerini yerine getirememe olasılığından korur. Farklı türdeki tahvillerin (devlet, acente, şirket, belediye, ipoteğe dayalı menkul kıymetler vb.) Seçilmesi, piyasanın herhangi bir sektöründeki kayıp olasılığına karşı koruma sağlar. Farklı vadelerde tahvil seçmek, faiz oranı riskini yönetmenize yardımcı olur.
Sabit gelire yatırım: hedefler
Bunu akılda tutarak, bunlara ulaşmak için bu çeşitli hedefleri ve stratejileri göz önünde bulundurun. Birincisi, sermayeyi korumak ve faiz kazanmaktır. Amacınız paranızı sağlam tutmak ve faiz kazanmaksa, bir "satın al ve tut" stratejisi düşünün. Bir tahvile yatırım yaptığınızda ve vadesine kadar tuttuğunuzda, genellikle yılda iki kez olmak üzere faiz ödemeleri alırsınız ve tahvilin nominal değerini vade sonunda alırsınız. Seçtiğiniz tahvil, kuponu geçerli faiz oranlarından yüksek olduğu için primle satılıyorsa, vade sonunda alacağınız tutarın tahvil için ödediğiniz tutardan daha az olacağını unutmayın.
Satın alıp tuttuğunuzda, faiz oranlarının bir tahvilin fiyatı veya piyasa değeri üzerindeki etkisi hakkında çok fazla endişelenmenize gerek yok. Faiz oranları yükselir ve tahvilinizin piyasa değeri düşerse, stratejinizi değiştirmedikçe ve bonoyu satmaya çalışmadıkça herhangi bir etki hissetmezsiniz. Bununla birlikte, bonoyu elinde tutmak, bu sermayeyi daha yüksek piyasa oranlarında yatıramayacağınız anlamına gelir.
Seçtiğiniz tahvil itfa edilebilirse, anaparanızın süresi dolmadan size iade edilmesi riskini almışsınızdır. Tahviller genellikle faiz oranları düştüğünde ihraççı tarafından "itfa edilir" veya erken itfa edilir, bu da iade edilen anaparanızı geçerli en düşük oranlarla yatırmaya zorlanacağınız anlamına gelir.
Faiz oranı uygulandı
Satın almak ve elde tutmak için yatırım yaparken şunları göz önünde bulundurduğunuzdan emin olun: tahvilin kupon faiz oranı (yıllık faiz ödemelerinizin dolar tutarını belirlemek için tahvilin nominal değeri ile çarpın). "Vadeye kadar getiri" veya "çağrıya kadar getiri". Daha yüksek performans, daha yüksek risk anlamına gelebilir.
İhraççının kredi kalitesi. Daha düşük kredi notuna sahip bir tahvil, daha yüksek bir getiri sunabilir, ancak aynı zamanda ihraççının taahhütlerini yerine getirememe riski de daha yüksektir.
Geliri en üst düzeye çıkarın
Amacınız faiz gelirinizi en üst düzeye çıkarmaksa, genellikle uzun vadeli tahvillerde daha yüksek kuponlar alırsınız. Vadeye kalan daha uzun süre ile, uzun vadeli tahviller faiz oranlarındaki değişikliklere karşı daha savunmasızdır. Ancak, al ve tut yatırımcısıysanız, stratejinizi değiştirmedikçe ve tahvillerinizi satmaya karar vermedikçe bu değişiklikler sizi etkilemeyecektir.
Ayrıca, kurumsal tahvillerde, karşılaştırılabilir vadelere sahip ABD Hazine tahvillerine göre daha yüksek kupon oranları bulacaksınız. Kurumsal piyasada, düşük kredi notuna sahip tahviller, benzer vadelere sahip yüksek kredilerden daha yüksek getiri sağlama eğilimindedir.
Yüksek getirili tahviller (bazen hurda tahviller olarak da adlandırılır), genellikle piyasanın üzerinde kupon oranları ve getirileri sunar çünkü ihraççılarının kredi notu, Standard & Poor's'tan BB veya daha düşüktür; Moody's'den Ba veya daha düşük. Kredi notu ne kadar düşükse, ihraççının yükümlülüklerini yerine getirememe veya vadesi geldiğinde faiz ödeyememe veya anaparayı iade edememe riski o kadar büyük olur.
Yüksek getirili tahvillere yatırım yapmayı düşünüyorsanız, tek bir ihraççının temerrüdünün potansiyel etkisini en aza indirmek için tahvil yatırımlarınızı birkaç farklı ihraççı arasında çeşitlendirmek isteyeceksiniz. Temerrüt riskinin daha yüksek olduğu düşünüldüğünde, yüksek faizli tahvil fiyatları da ekonomik şoklara diğer tahvil fiyatlarına göre daha savunmasızdır.
Risk yönetimi
Faiz oranı riski yönetimi: Merdivenler ve Barlar. Al ve tut yatırımcıları, bir, üç, beş ve on yıl gibi farklı vadelere sahip "kademeli" bir tahvil portföyü oluşturarak faiz oranı riskini yönetebilirler. Katmanlı bir portföyde ana para belirli aralıklarla iade edilir. Bir tahvilin süresi dolduğunda, devam etmesini istiyorsanız, merdivenin uzun vadeli sonunda kazançlarınızı yeniden yatırma fırsatınız olur. Oranlar yükseliyorsa, bu olgunlaşan sermaye daha yüksek oranlarda yatırılabilir. Düşüyorlarsa, portföyünüz uzun vadeli varlıklardan daha yüksek faiz kazanmaya devam eder.
Bir çubuk stratejisiyle, komisyonculara değil, yalnızca kısa vadeli ve uzun vadeli tahvillere yatırım yaparsınız. Uzun vadeli holdingler cazip kupon oranları sunmalıdır. Kısa vadede olgunlaşan bir miktar sermayeye sahip olmak, paraya yatırım yapma fırsatı yaratır.
ABD Hazine tahvillerinin getirisi, Nisan istihdam raporunun beklendiği kadar kötü olmamasının ardından Cuma günü yükseldi. Ek olarak, federal fon vadeli işlemleri zaten bu yıl negatif faiz oranları olasılığını düşürüyor ve yatırımcılar, koronavirüs kaynaklı durgunluktan ekonominin ne zaman toparlanabileceği konusunda endişelerini sürdürüyor. 10 yıllık gösterge tahvil getirisi% 0,6688'e yükselirken, iki yıllık borç getirisi% 0,1329'a ulaştı. Sabit getirili piyasaların mevcut gibi çok karmaşık bir yılda borsaya alternatif olarak sunduğu senaryo budur.
Çevre ülkelerin tahvilleri
Mali piyasalarda sabit gelire yatırım yapmanın hisse senetlerine göre çok daha zor olacağını tahmin eden birkaç analist yok. Çünkü mevcut koşullarda ve farklı ürünlerin daha çok engellere maruz kaldığı durumlarda, küçük ve orta ölçekli yatırımcıların önemli bir bölümünün portföyüne yerleştiriliyorlar. Özellikle, bu finansal varlığa dayalı yatırım fonları gibi bir yatırım modeli aracılığıyla. Özellikle çevre ülkelerden gelen tahviller ve yüksek getiri gibi bazı sabit gelir biçimlerinde. Şu andan itibaren en kötü davranışa sahip olanlar onlar.
«Euro, Christine Lagarde'nin nicel genişleme programına karşı Alman Anayasası'nın ültimatomu üzerine yaptığı kesin açıklamanın ardından, son iki günün kayıplarını telafi ediyor. AMB başkanı dün ulusal mahkemenin kararıyla kurumun gözünü korkutmayacağını ve fiyat istikrarı görevini yerine getirmek için ne gerekiyorsa yapmaya devam edeceğini söyledi. Alman tahvillerinin getiri eğrisindeki İtalyan marjı, tek para biriminin momentumunu düşürerek hala Nisan ayının en yüksek seviyelerine yakın işlemeye devam etmesine rağmen, kamu borç piyasasındaki boşluklar bu duruşa olumlu tepki vermiş gibi görünüyor.
Gelecekteki bir hedef için tasarruf etmek
Üç yaşında bir çocuğunuz varsa, 15 yıl sonra ilk üniversite harç faturanızla karşı karşıya kalabilirsiniz. 22 yıl içinde huzureviniz için peşinat ödemeye ihtiyacınız olacağını biliyor olabilirsiniz. Tahvillerin belirli bir son kullanma tarihi olduğundan, ihtiyacınız olduğunda paranın orada olmasını sağlamaya yardımcı olabilirler.
Sıfır kuponlu tahviller, vade sonunda iade edilen nominal değere göre büyük bir iskonto ile satılır. Faiz, ömrü boyunca bağa atfedilir. Tahvil sahibine ödenmek yerine alış fiyatı ile vade sonundaki nominal değer arasındaki farka dahil edilir.
İhtiyaçlarınıza göre planlanan vadeleri olan sıfır kuponlu tahvillere yatırım yapabilirsiniz. Dört yıllık bir üniversite eğitimini finanse etmek için, her biri ödemelerin vadesi gelen art arda dört yıldan birinde olgunlaşan dört sıfırdan oluşan kademeli bir portföye yatırım yapabilirsiniz. Ancak sıfır kuponlu tahvillerin değeri, faiz oranlarındaki değişikliklere daha duyarlı olduğundan, vadeleri gelmeden satmanız gerektiğinde bazı riskler söz konusudur. Ayrıca, vergiye tabi bir kolej veya emeklilik tasarruf hesabında vergilendirilebilir sıfırlar (belediyenin aksine) satın almak daha iyidir, çünkü tahvil üzerinde tahakkuk eden faiz vadeye kadar almasanız bile her yıl vergilendirilebilir.
Madde işaretli bir strateji, belirli bir gelecek tarih için yatırım yapmanıza da yardımcı olabilir. 50 yaşındaysanız ve 65 yaş için emeklilik yaşı için para biriktirmek istiyorsanız, mermi puan stratejisinde şimdi 15 yıllık, 10 yılda 10 yıllık ve XNUMX yılda beş yıllık bono satın alacaksınız. Bu şekilde yapılan şaşırtıcı yatırımlar, farklı faiz oranı döngülerinden yararlanmanıza yardımcı olabilir.
Süresi dolmadan önce
Vadeden önce tahvil satabilmenizin nedenleri. Al-ve-tut stratejisi izleyen yatırımcılar, aşağıdaki nedenlerden dolayı vadesinden önce tahvil satmalarını gerektiren durumlarla karşılaşabilirler:
Sermayeye ihtiyaçları var. Satın al ve beklet genellikle en iyi uzun vadeli bir strateji olarak kullanılsa da, hayat her zaman planlandığı gibi gitmez. Vadeden önce bir tahvil sattığınızda, ödenenden daha fazla veya daha azını alabilirsiniz. Tahvil satın alındıktan sonra faiz oranları artmışsa, değeri düşmüş olacaktır. Oranlar düşerse tahvilin değeri artmış olacaktır.
Bir sermaye kazancı elde etmek istiyorlar. Faiz oranları düşmüşse ve tahvilin değeri değerlenmişse, yatırımcı faiz yüklemeye devam etmektense vadesinden önce satıp kâr etmenin daha iyi olduğuna karar verebilir. İşlem gelirlerinin daha düşük faiz oranlarıyla yeniden yatırılması gerekebileceğinden, bu karar dikkatle verilmelidir.
Vergi amaçlı bir zarar gerçekleştirmeleri gerekir. Bir yatırımı zarara satmak, yatırım kazançlarının vergi etkisini dengelemek için bir strateji olabilir. Tahvil takası, portföyünüzün temel profilini değiştirmeden mali bir hedefe ulaşmanıza yardımcı olabilir. Geri dönüş hedeflerine ulaştılar. Bazı yatırımcılar, toplam getiri veya gelir artı sermaye artışı veya büyüme elde etmek amacıyla tahvillere yatırım yaparlar. Sermaye değerinin elde edilmesi, bir yatırımcının, piyasa fırsat sunduğunda bir yatırımı satın alma fiyatından daha fazlasına satmasını gerektirir.
Toplam verim
Tahvilleri toplam getiriye yatırım yapmak için veya sermaye kazancı (büyüme) ve gelirin bir kombinasyonunu kullanmak, daha aktif bir iş stratejisi ve ekonominin yönü ve faiz oranları hakkında içgörü gerektirir. Toplam getiri yatırımcıları, tahvili vadeye kadar elinde tutmak yerine, fiyatı düşükken tahvil alıp fiyat yükseldiğinde satmak isterler.
Tahvil fiyatları, faiz oranları yükseldiğinde, genellikle ekonomi hızlandığında düşer. Genellikle faiz oranları düştüğünde, genellikle Federal Rezerv bir durgunluktan sonra ekonomik büyümeyi canlandırmaya çalıştığında yükselir. Tahvil piyasasının farklı sektörlerinde arz ve talep farklılıkları kısa vadeli iş fırsatları yaratabilir.
Farklı piyasa görüşlerini uygulamak veya farklı tahvil yatırımlarında riskten korunmak için çeşitli vadeli işlemler, opsiyonlar ve türevler de kullanılabilir. Yatırımcılar, fon sağlamadan önce bu stratejilerin maliyetini ve risklerini anlamaya dikkat etmelidir.
Bazı tahvil fonlarının, yatırımcılara tahvil piyasası hareketlerinden yararlanma fırsatı sunan ve günlük yatırım kararlarını profesyonel portföy yöneticilerinin ellerine bırakan toplam getiri yatırımı hedefi vardır.
Yatırımcı işlemleri
İspanyol borsası r cinsinden işlem gördüdeğişken enta Nisan ayında 30.607,2 milyon euro, bir önceki yılın aynı ayına göre% 37,6 daha az. Yılda biriken nakit 160.263,6 milyon Euro olarak gerçekleşti, bir yıl öncesine göre% 1,7 daha fazla. Nisan ayında yapılan müzakere sayısı, Nisan 3,4'a göre% 18,1 artarak 2019 milyon oldu. Yılın ilk dört ayında biriken müzakere sayısı 18,6 milyon olarak gerçekleşti, bu da bir önceki yıla göre% 49,6 artış anlamına geliyor.
Nisan ayında BME, İspanyol menkul kıymet ticaretinde% 77,97 pazar payı elde etti. Bağımsız LiquidMetrix raporuna göre, Nisan ayındaki ortalama aralık ilk fiyat seviyesinde 10,20 baz puan (bir sonraki ticaret mekanından% 7 daha iyi) ve sipariş defterinde 15,42 euro derinlikle 25.000 baz puan (% 20 daha iyi) idi. . Öte yandan, bu rakamların, hem açık artırmalar dahil olmak üzere şeffaf sipariş defterinde (LIT) hem de kitap dışında gerçekleştirilen şeffaf olmayan ticareti (karanlık) ticaret merkezlerinde gerçekleştirilen ticareti içerdiği belirtilmelidir.
Kısa satışlar hala yasak
Öte yandan, CNMV'nin 17 Mart'tan itibaren İspanya piyasasına kabul edilen menkul kıymetlerde net açık pozisyonların artırılmasını 13 Mart'taki ilk yasaklamadan sonra bir ay süreyle yasakladığı belirtilmelidir. 15 Nisan 2020'de CNMV bu önlemi 18 Mayıs'a kadar uzatmayı kabul etti. Nisan ayında blok bazında sözleşmeye bağlanan nakit miktarında da düşüş oldu.
Diğer bir ifadeyle, Nisan ayında sabit gelirde daralan toplam hacmin 31.664,7 milyon Euro olduğu ve geçen yılın aynı ayına göre% 14'lük bir büyümeyi temsil ettiği belirtilmelidir. Kamu Borç ve Özel Sabit Gelir ihraçları da dahil olmak üzere alım satım girişleri, Mart ayına göre% 56.271,6 ve Nisan 32'a göre% 154,4 artışla 2019 milyon avroya ulaştı. Ödenmemiş bakiye 1,6 trilyon avro olarak kaldı, bu da artış anlamına geliyor bu yıl şimdiye kadar% 3,1.
Için pazar Finansal türevler de BME, IBEX 20,2 ve Mini IBEX 55,9 Vadeli İşlemlerinde sırasıyla% 35 ve% 35 artışla birikmiş ticaret büyümesini sürdürdü. Hisse Senedi Opsiyonlarının hacmi Nisan ayına kadar% 52,7 büyüdü. İncelenen dönemde ticaret bir önceki yılın aynı ayına göre azaldı. IBEX 35 vadeli işlemlerinde% 29, IBEX 35 Opsiyonlarında% 57 ve Hisse Senetlerinde Opsiyonlarda% 48,8 düştü.