Rusya, planlı bakım nedeniyle Kuzey Akım boru hattındaki gaz akışını 10 gün süreyle kesintiye uğrattı. Bu şirket Avrupa'nın ana gaz ithalat altyapısıdır. Bu nedenle hükümetler, Rusya'nın muslukları kalıcı olarak kapatma fırsatını yakalaması ihtimalinden tedirgin. Sonuç olarak, aynı şeyin diğer önemli gaz boru hatları için de yapılması an meselesi olabilir. Ancak tedbirin tüketiciler, ekonomi ve hisse senedi yatırımları açısından önemli sonuçları olsa da portföylerimizi korumanın bir yolu var.
Rusya gaz boru hatlarını kapatırsa ne olur?🔚
Avrupa gaz tüketiminin yaklaşık %35'i, esas olarak üç gaz boru hattı aracılığıyla Rusya'dan yapılan ithalatlardan geliyor:
- Yamal (Belarus ve Polonya üzerinden)
- Kardeşlik (Ukrayna üzerinden)
- Kuzey Akımı (Baltık Denizi altında)
Rusya'nın Kuzey Akım akışını kalıcı olarak kesintiye uğratması ve diğer iki boru hattında da benzer önlemleri alması durumunda, gaz fiyatları zaten yüksek olan seviyelerinden fırlayacak, bu da hane halkı gaz faturalarını artıracak ve sonuçta tüketici harcamalarına zarar verecektir. Rus gazına oldukça bağımlı olan Almanya ve İtalya özellikle etkilenecek. Goldman Sachs, örneğin İtalyan hanelerinin enerji faturasının mevcut seviyelere göre %65 artarak ayda neredeyse 500 avroya kadar çıkacağını tahmin ediyor. Bu, yalnızca iki yıl öncesine kıyasla neredeyse %300'lük bir artışı temsil ediyor.
Goldman Sachs, Alman ve İtalyan gaz yoğun endüstrilerinin (kimya, cam, kağıt, çelik, çimento, seramik vb.) uygun fiyatlı gaz eksikliği nedeniyle %65 ve %80 daha az üretebileceğini tahmin ediyor. Bu, her iki ekonomi için de önemli bir faktör olan endüstriyel faaliyeti doğrudan etkileyecektir.Tüketici harcamaları ile endüstriyel üretimin bu ölümcül birleşimi, Avrupa genelinde olacakların bir yansımasıdır. Bunun bölgede bir durgunluğu tetikleyeceği neredeyse kesin. Bu muhtemelen hisse senedi yatırımımızın düşmesine neden olacaktır.
Hisse senedi yatırımımızı nasıl koruyabiliriz?🛡️
Avrupa hisse senetlerine yatırımı açıkta bırakabiliriz elbette ama gaz durumu bu ticaretin başarısını etkileyen tek faktör değil.Özellikle Rus para birimine gaz akışının tamamen durması durumunda kâr edebileceğimiz bir ticaret yapabiliriz portföyümüzdeki kayıpları telafi edecek. Bunun için enerji sektörü hisselerine uzun ve kısa yatırım yapma yönünde bir operasyon gerçekleştirebiliriz. Rusya'daki gaz akışının tamamen kesilmesinden fayda sağlayacak hisse senetlerine yatırım yapabilir, sağlamayacak olanlara karşı ise aradaki farkı cebe atabiliriz. . Bunlar enerji güvenliğinin güçlendirilmesi açısından giderek daha önemli hale gelecektir. Rüzgar ve güneş enerjisi çiftlikleri de hükümetler arasında daha popüler hale gelecek. Üretim maliyetlerinin marjinal olması nedeniyle elektrik fiyatları üzerinde deflasyonist etki yaratıyorlar. Bundan yararlanacak yenilenebilir enerjinin Avrupalı büyük destekçileri arasında şunlar yer almaktadır: RWE, EDP Yenile y Enerjiyi Etkinleştirin.
Kısa vadeli operasyonlara ilişkin olarak şirket hisselerine yapılan daha riskli iki yatırım grubu vardır:
- Tedarikçilere sabit fiyatlarla gaz satan dağıtım şirketlerinin hisselerine yatırım yapmak: Sözleşme gereği spot piyasadaki herhangi bir gaz açığını çok daha yüksek fiyatlardan kapatmakla yükümlüdürler ve bunun sonucunda önemli ticari kayıplara maruz kalabilirler. En dikkat çeken şirket ise Uniper, zaten bu dinamikle karşı karşıya.
- Enerji sağlayıcılarının hisselerine yatırım yapmak: Tüketicilere doğrudan elektrik ve gaz satan şirketler, fiyatları yükseldikçe talep kaybı ve müşteri temerrütlerinin birleşiminden etkilenecek. En fazla fiyat artışı uygulamak zorunda kalacak şirketler arasında şunlar yer alıyor: EON, engi y EnelSırasıyla Almanya, Fransa ve İtalya'da bulunmaktadır.
Avrupa hisse senetlerine yapılan yatırımın alabileceği farklı yönlerden faydalanabilmek için satın alma ve satış stratejimizi, iki tarafı ve bireysel hisse senetlerine yapılan yatırımı eşitleyerek basitçe yapılandırabiliriz:
