Ana Avrupa hisse senedi endekslerinin gelişimini yansıtan verilerden biri, Ibex 35'in komşu ülkelere kıyasla daha kötü bir eğilim göstermesidir. Getirilerin daha nüanslı olduğu bir kare. Bu, 2019'un ilk aylarından beri belirginleşen bir trend. Bazı yatırımcıların birikimlerini yönlendirdiği noktaya diğer Avrupa endekslerine Her alıştırmada gelir tablosunuzu iyileştirmek amacıyla.
İspanyol hisse senetlerindeki bu eğilim, bu makalede gösterileceği gibi birçok nedenden ve çeşitli yapılardan kaynaklanmaktadır. Ancak her halükarda ülkemizin sürekli piyasasında işlem gören menkul kıymetleri tercih eden küçük ve orta ölçekli yatırımcıların pozisyonlarını cezalandırmıştır. Ortalama negatif farkla % 3 veya% 4'e ulaştı finansal piyasalardaki ana rakiplerimizle karşılaştırıldığında yıllık olarak. Mevcut ekonomik koşullar altında orta derecede olumlu sayılabilecek bir ortamda.
Şu anda, İspanya'nın değişken gelirinin seçici endeksi olan Ibex 35, 9.200 puandan 9.700 puana kadar hareket ediyor. Yanal yükseliş olarak sınıflandırılması gereken ve bugünlerde hisse senedi değerleriyle çalışmak için çok dar aralıklar sunan bir trend altında. Öte yandan, Avrupa'da en az yükselen endeks olan Ibex 35'in öne çıktığı ve İspanyol seçmeninde en kötü performans gösteren sektörün bankalar olduğu unutulmamalıdır. Öte yandan Dax, eski kıtadaki en alakalı hisse senetlerini bir araya getiren Euro Stoxx 50 gibi en güçlü olanıdır.
Ibex 35: bankalara bağımlılık
Seçicinin ülkemizde diğerlerine göre daha kötü performans göstermesinin nedenlerinden biri de kredi kuruluşlarına aşırı bağımlılıktır. Bu finansal grupların borsa açısından en iyi zamanlardan geçmediği bir zamanda. Son on iki ayda amortisman ile borsadaki değerlemesinde% 10'dan fazla. Böylelikle, bu finansal piyasadaki kapitalizasyonun% 15'inden biraz fazlasını temsil ettiği için ülkemizde borsayı aşağı çekiyor. Çevremizdeki hisse senedi piyasalarında kesinlikle olmayan ve Ibex 35'in davranışının daha kötü olmasına neden olan bir şey.
Bu genel bağlamda, bu aşırı bağımlılık, küçük ve orta ölçekli yatırımcıların İspanyol borsasında pozisyon alma kararlarına zarar verebilir. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, son bir buçuk yılda daha olumlu bir eğilim sürdüren Avrupa pazarlarını hedefleme seçeneğine sahipler. Ulusal operasyonlara göre daha yüksek komisyon gerektirmesine rağmen, toplam alım satım işlemlerine göre yaklaşık% 5'lik bir artış. Öte yandan, bu hisse senedi endekslerinde temsil edilen sektörler açısından çok çeşitli bir teklif sunuyorlar.
Politik problemler
Ibex 35'in daha kötü performansını açıklamanın bir başka nedeni de, siyasi dengesizlik ve bu da birçok büyük yatırımcının sermayelerini diğer finans piyasalarına yönlendirmesine yol açmıştır. Ve bu, her durumda, bu endekslerin evriminde bir farklılığa yol açmıştır. Son aylarda görüldüğü gibi ulusal sürekli piyasada listelenen finansal varlıklara zarar vermek. Bu zaman zaman değişebilen bir senaryo olsa da, bu cari yıl olabilir. En azından bu hisse senedi piyasalarının hareketlerini dengelemek için.
Öte yandan, artık ülkemiz borsasının ekonominin gerilemesine karşı daha savunmasız olduğunu da hesaba katmalıyız. Diğer bir deyişle, en resesif dönemlerde daha az büyüyor ve bu, İspanya borsasının seçici endeksindeki tarihsel fiyatlar dizisinde doğrulanabilecek bir gerçektir. Tasarruflarınızı verimli bir şekilde karlı hale getirmek için daha seçici olmanız gereken ve tüm kalıcılığı hedefleyen: kısa, orta ve uzun. Teklifin, Avrupa pazarları tarafından sunulanlara kıyasla değerler açısından çok kapsamlı olmadığı durumlarda.
Geçici nedenlerden dolayı
İspanya'daki hisse senetlerinin en kötü performansını geçici nedenlerin açıkladığı da reddedilmemelidir. Çünkü ülkemiz ekonomik verileri diğer ülkelere göre daha zayıf gösteriyor ve tüm bunların hisse senedi piyasaları üzerinde çok hassas bir etkisi var. Özellikle daha resesif dönemler Avrupa Birliği içinde çok sağlam bir ekonomi olmadığı için. Bu genel bağlamda, İspanya borsasının bu faktörler tarafından ağır şekilde cezalandırıldığı ve en yakın çevremizdeki ülkelerin borsa endekslerinin gerisinde kaldığı da unutulmamalıdır.
Bu anlamda, geçen yıl Ibex 35'in% 10'a çok yakın bir değer kazanırken, geri kalanının bu seviyeleri aştığını belirtmek gerekir. Ornek olarak, CAC 40, DAX veya Footsie % 15 seviyesinde kaldı. Yani, küçük ve orta ölçekli yatırımcıların operasyonlarından aldıkları faydalar açısından yaklaşık% 5'lik bir farkla. Bu açıdan bakıldığında, ülkemizde hisse senedi piyasası en azından şu an için diğerlerinden daha az karlı ve bu, bundan sonra sermayemizi karlı hale getirmek için diğer uluslararası piyasalara yönelmemizi etkileyebilecek bir faktördür.
Geçen hafta aşağı doğru bir dönüş
Öte yandan, son günlerde ülkemizin seçici endeksinde yeni bir zayıflık işaretine tanık olduk. Önceki haftalarda sahip olduğu yükseliş boşluğunu doldurduktan sonra olumsuz yönde rahatsız edici bir dönüş göstererek. Kesin olarak kabul edilmeyen bir şey güç belirtisi hisse senedi piyasalarındaki analistler tarafından. Aksine, Alman DAX yükseliş kılavuzunu çok az aştı. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki endeksler, en büyük sağlamlıklarını ve daha da önemlisi, tüm zamanların en yüksek seviyelerini göstermeye devam edenlerdir.
Bu hisse senedi piyasası perspektifinden bakıldığında, İspanyol borsası küçük ve orta ölçekli yatırımcılar arasında en az tatmin sağlayan hisse senedi piyasasıdır. Orta vadede bu durumun değişmesi ve bazı uluslararası yerleri yakalaması beklenmekle birlikte. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, bunlardan bazılarına kıyasla daha büyük bir büyüme potansiyeline sahiptir. Şimdi doğrulanması gereken şey, bu dengenin, seçiciyi oluşturan menkul kıymetlerin fiyatlarının konfigürasyonuna ulaştığı andır. Siyasi belirleyici faktörün, borsalarda bu hedeflere ulaşmada çok belirleyici bir rol oynayabileceği yerler. Ibex 35'te, bugünlerde pozisyon almak için çok ilginç görünen indirimlerle işlem gören birçok menkul kıymet bulunmasına rağmen. Özellikle, bankacılık ve döngüsel sektördeki bazı şirketlerde netlik düzeylerinde aşırı satım son aylardaki kesintilerden sonra ve bu önümüzdeki haftalarda satın alma seçeneği olabilir.
Borsa işlemleri% 5 büyüyor
İspanyol borsası geçen ay hisse senetlerinde işlem gördü toplam 40.646 milyon euro, bir önceki aya göre ve 4,8'in aynı dönemine göre% 2018 daha fazla. Tüm yıl için istihdam 469.626 milyon Euro olarak gerçekleşti, bir önceki yıla göre% 18,1 daha az. Bu döneme kadar biriken işlem sayısı Aralık ayında 15,9 milyon işlem kaydedilerek% 37,2 gerileyerek 2,8 milyona, geçen yılın aynı ayının% 10,0 altında ve bir önceki aya göre% 11,4 azaldı.
Öte yandan BME, İspanyol menkul kıymetlerinin sözleşmesinde bir bütün olarak% 72,2 pazar payı elde etti. Bağımsız gazeteye göre, yıl için ortalama spread ilk fiyat seviyesinde 4,91 baz puan (bir sonraki işlem yerinden% 12,9 daha iyi) ve sipariş defterinde 6,88 euro derinlikle 25.000 baz puan (% 34,3 daha iyi) oldu. LiquidMetrix raporu. Öte yandan, pazar finansal türevler bu yılı% 3,3'lük birikimli ticaret artışı ile kapattı. Bu evrimde hisse senedi vadeli işlemleri% 42,9 artışla öne çıktı; aynı zamanda hisse senedi temettü futures'ları da% 60,9'luk bir artışla gerçekleşti. Bu arada, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki endeksler, en büyük sağlamlıklarını ve daha da önemlisi rekor seviyelerde göstermeye devam edenlerdir. Tüm kalıcılık koşullarında: kısa, orta ve uzun.