El Bitcoin ve büyüme stoklarına yatırım Bu yıl neredeyse el ele hareket ettiler. Öyle ki, çoğu yatırımcı artık Bitcoin'in ancak (teknoloji büyüme hisseleriyle dolu olan) Nasdaq 100 endeksinin de aynısını yapması durumunda yükselebileceğine inanıyor. Bugünkü kripto para birimi eğitimi dersinde, verilerin bu iki şeyin sandığımız kadar bağlantılı olmadığını öne sürdüğünü göreceğiz.
Korelasyonlarla ilgili sorun nedir?
İki varlığın aynı anda yükselip düşmesi durumunda korelasyon içinde olduğu ve "korelasyon katsayısı"nın bu ilişkinin yoğunluğunu tam olarak görmemize yardımcı olabileceği anlaşılmaktadır. Korelasyon katsayıları +1 (iki varlık aynı oranda ve aynı yönde hareket ettiğinde) ile -1 (tam tersi yönde hareket ettiğinde) arasında değişebilir. Katsayı sıfır olduğunda ilişki yok demektir.
—2022/09/curso-formacion-inversion-cryptomonedas-18.pngPearson korelasyon katsayısının açıklaması. Kaynak: Vikipedi.
Çok iyi bildiğiniz gibi çeşitlendirme, portföylerimizi istikrara kavuşturmamıza yardımcı olabilir. Temel olarak, yatırımlarımızdan bir veya ikisi artarken diğerleri düşerse portföyümüzdeki büyük düşüşlerden daha iyi korunacağız. Yatırımlarınız ne kadar az ilişkili olursa, her şey o kadar iyi sonuç verir.
Bitcoin'in Nasdaq ile nasıl bir ilişkisi var?
Bu yıl Bitcoin'in Nasdaq ile korelasyonu tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı. Bir Excel elektronik tablosu kullanarak, 2015'ten bu yana her yıl için haftalık getiriler arasındaki korelasyon katsayılarını (mavi çubuklar) ve ayrıca 2015'ten bugüne kadarki genel korelasyonu (gri noktalı çizgi) analiz ettik. Korelasyonun son üç yılda arttığını ve şu anda uzun vadeli ortalaması olan 0,2'nin oldukça üzerinde olduğunu görebilirsiniz.
Bitcoin'in yıl bazında (mavi çubuklar) ve tüm zamanlara göre (gri noktalı çizgi) Nasdaq ile korelasyon katsayıları.
Bitcoin ile Nasdaq arasındaki korelasyon bu yıl neden bu kadar arttı?🤷♂️
Kriz zamanlarında tüm korelasyonlar 1'e ulaşır.
Yatırımcılar piyasalarla ilgili endişe duyduklarında (mevcut durumda olduğu gibi) sat butonuna basma konusunda ayrım yapmıyorlar. Aşırı kaldıraç kullanan yatırımcılar fiyatlar düşerken en değişken yatırımlarını satmak zorunda kaldıkça bu etki daha da artıyor.
Piyasalar duygulara göre hareket eder.💭
Bitcoin'in de büyüyen hisse senetleri gibi "riskli varlıklar" olduğu fikri bu yıl ana akım yatırımcılar arasında çok daha popüler hale geldi. Bitcoin esas olarak büyük büyüme potansiyeline sahip yeni bir teknoloji olarak düşünülüyor ve bu da mantıklı. Önceki kripto para birimi eğitimi derslerinde tartıştığımız gibi, yatırımcılar piyasaya ve ekonomiye daha fazla güven duyduğunda risk varlıkları daha iyi performans gösterme eğilimindedir. Bu da onları, her ne pahasına olursa olsun servetlerinin değerini korumaya çalışarak riske girmek yerine, daha iyi getiri elde etmek için daha büyük yatırımlar yapmaya yönlendiriyor.
Bu, bu güçlü korelasyonun devam edeceği anlamına mı geliyor?
Şart değil. Bitcoin'in Nasdaq ile korelasyonunu kırabilecek iki olası ekonomik senaryo var:
(i) Enflasyon herkesin beklediğinden daha fazla yükselirse ve daha uzun süre orada kalırsa.🎈
Bu senaryoda yatırımcılar büyüme hisse senetleri satın alacaklar çünkü bu şirketlerin kârlarının çoğunu gelecekte elde etmelerini bekliyorlar. Ancak enflasyon gerçekten yüksekse, bu kârların bugünkü değeri çok daha düşük olur, dolayısıyla büyüyen hisse senetleri satın alma konusunda daha az istekli olurlar.
ABD'deki tarihsel enflasyon Kaynak: Visual Capitalist.
Enflasyon yükselirse, bu aynı zamanda Federal Reserve'ü faiz oranlarını daha da agresif bir şekilde yükseltmeye zorlayacak ve bu da büyüme stoklarına daha fazla zarar verecektir. Bunun nedeni, analistlerin bir hisse senedinin mevcut değerini, kazançlarının gelecekteki değerini bir "iskonto oranı" kullanarak iskonto ederek hesaplamasıdır. Faiz oranları yükselirse iskonto oranı da artar ve hisse senedinin mevcut değeri düşer. Öte yandan Bitcoin, enflasyon aniden yükselirse çok iyi bir performans gösterebilir: Sonuçta sınırlı sayıda madeni para arzı vardır ve yatırımcılar geleneksel para birimlerinin her ay daha fazla değer kaybettiğini görürse bu anlatı hızla değişebilir.
(ii) Ekonomik büyümenin beklenenden fazla düşüp enflasyonu da beraberinde sürüklemesi durumunda.📉
Bu senaryoda, Fed vites değiştirmeye ve faiz oranlarını düşürmeye zorlanacak ve istihdamı sürdürmek amacıyla ekonomiyi canlandıracaktır. Bu senaryo aynı zamanda merkez bankasının daha fazla devlet tahvili satın alarak para arzını genişletmesine de yol açabilir. Bu, hisse senetlerinin büyümesine biraz destek verse de Bitcoin için yakıt olacağını düşünüyoruz. Bitcoin henüz enflasyona karşı bir koruma olarak kendini kanıtlamamış olabilir ancak merkez bankaları tahvil satın alma programlarıyla “daha fazla para bastığında” neler yapabileceğini bize kesinlikle gösterdi.
2022 yılında enflasyonun etkilerini hafifletmek amacıyla küresel ölçekte faiz oranları artırıldı. Kaynak: Mappingmemories.
Ayrıca Bitcoin'in ABD'nin büyüyen borsasından çok daha küçük bir piyasa kapitalizasyonuna sahip olduğunu da belirtmeliyiz.Bitcoin'in değeri yalnızca 385.000 milyar dolar iken, tüm Nasdaq hisselerinin toplam piyasa büyüklüğü yaklaşık 20 milyar dolardır. Bu, Bitcoin fiyatını (yukarı veya aşağı) hareket ettirmek için Nasdaq'ı hareket ettirmekten çok daha az işlem hacmi gerektiği anlamına gelir. Bu nedenle, büyük alıcılar herhangi bir nedenle Bitcoin satın almaya başlarsa, Bitcoin hızla büyüme endeksinden kopabilir.
Kripto para birimleri konusundaki eğitimimiz için nasıl bir sonuç çıkarıyoruz?🧐
Ekonomide ne olursa olsun korelasyonların sürekli değiştiğini hatırlamak önemlidir. Kripto para birimleri eğitiminiz için bir ipucu; Birinden veya diğerinden ziyade büyüme hisse senetlerine ve Bitcoin'e sahip olmak mantıklıdır. Korelasyon olduğu gibi kalsa bile, her ikisini de portföyümüzde tutmanın çeşitlendirme avantajlarına sahibiz.