Küçük ve orta ölçekli yatırımcıların karşılaştığı zorluklardan biri de önümüzdeki yıl borsa ile ne yapacaklarıdır. Çünkü hisse senedi piyasalarına neredeyse hiç alternatif yok. Julius Baer firmasının, korkunç durgunluğun 2020'nin sonunda, ancak önümüzdeki yaz veya gelecek yılın Ocak ayından önce geleceğini öngördüğü bir senaryoda, çantalar yaklaşık% 20 oranında fırlayacaklardı. Yatırım girişiminden zarar görmeden ortaya çıkacak anahtarlardan biri, aktif yönetimi seçmektir.
Her halükarda her şey, küçük ve orta ölçekli yatırımcılar için çok hassas bir yıl olduğuna işaret ediyor gibi görünüyor. Zaten getiri elde etmek o kadar kolay olmayacak geçen yıl olduğu gibi çantada. Aksi takdirde, tam tersine, finans piyasalarında olanlara daha dikkatli olmamız gerekecek. Çünkü gerçek iş fırsatlarının sunulacağı doğru olsa da, çok paranın eskisinden daha kolay kazanılacağı da doğrudur. Bu, yatırımcıların şu an için maruz kaldığı risklerden biridir.
Hisse senedi piyasalarının bu dönemde nereye gittiğini vurgulamanın anahtarlarından biri, bu dönemde olabilecek bir dizi olgunun veya olayın ne olabileceğidir. Ve nihayetinde belirleyecek olanlar ne olacak? Torbanın bir yönde veya diğer yönde gittiği yön. Teknik nitelikteki diğer düşüncelerin ötesinde ve belki de temelleri açısından. Her halükarda, önümüzdeki aylarda borsanın sahip olacağı ana riskleri size açıklayacağız.
Riskler: enflasyonda kontrol eksikliği
Genel Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) yıllık oranı% 0,4 olup, bir önceki ay kaydedilenin onda dördü daha düşüktür. En büyük etkiye sahip grupların nerede yıllık oran düşüşü Bunlar şu şekildedir: yıllık% 0,0 değişim gösteren ulaşım, geçen aya göre neredeyse iki puan daha düşük. Bunun nedeni, Haziran 2018'de kaydedilen artışa kıyasla bu ay yakıt ve madeni yağ fiyatlarındaki düşüş.
En alakalı olanlardan bir diğeri, oranı bir puanın üzerinde düşen ve% -1,5 olan konuttur. elektrik fiyatlarında düşüş Yıllık orana pozitif etkisiyle öne çıkan grup ise, oranını% -2018 ile Mayıs ayının onda sekizinin üzerinde tutan boş zaman ve kültür. Turist paket fiyatlarının 0,4 yılına göre daha fazla artması sonucunda, Harmonize Tüketici Fiyat Endeksi (HICP) yıllık oranını% 2018 olarak belirleyerek bir önceki aya göre onda üç oranında düşüş kaydetmiştir.
Faiz oranlarında artış
Hisse senedi piyasalarını önemli ölçüde cezalandırabilecek bir başka faktör de olasıdır. euro bölgesinde faiz oranlarında artış. Bankinter analiz departmanından, ECB'nin 0,0'e kadar% 2021'da olan referans oranını koruyacağına ve bankalar için geçerli olan mevduat oranındaki artışı -0,40,% 0,20'tan -% 2021'a kadar erteleyeceği belirtiliyor. 2020 yılında, bir önceki 10'ye göre% 2019. Öte yandan, bu ortamda, Alman Bund'un 0,30 A'daki IRR'sinin 0,10'da tarihsel en düşük seviyelerine yakın bir şekilde (-% 0,10 / -% 0,20) kademeli olarak (-% 2020 / + 0,20) kaymaya devam edeceğini tahmin ediyorlar. %) 0,40'de ve (+% 2021 /% XNUMX) XNUMX'de.
Öte yandan, hizmetler sektörü tatmin edici bir şekilde gelişirken, sektör zayıflık belirtileri gösterir. Enflasyon, ECB hedefinin dışında (~% 2,0), ücretlerin toparlanmasına ve para arzındaki artışa rağmen (M3). Temel oran - daha az dalgalı - iki yıldır (+% 1,0 /% 1,4) bir aralıkta ve uzun vadeli enflasyon görünümü rekor düşük seviyelerde (~% 1,2). Her durumda, hisse senedi piyasalarına girmenin iyi bir zaman olup olmadığını göstermek, dikkat edilmesi gereken faktörlerden biri olacaktır.
Petrolde davranış
Dikkat edilmesi gereken bir diğer husus da ham petrol fiyatındaki gelişmelerdir. Bu bağlamda Barclays, 2020 petrol fiyatı tahminlerini düşürerek, düşük talep artışı beklenenden daha zayıf bir küresel makroekonomik bağlam nedeniyle. Çünkü sadece petrol sektörünün değerlerini değil, uluslararası borsaların ana endekslerini oluşturan herkesi de etkileyecektir. Bu dönemde en belirleyici faktörlerden biri olabileceği noktaya kadar.
"Bununla birlikte, ABD ve dünyanın geri kalanındaki aşırı arz endişelerinin abartıldığına ve stok eğilimlerinin olumlu olmaya devam ettiğine inanıyoruz," diyen bankadaki analistler, "pazarın talebi olduğundan az hesapladığını ve mevcut fiyat seviyelerinde arz artışını olduğundan fazla tahmin ettiğini" ekledi . Tüketim artışı yavaşlar “Mevcut küresel endüstriyel yavaşlamanın ortasında artan korumacılık” petrol talebini büyük ölçüde ağırlaştırdığından, 1'de her yıl 2020 milyon varilin biraz üzerinde.
Çin-ABD ticari ilişkileri
Bu pembe dizi kuşkusuz bu yeni dönemde de devam edecek ve dolayısıyla hisse senedi piyasalarının şu ya da bu anlamda alacağı yönü belirleyecektir. Yapabileceği noktaya yüksek oynaklık yaratmak bu cari yılda olduğu gibi fiyatların konformasyonunda. Her halükarda, bu geçici sorunla yaşamaya alışmamız gerekecek çünkü uluslararası ilişkilerdeki bu önemli faktör, bankaların ve çelik şirketlerinin bu yıl borsada çöküşünü tetikleyebilir.
Aynı nedenle menkul kıymetler hesabımızdaki genel bakiyenin önemli ölçüde artmasına neden olabilir. Her durumda, çok farkında olmanız ve düzenli olarak yapmanız gereken bir parametre olacaktır. Aşırı derecede yüksek kalıcılık gerektirmeyen hızlı operasyonlar sayesinde. Çünkü günün sonunda küçük ve orta ölçekli yatırımcılar tarafında istenmeyen bir etki yaratabilirler. Maksimum ve minimum fiyatlar arasında çok geniş farklarla. Ticaret işlemlerini destekleyebilecek veya hatta aynı işlem seansında gerçekleştirilebilecek bir özellik.
Ekonomide büyüme
Funcas Paneli, İspanyol ekonomisinin % 1,9 büyüyecek, 2019'a göre onda üç daha az. Bu yıl için tahmin% 2,2'de kalıyor ve dört çeyrekte% 0,5 oranlarıyla istikrarlı bir üç aylık profil, önceki Panelden değişmedi. Her iki yılda da, panelistlerin beklediği ortalama büyüme oranı euro bölgesi tahminlerinin üzerinde olmaya devam ediyor.
Emlak piyasası durumu
Ulusal hisse senetleri ile ilgili olarak, belirleyici olacak yönlerden bir diğeri de emlak piyasası ile bağlantılı olanlar olacaktır. Bu anlamda unutulmamalıdır ki konutlar üzerinde oluşturulan ipotek sayısı Nisan 29.032'e göre% 0,1 daha düşük 2018. Ortalama miktar% 124.655 artışla 0,7 euro. Ulusal İstatistik Enstitüsü (INE) tarafından sağlanan en son verilere göre, Nisan ayında mülk sicillerine kayıtlı ortalama ipotek miktarı (daha önce yapılan kamu işlemlerinden) 142.440 avro olup, 1,8'in aynı ayına göre% 2018 daha yüksektir.
Öte yandan, Nisan ayında gayrimenkullerin toplamı üzerinden oluşturulan ipotekler için başlangıçta ortalama faiz oranı% 2,51 (Nisan 5,1'e göre% 2018 daha düşük) ve ortalama 23 yıl vadelidir. İpoteklerin% 58,7'si değişken faiz oranındadır ve sabit bir oranda% 41,3. Başlangıçta ortalama faiz oranı değişken oranlı ipotekler için% 2,23 (Nisan 6,4'e göre% 2018 daha düşük) ve sabit oranlı ipotekler için% 3,07 (% 4,8 daha düşük).
Mülk defterlerinde kayıtlı koşullarında değişiklik olan ipoteklerin toplam sayısı, Nisan 4.814'e göre% 20,9 daha az olan 2018'tür. Koşullardaki değişikliğin türüne bağlı olarak, Nisan ayında 3.932 yenileme üretildi (veya aynı finansal kuruluşla yapılan değişiklikler) ), yıllık% 19,3 düşüşle. Öte yandan, varlık değiştiren işlem sayısı (alacaklıya halefiyet)% 27,8, ipotekli mal sahibinin değiştiği (borçluya halefiyet) ipotek sayısı% 25,3 azalmıştır.
Ulusal hisse senetleri ile ilgili olarak, belirleyici olacak yönlerden bir diğeri de emlak piyasası ile bağlantılı olanlar olacaktır. Bu anlamda unutulmamalıdır ki konutlar üzerinde oluşturulan ipotek sayısı Nisan 29.032'e göre% 0,1 daha düşük 2018. Ortalama miktar% 124.655 artışla 0,7 euro. Nisan ayında emlak defterlerine kaydedilen ortalama ipotek miktarı (daha önce yapılan kamu işlemlerinden) 142.440 avro olup, 1,8'in aynı ayına göre% 2018 daha yüksektir.