Mga Minnows kumpara sa Mga Pating: Ang Kaso ng Gamestop at Reddit

Enero 27, 2021 ay babagsak sa kasaysayan bilang isa sa mga pinaka-bihirang araw sa Stock Market, na ang pangwakas na kahihinatnan ay hindi pa kilala at tiyak na mapag-aaralan sa mga paaralan ng ekonomiya bilang isang halimbawa kung saan maaaring humantong ang haka-haka, pagkilos at kasakiman; at ang peligro na hindi mapamahalaan nang maayos ang tatlong variable na ito. Ang kwento ay nagmula sa isang subgroup ng stock market ng sikat na Reddit portal kung saan ang isang malaking bilang ng mga maliliit na namumuhunan (mga minnow) ay pinamamahalaang magdala ng pinagsama ang atake laban sa iba`t ibang mga pondo ng seguridad at magagawang talunin ang mga ito sa kanilang larangan, na ng stock haka-haka.

Reddit, ang simula ng lahat

Tulad ng nabanggit ko, ang pinagmulan ng lahat ng ito ay nasa isang pangkat ng Reddit kung saan pinag-uusapan nila ang tungkol sa pamumuhunan sa Stock Market. Sa grupong ito nagpasya silang magsimula ng isang coordinated na aksyon laban sa mga maikling posisyon ng iba't ibang mga pondo laban sa kumpanya ng Gamestop (mga tindahan ng video game). Ang pagpili ng halaga ay hindi sapalaran, ang Gamestop ay isang seguridad na mula noong 2014 ay nagdusa ng palagiang pagbagsak na kinuha ang halaga mula sa pangangalakal ng $ 50 noong 2014 hanggang sa higit sa $ 2,5 lamang sa 2019 at ito rin ay isa sa mga kumpanya na may pinaka-maikling pagbabahagi sa merkado, na nangangahulugang kung ang diskarte ay matagumpay, ang mga resulta ay maaaring maging napakalubha.

Mula sa $ 17 hanggang sa higit sa $ 450 sa loob lamang ng 3 linggo

Sa loob ng tatlong linggong ito daan-daang libu-libong maliliit na namumuhunan ang nagsisimulang bumili ng pagbabahagi pag-init ng halaga ng stock. Para sa kanilang bahagi, ang malalaking pondo na maikli at lubos na napakinabangan ay nakikita ang kanilang mga posisyon na naging mas at mas mapanganib at ang mga garantiyang kinakailangan upang mapanatili ang mga shorts na ito ay tumataas. May darating na punto na ang presyon ay hindi nakayanan dahil ang pagkalugi ng malaking pondo ay mabilis na tumataas at pinipilit silang magsara ng posisyon. Ano ang problema? Na ang sarili nitong pagbili ng mga pagbabahagi upang isara ang mga shorts nito ay sanhi ng pagtaas ng halaga nang hindi humihinto, na sa stock market ay kilala bilang maikling pisilin at iyon ang perpektong bitag para sa shorts. Ang mga pondo ay nahuli sa isang diyablo na spiral: kailangang bumili ng stock upang maisara ang kanilang shorts ngunit ito ay gumagawa ang halaga ng stock ay tumataas nang higit pa at higit pa na ginagawang mas malaki ang iyong pagkalugi bawat minuto.

Nababaliw ang merkado

Sa maghapon ay literal na nabaliw ang merkado. Ang nangyari sa kaso na $ GME ay tumakbo tulad ng wildfire at ito ay may dobleng epekto:

• Sa isang kamay ang pondo ay kailangang i-undo ang mga posisyon sa kumikitang at solidong mga kumpanya upang makakuha ng pagkatubig upang isara ang kanilang mga shorts at nabuo ito makabuluhang mga patak sa buong merkado.
• Sa kabilang banda, ang mga security na may pinakamataas na porsyento ng mga shorts ay nagsimulang tumaas dahil mayroong dalawang puwersa sa pagbili: sa isang banda, ang mga ispekulador na nakakita ng pagpipilian na ulitin ang kaso ng $ GME sa iba pang mga security at sa parehong oras ang mga pondo isinasara ang kanilang shorts bago ang takot na maghirap ng parehong atake. Ito ay sanhi ng mga kumpanya tulad ng $ AMC $ NOK o $ FUBO na umakyat ng maraming, ang ilan hanggang sa higit sa 400%.

Sa madaling salita, ito ay ang mundo baligtad. Mahusay na mga stock ay bumababa nang husto nang sabay-sabay na ang mga gisantes na may pinakamataas na porsyento ng mga shorts ay pinahahalagahan tulad ng foam. A kabuuan at walang uliran gulo.

Sumali ang Twitter sa party

Kung sakaling mayroong kaunting gulo sa buong isyu na ito, sina Elon Musk (CEO ng Tesla) at Chamath Palihapitiya (CEO ng Virgin Galactic at isa sa pinakamalaking mamumuhunan sa merkado) ay sumali sa partido sa pamamagitan ng paglulunsad ng dalawang mga tweet na makakatulong na madagdagan ang paitaas na presyon ng Gamestop.

Gamestonk !! https://t.co/RZtkDzAewJ

- Elon Musk (@elonmusk) Enero 26, 2021

Maraming $ GME talk soooooo ....

Bumili kami ng mga tawag na Feb $ 115 $ GME ito umaga.

Let's gooooooo !!!!!!!! https://t.co/XhOKL1fgKN pic.twitter.com/rbcB3Igl15

- Chamath Palihapitiya (@chamath) Enero 26, 2021

Sa kaso ni Elon, hindi alam kung talagang bumili siya ng pagbabahagi o kung papasok lamang ito sa isang bagong puddle (isa pa sa kanyang mahabang kasaysayan). Sa kaso ni Chamath, kung na-advertise niya ang kanyang pagbili at pagbebenta ng a x7 mga nakuhang kapital. Nang maglaon ay inanunsyo niya na ibibigay niya ang lahat ng mga pakinabang sa kalakal na ito. Tiyak na naiimpluwensyahan siya dahil tatakbo siya para sa Gobernador ng California at hindi gaanong mabuti para sa isang kandidato na kumita ng milyun-milyon sa publiko na nag-iisip sa merkado.

At ano ang ginagawa ng mga pondo at ng SEC?

Habang nangyayari ang lahat ng ito, sinusubukan ng mga pondo na malutas ang sitwasyon sa pamamagitan ng paggawa ng mga pampublikong interbensyon sa mga network ng telebisyon sa Estados Unidos. anunsyo na isinara na nila ang mga shorts at protektado. Ngunit ang sinumang may mabuting pag-unawa sa kung paano gumagana ang Stock Market ay alam na ito ay hindi totoo, na sinusubukan lamang nilang mapahina ang determinasyon ng minorya at itigil ang pag-atake. Ang diskarte ay hindi gumana at ang presyon ay hindi bumaba ngunit hindi tumigil sa pagtaas sa isang shot na higit sa $ 340.

Ang SEC para sa bahagi nito ay tumingin Partido nang walang reaksyon. At mayroon itong tiyak na lohika dahil ang nangyayari ay hindi iregular sa lahat, ito ang mismong pagpapatakbo ng stock market kasama ang karaniwang mga patakaran. Pinahinto lamang nila ang quote ng $ GME sa loob ng ilang minuto, ngunit walang nauugnay.

Makialam ang mga broker

Habang ang araw ay nagpatuloy na lumipas, isang hindi pangkaraniwang kaganapan ang naganap at iyon sa aking personal na opinyon hindi ito dapat nangyari. Ang ilang mga broker sa Estados Unidos ang nagpasya harangan ang lahat ng operasyon sa security ng $ GME t $ AMC. Ang desperadong hakbang na ito ay hiningi upang makatipid ng mababang pondo at isang kabuuang paglabag sa mga patakaran ng laro. Pinipigilan nila ang normal na operasyon sa merkado at walang anumang pahiwatig mula sa may kakayahang regulator.

Kahit na ang ilang mga kaugnay na artista ay humiling na itigil ang mga kontribusyon upang ang Malalaking Mamumuhunan maaaring muling kalkulahin ang kanilang mga posisyon at labanan ang mga pag-atake. Napansin kong hindi kapani-paniwala na naglakas-loob silang humingi ng isang bagay tulad nito sa publiko at walang anumang uri ng kahihiyan.

Nagmungkahi ang CEO ng Nasdaq na Halt sa Pakikipagpalit upang Pahintulutan ang Mga Malalaking Mamumuhunan na 'Muli Makatakda ang Pagkalkula sa Kanilang Mga Posisyon' upang Labanan ang Mga Gumagamit ng Reddit https://t.co/UymE6bfuT2

- Mediaite (@Mediaite) Enero 27, 2021

Huwag kalimutan na ang nangyayari ay isang bagay na ganap na normal at iyon sumunod siya sa lahat ng mga patakaran sa merkado. Ang presyo ng isang pagbabahagi ay natutukoy ng mga bumili at nagbebenta at walang iba.

Ang mga pondo ay tumatanggap ng kanilang sariling gamot

Ngunit nagpapatuloy ako, hindi kung ano ang nangyayari ay normal ngunit ito ay isang uri ng operasyon na maraming pondo ang gumagamit ng maraming taon upang kumita mula sa merkado. Ano ang kahulugan na kapag ang isang pondo ay sinasakal ang mga minnow, walang gumagawa kahit anuman kundi mamagitan sa merkado kapag nangyari ang kabaligtaran? Para sa akin wala nang lampas doon ang makapangyarihang laging nagpoprotekta sa bawat isa.

Ang tunay na mapagkukunan ng lahat ng problemang ito ay hindi maikling posisyon ngunit labis na pagkilos. Kung ang mga pondong iyon ay hindi pa napakikinabangan maaari nilang maisara ang kanilang mga posisyon na medyo katanggap-tanggap. Ngunit syempre, narito hindi nagkakahalaga ng panalo sa isang maikling posisyon, narito kinakailangan ng kasakiman na gawin mo ito na magagamit sa isang mataas na maramihang sa gayon ang mga kita ay malaki. Kung ano ang tila hindi sila malinaw ay ang leverage na ito ay hindi lamang nagpapahiwatig ng mahusay na mga potensyal na benepisyo, kundi pati na rin isang peligro at posibleng pagkalugi ay napalakas din.

Minorya ... o baka millennial?

Ang isang mahalagang punto na dapat tandaan ay ang pag-atake na ito ay hindi talaga naayos ng mga panghabang buhay na maliliit na namumuhunan ngunit sa totoo lang ang mga namumuhunan na nag-ayos ay maliliit na batang namumuhunan na na-access ang merkado sa pamamagitan ng trading platform tulad ng Robinhood kung saan ang bahagi ng pangangalakal ay halo-halong sa isang bahagi ng social network. Hindi sila mga namumuhunan na nakikita ang stock market bilang isang pangmatagalang pamumuhunan kung saan maaari kang makakuha ng isang pagbabalik sa iyong natitipid ngunit bilang isang mapaglarong kilos na katulad sa pusta sa palakasan. Ang mga ito ay isang minorya, oo, ... ngunit hindi ang tipikal na namumuhunan sa minorya na naiisip ng lahat.

Sa pamamagitan ng pagkakaroon ng mapaglarong at nakakahumaling na sangkap na ito, ang mga minorya na ito ay handang mawala 100% ng kanilang pamumuhunan at may kakayahang tanggapin ang mga antas ng peligro na mas mataas kaysa sa isang normal na namumuhunan. At iyon ang tiyak kung bakit ang pagpapatakbo laban sa kanila ay isang kumplikadong gawain, sapagkat may kakayahang mapanatili ang isang pusta na lampas sa makatwiran.

Maaari ba nating samantalahin ang mga pagkakataong ito?

Kung nabasa mo ang artikulo hanggang sa puntong ito, sa palagay ko ay kailangan mong maging malinaw na ang pagpunta sa isang pagpapatakbo ng ganitong uri ay lubhang mapanganib at marami pa kayong mawawala kaysa makakuha. Ang halaga ng $ GME ay ganap na artipisyal na napalaki at maaga o huli kailangan nitong makuha ang mga nakaraang halaga at kalakalan sa pagkakasunud-sunod ng $ 10-15 bawat bahagi. Iyon ay sinabi, maaaring ito ay kagiliw-giliw na tunog na kumuha ng pagkakataon at magwalan sa $ GME at maghintay para sa drop ay nangyari .... ngunit sa pamamagitan ng paggawa nito magagawa mo ang eksaktong kaparehong pagkakamali ng mga pondo at hindi mo alam kung hanggang saan nila madadala ang mga halaga ng stock. Sa Reddit pinag-uusapan nila ang tungkol sa isang layunin ng $ 1.000, magagawa mo ba panatilihin ang mga pagkalugi na hindi nabili? Sinabi ko na sa iyo na ang karamihan sa mga tao ay hindi makakaya.

At lahat ng ito ay sinasalita ko nang hindi kasama ang anumang uri ng leverage. Kung napakinabangan ka pagkatapos ito ay isang tunay na roleta ng Russia sa isang seguridad na may tulad na mahusay na pagkasumpungin at may kakayahang pataas at baba ng 30% sa loob ng ilang minuto.

Paano magtatapos ang buong giyera na ito?

Ang huling yugto ng giyerang ito ay hindi pa nakasulat. Ang merkado ay hindi pa opisyal na binuksan sa USA at Ang stock na $ GME ay lumampas na sa $ 500 sa pre-market kaya't anumang maaaring mangyari. Ang bid ng mga namumuhunan sa Reddit na dalhin ang halaga sa $ 1.000 ay tila matatag. Sa ngayon ang tanging bagay na malinaw lamang sa amin ay ang isang malaking pangkat ng mga namumuhunan na kumalat sa buong mundo at naayos sa pamamagitan ng isang forum na nagawang ilagay ang sistema sa pag-check at makabuo ng ilang pagkalugi ng higit sa $ 7.000 bilyon sa ilan sa pinakamalaking pondo ng pamumuhunan sa buong mundo. Isang bagay na ilang buwan na ang nakakalipas ay tila imposibleng isipin.

Ang tanging bagay na mayroon akong 100% malinaw ay na kung mamuhunan ka sa Stock Market dapat kang manatili hangga't maaari mula sa kasong ito at subukang makita ang mga toro ng hadlang. Ngunit tiyak magtatapos ka ng gored at mabugbog.