Постоје различити профили приликом инвестирања. Ризичнији профил који тежи већим користима, до конзервативнијих профила који ризике максимално минимизирају, не одлучујући се за тако велику корист. Ворен Бафет, са следбеницима из целог света, укључујући и мене, сковао термин Ров. Опкоп на енглеском потиче од опкопа, паралеле коју је Буффетт направио са опкопима у дворцима. То је један од аспеката или скупа аспеката који узимате у обзир приликом инвестирања у компанију. Што је већи тај Ров (опкоп), то ће положај који предузеће заузима бити непокретнији.
Ров сам по себи није предиктор, али је знак стабилности који вам омогућава да будете сигурнији у куповину акција. Много пута приликом инвестирања можете доносити рационалне одлуке, али несвесно су импулзивне. Понекад због основа компаније, због ревалоризације неких акција, других због очекивања која падају итд. Ров вам омогућава да имате тај здрав разум, ту широку визију да видите на ком месту компанија заиста заузима. Тржиште је врло широко и избор компаније са Моат-ом, показале су се отпорним на периоде рецесије, и са опуштенијим падовима цена.
Шта је компанија са Моат (моат)?
Економски опкоп или економски опкоп, према Буффет-у, односи се на конкурентске предности предузећа у поређењу са његовом конкуренцијом. На исти начин, одрживост тог производа или услуге, а такође и његова одрживост, продужење у времену. Што су веће те конкурентске предности, о већем Моат-у ћемо говорити.
Компанији која развије одличан производ, атрактиван за потрошаче и такође профитабилан, не треба много времена да привуче конкуренте. Друге компаније које желе да реплицирају производ и чак га побољшају, чине да изгубе тржишни удео. Ова дистрибуиранија добит главна је непријатност са којом ће се морати суочити компанија која је развила иновативни производ.
Међутим, постоје многе од ових компанија које су способне да преживе ове појаве.
Шта одређује да компанија има добар опкоп?
Постоји више начина да се процени колико је широк и / или дубок опкоп компаније. Стога су временом постојале неке заједничке карактеристике приликом његовог одређивања. Међу њима, најрелевантније које се могу наћи су следеће:
- Ниски пословни трошкови. Пре свега због лаког разумевања. Компаније способне за производњу истог добра или услуге, али по нижој цени имају велику предност. У случају да имају престиж као бренд, могу се подударати са ценом конкуренције и остварити веће профитне марже. Ако је стратегија продаја по нижој цени, они могу лакше уклонити остале марке.
- Нематеријална улагања. У оквиру овог критеријума уоквирили бисмо оне нефизичке и нематеријалне ствари које компанији дају велику предност. Патенти, лиценце, па чак и сама марка посла. Пример патената се може наћи у разним фармацеутским компанијама. Када постигну добар резултат након проласка кроз различите фазе и могу почети да продају нови лек, и имају ту ексклузивност. Још један пример, пример технолошких компанија. У смислу лиценци, на пример, могли бисмо да пронађемо екстракторе минерала који имају дозволу за експлоатацију одређеног подручја. И на крају, у погледу бренда, добар пример би био Харлеи Давидсон, чија марка има толико снажну моћ над неким потрошачима да неки чак и своје име тетовирају.
- Због постојеће потражње (Црвени ефекат). Производ или услуга могу постати толико популарни да цене могу почети да расту постепено, без утицаја на нове потрошаче. Догађа се када компанија стиче тржишни удео, а постаје толико велика да чак привлачи нове купце мотивисане чињеницом да су други потрошачи већ тамо. Добар пример би био Амазон у вези са онлајн продајом. Амазон не само да дистрибуира, већ се многи продавци обраћају директно њему, јер компанија већ има велику тржишну нишу.
- Трошкови замене. Промена компаније у којој се налазите понекад може имати нежељене трошкове. На пример, не мењамо банке тако брзо као да идемо у било који супермаркет, осим ако је понуда коју нам нуде заиста привлачна. На исти начин, нећемо мењати сав софтвер компаније, јер је други програм нешто привлачније за нас. То моћ осигурања клијената због трошкова који су повезани са променом компаније, је још једна карактеристика Моат-а.
Како искористити Јарак?
Компанија са Моат-ом има већу вредност од конкуренције. Један од начина остваривања профита је улагање у њих. Питање је као и увек знати када је тренутак.
Тржиште обично има економске циклусе, периоде експанзије и друге контракције. Међутим, и оно што врло често чини, ствара много већа очекивања у одређеним компанијама у поређењу са осталим. Тада би требало бити логично да би за компанију са Моат-ом тржишна вредност имала економски опсег који компанија има. Међутим, то се не дешава тако често. Ова појава може бити последица чињенице да је за развој доброг рова, према речима стручњака, потребно 10 година или више. С друге стране, након толико времена, и поред сталних компанија у њиховом расту, временски фактор такође утиче. Коначно ово се претвара у хомогеност цитата и вредности међу увршћеним компанијама.
Узимајући у обзир да две компаније из истог сектора где једна од њих има виши ров у односу на другу, помаже да се прецизније одреди која је најбоља опција за улагање. У овој врсти улагања не траже се кратке руте, већ су усредсређене на дугорочно. На крају „воде се враћају својим током“, што ће теоретски донети (ако нема евентуалних догађаја који јој штете) користи и без већих застрашивања.
Као што је Буффетт сам рекао, „тек кад се плима повуче, знате ко је пливао голи“.