Данас постоји толико много средстава да то може бити врло збуњујуће. Фондови са фиксним приходом, власнички фондови, новчана средства, мешовити фондови, чак и фондови фондова! Али постоји један који може бити веома знатижељан због свог имена: Фонд лешинара. Шта је позадина лешинара? Како то функционише?
Ако желите да знате одговоре на ова питања, препоручујем вам да наставите са читањем. Објаснићемо шта је фонд лешинар, како функционише и који су у Шпанији. Поред тога, коментарисаћемо његов начин рада током кризе 2008. године, како бисте стекли бољу представу о његовом начину рада.
Зашто се зове фонд лешинар?
Да бисмо разумели назив ових фондова, прво ћемо објаснити шта је фонд лешинар. То су привредне организације слободног улагања или ризичног капитала које стичу оне дужничке хартије од вредности компанија које имају веома компромитовану солвентност, али и држава које су пред банкротом. Односно: У основи, то су капитални или инвестициони фондови високог ризика чији је циљ куповина дужничких хартија од вриједности, било јавних или приватних, компанија или земаља које су у врло озбиљним проблемима. Они су генерално између 20% и 30% испод њихове номиналне вредности.
Оригинални назив је енглески, „фонд лешинара“, што дословно значи „фонд лешинара“. Лешинари су грабљивице које се хране првенствено стрвином. Видите ли сличност? И лешинарски фондови и ове животиње искориштавају остатке, па имају ово име. Штавише, ова средства су позната и као „задржавања“. Међутим, овај израз се заправо користи за означавање власника обвезница. Можда су стечени као део инвестиционе стратегије и генерално не пристају да учествују у реструктурирању дуга. Уместо тога, радије покрећу тужбу преко суда.
Остаје напоменути да лешинар финансира они имају тенденцију да имају веома широко знање о тржиштима на која намеравају да уђу. Осим тога, углавном их чине велики и професионални тимови, како правници, тако и стручњаци за процесе реструктурирања предузећа.
Како функционише фонд лешинар?
Сада знамо шта је фонд лешинар, али како они функционишу? Шта раде са тим стеченим дуговима? Након што сте купили наслове које смо горе поменули, лешинарски фондови дају све од себе да наплате пуну вредност ових дугова. Осим овога, они збрајају камате за све године које дугују. Када изводе ову врсту операције, не узимају у обзир уклањања или реструктурирање.
Лешинарски фондови имају стручњаке чији је циљ пронаћи тржишта која су у врло лошој економској ситуацији. Ови професионалци имају велико искуство и савршено знају како функционишу процеси реструктурирања предузећа. Једном када успију купити имовину по најнижој могућој цијени, покушавају је продати на краћи или средњи рок по много вишој цијени од оне коју су платили да би је стекли. Као што се може очекивати, користи које остварују су веома велике.
Постоје земље које су почеле да критикују ову врсту операције. Како лешинарски фондови стварају профитабилност на рачун дугова земаља или компанија које су у врло тешкој ситуацији, на рубу банкрота, а затим је продају по знатно вишој цијени понуђачу који понуди највише, сматрају да је то неетично.
Шпанија и фондови лешинара
2008. године догодила се веома важна економска криза. Тада су фондови лешинара постали веома важни у Шпанији. До тада, масовно су куповали разне хипотекарне кредите. Њихов модус операнди заснивао се на откупу дуга од банке и накнадном притиску на дужника како би наплатио дуг који су стекли. Као последица тога, дужник, који је већ имао дуг код банке и вероватно лошу економску ситуацију, није могао да преузме овај дуг. У то време, лешинарски фондови су наставили да осуђују и тиме покрећу процес одузимања имовине.
Посебно је у Шпанији где су лешинарски фондови усмерени на куповину углавном хипотека, компанија и банковних дугова. Међу најпознатијим на шпанској територији су Церберус, Лоне Стар и Блацкстоне. Али са колико новца ова средства могу да поднесу? Па, количина новца коју мобилишу може лако достићи стотине милијарди евра.
Ако се суочимо са потраживањем фонда лешинара, прво морамо учинити да бисмо били сигурни да је то прави поверилац. Ако је тако, можемо покушати да преговарамо с њим. Генерално, ово је лакше него преговарати са самим банкама.
Надам се да сам разјаснио све ваше сумње у вези са лешинарима и њиховом методологијом. То су ентитети са којима се мора поступати с великом пажњом и увек читати ситним словима.