Америчка инвестициона банка ЈП Морган недавно је смањила процене европских челичних компанија АрцелорМиттал, Ацеринок и Аперам, сви они наведени на шпанској берзи. У случају Ацеринок-а, дошло је до смањења акција уврштених на Ибек 35, са смањењем од 10,2% са 10,6 на 11,8 евра по акцији. То му даје потенцијалну предност од 15% у односу на тренутне цене. То је низ вредности које су најцењеније последњих година. Са неким максимумима који су постављени око двоцифрених цифара.
У сваком случају, изгледа да све указује на то да су корекције пред вратима након новог секторског извештаја који је развила америчка инвестициона банка ЈП Морган. У конкретном случају АрцелорМоттал-а, рез ЈП Морган његова процена је на акцијама наведеним на Еуронект Амстердам. Аналитичари америчке банке смањили су циљну цену са 36,5 на 26,5 евра по акцији. Ово је врло дубок рез који може играти против малих и средњих инвеститора који су позиционирани у овој компанији у индустрији челика.
С друге стране, Европска комисија је у првим данима нове године истакла да увешће царине од 25% на увоз 26 категорија производа од челика из трећих земаља. Ово је још један фактор који не иде у прилог пословним интересима ових наведених компанија. Није изненађујуће што се не може искључити да се у наредним берзанским сесијама у њиховим компанијама могу развити дубоки падови. У том смислу, тренутно не можемо заборавити да су ове компаније цикличне акције.
Челичне компаније: цикличне вредности
Како се ради о цикличним пословним линијама, они су осетљивији на промене у економском циклусу. То у пракси значи да у периоди економске експанзије имају бољи учинак на тржиштима акција од осталих сектора капитала. Али напротив, ефекти су такође интензивнији у време економске рецесије. Из тог разлога, долазак нове економске рецесије на међународну сцену несумњиво би подразумевао веома снажна смањења цена. Интензитетом који може досећи пад од око 20% или 30%, као што се дешавало претходних година.
Иако се, напротив, не може заборавити да било који погоршање привреде Међународни ће имати врло негативне ефекте на ову класу компанија. У свим и без икаквих ограничења. Ово је сценарио који се може појавити из економске рецесије и на који мали и средњи инвеститори морају бити врло пажљиви. С погледом на улазак или излазак са тржишта капитала, у зависности од нове међународне сцене која се појављује. Користити једну или другу стратегију улагања како би уштеда била исплативија изнад осталих разлога.
Неповољно окружење за произвођаче челика
У оквиру овог општег сценарија, предвиђања међународних организација нису баш повољна за интересе челичних компанија уопште. У том смислу, ММФ пројектује а стопа раста од 3,5% широм света за 2019. годину и 3,6% за 2020. За 0,2 су и 0,1 процентни поен, испод њихове последње прогнозе у октобру, што је друга ревизија наниже у последња три месеца.
Ови подаци могу наштетити свим компанијама у сектору јер се њихове цене коригују у наредним месецима. Након што је развио а узлазни тренд то траје много година. Због тога није најбоље време бити позициониран у било којој од ових наведених компанија које зависе од економских циклуса. Постоје и друге опције које могу бити исплативије од овог тачног тренутка. На пример, вредности много конзервативнијег профила као што је очување интереса малих и средњих инвеститора.
Издавање обвезница
С друге стране, треба напоменути да неке челичне компаније нуде друге системе улагања путем тржишта фиксног дохотка. Ово је специфични случај АрцелорМиттал-а, који је недавно најавио издавање обвезница са фиксном каматном стопом од 2,250% на вредност од 750 милиона евра у оквиру свог ЕМТН програма за вредност од 10.000 милиона евра. Затварање броја је одржано данас. Обвезнице су издате у оквиру АрцелорМиттал-овог Програма средњорочних обвезница у износу од 10.000 милијарди евра, намењеног институционалним инвеститорима.
У другом смислу, и у вези са вестима које је генерисала иста компанија која котира на листи, треба напоменути да је она такође преузела водећу улогу у развоју РеспонсиблеСтеел-а и у посвећености овој иницијативи коју промовишу субјекти из различитих области са циљ стварања првог глобалног оквира за сертификацију за индустрију челика.
Развој у његовом расту
РеспонсиблеСтеел је основан 2015. године као непрофитна организација у циљу промоције одговорније будућности за индустрија челика. Овај циљ ће се постићи развојем првог светског програма сертификације и стандарда који га прате, за читав ланац вредности индустрије челика, од рударских активности и производних процеса до маркетинга и дистрибуције прерађених производа.
Стандарди за сертификацију покриваће следеће области:
- Климатске промене и емисије стакленичких гасова.
- Одговорно управљање водом и биодиверзитетом.
- Људска права и радно законодавство.
- Локалне заједнице и интегритет предузећа.
Резултати Ацеринока
Што се тиче друге велике челичне компаније која је уврштена у акције наше земље, најновији пословни резултати се свиде инвеститорима. У том смислу, Ацеринок добија 221 милион евра добити, након пореза и мањина, током првих девет месеци 2018. Резултати су за 40,5% већи од резултата из истог периода 2017. године, у коме је компанија регистровала 157 милиона евра.
Тако група постиже своје најбоље резултате у последњој деценији у прва три квартала године и повећава их промет до 3.872 милиона евра, 10,3% више него у истом периоду 2017. ЕБИТДА за ових првих девет месеци године била је 14,1% већа од оне из прва три квартала претходне године, достигавши 422 милиона евра у поређењу са тадашњих 370. Трећи квартал 2018. завршен је са добити од 83 милиона евра (4% више у односу на 80 милиона у претходна три месеца) помноживши са 13 резултата из истог периода године 2017. Ови резултати су због добре ситуације у потражња за нерђајућим челиком на главним тржиштима, посебно у Сједињеним Државама.
Остали правци пословања
У вези са продукције, између јануара и септембра постоји пораст од 1,9% у челичани и 5,7% у хладном ваљању, као и благи пад од 0,5% у врућем ваљању, увек у односу на исте месеце 2017. С друге стране, последња Март је започео фазу тестирања нове линије жарења и кисељења АП-5 компаније Ацеринок Еуропа (Цампо де Гибралтар, Шпанија), тима који има најнапреднији системски систем и ниво конкурентности који ће створити нове стандарде квалитета, уз истовремено смањење трошкова и утицај на животну средину.
Покретање нових линија показало се врло задовољавајућим. Са овом новом линијом, Ацеринок Еуропа нуди тање дебљине (ширине 1.500 мм) својим крајњим купцима, проширујући тако свој асортиман производа. Поред тога, током августа и септембра, линија за жарење и декапирање АП-3, такође компаније Ацеринок Еуропа, темељито је ажурирана тако да се специјализовала за густу дебљину, допуњавајући претходни АП-5 и пружајући јој систем кисељења што омогућава постизање нивоа квалитета сличног нивоу нове линије.
Повећање дивиденде
Одбор директора Ацеринок, СА, одржан јуче, одлучио је да предложи следећој Редовној генералној скупштини акционара компаније повећање дивиденде од 11%, која кретаће се од 0,45 до 0,50 евра по акцији. Са истом сврхом повећања зараде по акцији, Одбор директора предложиће смањење броја издатих акција у четири године (2013-2016) у којима је дивиденда исплаћивана путем флексибилне дивиденде или скрипт дивиденде. У том циљу, такође је одобрио Први програм откупа акција за њихово накнадно откупљење.
Оно што представља још један од подстицаја малих и средњих инвеститора да заузму позиције у компанијама у овом сектору с обзиром на исплативост ове накнаде акционару. То му даје потенцијалну предност од 15% у односу на тренутне цене. То је низ вредности које су најцењеније последњих година. Са неким максимумима који су постављени око двоцифрених цифара.