Нема сумње да су драстични пади који су се догодили на тржиштима услед дејства коронавируса довели до тога да су многе акције у врло повољној ситуацији од сада вршиле селективне куповине. Приказујући процену на тржиштима акција која је врло тесна у поређењу са месецима пре ширења пандемије. Упркос опоравку који се догодио од краја априла и који је довео до апрецијације главних светских индекса од око 20%. Али питање је постављања питања да ли је тренутак да отворимо позиције за трећи квартал године и да би било веома важно дати профитабилност нашим инвестицијама.
Из ове перспективе, врло је важно знати где инвестирати у трећем кварталу, јер ће то бити период године у коме инвестициони портфељ одлучује након онога што се догодило са ширењем коронавируса. Поред тога, то је време када обим трговине на берзама има тенденцију пада са великим интензитетом и до те мере да нас може натерати да одиграмо лош потез у овим данима овог посебног лета за мале и средње инвеститоре. Према томе, третман на акцијским тржиштима треба да буде другачији у односу на друге године и то је један од фактора који треба узети у обзир приликом развијања било које инвестиционе стратегије.
С друге стране, није мање важно проценити знати где треба улагати у трећем кварталу који ће сектори највероватније заузети позиције. Јер у ствари није исто бити позициониран у сегменту електричне енергије него у туристичком, будући да је његов развој до сада био потпуно другачији. Због тога морамо планирати куда усмерити свој расположиви капитал за тржиште акција и на тај начин имати већу сигурност да у овом периоду године нећемо имати нежељени сценарио. Тамо где може бити много колебљивости у вредностима које чине главне берзанске индексе и то је на крају крајева аспект који ће посредовати у одлуци коју ћемо донети у овом тачном тренутку.
Треће тромесечје: конзервативније
Положај у овом периоду године мора бити изузетно конзервативан јер ово није нормална година као и остатак. Због чињенице да чак и у последњој фази овог трећег квартала може доћи до новог избијања вируса који може довести до нових и тешких падова на међународним тржиштима акција. У том смислу, врло је препоручљиво да су у овим месецима мали и средњи инвеститори мало дефанзивнији него у другим периодима. Јер је најбољи систем за заштиту њихових интереса да се определи за сигурније хартије од вредности које могу дати чврстину билансу успеха инвестиционог портфеља, бар током трећег квартала ове године тако сложеног да се односи на свет новца.
У овом општем контексту, ова класа одбрамбених или конзервативних хартија од вредности су оне које су обезбедиле фиксну и загарантовану дивиденду. Са профитабилношћу која се креће приближно између 5% и 7%. Шта год да се деси на тржиштима акција или чак и ако дође до поновне појаве овог вируса који је на крају врло насилно утицао на међународне економије. До те мере да ће можда доћи до промене у политикама које је осмислила свака од влада и што ће несумњиво на крају имати стварни ефекат на њихова тржишта капитала. Нечега чега се многи мали и средњи инвеститори плаше, посебно у нашој земљи и због чега је Ибек 35 један од најзаосталијих индекса на међународној сцени. Нарочито са опоравком на берзама од средине априла, јер је њихово понашање било знатно ниже од осталих.
Назад на циглу?
Још један аспект који ће од сада морати да се размотри је онај који има везе са чињеницом да су акције наше земље невероватно јефтине због својих основних односа, мада обично када падну ове вредности, те вредности су Откривени су под утицајем коронавируса. Наравно, ово је један од фактора који треба узети у обзир приликом састављања инвестиционог портфеља у овом кварталу године.
Након што су снажно исправили своје цене, грађевинске компаније које котирају на акцијама, ове године започеле су узлазну ескалацију која их је довела до делимичног опоравка цена, мада за сада брокери опрезни су око хипотетичког заузимања позиција и одлучују да остану по страни док се не дају коначни сигнали.
Све грађевинске компаније и компаније за промет некретнинама које су наведене на Ибек-у 35 доживеле су последњих недеља значајне ревалоризације, у многим случајевима изнад 20%, а у сваком случају са бољим учинком од селективног индекса који износи 17% добити.
Просечна профитабилност коју нуде дивиденде компанија које чине шпански селективни индекс у вези са грађевинским сектором током последњих дванаест месеци износи 5%, у складу са онима из осталих сектора, попут банкарства или електричне енергије.
Мање преговора у априлу
Шпанска берза је трговала Променљиви приход 29.312 милиона евра у мају, 4,3% мање него у априлу и 27% мање него у истом месецу претходне године. Акумулирани новац до маја био је 189.590 милиона евра, 4,1% мање у односу на претходну годину.
Број преговора у месецу износио је 4,24 милиона, 39% више него у мају 2019. године и 23% већи од априлске цифре. Број нагомиланих преговора у првих пет месеци године износио је 22,8 милиона, што представља раст од 47,5% у односу на исти период претходне године.
У мају је БМЕ достигао тржишни удео у шпанском трговању хартијама од вредности од 73,9%. Просечни распон у мају био је 8,46 базних поена на првом нивоу цена (12,1% бољи од следећег места трговања) и 13,37 базних поена са дубином од 25.000 € у књизи налога (23,4% бољи), према независном извештају . Ове цифре укључују трговање обављено на местима трговања, како у транспарентној књизи налога (ЛИТ), укључујући аукције, тако и нетранспарентно трговање (тамно) обављено изван књиге.
Пад пословања
Након смањења активности регистрованих на примарном тржишту као резултат почетка Цовид-19 кризе у Европи, емисије на тржиштима Фиксна кирија Опоравили су се након иницијатива и планова откупа имовине Европске уније, владе, ИЦО и ЕЦБ. Укупан обим уговорених у мају фиксних прихода износио је 20.882 милиона евра, што представља смањење од 29,5% у односу на исти месец прошле године. Укључења у трговање, укључујући емисије јавног дуга и приватног фиксног прихода, износила су 37.801 милион евра, што је пораст од 61,3% у односу на мај 2019. и 22,3% у акумулираној години. Неизмирено стање износило је 1,62 билиона евра, што подразумева пораст од 4,8% до ове године.
Трговање на тржишту за Финансијски деривати месеца маја порасла је у односу на претходни месец. Код фјучерса на ИБЕКС 35 порастао је 15,8%, а код опција на ИБЕКС 35 56,4%. Са своје стране, Стоцк Футурес су повећали трговање за 63,4%, а акције за 31,6%. Од 18. маја нема забране успостављања или повећања нето кратких позиција у хартијама од вредности примљеним на шпанско тржиште. У десет сесија без ове мере, трговина фјучерс уговорима на ИБЕКС 35 порасла је за 19,5% у поређењу са истим сесијама претходне године.
Инвестиције у САД
Смањење пореза председника Доналда Трампа можда је имало стимулативни ефекат који је обећао, показују владини подаци објављени последњих недеља. У том смислу, морамо имати на уму да су пословне инвестиције за трећи квартал пале за 3%, након пада од 1% у претходном кварталу. Ови падови представљају контраст са скоковима од 4,4% у првом кварталу и 4,8% у поређењу са прошлом годином.
Пад долази усред економске неизвесности коју је делимично подстакао Трампов трговински рат са Кином. То баца неизвесност на његов аргумент да би порески рачун од 1,5 билиона долара који је потписао у децембру 2017. био подстицај за пословна улагања, запошљавање и раст плата. „Корпорације буквално избезумљују“, рекао је тада.
Пад пословних инвестиција обухватио је пад инвестиција у структуре од 15,3% - што укључује изградњу нових објеката или рударских окна - и пад инвестиција у опрему за 3,8%, кажу аналитичари Морган-а Станлеи. Мекана капитална потрошња „одраз је окружења успореног глобалног раста и континуиране несигурности трговинске политике“, написали су аналитичари Морган Станлеи-а. Извештај напомиње да су други фактори који доприносе паду можда краткотрајнији. Инвестиције у авионе пале су за 80%, вероватно због изазова које је Боеинг имао са својим авионима 737 Мак.
Депресија пословног улагања
Предсједник Федералних резерви Јероме Повелл окривио је "спор раст у иностранству и развој трговине" за пад пословних инвестиција. Приметио је да САД раде на првој фази трговинског споразума са Кином, који би "ако би био потписан и ступио на снагу могао имати ефекат смањења трговинских тензија и смањења неизвесности, а то би била добра ствар. Предзнак, ми размислите, ради пословног самопоуздања и можда активности током времена. '
Повелл је дао коментаре најављујући очекивано смањење каматних стопа за четвртине, али је напоменуо да би то могло подићи меру за таква смањења у будућности. Постоје и други знакови да несигурност можда улази у салу за састанке. Окончање глобалних послова, често знак поверења извршног директора, пало је у трећем кварталу, укупна вредност послова пала је за 21,2% на 622.000 милијарде са 790.000 милијарди, према Мергермаркету. У Сједињеним Државама, вредност послова пала је за 32% на 263.000 милијарде долара са 387.000 милијарди долара.
Свакако да би се оба тренда могла преокренути. Неизвесност у вези са трговином можда се смањује, јер је канцеларија америчког трговинског представника прошле недеље рекла да су Кина и САД близу финализације споразума прве фазе. С друге стране, други објављени подаци били су оптимистичнији. Месечно истраживање АДП-а и Мооди'с Аналитике показало је да су компаније у октобру запослиле 25.000 запослених више него што су економисти које је анкетирао Дов Јонес очекивали. Раст бруто домаћег производа у САД такође је победио очекивања, упркос паду пословних инвестиција. Одељење за трговину саопштило је у среду да је економска активност у првом кварталу расла годишњом стопом од 1,9%, више од првобитних очекивања од 1,6%, вођена снажном потрошачком потрошњом.
Избори у Сједињеним Државама
Ипак, како се избори 2020. захуктавају, бројеви дају Трамповим противницима материјал за ругање његовој политици. Саветница за економску политику сенатора Елизабетх Варрен твитовала је у среду: "Да бисте заиста подстакли пословна улагања и економију, ставите новац у џепове људи".
Варренова широка економска агенда делом се заснива на претпоставци да је превише америчког богатства изолирано међу одабраним компанијама и богатим појединцима. Његови планови укључују порез на "ултра милион долара", који захтева порез од 2% на сваки долар домаћинства изнад 50 милиона долара и порез од 3% на домаћинства са више од милијарду долара. Жели да опорезује компаније 1.000% за сваки долар који заради преко 7 милиона долара.
Међутим, чини се да његов програм потреса извршне директоре на другачији начин. Аналитичари са Валл Стреет капитала идентификовали су залихе здравствених, финансијских и енергетских компанија као рањиве у случају њиховог избора. Цене акција многих од њих, укључујући Унитед Хеалтх и Аполло Глобал, већ су пале у очигледној забринутости због политике коју она предлаже.
Тржишта обвезница су се окупила
Глобалне акције кренуле су се бочно, притиснуте погоршањем америчко-кинеског трговинског рата и знаковима успоравања глобалног економског раста. Многе централне банке смањују каматне стопе у покушају да се супротставе штетним ефектима виших царина и ниже производне активности. Акције на тржиштима у развоју претрпеле су највеће губитке, док су тржишта у Сједињеним Државама и Јапану прошла знатно боље. Док, с друге стране, треба напоменути да су се на крају тржишта обвезница опоравила.
Одбрамбене залихе су у целини надмашиле економски осетљиве секторе, вођене снажним окупљањем између комуналних предузећа и компанија за промет некретнинама. Потрошачке робне залихе такође су забележиле значајан раст. Залихе енергије и основних материјала опале су док су се инвеститори бринули за здравље глобалне економије. Финансијске и потрошачке дискреционе залихе у основи су биле непромењене.
Акције су порасле усред сјајнијих изгледа за светску економију и зараде корпорација боље од очекиване. Неколико кључних тржишних индекса достигло је рекордне нивое током овог квартала, упркос растућим тензијама са Северном Корејом и почетком посебно деструктивне сезоне урагана. Европске акције и тржишта у развоју надмашила су америчке.
Економски осетљиве акције углавном су доносиле веће приносе од одбрамбених сектора. Залихе информационе технологије, енергије и материјала повећале су тржиште. Финансијске акције такође су напредовале у очекивању раста светских каматних стопа. Сектор потрошних производа спао је, оптерећен наглим падом залиха дуванских компанија.
Предсједник Федералних резерви Јероме Повелл окривио је "спор раст у иностранству и развој трговине" за пад пословних инвестиција. Приметио је да САД раде на првој фази трговинског споразума са Кином, који би "ако би био потписан и ступио на снагу могао имати ефекат смањења трговинских тензија и смањења неизвесности, а то би била добра ствар. Предзнак, ми размислите, ради пословног самопоуздања и можда активности током времена. '