Ако инвеститори до сада нису напустили своје позиције, не преостаје им ништа друго него да поднесу пљусак. Али на овим нивоима више није ствар промене инвестиционе стратегије. Само промените термин боравка, прелазећи са кратког на средњи и посебно на дужи рок. Као вакцина која нас спречава да имамо значајан губитак у портфељу хартија од вредности. Тамо где то постаје јасно нема уточишних вредности на акцијским тржиштима. Сви су они под притиском продаје без преседана последњих деценија.
У оквиру ове суморне перспективе, већина малих и средњих инвеститора пита се шта би требало да раде у овом тачном тренутку. Тхе паника због коронавируса још снажније се преселио на међународна тржишта капитала. Селективност националног тржишта акција депресирала је око 35% и један је од индекса на које овај нови сценарио највише погађа. Док су америчке берзе акција даље ограничавале своје губитке, с депресијацијама од 27%. Али страх међу корисницима акција је да би се ствари од сада могле погоршати.
У сваком случају, сви финансијски стручњаци се слажу у једном аспекту: не доношење одлука које можемо зажалити за неколико месеци. У сваком случају, најдиректнији ефекат који ће инвеститори осетити је већи недостатак ликвидности као резултат не затварања њихових позиција на берзи. С друге стране, не може се искључити да најагресивнији инвеститори одлуку о отварању позиција бирају из ризичније и врло агресивне стратегије. Стога постоје многе дилеме које се од сада отварају. У ономе што представља врло сложен одговор који би корисници требали предузети.
Кратка продаја је обустављена
Национална комисија за тржиште хартија од вредности (ЦНМВ) саопштила је овог четвртка да ће током дана овог петка бити забрањена кратка продаја акција 69 компанија након пада на берзама због озбиљне инциденце нове пандемије. Конкретно, тржишни надзорник известио је касно у четвртак да ће ова одлука утицати на све ликвидне акције чија је цена пала за више од 10% током седнице овог четвртка и на све неликвидне акције који су забележили пад већи од 20%.
Усвојена резолуција ступила је на снагу одмах након објављивања на веб локацији ЦНМВ. Одлука је донета у складу са чланом 23. Уредбе (ЕУ) 236/2012 Европског парламента и Савета, која овлашћује надлежне националне органе да привремено ограниче продају на кратко у случају значајног пада његове цене.
Споразум је узет у обзир еволуцију берзи у контексту ситуације створене вирусом ЦОВИД-19, који су забележили изузетан пад цена европских акција (-14,06% на ИБЕКС 35) са бројним вредности које премашују проценте варијације које су обухваћене горе поменутом Уредбом (ЕУ) 236/2012 и њеним проведбеним прописима. Исто тако, ризик који у будућим данима може постојати неуређена кретања цена на европском тржишту акција, укључујући и шпанско. Кратке продаје су оне дефинисане у члану 2.1.б горе поменуте Уредбе (ЕУ) 236/2012.
Управо ових дана, многе вредности националног капитала нападнуте су продајом кредита и оне су донекле биле одговорне за озбиљне падове ових недеља, а посебно оних овог четвртка који су оставили скоро 15%.
Паника на берзи: чекај и чекај
Најразборитије правило које препоручују финансијски стручњаци је да морате да поднесете олују коју доживљавају тржишта капитала. У овом тренутку не преостаје нам ништа друго него да претпоставимо ову стварност и сачекамо да се сценарио промени у најбржем могућем времену. У том смислу, један од савета људима који ће продати своје акције је да нису формализовани „по тржишној цени“. Јер се могу извршити по врло неповољној цени за интересе корисника акција. Разлог је због велике волатилности коју трпе акције. Уз осцилације које достигну до 10% у истој трговинској сесији.
Са друге стране, морате се одмакнути од кратких рокова у којима увек имате све да изгубите због ниских цена свих акција на берзи. Према томе, решење пролази променити стратегију инвестирања да га усмери на неколико виђених година. Али то неким инвеститорима можда није могуће из различитих разлога: недостатка ликвидности, хитних плаћања, дугова или било ког другог домаћег инцидента. У тим случајевима решење ће бити много сложеније, јер од сада можда неће бити другог избора него да се изведе лоша операција.
Инвеститори са ликвидношћу
Много је боље за кориснике који су у потпуности ликвидни на свом штедном рачуну. Зато што их се могу наћи у стварним пословним приликама нудећи цене акција које се могу сматрати заиста атрактивним. Са попустима у односу на пре неколико недеља између 30% и 40%. Сантандер тргује мало изнад двоструког евра, Телефоница око 4 евра и Репсол по 7 евра, да наведемо само неколико најрелевантнијих примера.
У овом случају, профитабилност инвестиција је практично осигурана. Можда не краткорочно, већ средњорочно и посебно дугорочно. До те мере да у неким случајевима може бити савијен или чак трострука профитабилност инвестиција. Као што каже добар део аналитичара на тржиштима акција, овим операцијама не треба приступити као шпекулацији, већ као улагању. Напокон, то је право значење ових кретања на тржиштима капитала. И у том смислу, то је добра прилика за куповину акција на берзи и упркос чињеници да ће оне можда наставити да падају у наредним данима или недељама.
Да ли је капитулација стигла?
Један од кључева за успостављање стратегије коју треба следити је познавање тренутка капитулације. Јер ће бити тачка прегиба на тржиштима акција и када цене акција почну да расту. Чини се да смо већ врло близу ових нивоа или можда нећемо морати дуго чекати. У овом општем контексту, туристичке хартије од вредности тргују по невероватним ценама, попуштајући најгори сценарио. Стога би могли да буду и они са највећим опоравком и са потенцијалом за ревалоризацију, који је један од најупечатљивијих у последњим деценијама.
Док, с друге стране, тренутак капитализације може бити праћен падом цена до 10%. Као завршни пролог једног од највећих падова у историји тржишта капитала широм света. А то може довести Ибек 35 до нивоа врло близу 5000 поена, односно са корекцијом цена од 50% на крају фебруара. Што је новац који ће изгубити мали и средњи инвеститори који су изгубили позиције у овим ужурбаним данима за све грађане. Кроз сценарио без преседана и на који нико није рачунао пре само неколико недеља.
Ризик од обрнутих производа
Најбоља инвестицијска стратегија за искориштавање овог брутално медвјеђег сценарија су инверзни производи. И у куповини и у продаји акција на берзи, као и у другим финансијским моделима: инвестициони фондови, ЦФД-ови, тако варанти, међу најрелевантнијим. Али са озбиљним ризиком да достигнете ове нивое у ценама, јер промена тренда може да се догоди у било које друго време. У том смислу, врло је ризично заузимати позиције у овом производу, јер на крају ефекти могу бити нежељени. Ако не, напротив, то на крају може створити више проблема него предности.
Не може се заборавити да су инверзни производи инвестициони формат који повећава нестабилност финансијске имовине. Због тога можете зарадити много новца на свакој од операција, мада можете и да оставите пуно евра на тржиштима капитала. Са маржама које се крећу између 10% и 20% у једној трговинској сесији и које су резервисане само за инвеститоре врло агресивног профила и посебно тамо где превладавају шпекулације у поређењу са другим инвестиционим стратегијама. Управо ових дана су многе националне акције нападнуте продајом на кредит.