У оквиру стратегија улагања у обвезнице, треба напоменути да начин на који улажете у обвезнице краткорочно или дугорочно зависи од ваших инвестиционих циљева и услова, величине ризика који сте спремни да преузмете и ваше пореске ситуације.
Када разматрате стратегију улагања у обвезнице, имајте на уму важност диверзификације. Као опште правило, никада није добра идеја ставити сву своју имовину и сав ризик у једну класу имовине или инвестицију. Желећете да диверзификујете ризике у оквиру ваших обвезничких улагања стварањем портфеља од неколико обвезница, свака са различитим карактеристикама.
Избор обвезница различитих издавача штити вас од могућности да један издавач можда неће моћи да испуни своје обавезе по главници и камати. Избор обвезница различитих врста (владине, агенцијске, корпоративне, општинске, хипотекарне хартије од вредности, итд.) Ствара заштиту од могућности губитка у било ком сектору тржишта. Избор обвезница различитих доспећа помаже вам у управљању ризиком од каматних стопа.
Улагање у фиксни доходак: циљеви
Имајући ово на уму, размотрите ове различите циљеве и стратегије за њихово постизање. Прва је очување капитала и зарађивање камата. Ако вам је циљ задржати нетакнут новац и зарадити камате, размислите о стратегији „купуј и држи“. Када уложите у обвезницу и држите је до доспећа, добићете исплате камата, обично два пута годишње, а номиналну вредност обвезнице добићете по доспећу. Ако се обвезница коју одаберете продаје с премијом јер је њен купон виши од преовлађујућих камата, имајте на уму да ће износ који добијете по доспећу бити мањи од износа који плаћате за обвезницу.
Када купујете и држите, не морате превише да бринете о утицају каматних стопа на цену или тржишну вредност обвезнице. Ако каматне стопе порасту и тржишна вредност ваше обвезнице опадне, нећете осетити никакав ефекат уколико не промените стратегију и не покушате да продате обвезницу. Међутим, држање обвезнице значи да нећете моћи да уложите тај капитал по вишим тржишним стопама.
Ако је обвезница коју одаберете откупљива, ризиковали сте да вам главница буде враћена пре истека. Обвезнице се углавном „откупљују“ или их откупљује рано од стране издаваоца када падају камате, што значи да ћете бити принуђени да уложите враћену главницу по најнижим превладавајућим стопама.
Примењена каматна стопа
Када улажете у куповину и држање, обавезно узмите у обзир: каматну стопу купона на обвезницу (помножите је са номиналном или номиналном вредношћу обвезнице да бисте утврдили износ ваших годишњих камата у доларима). „Принос до доспећа“ или „принос на позив“. Веће перформансе могу значити веће ризике.
Кредитни квалитет издаваоца. Обвезница са нижим кредитним рејтингом може понудити већи принос, али такође носи и већи ризик да издавалац неће моћи да испуни своја обећања.
Повећајте приход
Ако је ваш циљ максимизирање прихода од камата, обично ћете добити веће купоне на дугорочне обвезнице. Са више времена до доспећа, дугорочне обвезнице су рањивије на промене каматних стопа. Међутим, ако сте инвеститор куповине и задржавања, ове промене неће утицати на вас уколико не промените стратегију и одлучите да продате своје обвезнице.
Такође ћете наћи веће стопе купона на корпоративне обвезнице него на америчке трезоре са упоредивим роковима доспећа. На корпорацијском тржишту обвезнице са нижим кредитним рејтингом имају тенденцију да плаћају веће приносе од већих зајмова са упоредивим роковима доспећа.
Обвезнице са високим приносом (које се понекад називају и нежељеним обвезницама) често нуде надређене купонске стопе и приносе јер њихови издаваоци имају кредитни рејтинг испод кредитног рејтинга: ББ или нижи од Стандард & Поор'с; Ба или ниже од Мооди'с-а. Што је нижи кредитни рејтинг, то је већи ризик да издавалац не испуни своје обавезе или не може да плати камату или врати главницу када доспева.
Ако размишљате о улагању у обвезнице са високим приносом, такође ћете желети да диверзификујете своје улоге у обвезнице међу неколико различитих издавача како бисте умањили потенцијални утицај неизвршења обавеза једног издаваоца. Цене обвезница високог приноса такође су рањивије од осталих цена обвезница на економске шокове, када се сматра да је ризик од неплаћања већи.
Управљање ризиком
Управљање ризиком од каматних стопа: Степенице и пречке. Инвеститори који купују и држе могу да управљају ризиком од каматних стопа стварањем „степенастог“ портфеља обвезница различитог рока доспећа, попут једне, три, пет и десет година. Ступнасти портфељ враћа главницу у одређеним интервалима. Када обвезница истекне, имате прилику да реинвестирате зараду на дужем крају лествице ако желите да је наставите. Ако стопе расту, тај доспели капитал може се улагати по вишим стопама. Ако опадају, ваш портфолио наставља да зарађује веће камате на дугорочним акцијама.
Са стратегијом адвокатуре улажете само у краткорочне и дугорочне обвезнице, а не у брокере. Дугорочна имања треба да нуде атрактивне стопе купона. Поседовање капитала који сазрева у кратком року ствара могућност за улагање новца
Принос америчких трезора порастао је у петак, након што априлски извештај о запослењу није био онако лош као што се очекивало. Поред тога, фјучерси са храњеним фондовима ове године већ смањују вероватноћу негативних каматних стопа, а инвеститори су и даље забринути када би се економија могла опоравити од рецесије изазване коронавирусом. Принос 10-годишњих референтних обвезница расте на 0,6688%, док двогодишњи принос дуга достиже 0,1329%. Ово је сценарио који тржишта фиксног дохотка представљају као алтернативу берзи у веома сложеној години каква је садашња.
Обвезнице периферних земаља
На финансијским тржиштима нема мало аналитичара који процењују да ће бити много теже инвестирати у фиксни приход него у акције. Зато што представљају више ризика у тренутним околностима и тамо где су различити производи изложенији хендикепима који се уграђују у портфељ доброг дела малих и средњих инвеститора. Конкретно, кроз модел улагања као што су инвестициони фондови засновани на овој финансијској имовини. Нарочито у неким форматима фиксног дохотка, попут обвезница из периферних земаља и високог приноса. Они су они који се од овог тренутка понашају најгоре.
«Евро се враћа да би надокнадио губитке у последња два дана, након одлучне изјаве Цхристине Лагарде о ултиматуму немачког устава против програма квантитативне експанзије. Председник ЕЦБ рекао је јуче да та институција неће бити заплашена пресудом националног суда и да ће наставити да чини све што је потребно да би испунила свој мандат стабилности цена. Чини се да су празнине на тржишту јавног дуга повољно реаговале на овај став, иако је италијански распон на кривуљи приноса немачких обвезница и даље функционисао близу највиших вредности у априлу, депресирајући замах јединствене валуте.
Штедња за будући циљ
Ако имате трогодишњака, можда ћете се суочити са првим рачуном за школовање на факултету после 15 година. Можда знате да ће вам за 22 године требати депозит за ваш дом пензионера. Пошто обвезнице имају дефинисан датум истека, могу вам помоћи да будете сигурни да је новац ту када вам затреба.
Обвезнице са нултим купоном продају се са великим попустом на номиналну вредност која се враћа по доспећу. Камата се приписује вези током њеног живота. Уместо да се исплати власнику обвезнице, он се укључује у разлику између набавне цене и номиналне вредности на доспећу.
Можете улагати у обвезнице без купона са заказаним датумима доспећа на основу ваших потреба. Да бисте финансирали четворогодишње факултетско образовање, можете уложити у сложени портфолио од четири нуле, сваки сазревајући у једној од четири узастопне године доспећа плаћања. Међутим, вредност обвезница са нула купона је осетљивија на промене каматних стопа, па постоји одређени ризик ако их требате продати пре датума доспећа. Такође је боље купити опорезиве нуле (за разлику од општинских) на пореско одложеном факултету или рачуну за пензиону штедњу, јер се камате које приливају на обвезницу опорезују сваке године, чак и ако је не примите до доспећа.
Означена стратегија такође вам може помоћи да инвестирате за дефинисани будући датум. Ако имате 50 година и желите да уштедите за старосну границу за одлазак у пензију од 65 година, у буллет поинт стратегији бисте купили 15-годишњу обвезницу, десетогодишњу за пет година и петогодишњу за 10 година. Запањујућа улагања на овај начин могу вам помоћи да искористите различите циклусе каматних стопа.
Пре његовог истека
Разлози због којих бисте могли продати обвезницу пре доспећа. Инвеститори који следе стратегију куповине и држања могу се суочити са околностима које захтевају да продају обвезницу пре доспећа из следећих разлога:
Треба им капитал. Иако се куповина и задржавање обично најбоље користи као дугорочна стратегија, живот не иде увек онако како је планирано. Када обвезницу продате пре доспећа, можете добити више или мање од онога што је за њу плаћено. Ако су се камате повећале од куповине обвезнице, њена вредност ће се смањити. Ако су се стопе смањиле, вредност обвезнице ће се повећати.
Желе да остваре капиталну добит. Ако су стопе опале и вредност обвезнице порасла, инвеститор може одлучити да је боље продати пре доспећа и остварити профит, уместо да настави да наплаћује камату. Ова одлука мора бити донета пажљиво, јер ће се приход од трансакције можда морати реинвестирати по нижим каматним стопама.
Морају да остваре губитак у пореске сврхе. Продаја инвестиције са губитком може бити стратегија за ублажавање пореског утицаја зараде од улагања. Замјена обвезница може вам помоћи да постигнете фискални циљ без промјене основног профила вашег портфеља. Постигли су свој повратак. Неки инвеститори улажу у обвезнице с циљем постизања укупног приноса или прихода плус повећања или раста капитала. Постизање апрецијације капитала захтева од инвеститора да прода инвестицију више од набавне цене када тржиште пружа прилику.
Укупан принос
Коришћење обвезница за улагање у укупан принос или комбинацију апрецијације (раста) капитала и прихода захтева активнију пословну стратегију и увид у правац економије и каматне стопе. Инвеститори са укупним приносом желе купити обвезницу када је њена цена ниска и продати је кад цена порасте, уместо да је држе до доспећа.
Цене обвезница падају када каматне стопе расту, обично када се економија убрзава. Они углавном расту када каматне стопе падају, обично када Федералне резерве покушају да подстакну економски раст након рецесије. Унутар различитих сектора тржишта обвезница, разлике у понуди и потражњи могу створити краткорочне пословне могућности.
Разне фјучерси, опције и деривати могу се такође користити за спровођење различитих погледа на тржиште или за заштиту ризика у различитим обвезницама. Инвеститори треба да буду опрезни да разумеју трошкове и ризике ових стратегија пре него што се обавежу на средства.
Неки обвезнички фондови имају циљ улагања са укупним приносом, пружајући инвеститорима прилику да искористе кретање на тржишту обвезница и остављајући свакодневне одлуке о улагању у руке професионалних менаџера портфеља.
Послови инвеститора
Шпанска берза трговала се у рпроменљива ента 30.607,2 милиона евра у априлу, 37,6% мање у односу на исти месец претходне године. Акумулирани новац у години износио је 160.263,6 милиона евра, 1,7% више него пре годину дана. Број преговора у априлу био је 3,4 милиона, 18,1% више у односу на април 2019. Број нагомиланих преговора у прва четири месеца године износи 18,6 милиона, што представља међугодишњи пораст од 49,6%.
У априлу је БМЕ остварио 77,97% тржишног удела у шпанском трговању хартијама од вредности. Просечни распон у априлу био је 10,20 базних поена на првом нивоу цена (7% боље од следећег места трговања) и 15,42 базних поена са дубином од 25.000 евра у књизи поруџбина (20% боље), према независном извештају ЛикуидМетрик . С друге стране, треба напоменути да ове цифре укључују трговање обављено у трговинским центрима, како у транспарентној књизи налога (ЛИТ), укључујући аукције, тако и нетранспарентно трговање (тамно) обављено изван књиге.
И даље је забрањена кратка продаја
С друге стране, треба напоменути да је од 17. марта ЦНМВ забранио конституисање или повећање нето кратких позиција у хартијама од вредности примљеним на шпанском тржишту у периоду од месец дана након прве забране 13. марта. 15. априла 2020. ЦНМВ се сложио да продужи ову меру до 18. маја. Такође је дошло до смањења готовине уговорене у блоковима током месеца априла.
У другом смислу, мора се констатовати да је укупан обим уговорених у априлу фиксних прихода износио 31.664,7 милиона евра, што представља раст од 14% у односу на исти месец прошле године. Укључења у трговање, укључујући емисије јавног дуга и приватног фиксног прихода, износила су 56.271,6 милиона евра, што је пораст од 32% у односу на март и 154,4% у односу на април 2019. године. Неизмирено стање износило је 1,6 билиона евра, што подразумева повећање од 3,1% до сада ове године.
Тржиште за Финансијски деривати де БМЕ је задржао раст трговине у акумулираној години, са порастом од 20,2% и 55,9% у терминским уговорима на ИБЕКС 35 и Мини ИБЕКС 35, респективно. Обим деоница опција је порастао до априла за 52,7%. У анализираном периоду трговина се смањила у односу на исти месец претходне године. У фјучерсима на ИБЕКС 35 он је пао за 29%, у опцијама на ИБЕКС 35, 57% и у опцијама на акције, 48,8%.