Obrestna mera Fed se je znižala 50 bazičnih točk To je bilo novo gibanje na delniških trgih po vsem svetu. Kjer so veliki upravičenci ameriška podjetja, ki se bodo okrepila z znatnimi znižanji stroškov financiranja, zlasti tista, ki so namenjena izvozu. Kako pa ta denarna sprememba vpliva na navedena podjetja na borzi pri nas? No, na drugačen način, saj bo to mogoče preveriti v tem članku in da se lahko uporabi za male in srednje vlagatelje pri oblikovanju naslednjega naložbenega portfelja.
Ta odločitev Zvezne rezerve ZDA je v takšnem ali drugačnem smislu zelo izpostavljena vrednostnim papirjem, ki tvorijo nepretrgani nacionalni trg. Za zdaj so največje žrtve finančne skupine, ki ne prenehajo padati. Z novimi najnižjimi cenami, ki so se v dneh po tej odločitvi zmanjšale za več kot 4%. Še posebej, Santander ali BBVA zaradi visoke izpostavljenosti v Latinski Ameriki in da bo ta ukrep nanje vplival. Predvsem pa zato, ker lahko Evropska centralna banka (ECB) v prihodnjih dneh enako stori in v tem primeru bo izgube še poglobila.
Ker je dejansko eden od učinkov znižanja obrestne mere Fed za 50 bazičnih točk ta, da ima lahko v Evropi enako gibanje na denarnem trgu. In to je nekaj, kar nacionalnim bankam seveda sploh ni všeč. Zato ne bi bilo nenavadno, da je finančni sektor privedel do Ibex 35 da se zaradi velike specifične teže, ki jo ima ta poslovni segment znotraj selektivnega indeksa delnic pri nas, uvrsti zelo blizu 8.000 točk ali celo na nižje ravni. Do te mere, da je morda najšibkejši indeks na celotni celini stare celine, kot je bilo preverjeno v zadnjih tednih. Z izjemno šibkostjo, ki vas lahko potisne še nižje od trenutnih ravni.
Nižje stopnje: žrtve
V vsakem primeru, če valuta vodilne svetovne sile oslabi, ni dvoma, da so največji poraženci tisti, ki so navedeni s prisotnostjo v ZDA in da zato račun izstavljajo v dolarjih. V to skupino spadajo podjetja, pomembna za Ibex 35, kot so Acerinox, ACS, Ferrovial, Gamesa, Grifols in Iberdrola. Nekateri od njih tega niso počeli veliko po dogodkih, ki so se razvili z nastopom koronavirus. In da lahko moti njegovo okrevanje, saj je eden izmed vrednostnih papirjev, ki je najbolje prestal upad, ki je nastal na delniških trgih.
Po drugi strani pa ne moremo pozabiti, da je veliko vrednostnih papirjev, ki kotirajo zunaj Ibexa 35, na katere bo ta denarni ukrep tudi vplival. Še posebej tiste, ki že imajo tovarne v ZDA, in zlasti tiste, namenjene izvozu. Resno jih bo prizadelo dejstvo, da bodo odslej njihovi izdelki dražji zaradi apreciacije evra. Zato je najbolj logično, da njegovo vrednotenje na delniških trgih trpi. Ob znatnem padcu njihovih cen, ki jih lahko pripeljejo do ravni, ki si jih pred nekaj meseci ni mogoče predstavljati. S paniko med vlagatelji.
Podjetja, ki izidejo kot zmagovalci
Nasprotno, nedavno gibanje denarnih oblasti bo koristilo močno zadolženim sektorjem delniškega trga. Kot na primer javne gospodarske službe in v določeni meri tudi telekomunikacije, ki lahko delujejo kot varno zavetje ob scenariju, ki ga mali in srednji vlagatelji zelo zaželijo. Tudi z možnostjo, da bodo v prihodnjih mesecih lahko prevrednotili, v vsakem primeru pa vas bodo imeli v naložbenem portfelju, ki ga bomo morali obnoviti v teh mesecih. Endesa je eden najjasnejših primerov za razumevanje te nove odločitve na borzah po vsem svetu in lahko povzroči, da bo za vsako delnico ponovno citirala približno 26 evrov.
Toda obstajajo tudi drugi poslovni segmenti, ki bi se lahko zelo dobro izkazali iz te nove denarne situacije. Gre za Socimis ker ponujajo visok dividendni donos in zato povečujejo njihovo privlačnost v primerjavi s sredstvi s stalnim dohodkom. Ni presenetljivo, da slednji ustvarjajo obrestno mero, nižjo od 2%, kar je očitno nezadovoljivo za interese malih in srednjih vlagateljev. Medtem ko se kupon teh dividend giblje v območju med približno 3% in 7%. Učinkovitost, s katero lahko srednjeročno in dolgoročno ustvarimo stabilnejšo varčevalno vrečko.
Gradbena podjetja čakajo
Ta pomembni sektor spremenljivega dohodka naše države ostaja v bolj nevtralnem tonu kot ostali. Kaj otežuje poslovanje malim in srednje velikim vlagateljem, ko se odslej odločajo za nakup delnic. Ker v resnici morda tudi ni čas za nakup v gradbenem sektorju. To je eden najbolj tradicionalnih sektorjev, kjer je bil kapital majhnih vlagateljev skoncentriran leta in leta, vendar je v zadnjih dveh letih izgubil moč. Kje ACS in še posebej Ferrovial Našteta podjetja so se v tem obdobju najbolje odrezala.
Po drugi strani pa je treba tudi poudariti, da so druge upravičenke do novih razmer podjetja, ki so bolj povezana s hrano. A brez prisotnosti v ZDA in tega je od zdaj naprej mogoče ceniti, čeprav ne brez velikega napora zaradi slabega okolja, v katerem so navedena podjetja in ki jih lahko v določenem trenutku v letu pretehtajo. A vsaj te morajo upoštevati pri oblikovanju naslednjega naložbenega portfelja. Po drugi strani pa v vseh primerih dejstvo, da
Izkoristili vzpon
Po drugi strani pa so eden največjih zmagovalcev te monetarne strategije podjetja v elektronskem sektorju in podjetja z višjo stopnjo zadolženosti. Do te mere, da lahko bolje deluje na delniških trgih. Z ublažitvijo, da so zdaj tudi potopljeni v nesrečo, ki jo je povzročilo širjenje koronavirusa. Toda ta razred družb, ki kotirajo na borzi, vedno pozdravlja padec obrestnih mer. Kako zavzeti položaje v delnicah, kot npr Iberdrola, Endesa ali Naturgija.
V okviru te naložbene strategije se analizirajo tudi druge potrošniške navade. Ne zaman, dvig stopnje na koncu tudi sprosti hipoteke in posojila, kar se bo odrazilo na trgu nepremičnin in avtomobilov. S tega vidika so potrošniki drugi segmenti, ki imajo korist od te odločitve centralnih bank. V tem smislu, da nizke obrestne mere koristijo dolžnikom, saj jim omogočajo, da poleg dolžnikov pocenijo tudi manj za svoje dolgove. Zaradi nizke vrednosti cene denarja in zato lahko aktivira porabo v prihodnjih mesecih.
Zakaj nižje stopnje?
Na koncu poudarimo še dejstvo, da je eden od ciljev nizkih stopenj poskušati dvigniti inflacijo in da v vsakem primeru naraste, ko se poraba poveča. Kar se zgodi, je, da v tem trenutku meje, ki jih Evropska centralna banka (ECB) za izvajanje teh ukrepov veliko manjši kot na drugi strani Atlantika. Ker je cena denarja že na negativnem ozemlju, pri 0%. Zato je njihova manevrska moč veliko manjša in več težav bo pri uporabi te strategije v lovski politiki tega gospodarskega območja. Nasprotno, finančni sektor je še ena od žrtev politike ECB, saj ta zaračuna stopnjo -0,2% za vezane vloge in ima negativne obresti za poslovanje malih in srednje velikih podjetij.
V tem smislu je treba opozoriti, da je najvišji vodja ECB. Cristina Lagarde misli nadaljevati politiko svojega predhodnika Maria Draghija z nekonvencionalnimi politikami. A z resnimi težavami še naprej zniževati obrestne mere, ker nima več manevra, ki bi bil lahko učinkovit za boj proti gospodarski recesiji, ki se kaže po izbruhu koronavirusa od februarja. In na katere bodo čakali delniški trgi, zlasti delniški trgi stare celine.