Ena od stvari, ki globoko pritegne pozornost malih in srednjih vlagateljev, je dejstvo, da se delniški trgi po vsem svetu dvigujejo ob gospodarski krizi, ki se odvija na večjem delu planeta. Na nek način so zmeden nad tem dejstvom, vendar če bodo stvari razložene, bo to dejstvo, skozi katerega finančni trgi preživljajo v tem trenutku, nekoliko bolje razumljeno. Ker obstaja veliko vzrokov, ki se razlikujejo od drugih recesivnih obdobij, ki so vplivala na ta finančna sredstva.
V tem splošnem kontekstu je treba opozoriti, da je nastal selektivni indeks španskih delnic 9.500 točkovnih stopenj. Primer, ki ga zagotovo nismo videli že več mesecev in ki v vsakem primeru predstavlja najvišjo oceno v tem letu. Ravno takrat, ko so simptomi gospodarske recesije bolj očitni kot kdaj koli prej. Kjer je Ibex 35 zasedanje zaključil z rahlimi povišanji in se uvrstil zelo blizu 9.400 točk, na zasedanju, ki je zaznamovano z dvomi o brexitu.
Z drugimi besedami, zdravje delniških trgov zagotovo ni slabo. Če ne ravno nasprotno, obstaja upanje, da bo lahko v prihodnjih mesecih zmerno uspelo. Dejstvo, da marsikateremu malemu in srednjemu vlagatelju ni razloženo, saj je velik del njih opustil svoja stališča zaradi strahu, da bi finančni trgi lahko pade z nekaj nasilja soočeni z dejstvom, da je prišla nova gospodarska kriza. Tudi z vrednostmi, ki so v zadnjih trgovalnih sejah dosegle nad 5%.
Odkup delnic
Eno od dejstev, ki zelo jasno pojasnjuje, da delniški trgi v tem novem gospodarskem scenariju niso propadli, je, da družbe, ki kotirajo na delniških trgih, odkupujejo svoje delnice zaradi likvidnosti, ki jo zagotavljajo finančni trgi, kot je posledica ukrepov, ki jih spodbuja EU Evropska centralna banka (ECB). V nekaterih primerih so to poletje izkoristili kapljice in ustvarili avtomobilski portfelj z bolj konkurenčnimi cenami kot prej. Glavni učinek je, da se njegov potencial za prevrednotenje poveča, če se finančna sredstva kupijo po natančno določeni ceni pod ciljno ceno delnic.
To je bila zelo pogosta praksa med podjetji, ki tvorijo selektivni indeks španskih delnic, Ibex 35. Od bančnih skupin do zavarovalnic, skozi elektriko in telekomunikacije in praktično brez izjem. To dejstvo je omogočilo, da je bil nakupni pritisk v vseh primerih naložen in se nalaga na kratke pozicije. Posledica tega so, da so upravičenci do te naložbene strategije sami vlagatelji, ki so se uvrstili na delniške trge. To lahko pojasni, da je trend delniških trgov v teh tednih trgovanja bolj ali manj bikovski.
Gospodarska kriza: nizke obrestne mere
Drugi vzrok, ki pojasnjuje razvoj finančnih delniških trgov, je premik BME k znižanju obrestnih mer v euroobmočju. To je resničnost, ki koristi delnicam so se v tem obdobju okrepile, kot vidimo, ne samo na nacionalnem borznem trgu, ampak tudi v okolici. Z drugimi besedami, nizke obrestne mere so nedvomno koristne za razvoj na delniških trgih navzgor. Čeprav je na zelo zmernih ravneh, kot lahko vidimo na vsaki od trgovalnih sej. V vsakem primeru pa je še en dejavnik, ki pomaga nakupnemu pritisku, da se jasno naloži.
Po drugi strani pa je še en podatek, ki ga prispeva ta trend, ta, da so nizke stopnje dolgo ostale. Se pravi, da ne bo trajalo nekaj mesecev in niti let, to pa delniški trgi diskontirajo. To je situacija brez primere in seveda ni bilo drugih zgodovinskih obdobij, v katerih se je razvijala. In to zato izkoriščajo močne roke na trgih, ki so se odločile zavzeti položaje bolj agresivno kot običajno. Ker mislijo, da bodo lahko svoje naložbe donosne v bolj ali manj razumnem roku.
Finančni trgi predvidevajo
Tretji in nič manj pomemben razlog je razložiti to situacijo, v kateri so delniški trgi. To je povezano z dejstvom, da finančni trgi predvideti, kaj se bo zgodilo v naslednjih letih. Tako je bilo vedno in tako bo tudi v prihodnjih trgovalnih vajah. V tem smislu lahko kaže, da so negativne učinke recesivnega scenarija že znižali in dovolj je vedeti, da so imeli delniški trgi v zadnjih letih negativne rezultate, v nekaterih primerih z odstotki, ki so se približali 10%. No, ta teorija bi lahko nakazovala, da bi trenutni dvig delniškega trga, čeprav zmeren, razlagal kot izhod iz tega scenarija, ki ga mali in srednji vlagatelji tako malo želijo.
Po drugi strani je treba opozoriti, da borze predvidevajo, kaj se lahko zgodi po gospodarski recesiji. Na določen način bi pokazali, da bi kriza v mednarodnem gospodarstvu imela zelo omejeno trajanje in videl izhod nanjo. Z drugimi besedami, to bi bil znak optimizma, ki bi ga dali delniškim trgom in bi ga lahko uporabili mali in srednji vlagatelji, da bi donosno prispevali v ta visokokakovostna finančna sredstva. S tega vidika bi bil jasen signal za odpiranje pozicij, da bi bile naše pozicije na borzi donosne.
Zmanjšanje v zadnjih mesecih
V drugi smeri je treba tudi poudariti, da čeprav sedanja finančna kriza, ki jo preživljajo glavna svetovna gospodarstva, vpliva vsi sektorji in delniški indeksi, Na te padce so najbolj občutljive banke in zavarovalnice, saj gre za nekatere investicijske finančne institucije, ki so jih nacionalne monetarne oblasti morale rešiti. Ti sektorji so padli, v nekaterih primerih so v samo enem zasedanju presegli 5%, celo nekatere mednarodne banke so izgubile praktično vso svojo tržno vrednost.
Gre torej za sektor, ki je izpostavljen dodatnemu tveganju, ki lahko privede do nadaljnjega upada njegove cene in iz katerega je priporočljivo ostati ob strani, vsaj dokler se nevihta, ki trenutno prizadene delniške trge, ne umiri. Kadar gre na splošno za vrednostne papirje, za katere je značilna nizka volatilnost in trdnost, ki jo predstavljajo pri njihovem razvoju delniškega trga, se trenutno obnašajo drastično, z močnimi nihanji, ki lahko dosežejo 10% med njihovo najvišjo in najnižjo ceno ter z veliko prodajo vlagateljev, zaenkrat nekaj nenavadnega pri tej vrsti vrednostnih papirjev.
Iz tega naložbenega pristopa ni mogoče pozabiti, da bi bil to jasen signal za ponovni vstop na delniške trge z namenom dobička iz pozicij. Skozi eno ali drugo naložbeno strategijo. S tega vidika bi bil jasen signal za odpiranje pozicij, da bi bile naše pozicije na borzi donosne. Čeprav z nekaterimi tveganji, ki jih vključujejo te operacije.
Trgovanje na borzi
Španski delniški trg je septembra septembra trgoval z delnicami v skupni vrednosti 32.487 milijonov evrov, 7,1% manj kot v istem mesecu preteklega leta in 15,9% več kot avgusta, kažejo podatki Bolsas y Mercados de España (BME). Kjer je prikazano, da je bilo v tem analiziranem obdobju število pogajanj 3,07 milijona, 3,2% več kot septembra 2018 in 1,1% manj kot prejšnji mesec. Kjer ohranja skupni tržni delež pri sklepanju pogodb o španskih vrednostnih papirjih v višini 70,5%. Povprečni razpon septembra je bil na prvi ravni cen 4,87 bazične točke (10,8% boljše od naslednjega mesta trgovanja) in 7,03 bazične točke z globino 25.000 EUR v knjigi naročil (30,9% boljša).
Po drugi strani pa so po navedbah virov BME pogajanja na sekundarnem trgu s fiksnim donosom znašala 24.589 milijonov evrov. Ta številka predstavlja 29,13-odstotno povečanje v primerjavi z obsegom, zabeleženim septembra 2018. Skupno nakopičene pogodbe v letu so dosegle 269.642 milijona evrov, medletna rast pa je bila 81,7-odstotna. Obseg sprejetih delnic v trgovanje na primarnem trgu s stalnim donosom je znašal 20.731 milijonov evrov, kar je za 29,5% več kot v prejšnjem mesecu in za 25,6% manj kot septembra lani. Neporavnano stanje je v letu naraslo za 2,94% in doseglo 1,6 milijarde EUR.