Številni vlagatelji porabijo veliko časa za razmišljanje o tem, katera sredstva naj dodajo svojim portfeljem, nato pa porabijo zelo malo časa za razmišljanje o tem, koliko kapitala bi morali dodeliti posamezni poziciji. To je velika napaka, ki nas lahko privede do neuravnoteženih in nepotrebno tveganih portfeljev. Toda z upoštevanjem teh dveh preprostih korakov se lahko izognemo tej napaki in zgradimo bolj trden in varen portfelj ...
Katera sta dva koraka?👞
1. Razdelite naša sredstva glede na njihovo stopnjo volatilnosti.💥
Predpostavimo, da imamo večjo prednost do dveh vrst naložb. Na eni strani imamo naložbe v kriptovalute, kot je bitcoin (BTC), na drugi pa naložbe v delnice, kot je Coca-Cola (NYSE:KO). Prizadevamo si zagotoviti, da je naš portfelj popolnoma uravnotežen. Najenostavnejša možnost bi bila razdelitev portfelja 50/XNUMX.Težava je v tem, da gre za dva zelo različna razreda sredstev, kar nam ne bo dalo kombinacije, ki jo iščemo.
Po eni strani je cena bitcoina bolj volatilna kot cena delnic Coca-Cole, ki imajo manjšo volatilnost. Letna volatilnost bitcoina je 61 %, kar je približno štirikrat več kot 16 % delnic Coca-Cole. Torej, če naredimo naložbo v delnice Coca Cole in naložbo v bitcoin in vsaki od njiju dodelimo 100 $, lahko pričakujemo, da se bo naša naložba v bitcoin letos povečala (navzgor ali navzdol) za 61 $, naložba v delnice Coca-Cole pa samo po 16 dolarjev.
Vidimo, kako bi bila kombinacija med naložbo v delnice in kriptovalute najbolj uravnotežena za naše portfelje. Vir: Portfolio Visualizer.
Dodelitev 50/50 pomeni, da smo bolj prepričani o bitcoinu, saj so koristi, ki jih lahko ustvari, večje od tistih, ki jih lahko ustvari naložba v delnice Coca Cole. Z drugimi besedami, v našem portfelju bo prevladoval bitcoin, čeprav je bil prvotno dodeljen enak delež v obeh sredstvih. Če želite odpraviti to pristranskost in narediti prispevek vsake vaše naložbe bolj usklajen, morate manj nameniti tistim z "visoko oktanskim" sredstvom in več tistim z "nizkim oktanom". V našem primeru to pomeni vložiti približno štirikrat več denarja v Coca-Colo kot v bitcoin. Se pravi 17 % v bitcoinih in 83 % v Coca-Coli.
2. Razdelite naša sredstva na podlagi njihovih diverzifikacijskih prednosti.🧺
Recimo, da imamo naložbo v delnice, natančneje 9 delnic. Razmišljamo tudi o dodajanju zlata v mešanico. Ob predpostavki, da so vaše nestanovitnosti podobne, je morda skušnjava, da bi portfelj enakomerno tehtali in vsakemu dodelili 10 % portfelja. Toda to ne bi bilo najbolj optimalno, glede na to, da bo zlato našemu trenutnemu portfelju zagotovilo veliko več diverzifikacijskih koristi kot druga delnica. Navsezadnje je naš portfelj že v celoti sestavljen iz naložb v delnice in te se običajno gibljejo podobno.
Primerjava med enako diverzifikacijo in porazdelitvijo 50/50.
Po drugi strani pa zlato premikajo različni dejavniki. Koristi, ko je gospodarska rast šibka in je inflacija visoka, medtem ko vlaganje v delnice koristi, ko so ti pogoji obrnjeni. Zato bomo večji del portfelja namenili zlatu in manj naložbam v delnice. Na ta način tej mešanici dodamo prednosti diverzifikacije in verjetno bo imela dober donos, ko bo naša naložba v delnice zašla v težave.
Primerjava gibanja med SPY in zlatom letos. Vir: Portfolio Visualizer.
Uporaben način za merjenje diverzifikacijskih koristi sredstva je ogled njegove korelacije z drugimi sredstvi. Sredstva, ki se popolnoma gibljejo v tandemu, imajo korelacijo 1, medtem ko imajo sredstva, ki se med seboj popolnoma diverzificirajo, korelacijo -1. Nižja kot je korelacija sredstva s preostalim portfeljem, bolj uporabno je kot orodje za diverzifikacijo in večjo težo bi mu morali dati.
Kako torej to udejanjimo v naših portfeljih?🧐
Za začetek predpostavimo, da vemo, da želimo v svojem portfelju imeti naložbo v delnice, nekaj zlata in nekaj bitcoinov. Svoje portfeljske dodelitve lahko določimo na podlagi nestanovitnosti in diverzifikacijskih prednosti vsakega razreda sredstev z uporabo metode, imenovane "pariteta tveganja«. Na ta način uporabljamo razmerje med tveganjem in donosom, ki ga lahko vsako sredstvo prispeva k našemu portfelju. Kot smo vam že pokazali ob drugih priložnostih, jih ima stran Portfolio Visualizer veliko uporabna orodja, kot so ta. Vse kar morate storiti je, da izberete sredstva, ki jih želite dodati v svoj portfelj, izberete "pariteto tveganja" kot cilj optimizacije, nato pa primerjamo "dodelitev z inverzno tehtano volatilnostjo." Nazadnje pritisnemo gumb za optimizacijo in ... Že imamo dodelitev na podlagi dveh korakov, ki smo ju pravkar razložili.
Primer portfelja z njegovimi stopnjami volatilnosti, korelacijo in težo vsakega sredstva. Vir: Portfolio Visualizer
Kot lahko vidite, je zlato dobilo veliko večjo težo kot druga sredstva. To ni samo zato, ker je to sredstvo z najnižjo volatilnostjo (14 %), ampak tudi zato, ker je najprimernejše za razpršitev, s korelacijo nič z drugimi sredstvi. Z večjo težo je naš portfelj močnejši. To je tudi razlog, zakaj so naložbe v delnice obrambnega sektorja, kot sta Walmart in Colgate-Palmolive, dobile večjo težo kot tiste z visoko volatilnostjo, kot je Tesla, ali naložbe v ciklične delnice, kot je General Motors. Kar se tiče Bitcoina, je glavni razlog, zakaj bi mu morali dodeliti samo 3 %, ta, da ima štirikrat višjo volatilnost od povprečne naložbe v delnice. Zato ni nujno, da imamo toliko, da bi imeli znaten vpliv na naš portfelj.
Ali obstaja kakšno tveganje pri uporabi teh korakov?😮
Te uteži nam ponujajo priporočilo, na primer predlog, koliko naj dodelimo vsakemu od naših položajev, ob predpostavki, da nismo trdno prepričani v eno sredstvo v primerjavi z drugimi. Če bi bilo tako, bi bilo najbolje nameniti nekoliko več, a ne da bi preveč odstopali od prvotne alokacije, saj lahko to povzroči neuravnoteženost našega portfelja. Torej, če na primer zaupate bitcoinu, je najbolje, da mu ne namenite več kot 6 % ali podvojite predlagano dodelitev. Prepričanje je pomembno, vendar je bolj koristno pri določanju, kaj bomo dodali v naš portfelj, kot pri določanju zneskov dodelitve.