Letošnje leto 2022 je težko leto za evro, ki je v težkih razmerah za staro celino padel na pariteto z ameriškim dolarjem. Povečal pa je tudi potencial določene trgovine, ki je pokazala visoko dobičkonosnost (do 29 % letos) in nizko korelacijo s tradicionalnimi razredi sredstev. V nadaljevanju pojasnjujemo, kako natančno deluje ta "carry trade" in kako koristen bo za vaše usposabljanje trgovanja.
Poglejmo... Kaj je »carry trade«?🤷♂️
operacija "carry trade" Sestoji iz nakupa valut z višjo donosnostjo z izposojo sredstev v valutah z nižjo donosnostjo. To pomeni nakup tistih z visokimi obrestnimi merami in prodajo tistih z nižjimi obrestnimi merami. Razlog je v tem, da donosi prvih srednjeročno običajno presegajo donose drugih, če se upoštevajo razlike v cenah valut in koristi, ki jih ustvarijo zaradi razlike v obrestnih merah. Ta operacija »carry trade« vključuje nakup valut iz držav v vzponu s prodajo evrov in obstaja nekaj razlogov, zakaj je tako dobro delovala: 1. Glavne obrestne mere Evropske centralne banke (ECB) so bile negativne do prejšnjega meseca. , medtem ko so se obrestne mere na številnih trgih v razvoju (ki so bile že v začetku leta razmeroma visoke) le zvišale. To je zagotovilo vse večjo razliko v obrestnih merah za trgovce, ki lahko služijo.
2. Evro je od začetka leta izgubil vrednost proti 18 od 23 valut, ki jih analizira Bloomberg. Zato so trgovci, ki so prodali evro, imeli koristi od padca njegove vrednosti. Če to primerjamo z Ameriški dolar, ki se je krepil, bomo lahko razumeli, zakaj je ta operacija z ameriškim dolarjem precej boljša od iste.
Uspešnost valut trgov v razvoju v letošnjem letu glede na evro in dolar. Vir: Bloomberg.
Poleg tega vlagatelji stavijo, da bodo "carry trades" ostali donosni vsaj do konca leta. Ker je stara celina na robu recesije, ECB ne bo zmogla agresivnega dvigovanja obrestnih mer. To pomeni, da se vrzel v obrestnih merah med nastajajočimi trgi in Evropo verjetno ne bo zmanjšala, kar zmanjšuje tudi možnosti rasti evra.
Kakšna so tveganja te strategije?😮
Kot vedno, samo zato, ker je prenos v preteklosti dobro deloval, še ne pomeni, da bo tako tudi v prihodnosti. In ker je »carry trade« (zlasti najbolj donosna) ponavadi natrpan, lahko strategija v času tržnega stresa doživi udarec, saj vlagatelji vsi naenkrat odhitijo ven. Tudi valute nastajajočih trgov so lahko precej spremenljive. Gospodarske težave v regijah so v preteklosti uhajale izpod nadzora, kar lahko privede do velikih padcev valutnih vrednosti. Zato lahko razlike v obrestnih merah, od katerih so imeli koristi trgovski vlagatelji, izgubijo vse (in še več), če vrednost valute nastajajočega trga močno pade. Obstaja lahko tudi učinek okužbe. Gospodarske krize na nastajajočih trgih so se v zgodovini širile prek svojih izhodišč, kar je povzročilo padec številnih valut hkrati.
Donosnost strategije »carry trade« z evri in valutami nastajajočih trgov. Vir: Bloomberg.
Nazadnje, forex trgovanje se pogosto izvaja z uporabo finančnega vzvoda. Če prispevamo majhen znesek kapitala, ki se širi, naši potencialni dobički rastejo, a to tudi pomeni, da nam lahko majhna gibanja valut v napačno smer povzročijo velike izgube. Če se odločimo trgovati s finančnim vzvodom, ga uporabljajmo zmerno. To je dvorezen meč za naš trening trgovanja, a če ga znamo pravilno uporabljati, bo šlo vse gladko.
Kako torej izvajamo trgovino s prevozom v praksi?✍🏼
Potem ko smo videli, kako deluje strategija »carry trade« ter prednosti in tveganja, ki jih prinaša našim portfeljem, bomo prešli na praktično stran in zaključili to dragoceno lekcijo za vaše usposabljanje trgovanja: 1. Odpremo stran Global-Rates.com da si ogledate najnovejše obrestne mere, ki so jih določile svetovne centralne banke. Trgi v razvoju, navedeni na spletni strani Global-Rates, so Savdska Arabija, Kitajska, Indija, Južna Afrika, Indonezija, Poljska, Češka, Mehika, Rusija, Čile, Madžarska, Brazilija in Turčija.
Povzetek trenutnih obrestnih mer velikega števila centralnih bank. Vir: Global-rates.com
2. Izberemo prve štiri države v vzponu z najvišjimi obrestnimi merami. Trenutno so to Turčija, Brazilija, Madžarska in Čile. 3. Kupujte valute teh štirih držav v vzponu v primerjavi z evrom. Na primer, če kupimo par BRL/EUR, to pomeni, da kupujemo brazilski real in prodajamo evro. Vsakemu valutnemu paru moramo dodeliti enak znesek, na ta način razpršimo tveganje, če ena od naših pozicij utrpi velike izgube.
Vsak dan, ko vzdržujemo operacijo, bo naš valutni posrednik položil razliko v obrestnih merah med valutami prek mehanizma, imenovanega "rollover". Dodaten bonus je, da valute z višjim donosom običajno zrastejo v vrednosti v primerjavi z valutami z nižjim donosom, saj se k njim zgrinja več vlagateljev, ki imajo koristi od višjih obrestnih mer. Zdaj, ko smo pregledali prednosti in tveganja strategije »carry trade«; Kaj si mislite o njej? Se vam zdi koristno za vaše usposabljanje trgovanja?