Kako bo posodobitev Merge vplivala na naložbe v kriptovalute?

V teh zadnjih nekaj tednih se je ponovno rodilo zanimanje za vlaganje v kriptovalute. Natančneje, žeton Ethereum Od sredine junija je zrasel trikrat bolj kot bitcoin, njegova vrednost se je dvignila v nebo za 85 %. To bi lahko imelo nekaj opraviti z dejstvom, da omrežje 12. septembra v celoti odpravlja rudarjenje in se premika z verige blokov z dokazom o delu (PoW) na verigo blokov z dokazom o deležu (PoS). Dogodek sinhroniziran Združitev (ali "združitev" v španščini) bo ena največjih doslej v sektorju kriptovalut, vendar se vsi sprašujemo isto ... Kakšen učinek bo imelo na ceno vlaganja v kriptovalute?

Kaj pravzaprav je Merge?🔐​

Ethereum trenutno uporablja sistem dokazovanja dela (PoW), v katerem rudarji tekmujejo v reševanju zapletenih kriptografskih ugank za zaščito omrežja in dodajanje transakcijskih blokov v verigo blokov. Kot nagrado za rešitev vsake uganke zmagovalni rudar vzame na novo izrudarjen ETH, ki se doda skupni zalogi kovancev. Rudarji prav tako ustvarjajo dobiček iz transakcijskih provizij za vsak blok, ki ga rudarijo.

Toda to se bo spremenilo z združitvijo, ko naj bi Ethereum postal veriga blokov PoS. Ko bo nadgradnja končana, se Ethereum PoS Beacon Chain združi s trenutno verigo PoW. Rudarje bodo zamenjali »validatorji«, ki bodo potrdili transakcijske bloke glede na količino ETH, ki so jo zaklenili v Ethereum. To pomeni, da znesek, ki ga dajo kot zavarovanje, določa, koliko ETH zaslužijo za privilegij.

Zakaj bi združitev lahko pomagala ceni etra?✅​

1. PoS bo omejil ponudbo ETH🌠​

Rudarji imajo velike stroške vzdrževanja (elektrika in oprema), ki jih pokrijejo z menjavo dela zasluženega ETH v fiat valute. To ne velja za validatorje, ki svojo naložbo v kriptovalute preprosto zastavijo za ustvarjanje nagrad. Z drugimi besedami, za ustvarjanje dobička ne potrebujejo toliko ETH kot rudarji, kar pomeni, da ustvarjajo ETH počasneje in dlje ohranjajo nizko ponudbo. Če dodamo še dejstvo, da je manj verjetno, da bodo validatorji prodali svoj ETH za plačilo svojih računov, bi moral model PoS občutiti manjši pritisk navzdol na ceno naložbe v kriptovalute.

2. Institucionalni vlagatelji iz ZDA bodo lahko sodelovali🤑​

Coinbase je pred kratkim predstavil Coinbase Prime, institucionalno skrbniško platformo, ki hedge skladom in upravljavcem premoženja s sedežem v ZDA omogoča, da zaklenejo svoje naložbe v kriptovalute in ustvarijo pasivni dohodek. In ker ga ščiti regulirano podjetje, se bodo lahko bolje spopadli z izzivi skladnosti pri varovanju in shranjevanju samih žetonov. To bi moralo več večjih ameriških vlagateljev spodbuditi k nakupu in obdržanju naložb v kriptovalute, kar bi lahko močno zvišalo njihovo ceno. Eden od velikih poslov, ki so jih sklenili, je z investicijskim skladom Blackrock (BLK), ki je v enem dnevu katapultiral ceno delnic Coinbase (COIN) za 40%.

3. Proof-of-stake je bolj zelena alternativa♻️​

Nobena skrivnost ni, da rudarjenje uporablja velike količine električne energije, kar je lahko velika ovira za velike institucionalne vlagatelje s pooblastili, ki od njih zahtevajo, da imajo zelene naložbe. Toda PoS bi moral porabiti približno 99 % manj električne energije kot PoW, zato je logično, da bo posledično več institucionalnih vlagateljev pripravljenih vložiti svojo kriptovaluto v ETH.

Zakaj bi lahko združitev ovirala ceno etra?❌​

1. Združitev bi lahko bila dogodek "kupi govorice in prodaj novice"🤡

Cene naložb v kriptovalute ponavadi narastejo pred velikim dogodkom, ko vlagatelji skočijo na vlak, le da cena močno pade, ko se zgodi dogodek in zaprejo pozicije. V zadnjem času smo že večkrat videli natančen scenarij, na primer, ko je skupina CME leta 2017 objavila lansiranje terminskih produktov za bitcoin ali ko je Coinbase leta 2021 kotiral na ameriški borzi.

Z drugimi besedami, vlagateljev morda ne bo zanimalo, ali bo združitev pozitivna ali negativna za ceno etra. Enostavno jih zanima dejstvo, da obstaja pomemben dogodek, ki premakne trg. Če torej velik del teh vlagateljev proda, ko pride do združitve, bi lahko vsi prejšnji dobički v ETH izginili v enem zamahu.

2. Obstajajo znaki, da je navdušenje nad združitvami na vrhuncu📉

Dejavnost Ethereuma je nedavno skokovito narasla, pri čemer so se transakcije iz naslovov denarnice Ethereum 75. julija povečale za 26 % glede na prejšnji dan. Ni jasno, kaj točno je to povzročilo (navdušenje nad združitvijo bi lahko imelo nekaj opraviti s tem), vendar je to skoraj nepomembno. Stvar je v tem, da smo podobne skoke videli v preteklosti in skoraj vedno so predstavljali skok v ceni ETH. Torej, če je treba upoštevati zgodovino, se mora cena ETH prej ali slej obrniti.

3. Rudarji Ethereuma morda ne bodo zaustavili svojih strojev📴​

Prvotna veriga blokov PoW ne bo takoj prenehala obstajati, ko pride do združitve. Da bi rudarje odvrnili od uporabe, je bilo v kodo zapisano tisto, kar je znano kot "težavnostna bomba", zaradi česar so rudarske uganke tako zapletene, da ne bi bilo dobičkonosno nadaljevati z uporabo verige blokov.

Toda v teoriji bi lahko rudarji vseeno nadaljevali z rudarjenjem na njem, kar pomeni, da se Ethereum »razcepi« v dve ločeni verigi. In ker vilice ustvarjajo veliko negotovosti, bi to lahko vplivalo na ceno ETH. Primer: Ethereum se je julija 2016 razdelil na dve ločeni verigi blokov (Ethereum in Ethereum Classic) in cena ETH je pred dogodkom narasla. Vendar pa je trajalo nekaj časa, da je Ethereum po forku postal prevladujoča veriga blokov, cena ETH pa se je medtem znižala.

Torej, ali bo združitev spodbudila naložbe v kriptovalute k ETH?🧐​

Ob predpostavki, da gredo stvari po načrtih, bi lahko prehod Ethereuma na PoS dolgoročno močno vplival na ceno ETH. Toda kratkoročno so stvari manj jasne. Če je res, da bi lahko cena ETH še bolj narasla, ko se približujemo septembrski združitvi, bi lahko zastalo ali pa bi vlagatelji popolnoma izgubili zaupanje.

Kakorkoli že, cena ETH je bila tako vznemirjena, da zdaj verjetno ni najboljši čas za all-in. Najbolj smiselno bi bilo, da bi sledili strategiji, ki smo jo poskušali doseči s povprečenjem naših prilivov, in občasno vlagali v ETH z majhnimi deleži naše naložbe v kriptovalute. Na ta način bi lahko še vedno imeli nekaj prednosti, če bi imel ta rally več goriva v rezervoarju, vendar ne bomo preveč vlagali, če bo razneslo bližje dogodku.