Močan udarec za naše portfelje po zvišanju obrestnih mer

Oba Federal Reserve (Fed) kot Bank of England (BoE) Ta teden so ponovno zvišale obrestne mere, saj se centralne banke po vsem svetu zavedajo, da ne morejo prezreti težke poti pred njimi.

Povzemimo ... 🤔💭

• Ameriška centralna banka (Fed) se je odločila zvišati obrestne mere za 50 točk, s čimer jih je postavila v ciljni razpon med 0,75 % in 1 %, kot je to preteklo sredo poročala v izjavi. To je največji dvig obrestne mere od leta 2000, pred 22 leti.
• Prav tako je odpravila špekulacije, ki so krožile o še večjih dvigih obrestnih mer v prihodnjih mesecih, kar je povzročilo začasno rast delnic.
• Dan kasneje je Bank of England (BoE) zvišala obrestne mere Združenega kraljestva za 25 točk in dosegla 1 %, kar je najvišja raven od leta 2009, kot je institucija objavila na svojem četrtem zaporednem zasedanju. Po drugi strani se v prihodnjih mesecih pričakujejo nova zvišanja tečajev, kar je negativno vplivalo na ceno funta šterlinga (GBP).

Povezovanje pik ...🧩📍

Potem ko je marca priznal, da bi moral ukrepati prej, je Fed v sredo zvišal obrestne mere za 0,5 bazične odstotne točke, kar je največje zvišanje od leta 2000. Centralna banka je dejala, da bo nadaljevala z zviševanjem obrestnih mer s tem tempom v naslednjih nekaj letih. sestankov, vendar je zavrnil ugibanja, da razmišlja o še večjih zvišanjih obrestnih mer za 0,75 odstotne točke v prihodnjih mesecih, na veliko olajšanje vlagateljev.

Napovedal je tudi, da bo začel zmanjševati nekaj od svojih 9 bilijonov dolarjev obveznic s postopkom, znanim kot "roll-off", to pomeni, da ne bo kupil novih obveznic, ko bodo tiste, ki jih ima v lasti, zapadle, po končni obresti v višini 95 milijardo dolarjev. S to hitrostjo bo bilanca stanja Feda blizu tiste, ki je bila pred pandemijo leta 2024.

Dan pozneje, Bank of England (BoE) dvignila lastne obrestne mere 0,75% al 1%, kar je najvišja raven od začetka leta 2009. Glede na napovedi je centralna banka dejala, da pričakuje, da bo inflacija presegla 10% oktobra, ko bodo odpravljene omejitve za plin in elektriko, kar bo še povečalo stroške 40% navzgor. To pove veliko o tem, koliko je bil podcenjen s strani BoE potencialni dvig inflacije v državi – pred manj kot pol leta je napovedal, da bo inflacija aprila dosegla vrh pri 5 % – in zdaj se zdi, da so pokazali pomanjkanje usposobljenosti za finančne naložbe.

BoE ni tako prepričana kot Fed, da bo zmogla mehak pristanek, to je, da bo uspela znižati inflacijo, ne da bi bistveno prekinila gospodarsko rast. Pravzaprav je posvaril, da bo gospodarstvo Združenega kraljestva pozneje letos zašlo v recesijo, saj inflacija in višje obrestne mere zmanjšujejo porabo gospodinjstev in potrošnjo, glavno gonilo gospodarstva Združenega kraljestva.

Ključi za izkoriščanje te situacije🥡

1. Fed ni sam pri zmanjševanju svojih obvezniških imetij 📄

BoE je že začela zmanjševati svojo bilanco stanja s tem, da je februarja končala reinvestiranja obveznic, medtem ko je zmanjšanje Bank of Canada svoj javni dolg zmanjšati za 40% v naslednjih dveh letih. Pravzaprav Bloomberg Economics ocenjuje, da bodo centralne banke držav skupine sedmih v preostanku leta 410.000 zmanjšale svoje bilance stanja za približno 2022 milijard dolarjev, kar je opazna sprememba v primerjavi z lanskim letom, ko so znašale 2,8 bilijona dolarjev. To usklajeno "kvantitativno zaostrovanje", nasprotno od kvantitativnega sproščanja, bo povzročilo le še en šok za svetovna gospodarstva in finančne trge ...

2. Ukrepi FED so povzročili povečanje ameriških obveznic.🎢

Naraščajoča inflacija, naraščajoče obrestne mere in pričakovanje kvantitativnega zaostrovanja so donosnost 10-letnih obveznic dvignili nad 3% ta teden prvič po več kot treh letih, kar je več kot podvojilo raven z začetka leta. To ima pomembne posledice za gospodarstvo: donosi obveznic vplivajo na hipotekarne obrestne mere, stroške zadolževanja podjetij, privlačnost bolj tveganih naložb in še veliko več.

Tudi na našem vidiku🎯

Trg počitniških najemnin Airbnb (ABNB) je nedavno poročal o prodaji v prvem četrtletju in dal napoved prihodkov za tekoče četrtletje, ki je presegla ocene analitikov. Podjetje vidi "veliko povpraševanje" po potovanjih pred živahno poletno sezono, po več kot dveh letih omejitev Covid. To je isto sporočilo, ki so ga vlagatelji prejeli od svojih kolegov Expedia (EXPE) y Lastništvo rezervacij (BKNG), ki je dejal, da pričakujejo, da bo to poletje eno najboljših, kar jih je industrija kdaj videla.

TOČKE ZA OZNAČEVANJE: Zvišanje obrestnih mer, zmanjšanje imetja obveznic, povečanje povpraševanja po gostinski dejavnosti.