Spektakularen Lunin kolaps v začetku tega meseca nas je naučilo, da tudi vlaganje v najbolj obetavne kriptovalute prinaša velika tveganja. Naučil nas je tudi, kako pomembno je, da si postavljamo prava vprašanja (pet vprašanj če smo natančni) o vseh naložbah v kriptovalute, ki jih bomo izvedli. Torej, ob padcu cen kriptovalut na vseh področjih, poglejmo lekcije, pridobljene z vrnitvijo Terre.
1. Kakšno je ozadje ustanoviteljev?🕵🏻
Tako kot bi ocenili vodstveno ekipo podjetja, preden investiramo v njegove delnice, moramo za naložbo v kriptovalute oceniti ustanovitelje, preden investiramo v njihove žetone:
- Kakšne so vaše prejšnje izkušnje v ekosistemu kriptovalut?
- Ali imajo izkušnje v Web2 ali finančnih podjetjih?
- Kakšna je vaša vizija projekta v naslednjih petih letih?
- Ali imajo delež v projektu, tj. ali so vloženi v lasten projektni žeton?
Pomembno je, da se vedno izogibate anonimnim ustanoviteljem. Vlaganje v kriptovalute, kjer so ustanovitelji anonimni, ima slabše upravljanje in je večja verjetnost, da gre za goljufije, saj ni odgovornosti, ko gre kaj narobe. Prav tako bi morali biti previdni pri ustanoviteljih, ki so nekako povezani s prejšnjimi kripto prevarami ali neuspešnimi projekti; To je še ena rdeča zastava. Zelo koristno je, da si ogledate belo knjigo ali načrt projekta, če želite izvedeti te informacije.
Trenutek, v katerem Do Kwon ugotovi, da UST izgubi pariteto z dolarjem.
2. Ali projekt rešuje resničen problem?⚙️
Projekti, ki ne rešijo težave, bodo verjetno imeli malo uporabnikov in njihovi žetoni ne bodo vredni veliko. Menimo, da bi bile minimalne zahteve, ki jih je treba izpolniti pri vlaganju v kriptovalute, vsaj naslednje:
- Kakšno težavo poskuša rešiti ta projekt?
- Ali je resna bolečina?
- Ali projekt obravnava problem na boljši način kot obstoječe rešitve?
Na primer, lahko izvedemo naložbo v kriptovalute kot npr Podnebne ki poskuša rešiti dva resnična problema:
- Podnebne spremembe z ustvarjanjem "črne luknje" za izravnavo ogljika, ki predstavlja eno tono CO2, ki je bila izognjena ali trajno odstranjena iz ozračja. Njihov cilj je vzeti te kompromise iz resničnega sveta, zaradi česar so redki in zvišajo njihovo ceno. To odvrača onesnaževalce in spodbuja projekte za izravnavo ogljika, kot so obnovljivi viri energije, gozdarstvo itd.
- Način trženja ogljičnih izravnav. Trenutno ni centraliziranega svetovnega trga za njihovo trženje. Namesto tega se s kompenzacijami trguje prek posrednikov in posrednikov ogljika na nelikvidnem, nepreglednem, razdrobljenem in neučinkovitem trgu.
Statistika projekta Klima. Vir: Klima
Klimina rešitev tega problema je njen izvorni žeton KLIMA, od katerih vsak predstavlja tono ogljičnih nadomestil. Če bo projekt uspešen, bodo žetoni KLIMA morda boljši način za zamenjavo ogljičnih nadomestil in naložbo v kriptovalute. Preden investiramo v kriptovaluto, moramo jasno opisati natančen problem, ki ga poskušate rešiti, in kako to počnete bolje kot drugi. Zamislite si to kot nekakšen »preizkus svinčnika« Petra Lyncha. Kot je rekel legendarni investitor:
3. Ali projekta ni mogoče razcepiti?🍴
Večina projektov kriptovalut je odprtokodnih, kar pomeni, da so dovzetni za konkurente, ki kopirajo (ali "razcepijo") njihovo kodo, da ustvarijo konkurenčni projekt. Zato je pomembno oceniti obrambo projekta s pogledom na uporabnost, ki je konkurenčni projekt ne more zlahka razdeliti. Ta kakovost se imenuje "nepogrešljiv pripomoček«: vrednost težavnosti podvajanja projekta kriptovalute, bolj znanega kot a trde vilice. In preden investiramo v kriptovalute, moramo izmeriti njihovo realno vrednost. Oglejte si naš vpogled zgoraj, če želite izvedeti, kako narediti točno to.
Razlaga trdih vilic. Vir: Srednje
4. Ali je projekt varen?🔐
Vdori v ekosistem kriptovalut se dogajajo ves čas in so lahko izjemno dragi, v nekaterih primerih vlagatelji izgubijo ves svoj denar. Pred naložbo moramo poskrbeti za oceno varnosti projekta:
- Ali je bila vaša koda revidirana?
- Ali ste v preteklosti že imeli vdore ali varnostne težave, ne glede na to, kako majhne?
Prav tako moramo oceniti varnost določenih verig blokov, v katere vlagamo v kriptovalute. Eden od načinov za to je, da pogledate število udeležencev v omrežju. Ne glede na to, ali gre za rudarjenje ali staking, udeleženci omrežja (imenovani tudi validatorji blokov) pomagajo ohranjati verige blokov varne v zameno za določeno spodbudo, kot je zaslužek žetonov. Več kot je uporabnikov, bolj varno postane omrežje, saj hekerji težje izvedejo »51-odstotni napad«.
Razlaga 51% napada. Vir: Axia Global Trading
5. Od kod donosnost projekta?💰
Če zadevno sredstvo vlagateljem, ki zaklenejo svoje žetone, nudi nekaj donosa (včasih imenovano »nagrade za vložek«), je zelo pomembno odkriti, kako točno se ta donos ustvari. Dober primer so nagrade za vlaganje, ki izvirajo iz prihodkov protokola: transakcijske provizije iz decentralizirane borze, na primer, ali provizije za posojanje iz decentraliziranega protokola za posojanje/posojanje. Slab primer so donosi, ki se v celoti financirajo s preprostim tiskanjem novih žetonov, še posebej, če so obljubljeni donosi precej visoki. Če je temu tako, se skupna ponudba žetonov vsak dan močno poveča, ko se ustvarijo novi in razdelijo vlagateljem. To zmanjša vrednost vsakega žetona in zniža njegovo ceno. Torej, medtem ko se skupna količina žetonov, ki jih imamo, poveča zaradi nagrad za vlaganje, se bo skupna vrednost naše naložbe najverjetneje znižala.
Čas začetka propada UST.
Drug slab primer so donosi, ki so ... enostavno nevzdržni. Vzemimo za primer Anchor Protocol, decentraliziran protokol posojanja, ki je uporabnikom, ki so položili denar TerraUSD (UST), ponujal skoraj 20-odstotni donos. Del te dobičkonosnosti je bil financiran z obrestmi, ki jih je Anchor zaračunal posojilojemalcem, in nagradami za vložke, ki jih je zaslužil z žetoni, ki so jih posojilojemalci dali kot zavarovanje. Primanjkljaj je bil financiran z »rezervo dobičkonosnosti«, ki se je vsak dan zmanjševala.
Zrušitev sidrnega protokola. Vir: Defillama
Luna Foundation Guard, neprofitna organizacija, ki podpira ekosistem Terra, ki vključuje UST in Anchor, je februarja seveda posredovala, da bi dopolnila rezervo, vendar to ni odpravilo bistva težave: vrnitev Anchorja, plačanega imetnikom. UST je bil nevzdržen. Sčasoma se je celoten ekosistem (UST, Anchor in Luna) sesul (seveda so bili v igri tudi drugi dejavniki). Vlaganje v kriptovalute morda nikoli ne bo brez tveganja, vendar lahko dobre prinesejo precejšen dobiček. Postavljanje pravih vprašanj nam lahko pomaga odkriti, katera imajo pravi potencial.