Ali naj vlagamo v Coinbase po zlomu kriptovalute?

Coinbase (COIN) je debitiral na tehnološkem indeksu Nasdaq med rastjo trga kriptovalut. Toda leto kasneje je borza kriptovalut padla, saj so cene kriptovalut padle. Glede na to, da so delnice Coinbase zdaj 85 % cenejše kot takrat, ko so trgovale na svojih najvišjih vrednostih vseh časov, smo raziskali, ali so pri teh cenah ugodne ali pa so zaradi nekega razloga poceni.

Ali s kriptovalutami prinašajo dovolj denarja?????

Zadnje četrtletno poročilo Coinbase je izšlo ta mesec. In na prvi pogled rezultati niso bili ravno dobri. V zadnjem četrtletju je borza ustvarila čisti dobiček (od prodaje zmanjšan za stroške, povezane z neposredno prodajo) v višini 1,160 milijarde USD. Nedavni padec trga kriptovalut ima veliko opraviti s tem. Te številke so manj kot polovica tistega, kar je zaslužil v prejšnjem četrtletju (2,490 milijarde dolarjev), slabše kot v katerem koli prejšnjem četrtletju.

Coinbase ima dve vrsti prihodkov: prihodek od trgovanja (skupni prihodek od transakcij) in prihodek od drugih izdelkov in storitev (skupni prihodek od naročnin in storitev). Kot lahko vidimo na spodnjem grafikonu, so se prihodki od trgovanja v zadnjem četrtletju zmanjšali za približno 55 % in na splošno se zdi, da padajo. To je pričakovano: navsezadnje smo na medvedjem trgu kriptovalut in vse manj vlagateljev kupuje in prodaja kriptovalute.

Toda na drugi strani medalje se zdi, da borza svoje tokove prihodkov gradi zunaj trgovanja s kriptovalutami. Čisti dobiček od vsega drugega kot od trgovanja je v zadnjem četrtletju upadel manj (približno 35 %) in je višji kot v prvih treh četrtletjih lani. Kljub padcu v zadnjem četrtletju se torej zdi, da sčasoma še vedno narašča, tako kot trg kriptovalut.

Ali v industriji kriptovalut trošijo preveč?🛒

V zadnjem četrtletju je Coinbase porabil 1.700 milijarde dolarjev, več kot v katerem koli prejšnjem četrtletju. Tukaj imamo razčlenitev vaših stroškov (hvala bogu, da niso naši...) :

Če se poglobimo v številke, lahko vidimo, da se Coinbase pripravlja na prihodnjo rast ekosistema kriptovalut. Število zaposlenih se je v zadnjem četrtletju povečalo za skoraj 33 %, podjetje pa je porabilo 24 % več za tehnologijo in razvoj. Ima tudi približno 6.000 milijard dolarjev gotovine, ki jih lahko uporabi za nadaljnjo gradnjo, če se bo padec medvedjega trga kriptovalut nadaljeval. Skratka, ti dogodki bi lahko dolgoročno obrodili sadove.

Je delnica Coinbase dosegla dno kot kriptovalute?💀

Poglejmo tehnične vidike delnice. Vsaka vrstica na spodnjem grafikonu predstavlja en teden cenovne akcije. Vidimo, da so prejšnji teden investitorji "kapitulirali" (to pomeni, da so vrgli brisačo) in prodali svoje delnice z velikimi izgubami. To se pogosto zgodi, ko se cena približa najnižjim. Na splošno lahko vidimo, da tri stvari kažejo na kapitulacijo:

• Prejšnji teden je cena postala resnično nestanovitna, tedenski pasovi Bollinger Coinbase pa so postajali vse širši. Hkrati so izgubljale kriptovalute.
• Cena je močno presegla spodnji Bollingerjev pas in dosegla tedensko najnižjo vrednost 41 $, preden se je teden končala blizu 68 $, kar pomeni, da so kupci prepričani kupovali padec. Spomnimo se neposredne korelacije delnic Coinbase s trgom kriptovalut.
• Vse to se je zgodilo med rekordnim skokom obsega trgovanja, kar kaže na izjemno panično prodajo, ki sovpada s zlomom trga kriptovalut.

In čeprav je ta kapitulacija dober znak, je še prezgodaj vedeti, ali je doseženo dno. Trg kriptovalut ostaja ob strani, cena bi lahko zlahka spet padla, da bi večkrat ponovno preizkusila nove najnižje vrednosti in zgradila osnovo, iz katere bo začela svoj naslednji bikovski napad. Če povečamo dnevni grafikon (kjer vsak stolpec predstavlja enodnevno gibanje cene), lahko vidimo, da se začenja oblikovati razpon trgovanja med 41 in 74 USD. Pri kratkoročnejših poslih bi lahko preboj nad najvišjo vrednost 74 $ pomenil prihajajočo rast na trgu kriptovalut in s tem priložnost za nakup, vendar bomo morda želeli uporabiti omejeni vrstni red izgub za obvladovanje tveganja.

Če so kriptovalute na podpori, ali je pravi čas za vstop v Coinbase?🚪

Nismo več na bikovskem trgu kriptovalut in vlagatelji so veliko manj navdušeni nad Coinbase kot takrat, ko je bila prvič kotirana pred enim letom med rastjo kriptovalut. Ark naložba Cathie Wood's, ki vlaga v inovativna podjetja v panogah, za katere meni, da imajo ogromen potencial rasti, je v nedavnem padcu zbrala 30 milijonov dolarjev delnic Coinbase. Morda je Cathie kupila nedavni zlom kriptovalute prek Coinbase.

Seveda, Coinbase je pravkar izvedel novo razkritje, ki ga stranke niso tako dobro sprejele: če bo kdaj bankrotiral, bo morda moral kriptovalute strank obravnavati kot dolg podjetja, da bi se ubranil lačnih upnikov. Ne izgleda dobro, vendar so morali to razkriti, saj so ameriško javno podjetje, ki se ukvarja s kriptovalutami. Regulativne dolžnosti podjetja bi ga lahko upočasnile tudi pri uvajanju novih izdelkov za kriptovalute, saj mora vse najprej odobriti regulator.

Toda Coinbase igra dolgo igro z regulacijo in to bi se lahko v prihodnosti zelo obrestovalo. Glede na to, kaj se je pravkar zgodilo s Zemeljska luna, bodo oblasti verjetno v prihodnosti bolj kritično pogledale kriptovalute. In ko gre za skladnost, ima Coinbase močan začetek na konkurenčnih borzah, kot sta Binance in FTX, zato bi morala regulativno nevihto kriptovalut prenesti bolje kot druge.