Nemška kanclerka Angela Merkel in francoski predsednik Emmanuel Macron sta predstavila načrt za oživitev gospodarstva Evropske unije v vrednosti 500.0000 milijard EUR. Kot rešitev za soočanje z evropsko gospodarsko in socialno krizo zaradi širjenja koronavirusa. Kar vključuje cilje obrambe evropske in nacionalne suverenosti v strateškem in prihodnjem sektorju zdravja, industrije ter digitalne in ekološke tranzicije. Novica, ki so jo po drugi strani mednarodni delniški trgi dobro sprejeli.
V vsakem primeru učinki ne bodo takojšnji, nasprotno pa je pričakovati, da bo njegova uporaba malo pred koncem poletja. V tem smislu bo v naslednjem proračunu EU 500.000 milijonov "sklada za oživitev gospodarstva", ki bo 27 državam članicam omogočil, da se skupaj zadolžijo in povrnejo stroške, povezane s krizo. Čeprav bodo od držav, ki jih najbolj prizadene koronavirus, zahtevale vrsto pogojev in reform v svojih delovnih in poslovnih strukturah. Kar zadeva Španijo, je treba še določiti, kakšni bodo ti ukrepi in kako se bodo odzvali delniški trgi naše države.
Po drugi strani pa ni mogoče pozabiti, da je selektivni lastniški indeks naše države, Ibex 35, daleč trg, ki je najšibkejši od vseh. V zadnjih trgovalnih sejah je postal neoznačen od ostalih indeksov stare celine. Do te mere, da se zdi, da vse kaže, da bo zelo kmalu padlo na najnižjo vrednost zadnjih tednov v mesecu marcu. Z raven cen okoli 6000 točk, kar bi lahko pri ocenjevanju cen 35 podjetij, ki sestavljajo ta delniški indeks, celo nižje.
Ibex 35: ključ v 5800 točkah
V vsakem primeru je raven, ki jo je treba določiti v selektivnem indeksu španske borze, zelo blizu 5800 točkam. Če bi bil presežen, ne bi bilo popolnoma izključeno, da bi šel proti 5400 točkam. Z zelo pomembnim amortizacijskim potencialom glede na trenutne ravni cen. Ni presenetljivo, da bi imel skoraj 20-odstotni padec in bi bil ta scenarij nedvomno lahko zelo nevaren za interese malih in srednjih vlagateljev. Zato ni pravi čas za vstop na delniške trge naše države in to dejstvo je treba upoštevati pri razvoju kakršne koli naložbene strategije. Poleg druge vrste tehničnih premislekov pri tehnični analizi tega evropskega delniškega indeksa.
Po drugi strani pa je treba tudi opozoriti, da je Ibex 35 močno obremenjen s stanjem, ki ga doživlja bančni sektor. Ne gre pozabiti, da so te na zadnjih borznih sejah padle za skoraj 5% in so najslabši delniški sektor pri nas. Ta dejavnik je resničen vlek, da se Ibex 35 lahko opomore od teh trenutkov in z določeno intenzivnostjo. Pa tudi to, da imajo banke strukturne težave velikega pomena in dokler ne bodo rešene, v prihodnjih mesecih ne bodo mogle vleči Ibexa 35. To je torej eden izmed dvomov, ki jih imajo lahko mali in srednje veliki vlagatelji glede njihovih možnih ukrepov na finančnih trgih.
Strah pred naraščajočimi davki
Drug vidik, ki lahko v prihodnjih mesecih obremeni Ibex 35, je možnost povišanja davkov v majhni davčni reformi. To je ukrep, ki investitorjem ni všeč in lahko vpliva na prodajni tok kupca v naslednjih nekaj mesecih. Po drugi strani pa ne gre pozabiti, da je to ukrep, ki na finančnih trgih nikoli ne pade dobro. Ne samo pri nas, ampak tudi na vseh borzah po svetu, saj je po drugi strani to logično razumeti. Zato boste morali biti v prihodnjih dneh zelo pozorni na prihod tega gospodarskega in fiskalnega ukrepa, da boste konec drugega četrtletja letos sprejeli takšno ali drugačno odločitev.
Po drugi strani pa nič manj pomembno ni dejstvo, da selektivni lastniški indeks naše države, Ibex 35, izhaja iz položaja večje šibkosti kot zlasti na drugih mednarodnih in evropskih trgih. V tem splošnem okviru je treba opozoriti, da je verjetno povečanje davkov, ki se lahko zgodi v Španiji, priložnost za opustitev položajev na delniških trgih vsaj za nekaj mesecev. Ker bomo dejansko že imeli več priložnosti, da bomo našli veliko bolj konkurenčne cene delnic in predvsem prilagojene našim osebnim interesom. Z možnostjo prevrednotenja višje kot do teh natančnih trenutkov, v katerih je španski delniški trg.
Diverzifikacija portfelja
Bolj povezano svetovno gospodarstvo, razširjen dostop do informacij in deregulacija finančnih trgov so olajšali diverzifikacijo naložbenega portfelja, ne da bi prišlo do zloma banke. Za mnoge vlagatelje je preudarna diverzifikacija pomenila več kot uravnoteženje izpostavljenosti razredom sredstev ali skrbno izbiranje različnih sektorjev ali panog, v katere bodo vlagali.
Tisti v ZDA, ki želijo diverzificirati, lahko začnejo gledati onkraj dvoumnih žitnih valov na kapitalske trge drugih držav in regij. Evropa je še posebej privlačna možnost, saj je dom številnim vodilnim svetovnim podjetjem, ki so svoje lastnike nagradila z desetletji povečanja kapitala in dividend.
Tu so štiri metode, ki jih lahko vlagatelj, upravitelj portfelja ali finančni svetovalec doda zaloge z evropskega trga v dobro izdelano košarico gospodarstev.
Sredstva, s katerimi se trguje na borzi
Ta način vlaganja v evropske delnice je še posebej koristen za vlagatelje brez veliko kapitala. Z vlaganjem v vzajemne sklade ali sklade, s katerimi se trguje na borzi (ETF), ki svoje sestavne dele omejijo na podjetja, ki imajo sedež - ali poslujejo v velikem odstotku - v Evropi, je mogoče ugodnosti razširjene diverzifikacije uresničiti po nižjih stroških. drugače bi ga lahko dobili tako, da bi poskušali neposredno sestaviti položaje.
Naložbe prek skupnega sredstva, kot je indeksni sklad, ne glede na to, ali je strukturiran kot tradicionalni vzajemni sklad ali sklad, s katerim se trguje na borzi, imajo nekaj slabosti. V vašem portfelju se pogosto skrivajo znatni nerealizirani kapitalski dobički. Čeprav so bistveno manj verjetni, obstajajo scenariji, ko bi lahko na koncu plačali znatne davke na pretekli zaslužek nekoga drugega (tehnična točka, za katero večina vlagateljev niti ne ve, da obstaja s skladi). Morda je bolj pereče dejstvo, da morate vzeti dobro in slabo, vključno z obravnavo osnovnega sektorja in industrijskih uteži portfelja sklada.
Ameriški prejemki depozitov
Drug način vlaganja na evropski delniški trg je nakup tujih delnic prek ameriških depozitarnih računov (ADR). V nekaterih primerih tuje podjetje sponzorira ameriške potrdila o potrdilih. V drugih primerih banka depozitar, običajno podružnica velike finančne institucije, neposredno kupi paket tujih delnic. Ta banka deluje na podlagi predpostavke, da za te tuje delnice obstaja notranji trg, posledično pa lahko dohodek iz provizij zagotavlja z dostopom do njih.
Banka račune za te tuje delnice izdaja vrednostne papirje, ki predstavljajo lastništvo zanje, in s temi vrednostnimi papirji se trguje na domačem trgu, običajno na prostem trgu (OTC). Posamezni vlagatelji lahko nato kupujejo in prodajajo delnice, kot da bi bili delnice države: povežite se z internetom, vnesite simbol za oznako, pregledajte postopek in ga predstavite prek posredniškega računa.
Banka depozitar zbira dividende, jih pretvori v ameriške dolarje, razdeli lastnikom ameriških depozitarnih potrdil in nato zaračuna majhne provizije za ARS. Banka depozitar pogosto obravnava prijave tujih davčnih pogodb, zato se za dividende uporablja 15-odstotna stopnja odtegljaja (namesto 35-odstotne stopnje).
Eno vprašanje, ki se ga je treba zavedati pri poslovanju z ameriškimi potrdili o depozitih, je, da številni finančni portali ne določajo, ali poročajo o dividendi in donosu dividend na osnovi bruto dividende pred obdavčitvijo - tako kot pri domačih vrednostnih papirjih - ali o neto dividendi davki po odbitku tujih dividend (in če slednji primer, po kakšni stopnji). Če želite resnično primerjati dividende od jabolk do jabolk med neželenimi učinki, boste morali malo raziskati in nekaj prilagoditi številkam.
Druga pomanjkljivost je, da bi lahko programe, ki vključujejo ameriške potrdila o depozitarjih, spreminjali ali spreminjali na načine, ki jih niste predvideli. Če pa se to zgodi, lahko program zapustite in neposredno prevzamete osnovne tuje delnice. Vendar bi to lahko vključevalo plačilo provizije posredniku in banki depozitarju.
Neposredne delnice evropskih delnic
Ta metoda je najbolj neposredna, čeprav pogosto najmanj znana, za ameriške vlagatelje, ki imajo v lasti le domače vrednostne papirje. Recimo na primer, da želite imeti delnice velikega podjetja s čokolado v Švici.
Podrobnosti o nakupu delnic se razlikujejo glede na borznoposredniško družbo, s katero sklepate posle. Če ste mali vlagatelj, se obrnite na institucijo, pri kateri imate posredniški račun. Borznoposredniška družba vam mora pomagati pri zamenjavi ameriških dolarjev za švicarske franke, zaračunali pa vam bodo tudi razmik in vas obvestili o končni ceni izvršitve in znesku provizije. Znesek provizije običajno pomeni dodatno provizijo za lokalnega švicarskega posrednika, s katerim ima vaš posrednik razmerje.
Ena pomanjkljivost te naložbene metode je, da zahteva vlaganje vsaj nekaj tisoč dolarjev na transakcijo. Tehnično morda ne boste potrebovali tisoč dolarjev za nakup evropskih delnic na ta način, vendar bodo dodani honorarji in stroški odvzeli del vašega zaslužka, njihov vpliv pa boste lahko zmanjšali s trgovanjem na veliko. Prav tako lahko razmislite o določitvi prednostnih naložb za nakup in zadrževanje, da zmanjšate devizne stroške, zaradi katerih je preklapljanje med položaji drago.
Vlagajte v evropske delnice
Izpopolnjena analiza razmerja med gibanjem valutnega trga in poznejšim poslovanjem na borzi kaže, da bi morala Švedska in območje evra (evropsko območje enotne valute) v prihodnjem letu preseči ZDA in druge pomembnejše trge.
Raziskava izhaja iz podjetja za finančno analitiko HCWE & Co, ki je ugotovilo, da so države, ki doživljajo najbolj pozitivno "denarno presenečenje", tudi na svojih delniških trgih presegle države z najmanj pozitivnimi denarnimi presenečenji. Nedavni dokument podjetja to pojasnjuje na naslednji način:
Potencialno uspešnost mednarodnih delniških trgov je mogoče oceniti eno leto vnaprej glede na uspešnost valut. Povezava je visoka in je primerna za stalno uspešno strategijo izbire države.
Deluje bolj ali manj tako. Borze ponavadi dobro poslujejo, ko valuta narašča (ali pada manj) v primerjavi z drugimi valutami. Naraščajoča vrednost, na primer ameriškega dolarja ali britanskega funta, bi ponavadi pritegnila kapital v gospodarstvo in tako spodbudila lokalni delniški trg.
Odločite se za Euro Stoxx
Vseevropski Stoxx 600 se je zaradi padcev trgov po vsem svetu zaprl za 3,8%. Referenčna vrednost je med tednom izgubila približno 12,7%, kar je najslabši rezultat po oktobru 2008 na vrhuncu svetovne finančne krize.
Osnovni viri so padli za 4,6%, kar je povzročilo izgube svinca, saj so vsi sektorji in pomembnejše borze strmo trgovale v rdečih številkah. Britanski FTSE 100 je v petek izgubil 3,7%, francoski indeks CAC 40 je padel za 4%, nemški DAX pa je padel za 4,5%.
Evropske zaloge so v četrtek vstopile na korekcijsko ozemlje in padle za 10% pod najvišjo vrednostjo 19. februarja lani, saj je hitro širjenje koronavirusa izven Kitajske povzročilo strm padec svetovnih trgov.
Na korektivno ozemlje je padlo tudi sedem glavnih azijsko-pacifiških trgov, medtem ko je v ZDA Dow v petek padel še za 1.000 točk. S&P 500 in Nasdaq sta potrebovala le šest dni, da sta s svojih najvišjih rek padla na korekcijsko ozemlje.
Globalne zaloge so postavljene tudi za njihov najslabši teden po finančni krizi leta 2008, pri čemer je globalni indeks MSCI ACWI upadel za 9%.
Ob petkovem zaprtju evropskega trga je bilo po vsem svetu potrjenih več kot 83.700 primerov koronavirusa, število smrtnih žrtev pa je bilo najmanj 2.859. V petek so o prvih primerih poročali v Azerbajdžanu, Belorusiji, Litvi, Mehiki, Novi Zelandiji in Nigeriji, najbolj naseljeni afriški državi.
V korporativnih novicah se je Thyssenkrupp strinjal, da bo svoj oddelek za dvigala prodal konzorciju Advent, Cinven in nemški fundaciji RAG v 17.200 milijarde EUR (18.700 milijarde USD) posel, so v četrtek pozno sporočili iz družbe.
Delnice Thyssenkruppa so se sprva zvišale, a so se v popoldanskem trgovanju znižale za 5,6%, potem ko je izvršna direktorica Martina Merz ukinila enkratno dividendo in dejala, da bo izkupiček namenjen prestrukturiranju ali prodaji preostalih podjetij.
Odboj v evropskih indeksih
Tudi ko zaloge naraščajo, zaostaja Evropa. Indeks Stoxx 500 je s skoraj 30-odstotnim deležem S&P 600 nad najnižjimi najnižjimi vrednostmi zaostajal z 21-odstotnim odbojem, kljub padcu svetovne prodaje, ki ga je zaradi pandemije koronavirusa padel bolj kot ZDA.
Razlog? Za začetek je sestavljen na trgu: Evropa ima veliko prisotnost cikličnih sektorjev, kot sta bančništvo in energetika, ki so bili v tej krizi slabši. Poleg tega je regija vodila nedavni val zmanjšanja dividend velikih podjetij. Vlagatelji so razočarani tudi nad obsegom fiskalnih in denarnih podpornih ukrepov, saj se Evropa spominja najgloblje recesije. S korelacijo, ki je pri izborni strategiji visoka.