Med različnimi izvedenimi finančnimi instrumenti najdemo finančne možnosti. Opcije so pogodbe, s katerimi se trguje med kupci in prodajalci. Imetnikom dajejo možnost (ne pa tudi obveznosti), da v prihodnosti kupujejo ali prodajajo vrednostne papirje po fiksni ceni. Možnost izvrševanja te pogodbe in pravice ni zastonj, saj bi, če bi, obstajala le možnost zmage ali ne. Če želite kupiti to pogodbo, morate prodajalcu plačati tako imenovano "premijo". Nasprotno, če ste prodajalec, postanete prejemnik te premije.
Ker finančne možnosti zahtevajo več znanja iz ekonomije in financ, jih ni lahko razumeti. V ta namen je ta članek namenjen razlagi mehanizma kako delujejo in kaj pomeni biti kupec ali prodajalec Call-a ali Put-a. Tudi različna tveganja in koristi, ki jih prinaša ta metoda vlagati. Upam, da se vam zdi koristen!
Kaj je finančna možnost?
Finančna možnost je pogodba, ki jo skleneta dve strani (kupec in prodajalec), ki kupcu pogodbe / opcije dajeta pravico, ne pa tudi obveznosti, da kupi (če je poklical) ali proda (če je prevzel Put) po vnaprej določeni prihodnji ceni sredstva. Po drugi strani, prodajalec pogodbe / opcije je dolžan prodati ali kupiti po ceni, ki je bila dogovorjena, kadar koli kupec želi.
Od leta XNUMX se pogosto uporabljajo kot strategije varovanja pred tveganjem delujejo kot nekakšno "zavarovanje". Če vlagatelji verjamejo, da lahko pride do nenadnih gibanj na trgu, obstaja možnost nakupa finančne možnosti. Tudi kot priložnost za dobiček iz nenadnih gibanj, saj so izgube omejene in dobiček neomejen (o tem bom govoril kasneje).
Če želite uveljaviti to pravico, kupec prodajalcu vedno plača premijo. Prodajalec finančne opcije vedno prejme premijo, ki jo je kupec plačal. Od tu in z drugimi besedami je bila pogodba sklenjena. Kaj ta pogodba pomeni za vsako stranko? Če želite to narediti, poglejmo, kakšni sta dve vrsti finančnih možnosti, Call in Put in kaj pomeni biti kupec ali prodajalec v vsakem primeru.
Kaj je možnost klica?
Lahko tudi pokličete klic Možnost nakupa. To je pogodba, ki vam omogoča, da v prihodnosti kupite sredstvo po že določeni ceni. Te finančne možnosti so lahko osnovne delnice, indeksi, surovine, fiksni dohodek ... Obstaja veliko različnih. Podobnosti in razlike med možnostma Call in Put so v dejstvu, da klici postanejo nakupne in prodajne pravice prodaje. Ob zapadlosti ni obveznost nakupa (razen prodajalca). Da pa bomo bolje razumeli mehanizem, poglejmo, kaj pomeni z njimi sodelovati.
Kupite klic
V možnosti Pokliči lahko kupec izbere ceno, po kateri bi rad kupil v prihodnosti. Očitno bi vsi radi plačali manj, tem bolje. Za to obstaja premija (cena, ki je vredna pogodbe). Če je cena, po kateri želite kupiti, nižja od trenutne cene na seznamu, bo premija draga. In nižja kot je cena, dražja je premija (običajno sorazmerna). Zato so običajno določene cene (in to je najbolj normalno), ki so zelo blizu navedene cene ali nad njo. Bolj ko ste oddaljeni, težje bo ponudba prispela in posledično cenejša bo premija.
- Prvi primer v primeru izgube. Predstavljajmo si, da želimo kupiti opcijo podjetja X, ki trguje po ceni 20 USD. Želimo kupiti možnost klica, ki poteče čez en mesec, in se odločimo, da bomo izbrali 50 USD in plačali premijo 21 USD. Po tem mesecu so zaloge močno upadle in znašajo 1 USD. V tem primeru smo se odločili, da ne bomo kupovali po ceni 15 dolarjev (ker tudi mi nismo neumni). Izgube? Premija, ki jo plačujemo, 1 dolar. (Pogodbe so običajno 100 delnic, tako da je premija 1 USD za vsako delnico v pogodbi. Če jih je 100, bi izguba znašala 100 USD)
- Drugi primer v primeru zmage. Naš klic smo kupili za 1 USD pri podjetju X. Kot prej je naveden pri 20 USD in smo ga kupili z pravico, da jih kupimo, če želimo po 50 USD (enako velja). Vidimo, da podjetje še naprej narašča, končno pa ob zapadlosti znaša 21 USD. Kaj počnemo? Pravica do nakupa se uveljavlja za 24 USD in ker je trg 20 USD, za vsako kupljeno delnico zaslužimo 21 USD. Seveda to ni končni dobiček, plačana premija je znašala 24 dolar, tako da bi zares zaslužili 20 dolarja na delnico. V tem primeru zaslužek je lahko neomejen.
Prodaja klic
Biti prodajalec klica kot tudi prodajalca pomeni veliko večje tveganje. Tukaj izgube niso omejene, lahko pa so neomejene. V nasprotju s kupcem je dobiček omejen, ker se zasluži premija.
Biti prodajalec pomeni biti prejemnik premije, in imate obveznost prodaje, kadar koli kupec to želi ali mu to ustreza. Če se proda Call, bi bil idealen primer, da je cena sredstva enaka ali manjša od cene, za katero je bil Put prodan (in obdrži celotno premijo). Najslabši možni scenarij bi bil, da bi se sredstvo močno podražilo, zato bolj kot se je povečalo, več je bilo treba plačati kupcu.
Kaj je prodajna opcija?
Lahko se pokliče tudi Put prodajna opcija. To je pogodba, ki vam omogoča prodajo sredstva v prihodnosti po že določeni ceni. Ta sredstva so lahko podobna klicem, torej zalogam, blagom, indeksom ... Obstaja ista sorta.
V nasprotju s klici pogodbe o prodaji opcij navajajo ceno, po kateri je mogoče sredstvo v prihodnosti prodati. V tem primeru bo premija, ki jo je treba plačati, višja bo, saj se odločimo za višjo prihodnjo ceno. Nasprotno, premija se bo zniževala, saj bo cena, navedena na Putu, nižja. Nazadnje, obratno od klicnih možnosti, imate pravico do prodaje (ne pa tudi obveznosti) če ste kupec. Če prodajate pogodbo Put, obstaja obveznost. Da ga bolje razumemo, poglejmo razliko med nakupom ali prodajo finančne opcije Put.
Kupite pot
Predstavljajmo si, da se soočamo s situacijo, v kateri menimo, da lahko trg močno pade. Odločili smo se za nakup prodajne opcije na Ibex-35. Ibex je na 8150 točkah, danes, ki je v ponedeljek, smo se konec tedna odločili za nakup opcije Put s potekom veljavnosti s pravico do prodaje pri 8100 in plačali premijo v višini 60 evrov.
Lahko se pojavi dva scenarija, da je ob izteku cena nad 8100 ali manj.
- Če je cena nad 8100. Pravice prodaje ne izvajamo, saj bi morali povrhu vsega prodajati tudi ceneje, kot je takrat trg. Izgubimo premijo, 60 € in to je to. To To je največja izguba, v kateri se izpostavimo.
- Če je cena pod 8100. V tem primeru se odločimo za uveljavljanje pravice do prodaje pri 8100. Dobiček je razlika med 8100 in ceno kozoroga. Če je cena 7850, si prislužite 250 €. Čisto je 190 evrov, saj stane premija 60 evrov. Biti kupec Put vodi do zaslužek je lahko tako neomejen, ko cena pade osnovnega sredstva.
Prodaja pot
Biti prodajalec prodajne opcije pomeni zaslužiti premijo vnaprej. Kot prodajalec ste dolžni prodati po dogovorjeni ceni, če kupec tako želi ob zapadlosti.
Če se je cena sredstva zvišala bolj kot tista, ki je navedena v pogodbi, ni težav, nihče ne želi uveljavljati pravice do cenejše prodaje, ko je sredstvo dražje. Če pa je cena sredstva močno padla, lahko kupec uveljavi pravico do dražje prodaje. Samo prejšnji primer se morate spomniti. Če bi Put Ibex-35 prodali pri 8100 in teden zaključili pri 7850, bo treba plačati 250 EUR. Tu je nevarnost, da lahko kozorog (ali kar koli že) pade veliko več, torej izguba za prodajalca Put (kot za prodajalca Call) je neomejena.
Kaj pa, če želite finančne možnosti prodati pred potekom?
Če želite prodati pred potekom, premija, s katero trenutno trgujete, bo zaslužena pogodbo o finančni opciji, ki smo jo kupili. Če se proda za višjo ceno (premijo), bo dobljena, če je nižja, pa izgubljena.
Premije bodo nihale do izteka pogodbe, bo odvisno od dveh dejavnikov:
- S približevanjem zapadlosti bodo premije upadale. To je zato, ker je manj verjetno, da bo sredstvo nenadoma nihalo v ceni. Ročnost 2 dni ni enaka zapadlosti več mesecev.
- Ko se cena premika tako višje kot nižje, se bodo premije povečale ali znižale. To je odvisno od tega, ali gre za možnost Call ali Put. V primeru klicev se s povečanjem cene sredstva poveča tudi premija. V primeru Put-a se bo ob padcu cene sredstva premija zvišala. In obratno, pri obeh se bodo premije znižale za klice, ko se bo cena sredstva znižala, ali v primeru Put's-a se bo premija znižala, ko se bo cena sredstva zvišala.
Vsi posredniki ali podjetja vam ne omogočajo, da vedno poslujete s finančnimi opcijami na enak način. Vse je odvisno od nasprotnih strank, ki jih imajo, načina njihovega delovanja in sredstev, ki jih možnosti predstavljajo. Podobno je vsako sredstvo v pogodbi zastopano drugače. Vse točke citatov nimajo enake vrednosti, nekatere točke so vredne veliko, druge pa zelo malo. Prepričajte se, da dobro poznate znesek in pogoje, za katere vlagate!