Jedným z dôsledkov prepuknutia koronavírusu je, že sa vytvárajú nové ocenenia v cenných papieroch, ktoré sú kótované na akciách našej krajiny. Bohužiaľ, na poklese, aj keď kvôli nízkym cenám, ktoré v súčasnosti majú, nie je núdza o niektoré kótované spoločnosti, ktoré prezentujú a potenciálny rast veľmi zaujímavé. Ďalším z vedľajších účinkov súčasnej pandémie je, že existuje kaskáda titulov, ktoré oznamujú pozastavenie vyplácania dividend, zatiaľ čo iné ju ratifikujú. Je to veľmi meniaca sa krajina, ktorá prekračuje úroveň kompresie zo strany malých a stredných investorov.
Takýto dopad má tento scenár, že od r PayPal Posielajú všetkým používateľom oznámenie, v ktorom ukazujú, že „nachádzame sa v bezprecedentnom historickom okamihu, keď pandémia COVID-19 má silný vplyv na zdravie našich blízkych a ovplyvňuje spoločnosti, od ktorých sme závislí, dobrý stav svetového hospodárstva i nášho každodenného života “Toto je spoločnosť, ktorá je uvedená na burze cenných papierov v USA. Je to online platobný systém, ktorý podporuje prevody peňazí medzi používateľmi a slúži ako elektronická alternatíva k tradičným platobným metódam, ako sú šeky. a peňažné poukazy.
Pretože sa môže stať, že po vyriešení tohto vážneho zdravotného incidentu sa akciové trhy ani nevrátia na pôvodné hodnoty. V rozsahu, v akom niektoré spoločnosti môžu prestať obchodovať odteraz. Zatiaľ čo zvyšok tak urobí s oveľa nižším zhodnotením na trhoch s akciami ako pred niekoľkými mesiacmi. Z tohto pohľadu všetko nasvedčuje tomu, že pôjde o veľmi meniaci sa trh, na ktorom bude potrebné pôsobiť obzvlášť rýchlo, pretože ide o peniaze. Niet pochýb o tom, že bude existovať pred a po, ako v politickom a spoločenskom poriadku. Nič sa nevráti, nebude rovnaké z týchto dní alebo týždňov.
Vytvorila sa pôda?
Jedným z aspektov, ktorý najviac zaujíma malých a stredných investorov, je to, či si Ibex 35 vytvoril dno, alebo či sa, naopak, v nasledujúcich týždňoch stále stretneme s nižšími úrovňami. Je vytvorená kľúčová úroveň v 6.000 XNUMX bodoch a to je základňa, kde sa začal odskok z minulého týždňa. Ak by sa zbúralo, mohlo by sa to vyšplhať až na veľmi blízko 5.000 2002 bodov, čo by bola úroveň stanovená v roku XNUMX. V tomto zmysle je jedným z kľúčov, na ktoré veľká časť finančných analytikov naráža, že kľúč môže spočívať v skutočnosť, že v boji proti koronavírusom sa dosiahol pokrok, pokiaľ ide o počet postihnutých ľudí a úmrtia.
Na druhej strane bude to, čo sa stane v nasledujúcich dvoch alebo troch týždňoch, rozhodujúce na to, aby ukázalo, aký bude trend na akciových trhoch od tohto okamihu. Pretože nemožno vylúčiť, že súčasný odskočiť Je to hnutie za vyčistenie silného prepredaja udržiavaného hodnotami. Nie však ako výkon, ktorý znamená zmenu trendu, ktorý môže podporiť otváranie pozícií. Iba v krátkodobých prevádzkach existuje občasná záruka úspechu, pokiaľ k nej dôjde pri veľkej úprave nákupných a predajných cien. Kvôli veľkej volatilite, ktorú dnes finančné trhy predstavujú. S úrovňami nad 10% v mnohých prípadoch.
Na druhej strane nie všetky hodnoty sa budú chovať rovnako, pretože rozdiely medzi nimi môžu dosiahnuť úroveň 4% alebo 5%. Tam, kde ich výber bude aspoň v krátkodobom horizonte určujúcim faktorom ziskovosti operácie. V tomto zmysle nemožno zabudnúť na to, že napriek všetkému v týchto zložitých dňoch existovali hodnoty s kladnou bilanciou. Rovnako ako v konkrétnych prípadoch Grifoly alebo Viscofan ktoré boli od začiatku marca minimálne posilnené. A že v súčasnosti pôsobia ako hodnoty bezpečného prístavu proti veľkej časti peňažných tokov veľkých investičných fondov.
Prevádzka je zaručená
Tvárou v tvár kríze Covid-19 a výnimočným opatreniam, ktoré sa uplatňujú v celej Európe, sa burzy zmobilizovali, aby úspešne implementovali svoje plány kontinuity podnikania, aby zaručili kontinuitu trhov. Od začiatku krízy Covid 19, Burzy cenných papierov sú plne funkčné a implementovali svoje plány kontinuity činnosti v súlade s príslušnými ustanoveniami. Trhy zostávajú otvorené pre všetkých a v týchto extrémnych trhových podmienkach si vedú dobre. Tieto plány zabezpečujú, aby všetko fungovalo uspokojivo, a to aj v kontexte protokolov „práca z domu“, a boli realizované v úzkej spolupráci s orgánmi dohľadu.
Na druhej strane na akciových trhoch ako vysoko regulované subjekty nie je prevádzková odolnosť iba voľbou, ale aj záväzkom a požiadavkou. Výmeny sa nepretržite monitorujú s pravidelným dohľadom, aby sa zaistilo, že zostaneme robustní a spoľahliví v širokom spektre scenárov vrátane pandémie.
Preskúmanie niektorých hodnôt
Bankinterovo analytické oddelenie preveruje stav niektorých cenných papierov kótovaných na akciových trhoch. Tvár predstavuje elektrická spoločnosť Endesa mzachováva svoj záväzok k odmeňovaniu akcionára vo svojom strategickom pláne predpokladala celkovú dividendu zodpovedajúcu fiškálnemu roku 2019 vo výške 1,475 1.500 eur na akciu. To predstavuje dodanie dividend viac ako 70 1.100 miliónov eur jej akcionárom. Enel, vlastník 5% základného imania spoločnosti, dostane takmer 0,7 2019 miliónov eur. Týmto spôsobom spoločnosť Endesa predloží na svojom valnom zhromaždení akcionárov naplánovanom na 1,475. mája výplatu doplnkovej dividendy, ktorá bude vyplatená v júli, a so sumou 3 eur vyplatenou minulý rok v januári zvýši celková odmena za rok 2018 na XNUMX XNUMX eur za akciu, čo predstavuje nárast o XNUMX% oproti dividende účtovanej podľa výsledkov roku XNUMX.
Z Bankintera ukazujú, že Endesa má tri kľúčové faktory, ktoré ju stavajú do dobrej situácie, keď dokáže udržať dividendu napriek kríze s koronavírusmi. Po prvé, 63% jeho EBITDA pochádza z regulovaných činností distribúcie elektriny, ktoré sa stanovujú na základe návratnosti aktív a ktoré nezávisia od vývoja hospodárskej činnosti. Liberalizácia podnikania v oblasti výroby a komercializácie elektriny bude ovplyvnená krízou, nie však v takej miere ako v iných priemyselných odvetviach.
Nakoniec, Endesa má veľmi zdravú finančnú situáciu s pomerom čistého dlhu / EBITDA pod 1,7-násobkom. Vlani v novembri Endesa aktualizovala svoj strategický plán na obdobie 2019 - 2022, v ktorej plánuje za tieto štyri roky rozdeliť dividendy medzi svojich akcionárov asi 5.970 2020 miliónov eur. Očakáva sa, že dividenda, ktorá sa má rozdeliť oproti výsledkom roku 1,60, je 2021 eur na akciu, splatná v roku 27,30. V dôsledku toho sa rozhodli kúpiť svoje cenné papiere s cieľovou cenou, ktorá je stanovená na XNUMX eur za akciu.
Kríž je AENA
Analytické oddelenie spoločnosti Bankinter as ohľadom na túto spoločnosť je menej optimistické. Odhadom počtu cestujúcich v Aene akumuluje pokles o -45,5% zatiaľ v marci, aj keď sa v posledných dňoch zrýchlil na -97%. Preto ich dopravné predpovede na rok 2020 už nie sú platné (+ 1,9%). Na zmiernenie dopadu Aena reorganizovala činnosť svojich letísk s cieľom dočasne znížiť náklady približne o 43 miliónov eur mesačne. Okrem toho dočasne paralyzovala svoj investičný program (52 miliónov eur mesačne). Aena má likviditu 1.350 900 miliónov eur s možnosťou zvýšenia o XNUMX miliónov eur pomocou programov Euro Commercial Paper (ECP) a podpisu nových zariadení a pôžičiek. Rozhodnutie o dividendách sa odkladá na schôdzu, v tejto chvíli nie je stanovený žiadny dátum.
Subjekt zodpovedný za vykonanie analýzy zastáva názor, že „hoci je ešte skoro odhadnúť konečný dopad vírusu, ak predpokladáme, že trojmesačný príjem je úplne stratený a že sa činnosť následne normalizuje, vplyv EPS Coronavirus AENA v roku 3 a predpokladane aj v dividende by sa blížil k -2020% a čistý dlh by stúpol +65% na zhruba 10 7.300 miliónov eur. Dopad na ocenenie by však bol iba -4%. Dodržiavame neutrálne odporúčanie “. S cieľovou cenou 171,90 eur za každú akciu. Kvôli veľkej volatilite, ktorú dnes finančné trhy predstavujú. S úrovňami vyššími ako 10% pri mnohých príležitostiach a ktoré bránia dobrej časti operácií na trhu s akciami.