Ako všetci vieme, investovanie do spoločností môže byť veľmi výnosné, ale aj dosť riskantné. Preto je nevyhnutné, aby sme vedeli podnik analyzovať a vedeli interpretovať čísla. Dobrým pomocníkom pri tejto úlohe je pomer záruky, prostredníctvom ktorých budeme vedieť, ako blízko je firma k bankrotu.
Ak vám nie je úplne jasné, čo je tento pojem, nezúfajte. V tomto článku vysvetľujeme čo je záručný pomer, ako sa počíta a ako ho správne interpretovať.
Aký je pomer záruky?
Predtým, ako si presne vysvetlíme, čo je to garančný pomer, známy aj ako garančný koeficient, si najprv ujasnime, čo „pomer“ v ekonómii znamená. Ide o kvantitatívny vzťah, ktorý existuje medzi dvoma rôznymi javmi a ktorý odráža špecifickú situáciu týkajúcu sa úrovne investorov, ziskovosti atď. Pomery sú vo svete financií široko používané a sú nevyhnutné na objasnenie myšlienok a rozhodovanie.
Čo sa týka garančného koeficientu, ide v podstate o metriku, ktorá slúži na zistenie, aké je riziko úpadku konkrétnej firmy. Neskôr si povieme, ako presne to vypočítať, ale zatiaľ môžeme zostať pri myšlienke, že sa používa vzorec, ktorý spája dlh spoločnosti s jej aktívami. Nižšie sa vyjadríme ku kľúčom pomeru záruky a jej aplikácii v podnikovom prostredí.
Ako sme už spomenuli, garančný koeficient odráža, ako ďaleko alebo ako blízko je spoločnosť k technickému bankrotu. preto Analyzujte platobnú schopnosť spoločnosti. Aby bolo možné analyzovať jej finančnú situáciu, tento pomer porovnáva splatné záväzky s reálnym majetkom podniku. Ale aké sú tieto pojmy? No a skutočný majetok firmy je ten, ktorý by mal reálnu hodnotu v prípade likvidácie. Čo sa týka záväzkov, je to v podstate zadlženosť, ktorú firma podporuje.
Ak by nastal prípad úpadku, ručiteľský pomer nám môže povedať, či by spoločnosť bola schopná vysporiadať sa s dlhom, ktorý má. Aby to mohol urobiť, musel by svoj majetok predať. takže, tento indikátor je internou aj externou referenciou. Interné, pretože odráža situáciu spoločnosti v očiach jej správcov. Vonkajšie, pretože odráža riziko hypotetických investorov.
Ako sa vypočíta pomer záruky?
Teraz, keď vieme, čo je pomer záruky, vysvetlíme si, ako ho vypočítať. Správny vzorec pre túto úlohu je rozdelenie reálnych aktív spoločnosti medzi splatné záväzky. Táto zadlženosť zahŕňa aj tie dlhy, ktoré môže mať spoločnosť voči dodávateľom, v štátnej pokladnici, v bankách alebo u akéhokoľvek iného typu veriteľov. Takže vzorec by bol nasledujúci:
Záručný pomer = Reálny majetok firmy / Požadované záväzky (zadlženosť)
Aby to bolo jasnejšie, ako príklad použijeme dopravnú spoločnosť. Reálny majetok, teda ten majetok, ktorý by sa dal predať v prípade likvidácie, tvoria štyri dodávky a logistický sklad. Celkovo majú hodnotu 2,4 milióna eur. Čo sa týka dlhov, táto spoločnosť dlhuje rôznym veriteľom 850-tisíc eur a štátnej pokladnici 140-tisíc eur. Celkový splatný záväzok by teda predstavoval 990-tisíc eur. S týmito číslami použijeme vzorec:
Záručný pomer = 2.400.000 990.000 2,42 / XNUMX XNUMX = XNUMX
Záručný pomer tejto prepravnej spoločnosti je teda 2,42. A čo nám toto číslo hovorí? Podľa tradičných firemných metrík aby sa situácia považovala za normálnu, pomer záruky musí byť medzi 1,5 a 2,5. To je prípad spoločnosti, ktorú sme dali ako príklad. Čo sa však stane, ak je pomer pod alebo nad týmito úrovňami? Vyjadríme sa k tomu nižšie.
Výklad
Už vieme, ako vypočítať pomer záruky a aké hodnoty sú pre spoločnosť považované za normálne. však môžeme nájsť prípady, v ktorých je koeficient záruky pod alebo nad normálnou úrovňou. Ako sa to v týchto prípadoch vykladá?
Ak je po správnom vykonaní výpočtu záručný pomer spoločnosti nižší ako 1,5, je to zlé znamenie. To znamená, že daná spoločnosť je pred bankrotom. Takže čím nižší je pomer záruky, tým väčšie riziko má spoločnosť. V týchto prípadoch sa stáva, že predaj majetku spoločnosti nebude stačiť na pokrytie všetkých splatných záväzkov, teda všetkých dlhov, ktoré spoločnosť má.
Uveďme príklad pre pomer záruky pod normál. Povedzme, že firma má majetok, ktorého hodnota je 56 miliónov eur. Má však vymožiteľné dlhy spolu 67 miliónov eur. Ak použijeme vzorec (pomer záruky = 56 miliónov / 67 miliónov), zistíme, že pomer záruky je 0,84. Ako je zrejmé už pri pohľade na hodnotu svojho majetku a dlh, ktorý spoločnosť nahromadila, len predajom tohto majetku nedokázala svoje dlhy vyriešiť.
Môže nastať aj opačný prípad: Spoločnosť, ktorej pomer záruky je väčší ako 2,5. Keď je koeficient taký vysoký, neznamená to, že situácia firmy je zdravá. Je to viac: Keď je pomer záruk veľmi vysoký, znamená to, že daná spoločnosť nevyužíva dostatočné externé financovanie. Táto skutočnosť môže spoločnosti brániť v uskutočňovaní určitých investícií, odpočítavaní úrokov z dlhu alebo rozdeľovaní dividend, keďže investíciám obetuje významnú časť zisku.
Teraz, keď vieme, čo je záručný pomer, aký je jeho vzorec a ako ho interpretovať, bude to veľká pomoc pri skúmaní spoločností pre budúce investície. Zapamätaj si to Pred rozhodnutím je veľmi dôležité urobiť dobrú analýzu.