Už niekoľko dní sú naše srdcia v napätí nad vojnou, ktorú sa Rusko rozhodlo začať o Ukrajinu. Pre mňa (servera) je veľmi ťažké hovoriť o ekonomických dôsledkoch, ktoré to bude mať, už len pomyslenie na životy a ľudské straty, ktoré sa práve dejú, robí uzol v žalúdku. Avšak, a vzhľadom na to, že téma blogu je o ekonomike a financiách, pokúsim sa vysvetliť ekonomický dopad, ktorý z toho môže vyplynúť.
Skôr ako začnem, dovoľte mi povedať, že mnohé z vecí, ktoré sa dnes dejú, majú svoj pôvod už dávno. Od rozpadu bývalého Sovietskeho zväzu vedúca úloha Ruska vo svetovej politickej sfére výrazne stratila na váhe. Niektorými účastníkmi tohto konfliktu sú ruské obavy z rozšírenia NATO a možnosť, že z Ruska videli, že súčasťou sa stane aj Ukrajina. Nakoniec je tu toľko nuancií, že predvídať, aký to môže mať skutočný dopad, je trochu neisté, v neposlednom rade preto, že veci sa rýchlo menia. Napríklad najnovšie správy, vylúčiť niektoré ruské banky z globálneho systému SWIFT aby sa zabránilo uskutočňovaniu transakcií.
O ekonomike Ruska
Ruská ekonomika je veľmi otvorená.a, na rozdiel od toho, čomu mnohí ľudia veria. V skutočnosti je 46 % jeho HDP založených na exporte. Je jedným z hlavných exportérov na svete, pokiaľ ide o ropu a plyn, čo je štvrté a prvé miesto. Rusko exportuje 43 % exportu svetového plynu, pričom hlavným cieľom je Európa, ktorá nakupuje niečo vyše 70 % plynu, ktorý krajina vyváža.
Aké dôsledky môže mať plyn?
Napriek veľkému množstvu plynu, ktorý Európa dováža z Ruska, tvorí 37 % celkového dovozu. Napriek tomu je pre veľkú časť východnej Európy a najmä pre Nemecko plyn z Ruska nevyhnutný na udržanie tempa života a ekonomiky. Nižšia dodávka plynu by od začiatku zdvihla cenys, zvýšenie nákladov domácností a podnikov, čo by následne spôsobilo, že mnohé podniky by boli menej konkurencieschopné, z ktorých niektoré by ani neboli ziskové pokračovať. Tento fenomén sa nám už v priebehu minulého roka v dôsledku energetickej krízy podarilo uskutočniť v rôznych sektoroch.
A s olejom?
Rusko je spolu so Saudskou Arábiou a Spojenými štátmi jedným z najväčších producentov ropy na svete. V skutočnosti denne vyprodukuje 10 milióna barelov ropy. Vo svete sa denne spotrebuje asi 5 miliónov barelov, čo znamená, že Rusko produkuje 100 % ropy na svete.
Deficit 2, 3 alebo 4 % na celom svete by spôsobil oveľa vyšší nárast ceny ropy. Ako sa to stalo v roku 2008, kde ceny dosiahli 150 USD za barel, kým pred rokom boli okolo 70 USD. Ak by bol deficit väčší, zvýšenie ceny by mohlo byť prehnane vyššie.
Bumerangový efekt sankcií na Rusko
Jedným z cieľov sankcií proti Rusku je vytvoriť preň väčšiu hospodársku krízu v reakcii na útoky, ktoré Rusko namierilo na Ukrajinu. Väzba medzi vývozom a dovozom medzi Európou a Ruskom je však dostatočne značná na to, aby jeho účinky skončili zasiahnuť západnú ekonomiku ešte tvrdšie. Aj s dopadmi na americkú ekonomiku.
Predvídajúc tento scenár, Moskva začala predávať 15 % svojej produkcie plynu Číne, kde okrem toho jej prezident Si Ťin-pching, ktorý sa „udržiava profil“ smerom k tomu, čo sa deje na Ukrajine, pred niekoľkými týždňami sľúbil zdvojnásobenie dovozu ruského plynu. . Tieto väčšie akvizície by sa uskutočnili výstavbou ďalšej podzemnej rúry. Týmto spôsobom by zabezpečila dodávky strategického tovaru, ako sú priemyselné a technologické tovary.
Okrem plynu a ropy, iných surovín
Možno v dôsledku nárastu cien energií v Európe sa pozornosť upriamuje na nárast plynu a ropy. Okrem toho, že je Rusko, ako sme už povedali, jedným z najväčších výrobcov a vývozcov. Nie všetko tam ale končí, je veľa kovov, ktorých ceny môže konflikt vytlačiť nahor. Ceny železa, hliníka, niklu alebo paládia, ktorých hlavným producentom je Rusko a ktoré sú potrebné pre automobily, by výrazne vzrástli.
Pšeničný, kukuričný a slnečnicový olej, tu Rusko aj Ukrajina sú dve svetové ťažké váhy. Konflikt spolu so sankciami a nižšou výrobnou kapacitou okrem komerčnej by spôsobil rast cien týchto surovín a potravín z nich vyrobených. To je niečo, čo by sa dotklo takmer každého, pretože jesť musíme všetci. Rusko je štvrtým najväčším producentom pšenice na svete a Ukrajina siedmym. Medzi nimi tvoria takmer 20 % svetovej produkcie pšenice.
Na tomto type trhu, ako je trh s potravinami, keď sa produkcia zníži len o 3 alebo 5 %, zvýšenie ceny sa môže zdvojnásobiť. Nikto neprestáva jesť a výpadok vo výrobe môže týmito typmi trhov poriadne zatriasť. To je dôvod, prečo sú na komoditnom trhu vidieť také veľké nárasty a dokonca aj 24. februára mali ceny veľmi vysoké vrcholy (dvojciferné hodnoty) za jediný deň.
Ďalším dôležitým trhom je trh s hnojivami. Rusko je jedným z najväčších producentov draslíka a draselné hnojivá zaznamenávajú rast cien už mesiace. Spolu s Ukrajinou, tento konflikt len predraží hnojivá, ktoré sa prenesú do agrosektoru, zvyšujú výrobné náklady a kde sa nevyhnutne dotknú aj spotrebiteľa.
Čo hovoria centrálne banky o úrokových sadzbách?
Vzhľadom na neúprosný percentuálny rast inflácie sme niekoľko mesiacov očakávali zvýšenie úrokových sadzieb. Nedávno však oznámili, že zvýšenie sadzieb vzhľadom na náhlu zmenu súčasného scenára by bolo predčasné a mohlo by ešte viac udusiť ekonomiku. Takže to túry by sa odložili o niečo dlhšie.
Táto situácia mierneho zotavenia po covide s konečnou stagnáciou spolu s infláciou opäť poháňa duchov stagflácie. Okrem toho sa situácia môže v najbližších dňoch zmeniť. Trhy tento posledný piatkový deň vzrástli a zdalo sa, že sa očakáva vyjednávanie o konflikte.
Čo sa v konečnom dôsledku javí ako úplne nevyhnutné, je to, že HDP európskych krajín sa vo všeobecnosti nezvýši tak ako inflácia, čo spôsobí zhoršenie kúpnej sily. Čo sa týka toho, či to môže mať aj iné ekonomické dopady, alebo či sa niektoré z nich neprejavia tak vážne, uvidíme, keď sa situácia vyrieši, alebo aspoň v to všetci dúfame.