Ceny svetových indexov v marci predstavovali opačné správanie v dvoch rovnakých dňoch. Aj keď boli opravy v prvých 16 dňoch mesiaca veľmi pozoruhodné, za druhé štrnásť dní sa im vrátila príslušná časť predchádzajúcej úpravy. Napríklad Ibex 35 opravil vaše hodnotenie o 30% za prvých 16 dní, ale k tomuto dátumu bolo podľa posledných údajov poskytnutých Asociáciou inštitúcií kolektívneho investovania a dôchodkových fondov (Inverco) do konca marca zaznamenané precenenie o viac ako 11%.
To ukazuje, že ktokoľvek uvoľnil pozície v prvej polovici mesiaca na základe zlého správania na trhu, musel nielen prevziať straty týchto dní, ale nemohol využiť ani korekciu nasledujúcich dní, čo potvrdzuje že správna stratégia Investícia je taká, ktorá zameriava svoj cieľ na strednodobé a dlhodobé obdobie. Trhy s pevným príjmom tiež zaznamenali zníženie hodnoty so zvýšením IRR dlhodobého verejného dlhu až o 0,54% za rok. 10-ročná španielska väzba (z 0,30% v predchádzajúcom mesiaci), alebo - 0,49% pre nemecký dlhodobý vládny dlh z -0,61% v predchádzajúcom mesiaci.
Na druhej strane riziková prirážka predstavuje 110 bázických bodov. Strach z globálnej ekonomickej recesie v dôsledku účinkov krízy spôsobenej pandémiou koronavírusov vyvolal extrémnu volatilitu na finančných trhoch, čo spôsobilo výrazné zníženie hodnoty vo všetkých indexoch. Oznámenie Európskej centrálnej banky (ECB) o novom pandemickom nákupnom programe v núdzi s čiastkou 750.000 miliónov eur do konca roka spolu so schválením programu stimulovania hospodárstva v hodnote 2 biliónov USD zo strany USA.
Finančné aktíva: vysoký výnos
Jedným z finančných aktív, ktoré súčasný finančný scenár najviac ovplyvňuje, sú nepochybne vysoké výnosy. Známejšie ako junk obligácie, ide o investičné produkty, ktoré vydávajú krajiny alebo spoločnosti, ktoré získali nízke hodnotenie. agentúrami pre hodnotenie rizika a musia investorovi platiť vyšší úrok, pretože ich kúpou riskujú viac. V tomto zmysle hodnotia agentúry ako Standard & Poor's, Moody's alebo Fitch najreprezentatívnejšie podnikové dlhopisy podľa záruky ponúkanej investorovi.
V každom prípade je produkt s vysokým výnosom alebo „junk obligáciami“ produkt, ktorý so sebou nesie viac rizík ako ostatné, čo sa ukazuje aj v tejto novej hospodárskej kríze. Pretože to možno chápať ako finančné aktívum spojené s ekonomickými cyklami. V tom zmysle, že ponúkajú najlepšiu ziskovosť v expanzívnych obdobiach ekonomiky a naopak majú najhoršiu výkonnosť v recesiách, ako je tá, ktorá sa vyskytuje s príchodom koronavírusu. S volatilitou, ktorá je oveľa rozsiahlejšia ako v iných triedach finančných aktív.
Periférne väzby
Je to ďalší z veľkých porazených v tejto hospodárskej kríze, pretože neponúka dôveru investorov. Napríklad v konkrétnom prípade Španielske a talianske dlhopisy ktoré v posledných týždňoch neprestali strácať na ziskovosti. Až do tej miery, že veľká časť malých a stredných investorov opustila svoje pozície v týchto finančných aktívach kvôli skutočnému riziku, že v nadchádzajúcich týždňoch môžu aj naďalej strácať svoje ocenenie. Rovnako ako malá dôvera, ktorú vytvárajú medzi rôznymi agentmi alebo finančnými sprostredkovateľmi. Byť jedným z produktov určených na investovanie toho, čo v týchto výnimočných dňoch pre všetkých musí chýbať.
Na druhej strane nemožno zabúdať, že periférne dlhopisy sú prítomné v dobrej časti investičných fondov založených na fixnom príjme. Buď jednotlivo, alebo ako súčasť iných finančných aktív inej povahy. Rovnako ako skutočnosť, že sa považuje za investíciu určenú pre najobrannejšie alebo najkonzervatívnejšie profily investorov. Tentokrát to však nie je najlepší spoločník na to, aby boli úspory výnosné z akéhokoľvek druhu investičnej stratégie. So stratami v investičných fondoch v priebehu mesiaca marec medzi 10% a 13%. Na druhej strane sa mierne oživenie prejavilo v prvých dňoch tohto apríla.
Rozvíjajúce sa trhy
Pokiaľ ide o spätné odkúpenie, najviac penalizovanými kategóriami v marci boli fondy krátkodobého fixného príjmu a globálne fondy (1.590 1.417 a 30 XNUMX miliónov eur). Ale v každom prípade sú to práve rozvíjajúce sa akciové trhy, ktoré majú z krátkodobého hľadiska najhoršie vyhliadky. Pretože budú trpieť viac ako hlavné akciové trhy a môžu generovať veľmi nebezpečné kapitálové zisky pre všetkých malých a stredných investorov. S negatívnym výnosom, ktorý sa môže priblížiť k úrovniam veľmi blízkym XNUMX% alebo dokonca k vyššej intenzite. Najmä kvôli pochybnostiam spôsobeným v týchto krajinách dlhom, ktorý sa hromadia už niekoľko rokov. V prostredí, ktoré určite nie je veľmi priaznivé pre ich správanie na trhoch s akciami.
Na druhej strane rozvíjajúce sa trhy nemajú vstupovať na svoje pozície, pretože sú väčšie šance na stratu peňazí než vyhrať. Preto nie je možné podstupovať zbytočné riziká, pretože nakoniec môžu byť výsledky veľmi nepriaznivé pre naše rodinné alebo osobné záujmy. Existuje len veľmi málo trhov s týmito vlastnosťami, ktoré odolali brutálnemu predajnému prúdu, ktorým sme trpeli od prvých marcových dní. To je odraz, ktorý by odteraz mala brať do úvahy veľká časť malých a stredných investorov. V prvom rade, aby ste svoje peniaze uchránili pred inými agresívnejšími stratégiami.
Na rope dominovala volatilita
Mohlo to byť jedno z hodnoty útočiska par excellence, ale v skutočnosti to tak nebolo. Ak nie, bol to naopak problém, pretože jeho cena na finančných trhoch klesla na nebezpečnú úroveň 20 amerických dolárov za barel. Z tohto pohľadu je to skôr problém ako riešenie našich investičných problémov v týchto zložitých dňoch, ktoré nám priniesol tento nový rok. Je to veľmi priaznivé aktívum pôsobiť v obchodovaní kvôli veľkým rozdielom medzi jeho maximálnymi a minimálnymi cenami, ktoré vám umožňujú efektívnejšie optimalizovať operácie, ak sa trochu naučíte v tomto druhu pohybov na finančných trhoch.
Na druhej strane nemôžete zabudnúť na to, že medzi Ruskom a Saudskou Arábiou došlo k dohode, ktorá odteraz umožňuje zvyšovať produkciu tejto suroviny. A to preto a logicky spôsobí výrazné zvýšenie ceny barelu. V skutočnosti je to už na úrovni 30 dolárov za barel a s vyhliadkami, že to môže urobiť v týchto komplikovaných obchodných dňoch. V novom kontexte, ktorý upriami pozornosť veľkej časti malých a stredných investorov, ktorí majú pochybnosti o tom, čo musia v dnešnej dobe robiť. Na podobných úrovniach iných finančných aktív, napríklad pri nákupe a predaji akcií na akciovom trhu alebo v investičných fondoch akejkoľvek povahy a stavu. Teda so zvykmi, ktoré sú pre používateľov v našej krajine úplne nové.
Hodnoty technologického sektoru
Existuje skutočnosť, ktorá osobitne upozorňuje malých a stredných investorov, a to, že v súčasnosti Nasdaq od prvých dní v roku odpísal iba 7%. To v praxi znamená, že technologickým akciám sa na finančných trhoch nedarí zle. Ak nie, naopak a určitým spôsobom pôsobia ako bezpečné útočiská v tomto novom scenári, ktorý akciové trhy prezentujú po celom svete. S niektorými dokonca na pozitívnych úrovniach a ktoré sa tiež otvárajú obchodným úrovniam starého kontinentu a ktoré sú v súčasnosti predmetom pohybov peňažných tokov.
Na záver je potrebné poznamenať, že hodnoty technologického sektoru sú jedným zo segmentov, ktoré najlepšie odolali tomuto výraznému poklesu na akciovom trhu. Vždy nad najtradičnejšími indexmi na medzinárodných akciových trhoch. V každom prípade potvrdzuje skutočnosť, že v čase rozsiahlych prevratov nemusí ísť o zlú správu pre finančné aktíva. Ak nie, naopak je možné zaujať pozície, aby ste v týchto obchodných reláciách získali rýchly zisk. Aj keď so ziskovými maržami, ktoré nie sú také vysoké ako v iných bežnejších obdobiach, napríklad dovtedy, kým nenastane táto nepredvídateľná udalosť. S dôležitou zmenou našich investičných návykov.
Operácie na španielskom akciovom trhu
Je to o 59,9% viac ako v rovnakom mesiaci ako v predchádzajúcom roku a o 46,4% viac ako vo februári
Počet obchodov s akciami dosiahol v marci 7,61 milióna, čo predstavuje medziročný nárast o 142,3%. Na druhej strane objem obchodovaný s fixným príjmom zaznamenáva mesačný rast o 26,1%. Tam, kde sa 12. marca obchodovalo so 77.763 35 futures kontraktmi IBEX XNUMX PLUS, čo je denný historický rekord, s výnimkou týždňov expirácie.
Na druhej strane, španielska burza cenných papierov zobchodovala v marci variabilný príjem 55.468 59,9 miliónov eur, čo je o 46,4% viac ako v rovnakom mesiaci predchádzajúceho roka a o 7,61% viac ako vo februári. Počet rokovaní v marci bol 142,3 milióna, čo je o 2019% viac ako v marci 82,9 a o 72,39% viac ako v predchádzajúcom mesiaci. V marci dosiahla spoločnosť BME trhový podiel v obchodovaní so španielskymi cennými papiermi na úrovni 14,96%. Priemerné rozpätie v marci bolo podľa prvej nezávislej cenovej hladiny 16 bázických bodov (o 21,43% lepšie ako ďalšie obchodné miesto) a 25.000 bázických bodov s hĺbkou 26,1 XNUMX eur v knihe objednávok (o XNUMX% lepšie). Správa LiquidMetrix. Tieto údaje zahŕňajú obchodovanie uskutočňované v obchodných centrách, a to ako v knihe transparentných objednávok (LIT), vrátane aukcií, tak aj v netransparentných obchodoch (tmavé) uskutočňovaných mimo knihy.
Investície do fixného príjmu
Celkový objem kontraktu s fixným príjmom bol v marci 31.313 26,1 miliónov eur, čo v porovnaní s februárom predstavuje nárast o 42.626%. Prijatie na obchodovanie, vrátane emisií verejného dlhu a súkromného fixného príjmu, predstavovalo 19,5 2019 miliónov eur, s rastom o 83,7% v porovnaní s rovnakým mesiacom roku 1,59 a 0,9% v porovnaní s februárom tohto roku. Nevyrovnaný zostatok dosiahol 2019 bilióna EUR, čo znamená nárast o 2% v porovnaní s marcom XNUMX a XNUMX% v akumulovanom roku.
V priebehu marca obchodovanie na trhu finančných derivátov pokračovalo v raste. Najmä v indexových futures, v mesiaci poznačenom zvýšenou volatilitou. 12. marca sa zobchodovalo 77.763 35 futures kontraktov IBEX 35 PLUS, čo je denný historický rekord, s výnimkou expiračných týždňov. Objem futures na IBEX 74,6 sa v porovnaní s mesiacom marca predchádzajúceho roka zvýšil o 200,8% a na futures Mini IBEX o 2019%. Pokiaľ ide o opcie na akcie, marec bol tretím po sebe idúcim mesiacom rastu v porovnaní s rovnakým obdobím roku 60,4, s nárastom o 17,8%. Na druhej strane aktivita na trhu derivátov BME zaznamenala medziročný rast o XNUMX%.
Uzatváranie zmlúv o udržateľných dlhopisoch
BME prostredníctvom burzy cenných papierov v Bilbau dnes pripúšťa rokovania o novej emisii udržateľných dlhopisov, ktorú vypustila baskická vláda v hodnote 500 miliónov eur. Dlhopisy majú 10-ročné obdobie (ich konečná splatnosť je naplánovaná na 30. apríla 2030) a bude sa na ne ročne vzťahovať kupón vo výške 0,85%. Toto je tretie vydanie dlhopisov spojených s environmentálnymi, sociálnymi alebo správnymi faktormi (ESG), ktoré uskutočnila baskická vláda a ktorých celková suma dosahuje 1.600 XNUMX miliónov eur. Na umiestnení emisie sa podieľali spoločnosti BBVA, Santander, Caixabank, Natixis a Nomura.
Baskická vláda má rating Moody's, stabilný výhľad, rating A3; A +, pozitívny výhľad, S&P; a AA-, stabilný výhľad, Fitch. Vysielanie je vyvíjané v rámci cieľov trvalo udržateľného rozvoja OSN (SDG). Kategórie, ktoré sa majú financovať, zodpovedajú v 83% sociálnym programom a 17% environmentálnym programom. Oblasti a politiky pôsobenia rámca udržateľných emisií baskickej vlády okrem iného zahŕňajú: dostupné bývanie, prístup k základným službám, ako sú vzdelávanie a zdravotníctvo, sociálne politiky, tvorba pracovných miest, obnoviteľné zdroje energie, udržateľná doprava, prevencia a kontrola znečisťovania. environmentálne a trvalo udržateľné hospodárenie s vodou a odpadovými vodami. Táto otázka udržateľných dlhopisov baskickou vládou je dodatkom k emisii, ktorú vlani vo februári uskutočnila autonómna oblasť Madrid.
Ponuka na prevzatie na španielskom akciovom trhu
Na záver je potrebné poznamenať, že predstavenstvo spoločnosti BME dnes schválilo povinnú správu o verejnej ponuke na získanie akcií, ktorú spustila spoločnosť SIX na 100% základného imania spoločnosti. Na operáciu bolo schválené povolenie od Rady ministrov 24. marca a CNMV schválila informačnú brožúru k ponuke na prevzatie 25. marca.
Predstavenstvo BME v tejto správe jednomyseľne vydalo priaznivé stanovisko k OPA. Rada „kladne hodnotí cenu ponuky“ a domnieva sa, že „záväzky prijaté spoločnosťou SIX a podmienky a preventívne opatrenia uložené povolením Rady ministrov sú ako celok dostatočné na ochranu primeraného rozvoja oficiálne sekundárne trhy a španielske systémy, na ktoré sa tieto záväzky vzťahujú “.
Začlenením týchto troch spoločností sa otvoril segment rastu EpM, ktorý je určený pre spoločnosti so širšou trajektóriou vo všetkých druhoch sektorov.
Dvomi novými partnermi v tomto programe BME sú Southern Spain Business Association, CESUR, ktorá sa snaží zlepšiť obchodné, ekonomické a sociálne podmienky v južnom Španielsku, a AtZ Financial Advisors, butik finančného poradenstva špecializovaný na obnoviteľné zdroje energie v Španielsku a Latame, získanie dlhu a vlastného imania vo financovaní, reštrukturalizácia projektov a operácie fúzií a akvizícií.
Výzva, aby predmarketingové prostredie prijímalo nové spoločnosti, je otvorená obchodným spoločnostiam. Pre prístup do programu musia byť spoločnosti akciové alebo spoločnosti s ručením obmedzeným, s minimálnym vekom 2 roky, predložiť overenú ročnú účtovnú závierku a predložiť svoj obchodný plán na 3 roky.
„Od svojho vzniku v roku 2017 prostredie pred uvedením na trh neprestáva rásť a plní svoj cieľ pomáhať spoločnostiam pripraviť sa na skok na akciový trh a prispieť k väčšej diverzifikácii zdrojov financovania obchodnej štruktúry Španielčina“ , vysvetľuje Jesús González Nieto, výkonný riaditeľ spoločnosti MAB.