Pri investovaní existujú rôzne profily. Rizikovejší profil, ktorý sleduje väčšie výhody, až po konzervatívnejšie profily, ktoré minimalizujú riziká na maximum bez toho, aby sa rozhodli pre taký veľký prínos. Warren Buffett, s nasledovníkmi z celého sveta vrátane mňa, vytvoril termín priekopa. Príkop v angličtine pochádza z priekopy, paralely, ktorú Buffett vytvoril s priekopami na hradoch. Je to jeden z aspektov alebo súbor aspektov, ktoré beriete do úvahy pri investovaní do spoločnosti. Čím väčší bude priekopa (priekopa), tým bude pozícia, ktorú podnik zastáva, nepohyblivejšia.
Priekopa sama o sebe nie je prediktorom, ale je to známka stability, ktorá vám umožní získať väčšiu istotu pri nákupe akcií. Mnohokrát môžete pri investovaní robiť racionálne rozhodnutia, ale nevedomky sú impulzívne. Niekedy kvôli základom spoločnosti, kvôli preceneniu niektorých akcií, iných kvôli očakávaniam, ktoré padajú atď. Priekopa vám umožňuje mať ten zdravý rozum, túto širokú víziu, aby ste videli, aké miesto spoločnosť skutočne zaujíma. Trh je veľmi široký a je tu niekoľko z nich spoločnosti s priekopou preukázali svoju odolnosť voči obdobiam recesie, a s uvoľnenejším poklesom cien.
Aká je spoločnosť s priekopou (priekopou)?
Ekonomická priekopa alebo ekonomická priekopa, podľa Buffeta, odkazuje na konkurenčné výhody spoločnosti v porovnaní s jej konkurenciou. Rovnakým spôsobom aj udržateľnosť daného produktu alebo služby a tiež jeho udržateľnosť, predĺženie v čase. Čím väčšie sú tieto konkurenčné výhody, tým väčší bude priekopa, o ktorej budeme hovoriť.
Spoločnosť, ktorá vyvíja vynikajúci produkt, atraktívny pre spotrebiteľov a tiež ziskový, netrvá dlho a prilákala konkurenciu. Ostatné spoločnosti, ktoré chcú produkt replikovať a ešte ho vylepšiť, stratia podiel na trhu. Tieto viac rozdelené zisky sú hlavnou nepríjemnosťou, ktorej bude musieť potom čeliť spoločnosť, ktorá vyvinula inovatívny produkt.
Existuje však veľa z týchto spoločností, ktoré sú schopné tieto javy prežiť.
Čo určuje, že spoločnosť má dobrú priekopu?
Existuje niekoľko spôsobov, ako posúdiť, aký široký a / alebo hlboký je príkop spoločnosti. Postupom času sa preto pri jeho určovaní vyskytli niektoré spoločné charakteristiky. Najrelevantnejšie z nich sú:
- Nízke obchodné náklady. V prvom rade kvôli jeho ľahkému pochopeniu. Spoločnosti schopné produkovať rovnaký tovar alebo službu, ale pri nižších nákladoch majú veľa výhod. V prípade, že majú prestíž ako značka, môžu sa vyrovnať cene konkurencie a získať vyššie ziskové marže. Ak je stratégiou predávať za nižšiu cenu, môžu ľahšie zbaviť ostatných značiek.
- Nehmotný majetok. Do tohto kritéria by sme zaradili tie nefyzické a nehmotné veci, ktoré pre spoločnosť znamenajú silnú výhodu. Patenty, licencie a dokonca aj samotná značka podnikania. Príklad patentov možno nájsť v rôznych farmaceutických spoločnostiach. Keď dosiahnu dobrý výsledok po absolvovaní rôznych fáz, a môžu začať predávať nový liek, majú túto exkluzivitu. Ďalším príkladom je príklad technologických spoločností. Pokiaľ ide o licencie, napríklad by sme mohli nájsť minerálne extraktory, ktoré majú licenciu na ťažbu v určitej oblasti. A nakoniec, čo sa týka značky, dobrým príkladom by mohol byť Harley Davidson, ktorého značka má nad niektorými spotrebiteľmi takú silnú moc, že si niektorí nechajú vytetovať svoje meno.
- Vzhľadom na existujúci dopyt (Red Effect). Produkt alebo služba môžu byť také populárne, že ceny môžu začať postupne stúpať bez ovplyvnenia nových spotrebiteľov. Stáva sa keď spoločnosť získava podiel na trhu, a stáva sa tak veľkým, že priťahuje aj nových zákazníkov motivovaných skutočnosťou, že sú tu už iní spotrebitelia. Dobrým príkladom by bol Amazon v súvislosti s online predajom. Spoločnosť Amazon nielen distribuuje, ale mnoho predajcov sa na ňu obracia priamo, pretože spoločnosť už má na trhu veľkú medzeru.
- Náklady na výmenu. Zmena spoločnosti, kde ste, môže mať niekedy nežiaduce náklady. Napríklad nezmeníme banky tak rýchlo, ako keď ideme do ktoréhokoľvek supermarketu, pokiaľ ponuka, ktorú nám ponúkajú, nie je skutočne atraktívna. Rovnako nebudeme meniť všetok softvér spoločnosti, pretože iný program je pre nás niečo atraktívnejšie. To právomoc zabezpečovať klientov z dôvodu nákladov spojených so zmenou spoločnosti, je ďalšou vlastnosťou priekopy.
Ako využiť priekopu?
Spoločnosť s priekopou má vyššiu vnútornú hodnotu ako jej konkurenti. Jedným zo spôsobov, ako dosiahnuť zisk, je investovať do nich. Otázkou ako vždy je vedieť, kedy je ten okamih.
Trh má zvyčajne ekonomické cykly, obdobia expanzie a ďalšie kontrakcie. Čo však robí veľmi často, je vytváranie oveľa väčších očakávaní v určitých spoločnostiach v porovnaní so zvyškom. Malo by byť logické, že pre spoločnosť s priekopou by trhová hodnota mala ekonomický priekopu, ktorú má spoločnosť. Nestáva sa to však tak často. Tento jav môže byť spôsobený tým, že vývoj dobrého priekopy trvá podľa odborníkov 10 a viac rokov. Na druhej strane, po celej tejto dobe a napriek tomu, že sú neustálymi spoločnosťami v ich raste, ovplyvňuje aj časový faktor. Nakoniec to sa premieta do homogenity úvodzoviek a hodnoty medzi kótovanými spoločnosťami.
Ak vezmeme do úvahy, že dve spoločnosti v tom istom sektore, kde jedna z nich má v porovnaní s druhou vyššiu priekopu, pomáha presnejšie určiť, ktorá je najlepšia možnosť investovať. Pri tomto type investícií sa nehľadajú krátke trasy, ale sú zamerané na dlhodobé hľadisko. Nakoniec sa „vody vrátia do svojho toku“, čo teoreticky prinesie (ak nebudú udalosti, ktoré by jej škodili) výhody a bez väčších strachov.
Ako sám Buffett povedal: „iba keď príliv ustane, viete, kto plával nahý“.