Канцлер Германии Ангела Меркель и президент Франции Эммануэль Макрон представили «План восстановления Европейского Союза» стоимостью 500.0000 миллиардов евро. Как решение противостоять европейскому экономическому и социальному кризису, вызванному распространением коронавируса. Это включает в себя цели защиты европейского и национального суверенитета в стратегических и будущих секторах здравоохранения, промышленности и цифрового и экологического перехода. Новости, которые, с другой стороны, были хорошо восприняты международными фондовыми рынками.
В любом случае его эффекты не будут мгновенными, а наоборот, ожидается, что его применение будет немного раньше конца лета. В этом смысле в следующем бюджете ЕС будет «фонд восстановления» в размере 500.000 миллиардов долларов, который позволит 27 странам взять взаймы и вместе возместить расходы, связанные с кризисом. Хотя они потребуют, чтобы страны, наиболее пострадавшие от коронавируса, приняли ряд условий и реформировали свои трудовые и бизнес-структуры. Что касается Испании, то еще остается уточнить, какими будут эти меры и как отреагируют фондовые рынки нашей страны.
С другой стороны, нельзя забывать, что выборочный индекс акций нашей страны Ibex 35, безусловно, является самым слабым рынком из всех. В последние торговые сессии он стал неотличим от других индексов старого континента. В том смысле, что все, кажется, указывает на то, что очень скоро он упадет до минимумов последних нескольких недель в марте. При уровне цен около 6000 пунктов, что может даже снизиться при оценке цен 35 компаний, составляющих этот фондовый индекс.
Козерог 35: ключ к 5800 баллам
В любом случае, уровень, который будет установлен в выборочном индексе испанского фондового рынка, очень близок к 5800 пунктам. Так как в случае его превышения не исключено, что он достигнет 5400 баллов. С очень важным потенциалом снижения курса от текущих ценовых уровней. Неудивительно, что он упадет почти на 20%, и этот сценарий, несомненно, может быть очень опасным для интересов мелких и средних инвесторов. Поэтому сейчас не время для выхода на фондовые рынки нашей страны, и этот факт следует учитывать при разработке любой инвестиционной стратегии. Помимо еще одной серии технических соображений в техническом анализе этого европейского фондового индекса.
С другой стороны, следует также отметить, что Ibex 35 сильно обременен ситуацией, в которой находится банковский сектор. Нельзя забывать, что они упали почти на 5% за последние сессии фондового рынка, что является худшим сектором акций в нашей стране. Этот фактор является настоящим тормозом, так что Ibex 35 может оправиться от этих моментов с определенной интенсивностью. А также тот факт, что у банков есть структурные проблемы большой важности, и пока они не будут решены, они не смогут вывести Ibex 35 в ближайшие месяцы. Таким образом, это одно из сомнений малых и средних инвесторов в отношении их возможных действий на финансовых рынках.
Страх повышения налогов
Еще один аспект, который может утяжелить Ibex 35 в ближайшие месяцы, - это возможность повышения налогов в рамках небольшой налоговой реформы. Это мера, которая не нравится инвесторам и может повлиять на текущие продажи покупателя в следующие несколько месяцев. С другой стороны, нельзя забывать, что это мера, которая никогда не приносит успеха на финансовых рынках. Не только в нашей стране, но и на всех фондовых площадках мира, что, с другой стороны, логично понять. Поэтому вам нужно будет очень внимательно отнестись к приходу этой экономической и фискальной меры в ближайшие дни, чтобы принять то или иное решение в конце второго квартала этого года.
С другой стороны, не менее важен тот факт, что выборочный индекс акций нашей страны Ibex 35 начинается с более слабой позиции, чем на других международных и, в частности, европейских рынках. В этом общем контексте следует отметить, что вероятное повышение налогов, которое может произойти в Испании, может быть возможностью отказаться от позиций на фондовых рынках, по крайней мере, на несколько месяцев. Потому что, по сути, у нас уже будет больше возможностей найти гораздо более конкурентоспособные цены на акции и, прежде всего, с учетом наших личных интересов. С потенциалом переоценки выше, чем до этих точных моментов, в которых находится испанский фондовый рынок.
Диверсификация портфеля
Более связанная глобальная экономика, широкий доступ к информации и дерегулирование финансовых рынков упростили диверсификацию инвестиционного портфеля без ущерба для банка. Для многих инвесторов осмотрительная диверсификация означает нечто большее, чем уравновешивание рисков по классам активов или тщательный выбор различных секторов или отраслей для инвестирования.
Те, кто в Соединенных Штатах стремится к диверсификации, могут начать смотреть не только на неоднозначные волны зерна, но и на рынки капитала других стран и регионов. Европа - особенно привлекательный вариант, так как здесь находятся многие ведущие мировые компании, наградившие своих владельцев десятилетиями прироста капитала и дивидендов.
Вот четыре метода, которые могут использовать инвестор, управляющий портфелем или финансовый консультант для добавления акций с европейского рынка в хорошо сформированную корзину холдингов.
Биржевые фонды
Этот метод инвестирования в европейские акции особенно полезен для инвесторов без большого капитала. Инвестируя в паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды (ETF), которые ограничивают свои компоненты компаниями со штаб-квартирой - или ведущей значительную часть своего бизнеса - в Европе, преимущества широкой диверсификации могут быть реализованы с меньшими затратами. иначе можно получить, пытаясь построить позиции напрямую.
Инвестирование через общий инструмент, такой как индексный фонд, независимо от того, структурирован ли он как традиционный паевой инвестиционный фонд или биржевой фонд, имеет некоторые недостатки. В вашем портфеле часто скрывается значительный нереализованный прирост капитала. Хотя это значительно менее вероятно, существуют сценарии, в которых вы можете в конечном итоге заплатить значительные налоги с чужих прошлых доходов (технический момент, о существовании которого большинство инвесторов даже не догадываются). Возможно, более насущным является тот факт, что вы должны сочетать хорошее с плохим, включая рассмотрение основного сектора и отраслевых весов портфеля фонда.
Американские депозитные расписки
Еще один способ инвестировать в европейский фондовый рынок - это покупать иностранные акции через американские депозитарные расписки (АДР). В некоторых случаях американские депозитарные расписки спонсируются самой иностранной компанией. В других случаях банк-депозитарий, обычно являющийся филиалом крупного финансового учреждения, покупает напрямую пакет иностранных акций. Этот банк работает исходя из того, что существует внутренний рынок для этих иностранных акций, и, в свою очередь, доход от комиссионных может быть получен путем предоставления доступа к ним.
Банк ведет учет этих иностранных акций и выпускает ценные бумаги, представляющие собственность на них, и эти ценные бумаги обращаются на внутреннем рынке, обычно на внебиржевом (OTC) рынке. В свою очередь, индивидуальные инвесторы могут покупать и продавать акции, как если бы они были национальными акциями: подключиться к Интернету, ввести символ тикера, просмотреть операцию и представить ее через брокерский счет.
Депозитарный банк собирает дивиденды, конвертирует их в доллары США, распределяет их между владельцами американских депозитарных расписок и затем взимает небольшие комиссии за АДР. Депозитный банк часто обрабатывает документы по иностранным налоговым соглашениям, поэтому к дивидендам применяется ставка удержания 15% (вместо ставки 35%).
При работе с американскими депозитарными расписками следует помнить о том, что многие финансовые порталы не указывают, сообщают ли они дивиденды и дивидендную доходность на основе валовых дивидендов до вычета налогов, как это делается с внутренними ценными бумагами, или на основе дивидендов за вычетом налоги после удержания иностранных дивидендов (и в последнем случае, по какой ставке). Если вы хотите провести точное сравнение дивидендов от яблока к яблоку между ADR, вам придется провести небольшое исследование и внести некоторые коррективы в цифры.
Еще один недостаток состоит в том, что программы, связанные с американскими депозитарными расписками, могут быть изменены или изменены способами, о которых вы не ожидали. Но если это произойдет, вы можете выйти из программы и напрямую вступить во владение соответствующими иностранными акциями. Однако это может потребовать выплаты комиссионных брокеру и депозитарному банку.
Прямые акции европейских акций
Этот метод является наиболее простым, хотя часто наименее знакомым для американских инвесторов, владеющих только внутренними ценными бумагами. Например, предположим, что вы хотите владеть акциями крупной шоколадной компании в Швейцарии.
Детали того, как покупать акции, различаются в зависимости от брокерской фирмы, которую вы используете для заключения сделок. Если вы розничный инвестор, обратитесь в учреждение, в котором у вас есть брокерский счет. Брокерская компания должна помочь вам обменять доллары США на швейцарские франки для расчета, и они также будут взимать с вас спред и сообщать вам окончательную цену исполнения и размер комиссии. Размер комиссии обычно подразумевает дополнительную комиссию для местного швейцарского брокера, с которым ваш брокер поддерживает отношения.
Одним из недостатков этого метода инвестирования является то, что он требует вложений не менее нескольких тысяч долларов за транзакцию. Технически вам могут не понадобиться тысячи долларов для покупки европейских акций таким образом, но дополнительные комиссии и расходы заберут часть вашего дохода, и вы можете минимизировать их влияние, торгуя оптом. Вы также можете подумать о приоритетности инвестиций в покупку и удержание, чтобы минимизировать затраты на обмен валюты, которые делают переключение между позициями дорогим.
Инвестируйте в европейские акции
Тщательный анализ взаимосвязи между движениями валютного рынка и последующими показателями фондового рынка показывает, что Швеция и зона евро (зона единой валюты Европы) должны превзойти США и другие основные рынки в наступающем году.
Исследование было проведено финансовой аналитической фирмой HCWE & Co, которая обнаружила, что в странах, испытавших самые положительные «денежные сюрпризы», их фондовые рынки также превосходили страны с наименьшим количеством положительных денежных сюрпризов. В недавнем документе фирмы это объясняется следующим образом:
Потенциальную динамику международных фондовых рынков можно оценить на год вперед на основе динамики валют. Корреляция высока, и она поддается неизменно успешной стратегии выбора страны.
Это примерно так и работает. Фондовые рынки, как правило, преуспевают, когда стоимость одной валюты растет (или падает меньше) по отношению к другим валютам. Рост стоимости, например, доллара США или британского фунта стерлингов будет иметь тенденцию к привлечению капитала в экономику и, таким образом, к росту местного фондового рынка.
Выбирайте Euro Stoxx
Панъевропейский Stoxx 600 закрылся на 3,8% ниже на фоне падения мировых рынков. Эталонный индекс потерял примерно 12,7% за неделю, что стало его худшим показателем с октября 2008 года в разгар мирового финансового кризиса.
Основные ресурсы упали на 4,6%, что привело к убыткам, поскольку все секторы и основные биржи торговались резко в минусе. Британский FTSE 100 потерял 3,7% в пятницу, французский индекс CAC 40 упал на 4%, а немецкий DAX упал на 4,5%.
Европейские фондовые индексы вошли в зону коррекции в четверг, упав на 10% ниже рекордных максимумов 19 февраля прошлого года, поскольку быстрое распространение коронавируса за пределы Китая привело к резкому падению мировых рынков.
Семь основных рынков Азиатско-Тихоокеанского региона также попали в зону коррекции, в то время как в Соединенных Штатах индекс Доу-Джонса упал еще на 1.000 пунктов в пятницу. Индексам S&P 500 и Nasdaq потребовалось всего шесть дней, чтобы упасть со своих рекордных максимумов в зону коррекции.
Мировые фондовые индексы также демонстрируют худшую неделю после финансового кризиса 2008 года: глобальный индекс MSCI ACWI упал на 9%.
На момент закрытия рынка в Европе в пятницу было зарегистрировано более 83.700 подтвержденных случаев коронавируса во всем мире, при этом число погибших составило не менее 2.859 человек. Первые случаи заболевания были зарегистрированы в пятницу в Азербайджане, Беларуси, Литве, Мексике, Новой Зеландии и Нигерии, самой густонаселенной стране Африки.
В корпоративных новостях Thyssenkrupp согласилась продать свое лифтовое подразделение консорциуму Advent, Cinven и немецкому фонду RAG в рамках сделки на 17.200 миллиарда евро (18.700 миллиарда долларов), о чем компания объявила поздно вечером в четверг.
Акции Thyssenkrupp первоначально выросли, но упали на 5,6% на дневных торгах после того, как генеральный директор Мартина Мерц отказалась от единовременных дивидендов и заявила, что вырученные средства будут использованы для реструктуризации или продажи оставшихся предприятий.
Отскок европейских индексов
И снова, когда акции растут, отстает Европа. При том, что S&P 500 почти на 30% выше своих мартовских минимумов, индекс Stoxx 600 отстал с ростом на 21%, несмотря на то, что глобальная распродажа, вызванная пандемией коронавируса, упала больше, чем в США.
Причина? Во-первых, вот состав рынка: в Европе много циклических секторов, таких как банковское дело и энергетика, которые во время этого кризиса показали низкую динамику. Кроме того, регион стал лидером недавней волны сокращения дивидендов крупными компаниями. Инвесторы также были разочарованы масштабом мер фискальной и денежно-кредитной поддержки, поскольку Европе грозит самая глубокая рецессия на памяти. С высокой корреляцией, когда дело касается стратегии выбора.