Избирательный индекс испанских акций Ibex 35 закрылся спустя много месяцев. ниже важного уровня 9.000 баллов. В результате нескольких событий, которые сошлись вместе и оказали смертельное воздействие на интересы мелких и средних инвесторов. Среди наиболее ярких - заявления президента США против Китая и обвал фунта стерлингов из-за опасений, что жесткий Brexit вызывает у инвесторов. И это привело к тому, что многие ценности испанского фондового рынка поддались некоторой поддержке, имеющей отношение к делу.
С другой стороны, этот сценарий можно интерпретировать как изменение тенденции к конец всего бычьего процесса (и даже боковые), что дало очень хорошие результаты мелким и средним инвесторам. С доходностью от сбережений, которая в некоторых случаях превышала 10%, помимо дивидендов, которые фондовый рынок мог распределить между акционерами. Это тревожная нота, которая может повлиять на них. Учитывая реальный риск того, что на фондовом рынке все будет не так, как было до сих пор.
В этом общем контексте концерн вернулся на фондовые рынки. Но на этот раз он останется на многие месяцы или даже годы? Это вопрос на миллион долларов, который необходимо будет решить в ближайшие месяцы. Помимо других соображений технического характера и, возможно, также с точки зрения его основ. Это соответствует сценарию, который может предвещать резкое падение значений, составляющих выборочный индекс испанских акций Ibex 35.
Ibex 35, куда вы можете пойти?
Это вопрос на миллион долларов среди малых и средних инвесторов. Очень плохо разбирается в ваших личных интересах, потому что именно в такие моменты все может просто ухудшиться. Хотя конечно надо будет проанализировать каков был объем набора в эти дни, чтобы оценить, является ли это движение на финансовых рынках надежным или нет. Или, наоборот, это ложная тревога, которая так часто повторялась в последние годы. В любом случае осторожность должна быть первым стандартом действий до конца года. Потому что многие евро могут упасть.
С другой стороны, следует также подчеркнуть, что это была ситуация, которой ждала значительная часть основных финансовых аналитиков. Потому что, по сути, это то, что я увидел при техническом анализе основных фондовых индексов старого континента. Где нет сомнений в том, что слабость была установлена в их позициях и в соответствии цен их ценных бумаг на фондовом рынке. До такой степени, что это аспект, который нужно ценить с этого момента принять решение, лучше ли открывать позиции в этих финансовых активах. Или, наоборот, предпочтительнее использовать полную ликвидность операций на фондовом рынке.
Ценные бумаги по выгодной цене
Одним из прямых последствий закрытия Ibex 35 после многих месяцев падения ниже важного уровня в 9.000 XNUMX пунктов является более конкурентоспособная цена, которую демонстрирует большая часть стоимости испанских акций. До такой степени, что вы можете спросить себя, не пора ли определенно выходить на финансовые рынки. Потому что в некоторых случаях текущие цены со скидкой и в любом случае значительно ниже запланированных цен. В этом тревожном общем контексте нет никаких сомнений в том, что некоторые оценки котируемых компаний могут показаться дешевыми, но факт в том, что они могут еще больше упасть на финансовых рынках.
Banco Santander, например, ниже 4 евро за акцию, Arcelor около 13 евро и, следовательно, значительная часть ценных бумаг, составляющих выборочный индекс испанских акций, Ibex 35. Но будьте очень осторожны, потому что это не означает что они дешевы, но, напротив, это оценки, приспособленные к реальности. Не учитывается, что скоро наступит новый период рецессии, и этот фактор, безусловно, может с этого момента нанести большой ущерб финансовым активам. До такой степени, что есть акции, которые снизили свои цены вдвое, как, например, в случае BBVA, ENAGAS и другие национальные акции.
Что можно сделать?
В этом общем контексте наиболее целесообразным в настоящее время является поддержание ликвидности, чтобы через несколько месяцев воспользоваться бизнес-возможностями, которые появятся на фондовом рынке. Потому что, несомненно, они появятся даже при самых неблагоприятных сценариях развития национального фондового рынка и за пределами наших границ. Это реальность, на которую вы должны рассчитывать, помимо прочих технических соображений. В любом случае сейчас не время проводить операции в среднесрочной и долгосрочной перспективе. В противном случае, наоборот, их следует адресовать очень короткие периоды пребывания. Там, где, как минимум, происходят определенные возвраты, не будет другого решения, кроме отмены позиций.
С другой стороны, нельзя забывать, что мы переживаем очень негативный период для всех международных акций. В этом смысле нет никаких сомнений в том, что фондовые рынки росли в течение многих лет, почти с момента окончания экономического спада, в 2012 году. А в некоторых случаях, как в фондовая биржа США, с доходностью, близкой к 100%. Поэтому логично, что это изменение тренда происходит потому, что ничто не идет вверх или вниз вечно, тем более на рынках финансовых акций. Кажется, сейчас пора что-то изменить, хотя это кажется плохим.
Альтернативы инвестированию
Вам будет нелегко искать варианты, которые сделают ваш капитал прибыльным. Неудивительно, что срочные банковские депозиты находятся на историческом минимуме, и тем более сейчас, когда они имеют отрицательную доходность. С такими финансовыми продуктами вы мало что можете сделать. Помимо экономии денег перед лицом неблагоприятного сценария для акций. С другой стороны, форматы, привязанные к фондовому рынку, имеют те же недостатки, что и покупка и продажа акций. В частности, наиболее агрессивные продукты, такие как продажа в кредит, варранты или деривативы. Если вы не выберете более низкую стоимость, даже если это сопряжено со многими рисками при найме.
Единственный вариант, который у вас есть на данный момент, - это вариант, представленный альтернативными рынками. Как и в случае с золотом, которое претерпевает действительно безупречную эволюцию, поскольку это финансовый актив, служащий убежищем для инвесторов и позволяющий делать выгодные сбережения с отличной прибыльностью. Как и некоторые сырье первой необходимости: какао, соя, пшеница и т. д. Хотя в этом случае совершать покупки на финансовых рынках сложнее. Среди других причин, потому что вам придется уехать за границу, чтобы подписать эти контракты. С другой стороны, форматы, привязанные к фондовому рынку, имеют те же недостатки, что и покупка и продажа акций.
На валютном рынке общее повышение толерантности к риску оказало поддержку доллару на прошлой неделе. Данные о сильном экономическом росте в США, более высокой доходности облигаций и о том, что Европейский центральный банк (ЕЦБ), практически приверженный снижению ставок в сентябре, поддержали доллар, который завершил неделю выше всех основных мировых валют. Согласно еженедельному анализу Ebury, единственным позитивным признаком для евро было то, что ему удалось закрыться выше 1,11, несмотря на негативные экономические сюрпризы и пессимизм со стороны ЕЦБ.
Международные инвесторы
Доверие международных инвесторов к испанским акциям в прошлом году установило новый рекорд. Согласно годовому отчету о праве собственности на котируемые акции, подготовленному Испанской фондовой биржей и службой маркетинговых исследований (BME), нерезиденты владеют 48,1% испанского фондового рынка. Это на два процентных пункта больше, чем в прошлом году, и представляет собой новый исторический рекорд. Где показано, что Прямые инвестиции на фондовые рынки домашних хозяйств упали до 17,2%, а инвестиции нефинансовых компаний выросли.
С другой стороны, следует отметить, что листинговые компании имеют более широкое, более диверсифицированное и прозрачное присутствие иностранных инвесторов в своем капитале, чем не листинговые компании. Иностранным инвесторам принадлежит чуть более 20% акций компаний, не котирующихся на бирже, по сравнению с почти половиной стоимости компаний испанской фондовой биржи, которые они контролируют. Это очень актуальные данные, подтверждающие, что участие инвесторов-нерезидентов в испанских акциях он вырос на два процентных пункта за год и установил исторический рекорд.