Одним из самых крупных проигравших в прошлом году, несомненно, стали производные инструменты с фиксированной доходностью, которые почти во всех случаях приносили отрицательную доходность. Достаточно вспомнить, что все инвестиционные фонды которые основаны на этом финансовом активе, были амортизированы в этом периоде. То, чего не происходило несколько лет. Ровно в год, когда акции не росли совсем хорошо. В то время как выборочный индекс испанских акций Ibex 35 оставил более 10% своей котируемой стоимости.
В любом случае наиболее отрицательные результаты были у финансовых активов с фиксированной доходностью. В самых разнообразных формах, от корпоративного долга до облигаций с формирующимся рынком, все они были отмечены своими четкая отрицательная эволюция на финансовых рынках. Ожидается, что в этом новом году эта общая тенденция сохранится, хотя она может несколько потерять свою интенсивность. В любом случае, есть сегменты с фиксированным доходом, которые могут появиться отныне.
Одна из задач любого малого и среднего инвестора - выявить эти возможности для бизнеса в важном секторе фиксированного дохода. При этом будет очень важно принять во внимание, какие продукты имеют более или менее стабильный потенциал роста в следующие несколько лет или, наоборот, имеют глубокую тенденцию к снижению, которая будет неумолимо продолжаться в ближайшие месяцы. ... или даже годы. С последующим повреждением вашего следующего инвестиционного портфеля.
Фиксированный доход: периферийные облигации
Конечно, одним из самых популярных продуктов в настоящее время являются так называемые периферийные облигации, которые относятся к государственному долгу страны. латинские страны старого континента. Среди них Португалия, Италия, Греция и, конечно же, Испания. Они составляют значительную часть инвестиционных фондов с фиксированным доходом, и, как и в случае с другими финансовыми продуктами, у них был неудачный год на финансовых рынках. С сильным обесцениванием своих финансовых активов, что привело к тому, что многие участники потеряли больше денег, чем ожидалось в этих инвестиционных моделях.
В любом случае периферийные облигации представляют собой более рискованный продукт с фиксированной доходностью из-за слабости экономики стран, владеющих этим финансовым активом. Однако, если они восстановят свои позиции, это может быть одним из вариантов сделать капитал прибыльным В этом году все очень сложно для рынков с фиксированной доходностью. В этом смысле это может быть одним из больших сюрпризов в ближайшие месяцы, если некоторые из проблем, которые у них есть, будут исправлены и будут штрафовать их соответствующие государственные долги. В любом случае, это будет один из тех продуктов, о которых стоит задуматься.
Облигации с высокой доходностью
Наверняка вы знаете, что эти облигации были одними из самых доходных в соответствующие периоды. с 2014 по 2017 год. До той степени, что они известны значительной части финансовых агентов как высокодоходные облигации. Хотя, как вы понимаете, риски у него тоже выше, чем у остальных. Они являются частью многих паевых инвестиционных фондов, основанных на фиксированном доходе, и связаны с компаниями и большей частью географических и экономических регионов по всему миру.
Что ж, именно узы этих характеристик, которые подвержены влиянию Азии, могут принести максимальную отдачу именно в эти моменты. В частности, потому что они представляют очень привлекательные цены и нет сомнений, что на данный момент это дешево. По сути, потому что, как только торговая напряженность с Китаем ослабнет, у них будет более благоприятная реакция на финансовых рынках. С возможностью того, что они могут стать одним из великих сюрпризов в этом новом году, который только что начался.
Другой вариант: развивающийся долг
Большая ставка со стороны финансовых аналитиков, хотя, с другой стороны, это инвестиционная ставка с самым высоким риском из всех. Неудивительно, что их процентное соотношение так или иначе очень велико. Для такого рода инвестиций не существует таких особенных средних условий, как инвестиции из развивающихся стран. С другой стороны, следует учитывать еще один аспект: не все развивающиеся рынки одинаковы. Не в том же Бразильский долг чем из Китая. Верно, что в обоих случаях они появляются, но имеют очень разнообразную природу, как вы понимаете, по многим и разнообразным причинам.
С другой стороны, вы должны увидеть, что растущий долг стоит перед большой дилеммой, которая может усложнить выбор. Прошлый 2018 год стал для развивающихся рынков настоящими американскими горками, принесшими как радости, так и разочарования. С летучесть в их оценках, которые были экстремальными в последние месяцы. Аргентина, Бразилия и Турция - это лишь несколько примеров стран, которые в этот особенный период проявляли большую активность в области фиксированного дохода в целом.
Поворотный момент
В любом случае 2019 год может стать поворотным для этих важных финансовых активов на финансовых рынках. В любом случае, все, кажется, указывает на то, что отныне созданы все условия для того, чтобы возникающий долг был в это время. более прочный чем в прошлых упражнениях. Потому что, действительно, Надир сомневается, что это может быть еще один из великих сюрпризов, которые только что начавшийся новый год не принесет. И с преимуществом, которое он может предложить, более интересен, чем у других облигаций или продуктов с фиксированной доходностью.
С другой стороны, так называемые облигации остаются альтернативой. инвестиционный класс, хотя они будут лучше лучше открывать позиции в Европе Это в США. Основная причина заключается в том, что эскалация торговой войны была отложена, и, таким образом, исчезла одна из величайших неопределенностей для рынка этих очень специфических характеристик. С другой стороны, нельзя забывать, что оценки находятся на привлекательном уровне, и есть место для положительных сюрпризов и сужения спредов. До такой степени, что отныне они могут доставить не одну радость мелким и средним инвесторам.
Более безопасные финансовые облигации
Остается проанализировать суверенные облигации, которые могут быть наиболее стабильным продуктом, с которым можно без особых проблем справиться. Несмотря на то, что 2018 финансовый год закончился очень отрицательный отзыв, даже в инвестиционных фондах, которые объединили свой инвестиционный портфель с другими финансовыми активами, имеющими особое значение. То есть с помощью смешанных моделей акций и фиксированного дохода. С другой стороны, очень удобно помнить, что этот формат инвестирования переживает не лучшие времена. Если нет, то наоборот, и это приводит к тому, что он также подвержен многим и серьезным рискам, которые могут привести к тому, что вы потеряете много евро на пути, ведущем к новому концу года.
С другой стороны, этот класс известных облигаций характеризуется низкой доходностью в бычьи периоды. Где он отмечает некоторые проценты, которые включены в вилку, которая идет примерно от 2% до 4%. Где будет очень трудно улучшить эту узкую посредническую маржу. Если не произойдет изменений в мировой экономике, которые будут зависеть от уровня роста в международных экономиках, особенно в Соединенных Штатах и зоне евро.
Глобальный экономический спад
Наконец, следует отметить, что бюджетные стимулы и ужесточение финансовых условий будут играть очень важную роль в формировании эволюции этих более чем заметных финансовых активов первого уровня. Потому что на самом деле перспективы ФРС в этом году был окрашен в черный цвет учитывая появление определенных признаков экономического спада по ту сторону Атлантики. Помимо других технических соображений, пока это возможно и с точки зрения его основ. Хотя в любом случае это придется учитывать, чтобы формировать следующий инвестиционный портфель на основе фиксированного дохода.
В этом отношении нельзя упускать из виду тот важный факт, что большинство классов активов показали отрицательную доходность, в то время как денежные активы в долларах США превзошли облигации и акции впервые с 1992 года. Очень важный факт, который не наблюдался в течение многих лет и что с этого момента может определять эффективность различных финансовых активов. В том или ином смысле, и чтобы вы могли открывать позиции как самостоятельно, так и через инвестиционные фонды с фиксированным доходом. Что, в конце концов, именно то, что ищут и ищут малые и средние инвесторы. Чтобы убедиться в этой реальности, останется всего двенадцать месяцев.